El Ibex 35 cierra mayo de 2026 con una revalorización del 3,3% y un avance semanal del 2,1%, situándose en los 18.362,90 puntos. La ganancia mensual no ha sido suficiente para batir los 18.400, una resistencia técnica que se ha atragantado durante varias jornadas.
La sesión del viernes sumó un 0,46% en el selectivo español, en línea con el tono mixto de las bolsas europeas. Los inversores mantenían la vista puesta en la reunión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, con su equipo de seguridad para decidir si firma el acuerdo preliminar de paz con Irán.
La simple expectativa de ese pacto ha sido gasolina para los mercados. El petróleo Brent bajó hasta los 91 dólares, alejándose de los 100, lo que alivió a los sectores más sensibles al coste energético. Wall Street volvió a marcar máximos históricos y en Asia el Nikkei japonés (+2,5%) y el Kospi surcoreano (+3,5%) también firmaron récords.
Banca y turismo lideran mientras Inditex se descuelga
Los bancos tiraron una vez más del índice. Bankinter (+1,83%), CaixaBank (+1,58%), Unicaja (+1,48%) y BBVA (+1,36%) encabezaron los avances del día, beneficiados por el entorno de tipos y la reducción de la prima de riesgo que acompaña a cualquier noticia de distensión geopolítica.
El sector turístico vivió una jornada especialmente brillante. Aena (+2,05%) y Amadeus (+3,05%) lideraron el Ibex, impulsados por la esperanza de que un alto el fuego en Oriente Próximo reactive el tráfico aéreo. IAG avanzó un 0,87%.
La paz con Irán revaloriza al Ibex, pero si la cumbre de hoy descarrila, el petróleo volverá a los 100 dólares y el rebote se evapora.
En el lado negativo, Inditex se dejó un 0,86%. Jefferies mantuvo su recomendación de comprar, pero recortó el precio objetivo de 67 a 62 euros. La textil presentará resultados la semana que viene.
Un recorte de apenas cinco euros en precio objetivo. Pero suficiente para teñir de rojo a la mayor cotizada del índice.
Análisis: los 18.400 puntos, una resistencia que no se rinde al optimismo geopolítico
El Ibex 35 ha sumado un 3,3% en mayo, un rendimiento sólido que, sin embargo, deja la sensación de que el índice se mueve más por narrativas externas que por fundamentales propios. La resistencia de los 18.400 puntos ha actuado como un techo de cristal durante días, y el hecho de que no se haya roto ni siquiera con el viento de cola de un posible acuerdo de paz sugiere que el mercado descuenta riesgos a los que el inversor minorista a veces no presta atención.
La banca española sigue siendo el motor, con valoraciones aún contenidas y un margen de intereses que resiste mejor de lo esperado. Pero el verdadero catalizador de esta semana ha sido la geopolítica: la posibilidad de un acuerdo con Irán ha hecho más por el selectivo que cualquier dato macroeconómico. Eso es una espada de doble filo. Si Trump decide hoy no firmar, el petróleo podría dispararse de nuevo y llevarse por delante las ganancias recientes.
La inflación europea, que repuntó en Francia (2,4%) e Italia (3,2%), tampoco ayuda a un BCE que ve cómo su objetivo del 2% se aleja. Un recrudecimiento del conflicto añadiría presión energética y pondría a la renta variable europea en una posición delicada. El Ibex 35, con su fuerte peso en sectores cíclicos y financieros, sería de los más castigados.
El cierre de mayo deja al índice en una encrucijada: o el acuerdo con Irán se materializa y los 18.400 caen en junio, o la volatilidad regresa y el 3,3% de mayo se convierte en un espejismo. La moneda está en el aire.
