GVC Gaesco pone el foco en seis valores del Ibex recomendados con potenciales que van del 25% al 96% tras el alto el fuego en Irán. La firma de inversión detecta oportunidades concentradas, y avisa: las subidas serán más quirúrgicas y menos generalizadas.
Los seis elegidos del Ibex con mayor potencial
Global Dominion, Cellnex, Gestamp, Línea Directa Aseguradora, Fluidra y Banco Sabadell forman la selección estrella. El rango de revalorización es amplio, aunque la horquilla se explica por la dispersión sectorial. Dominion, la ingeniería vasca, es la que roza el 96% de recorrido según las estimaciones de la casa; Sabadell, por su parte, cotiza ya con el lastre de la fallida OPA del BBVA, pero el negocio resiste y los múltiplos siguen siendo atractivos.
Cellnex, tras la digestión de adquisiciones, se asoma a la generación de caja libre, mientras que Fluidra empieza a girar el ciclo de piscinas con una demanda más estable. Gestamp se beneficia del empuje de la electrificación, y Línea Directa mejora márgenes en un ramo de autos que por fin toca suelo.
La lista de valores Ibex recomendados se completa con otros nombres con más de un diez por ciento de potencial: Ebro Foods, la socimi Merlin Properties, Naturgy y FCC. Desde la firma subrayan que en España “cuesta más encontrar oportunidades, por lo que no se pueden desperdiciar los potenciales adicionales”.
La tregua que despeja el camino
Aunque frágiles, los acuerdos firmados entre los principales países envueltos en el conflicto de Oriente Próximo han reducido la prima de riesgo geopolítico. GVC Gaesco interpreta que este alivio abre la puerta a nuevas alzas, aunque más selectivas que en el rally previo. La clave estará en rotar hacia los sectores y valores que todavía esconden ineficiencias de valoración.
En Europa, la entidad sale de Renault y Bureau Veritas para dar entrada a Technip Energies y Legrand. De la primera destaca su visibilidad de crecimiento a medio plazo; de la segunda, su exposición a la infraestructura de centros de datos y a la electrificación, dos megatendencias con recorrido.
“No se pueden desperdiciar los potenciales adicionales que presentan la mayoría de los valores de la lista”, explican desde GVC Gaesco.
Una apuesta con riesgos asumibles
Conviene recordar que la tregua en Irán dista de ser un acuerdo sólido. Cualquier repunte de la tensión podría revertir el optimismo y golpear a los valores más cíclicos de la selección, como Gestamp o Fluidra. Sin embargo, la aproximación de GVC Gaesco —centrada en ineficiencias de valoración más que en puro momentum— ofrece un colchón de seguridad relativo. Dominion y Sabadell, por ejemplo, cotizan a múltiplos muy ajustados pese a haber mejorado fundamentales.
La mayoría de los analistas considera que el Ibex 35 aún no ha agotado el margen de revalorización, pero coincido en que la dispersión entre valores aumentará. Los inversores necesitarán convicción y paciencia quirúrgica. En este escenario, contar con referencias como las de GVC Gaesco —respaldadas por análisis fundamental— sigue siendo una brújula valiosa, mientras la geopolítica no vuelva a desbocarse.
El mercado español da pocas treguas. El margen del 96% que dibuja Dominion parece exigente, pero si los resultados acompañan, no sería descabellado ver una compresión de múltiplos que acelere la convergencia hacia el precio objetivo. El tiempo dirá si la paz en Oriente Próximo es el catalizador definitivo o solo un alto el fuego pasajero.
