Los grandes inversores de Ethereum, las llamadas ballenas, han seguido comprando ether a pesar del bache que atraviesa el precio. Según datos de la firma de análisis on-chain Santiment, las carteras con al menos 100.000 ETH —unos 200 millones de dólares (185 millones de euros al cambio actual)— han elevado sus tenencias colectivas hasta los 17,41 millones de ethers, el nivel más alto en diez semanas. Estos gigantes controlan ya el 22% del suministro total de la criptomoneda.
Una acumulación que desafía la caída del precio
El movimiento llama la atención porque se produce justo cuando el ether ha perdido fuelle. En la última semana, el precio de ETH ha caído más del 6% y ha perforado a la baja los 2.000 dólares, un soporte que no se veía desde finales de marzo. Sin embargo, las ballenas no han salido corriendo; al contrario, han añadido posiciones. Desde comienzos de mayo, este grupo ha sumado ethers de forma neta, elevando el porcentaje que controlan del supply hasta el 22,03%, otro máximo de diez semanas.
La pauta recuerda a otros episodios en los que los grandes tenedores aprovecharon los recortes para reforzar carteras. «Históricamente, cuando las ballenas acumulan durante una corrección, a menudo precede a una estabilización o incluso a un rebote», se lee en informes internos de la firma. Aunque Santiment no da por sentado un cambio inmediato, los datos sugieren que el dinero paciente está comprando la caída.
Lo que la acumulación de ballenas revela sobre el precio de ETH
Conviene no precipitarse. La serie larga de Santiment muestra que el supply en manos de estas megaballenas ha seguido una tendencia bajista desde el cuarto trimestre de 2025. Dicho de otro modo: la acumulación reciente es un repunte dentro de una dinámica de distribución, no una inversión clara. Para que la señal sea consistente, haría falta que la tendencia se mantenga varias semanas más y empuje el porcentaje de oferta controlado por encima de los máximos del año pasado.
Parte de estas compras podría proceder de tenedores institucionales que están canalizando flujos hacia los ETFs de ether al contado. Aunque es difícil trazar cada cartera, varios analistas apuntan a que algunos de estos monederos de gran tamaño corresponden a custodios de productos cotizados. Si se confirma, la acumulación reflejaría una demanda estructural, no solo especulativa.
Los movimientos de las ballenas no garantizan un cambio de tendencia, pero sí muestran que hay dinero inteligente dispuesto a comprar la caída.
El análisis: una señal positiva, pero con matices
Más allá del dato crudo, el episodio pone sobre la mesa dos realidades del mercado cripto actual. La primera es que la concentración de ether en pocas manos sigue siendo elevada: que apenas un centenar de carteras controle una quinta parte del supply no es neutral. La segunda es que, incluso con ese sesgo, la reacción de los grandes bolsillos ante un precio por debajo de los 2.000 dólares ha sido comprar. No vender.
El contraste con el Bitcoin, donde los datos de CryptoQuant muestran un estancamiento en la acumulación de ballenas, añade una lectura interesante. Mientras el dinero institucional parece dudar en la moneda principal de Satoshi, en Ethereum los grandes tenedores están moviendo ficha. Eso no equivale a una garantía de subida inmediata, pero sí a un voto de confianza a medio plazo.
Ahora la pelota está en el tejado del precio. Si el ether logra reconquistar los 2.000 dólares en las próximas sesiones y la acumulación de los grandes monederos persiste, habrá argumentos para pensar en un suelo de mercado. Si, por el contrario, la presión vendedora en los exchanges borra las compras recientes, la señal de Santiment se quedará en un espejismo. Por el momento, la foto on-chain invita a la cautela optimista: los que más ether manejan están comprando.
