Metaplanet, el mayor tenedor corporativo de bitcoin en Japón, quiere algo más que acumular monedas. La empresa ha anunciado este viernes la creación de un grupo de estudio conjunto para desarrollar productos de crédito tokenizados respaldados por bitcoin, un movimiento que transforma su estrategia: de simple tesorería a plataforma financiera.
En el grupo participan, además de Metaplanet, el emisor de la stablecoin vinculada al yen JPYC, la plataforma regulada de tokenización de valores Progmat y Siiibo Securities, la correduría que Metaplanet compró el mes pasado por 2.100 millones de yenes (unos 13 millones de dólares) y que el 13 de julio pasará a llamarse Metaplanet Securities.
Qué propone Metaplanet y quiénes son sus socios
Los cuatro socios estudiarán la viabilidad de usar bitcoin como colateral para instrumentos de crédito que paguen intereses diarios. La idea es digitalizar todo el proceso: la negociación y liquidación funcionarían las 24 horas, los 365 días del año, con la gestión de derechos a nivel de titular, el cálculo de intereses proporcionales por software y los reembolsos registrados en un libro mayor público.
Cada socio aporta una pieza distinta. Metaplanet y su brazo de valores diseñarán los productos, los venderán a inversores y los gestionarán tras la emisión. JPYC probará si su stablecoin referenciada al yen puede mover los pagos y reembolsos dentro del sistema. Y Progmat suministrará la capa de tokenización regulada: rastreará la propiedad, procesará las transferencias y conectará con el sistema de pago en stablecoin.
El crédito respaldado por bitcoin es una clase de producto aún muy joven. Empresas cotizadas que acumulan BTC lo utilizan como colateral central para emitir deuda que paga dividendos o intereses. Pero en Japón este concepto apenas existe. De hecho, Metaplanet lo presenta como un producto que ya funciona en Estados Unidos pero no en su país.
Cómo funciona un crédito tokenizado con bitcoin como garantía
La mecánica es sencilla en teoría: una empresa deposita bitcoin en un contrato inteligente y recibe a cambio un préstamo en yenes (o en stablecoins) que puede usar para financiarse. El préstamo genera intereses diarios que se pagan automáticamente. Si el valor del colateral sube, la posición mejora; si baja demasiado, se liquida para cubrir el crédito. Todo queda registrado en blockchain y los pagos se ejecutan sin necesidad de intermediarios tradicionales.
Lo que hace distinto este estudio es el enfoque en en empresas medianas japonesas. Hoy, el mercado de deuda nipón favorece a las grandes corporaciones que pueden emitir bonos públicos. Las compañías de tamaño medio y en crecimiento se enfrentan a costes altos y cargas operativas enormes para emitir, vender, gestionar inversores y pagar intereses. Muchas se quedan fuera. Una infraestructura digital podría abrirles la puerta, reduciendo el papeleo y permitiendo recaudar fondos con la misma facilidad con la que se compra una criptomoneda.
Metaplanet no ve su bitcoin como un activo de reserva, sino como la base de la próxima generación de ecosistemas financieros.
El plan de Metaplanet: de acumular bitcoin a plataforma financiera
El estudio encaja en la estrategia Project Nova, un plan más amplio para construir una plataforma financiera centrada en bitcoin en Japón. La compra de Siiibo le dio a Metaplanet una licencia de Tipo I de Operador de Instrumentos Financieros, necesaria para estructurar y vender productos financieros a inversores minoristas. Siiibo, fundada en 2019, gestiona una plataforma online de bonos corporativos de colocación privada y ha respaldado a más de 40 emisores en más de 100 ofertas.
Metaplanet tiene ahora una base de unos 250.000 inversores potenciales. Y en su balance guarda 43.000 bitcoins, valorados en unos 2.470 millones de dólares al precio actual. Solo Strategy y Twenty One Capital tienen posiciones mayores entre las empresas cotizadas.
Simon Gerovich, presidente y CEO de Metaplanet, ha sido tajante: “Vemos bitcoin no como un activo de reserva de tesorería, sino como la base de la próxima generación de ecosistemas financieros”.
Por ahora, el crédito digital es un conjunto de preguntas y cuatro empresas dispuestas a estudiarlas. No hay plazos, condiciones, rentabilidad ni detalles del producto. Pero la dirección está clara: Metaplanet quiere que su bitcoin haga algo más que dormir en un balance. Quiere que esas 43.000 monedas suscriban un mercado.
Si la prueba de concepto funciona, una empresa mediana en Tokio podría emitir deuda que se liquide en cualquier hora del día y lleve un registro transparente de cada titular. Es pronto para saberlo, pero Japón puede estar ante la semilla de un mercado de crédito que hoy solo existe en la teoría.
