Ferrari ha sufrido un revolcón bursátil. El fabricante de Maranello presentó este martes el Luce, su primer coche completamente eléctrico, y la Bolsa de Milán lo ha recibido con un desplome de su acción que tocó mínimos de 284,45 euros intradía, un 7,8% por debajo del cierre anterior.
La caída rompe una racha alcista que venía impulsada por la expectación ante el lanzamiento. A las 16:40 hora local, los títulos de Ferrari cedían un 7,8%, liderando las pérdidas del selectivo milanés. La sesión confirma el escepticismo de los inversores hacia la estrategia eléctrica del Cavallino.
El Luce: 1.050 CV, 530 km de autonomía y el trazo de Jony Ive
El nuevo Ferrari Luce no escatima en prestaciones. Desarrolla una potencia combinada de 1.050 caballos, acelera de 0 a 100 km/h en 2,5 segundos y supera los 310 km/h de velocidad máxima. La batería de 122 kWh con tecnología de 800 voltios le otorga una autonomía de 530 kilómetros, y su sistema de carga ultra-rápida permite recuperar hasta 70 kWh en solo 20 minutos.
El diseño, confiado al equipo de Jony Ive —exjefe de diseño de Apple—, busca combinar elegancia y aerodinámica sin renunciar a los códigos visuales de la marca. Ferrari insiste en que el Luce se encuadra en su filosofía de “neutralidad tecnológica”: no sustituirá a los modelos de combustión o híbridos, sino que ampliará la gama para un comprador que, según la casa, “puede ser diferente”.
Los inversores castigan la neutralidad tecnológica
El mensaje no convenció al mercado. Tras semanas de subidas que habían llevado a Ferrari a cotizar cerca de los 310 euros, los analistas interpretan el desplome como un ajuste de expectativas. “El inversor teme que la entrada en el segmento eléctrico diluya la exclusividad y los márgenes que caracterizan a Ferrari”, explica un operador en Milán citado por fuentes de la sala de contratación.
La acción de Ferrari suele disfrutar de una prima de valoración como empresa de lujo, no como fabricante automotriz convencional. Sin embargo, un eléctrico de altas prestaciones enfrenta mayores costes de desarrollo y una demanda aún incierta entre los clientes más puristas. Las dudas sobre la aceptación del Luce en mercados clave como Estados Unidos y China sobrevolaron el parqué durante toda la jornada.
La Bolsa ha celebrado el ruido previo al lanzamiento, pero ahora exige respuesta a una pregunta incómoda: ¿habrá suficientes compradores para un Ferrari eléctrico de 400.000 euros?
¿Venderá Ferrari tantos eléctricos como de gasolina? La duda que pesa sobre la acción
El mercado del lujo sostenible es todavía un terreno por explorar. Marcas como Porsche han encontrado un nicho con el Taycan, pero Ferrari compite en un escalón mucho más alto y con una base de clientes que idolatra el rugido del V12. La estrategia de “neutralidad tecnológica” es un intento de no alienar a esos fieles mientras se prepara el terreno para la regulación europea de 2035, pero el coste de oportunidad es alto: los recursos dedicados al eléctrico no irán a los modelos de combustión que siguen generando el 90% del beneficio operativo del grupo.
Los múltiplos actuales de Ferrari, cercanos a 40 veces beneficios, descuentan un crecimiento sostenido. Cualquier bache en la demanda del Luce podría golpear esa valoración con más crudeza que a un fabricante generalista. La marca ha construido su imagen sobre la escasez y el deseo; ahora debe demostrar que la electricidad puede evocar la misma emoción, y que hay margen para venderla con rentabilidades similares.
De momento, la Bolsa ha dicho que no se lo cree. Y Ferrari, acostumbrada a que sus lanzamientos disparen los pedidos, se enfrenta a una sesión de fuerte volatilidad que deja la acción en 284 euros y un mensaje claro: el mercado eléctrico de superlujo empieza a escribirse con desconfianza.
