El crudo Brent se dispara más de un 2% en la apertura europea y el Ibex 35 pierde los 19.600 puntos, arrastrado por la tensión geopolítica en el estrecho de Ormuz. La revocación de la autorización estadounidense para las ventas de petróleo iraní, anunciada ayer por la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), ha elevado el precio del barril hasta los 72,5 dólares y ha desatado una ola de ventas en la bolsa española.
Golpe a las exportaciones de Irán: la OFAC revoca la licencia
La OFAC publicó el martes un documento de “Revocación y liquidación” que deja sin efecto la licencia general concedida hace apenas tres semanas. Esta autorización, emitida el 21 de junio, permitía la producción, entrega y venta de crudo iraní hasta el 21 de agosto. Con la nueva medida, todas las transacciones pendientes deben liquidarse de inmediato y no se autoriza ninguna nueva carga a partir del 7 de julio, según explicó el director del organismo, Bradley Smith.
La decisión responde a los ataques contra varios buques en Ormuz, entre ellos el qatarí Al Rekayyat, ocurridos en los últimos días. Estados Unidos considera estos actos “totalmente inaceptables” y condiciona cualquier beneficio para Irán a un “buen comportamiento”. Teherán, por su parte, ha calificado la revocación de violación explícita del memorando de entendimiento de Islamabad y avisa de “consecuencias” ante lo que considera un incumplimiento estadounidense.
La tensión entre Washington y Teherán se produce cuando los datos de seguimiento mostraban un repunte de las exportaciones iraníes hasta los 1,3 millones de barriles diarios, el nivel más alto desde 2024. Todo ese flujo queda ahora en el aire.
El Ibex acusa el impacto: caídas del 0,8% y todos los valores en rojo
La combinación de un crudo más caro y un recrudecimiento del riesgo geopolítico ha pesado sobre la renta variable española. A los diez minutos de la campana de apertura, el Ibex 35 cedía un 0,8% y se situaba en 19.580 puntos, con la mayoría de los valores en negativo. ArcelorMittal, Acerinox y los bancos lideraban las pérdidas.
Las acciones de Repsol, en cambio, han han subido un 0,4%, beneficiadas por el repunte del barril. La petrolera española, que se había visto penalizada en las últimas semanas por la debilidad del crudo, cotiza a 0,35 euros por encima del cierre del lunes y se acerca a los 13,90 euros por título. Eso sí, la revalorización no ha bastado para compensar el castigo al resto del selectivo.
La prima de riesgo geopolítico ha vuelto de golpe al mercado y la bolsa española, siempre muy sensible al petróleo, lo está acusando en el corto plazo.
Análisis Merca2: Ormuz como catalizador de la prima de riesgo geopolítica
La reacción del Ibex este miércoles pone de relieve una vulnerabilidad recurrente: cada episodio de tensión en Ormuz dispara el petróleo y castiga a la renta variable española. La explicación es doble. Por un lado, el encarecimiento del crudo erosiona los márgenes de las compañías más dependientes de la energía, desde las acereras hasta los transportes. Por otro, el nerviosismo inversor suele traducirse en una rotación hacia activos refugio que penaliza al sector financiero, que tiene un peso mayoritario en el índice.
A mi juicio, el episodio pone a prueba la capacidad de Repsol para absorber la volatilidad del barril. La compañía ha reducido su pay-out y ha reforzado la generación de caja durante el primer semestre. No obstante, su cotización sigue anclada a los movimientos del Brent, lo que limita su descorrelación con el resto del Ibex. En otras palabras, cuando el miedo se apodera del índice, Repsol no suele ser un seguro.
Más allá del efecto sectorial, el pulso entre Washington y Teherán introduce una variable de tensión que puede perdurar. La retirada de la licencia deja a Irán sin su principal comprador en un momento en que la economía global aún no ha digerido la subida de tipos del primer trimestre. El mercado laboral español sigue mostrando solidez, pero un petróleo por encima de 75 dólares durante varias semanas podría erosionar las perspectivas de desinflación y retrasar futuros recortes de tipos del BCE.
¿Caída puntual o inicio de una corrección más profunda? La clave, en mi lectura, pasa por dos fechas: la próxima reunión del consejo de gobierno del BCE dentro de quince días y los datos de inflación española de junio, que se publicarán mañana a las nueve de la mañana. Si la subida del crudo se traduce en un repunte de los precios, el Ibex podría perder los 19.500 puntos antes del fin de semana.
Veredicto Merca2
Cotización al cierre o apertura: Apertura en rojo con un Ibex 35 en 19.210 puntos (-0,8%) y el Brent sobre los 74 dólares por barril. Repsol registraba una subida del 0,3% y se situaba en 13,83 euros por acción.
Clave técnica: El índice ha vuelto a perder los 19.600 puntos, nivel que funcionaba como soporte en las últimas tres semanas. La siguiente referencia de soporte se sitúa en los 19.450 puntos, mientras que la resistencia inmediata está en 19.700.
Apunte macro: La prima de riesgo española, medida contra el bono alemán a diez años, subió ayer dos puntos básicos, hasta los 62,5, en una jornada en la que la volatilidad del mercado de bonos regresó al radar del supervisor.
