Según un artículo publicado en Bloomberg durante el fin de semana, Shell está considerando una adquisición de BP y tiene a varios bancos de inversión trabajando en un posible acuerdo. Sin embargo, Shell esperaría a que el precio de BP cayera más en línea con el Brent y el WTI.
La empresa británica de hidrocarburos, originaria de Países Bajos está muy comprometida con su sólido programa de recompra de acciones y, por tanto, creemos que lo recortaría para financiar una adquisición de BP sólo en efectivo, aunque la operación tenga mucho sentido desde el punto de vista estratégico. Una operación financiada mediante acciones y efectivo es la opción más probable.
Como recordatorio, puede utilizar también nuestro M&A para simular el impacto de una adquisición de Shell sobre BP y obtener la cuenta consolidada completa de la nueva empresa.
Pero, si bien una unión de este tipo podría tener sentido, ya que las empresas se conocen bien, operan en zonas geográficas similares e incluso son socios en algunos yacimientos, la opción en solitario es igualmente atractiva. Según la empresa, una solución alternativa podría ser realizar pequeñas adquisiciones e impulsar su programa de recompra de acciones.
Merca2 ya dijo hace un año que: La ‘megafusión’ entre Shell y BP vuelve al tapete del mercado
Valoración de la posible OPA Shell sobre BP
Para los analistas de la firma francesa AlphaValue, esta es sin duda una buena noticia para BP, ya que la especulación ayudará a impulsar el precio de las acciones. Para Shell, a corto plazo, es probable que la presión sea ligeramente negativa, ya que la gente puede temer que se lancen a una operación cuyos riesgos de ejecución son significativos y que se pagaría (al menos parcialmente) en nuevas acciones de la británico-holandesa.
Aunque nuestro experto sigue siendo alcista respecto a las petroleras a medio plazo, las actuales perspectivas macroeconómicas y la caída de los precios del petróleo pesarán sobre las acciones. Total y Shell son nuestras empresas más favorecidas, pero es probable que encontremos precios de entrada más atractivos en un futuro próximo.
