Talgo ha recibido del fabricante checo Skoda una propuesta de «combinación de negocios y de integración industrial», alternativa a la Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100% de las acciones de la sociedad presentada por la húngara Ganz-Mavag (Magyar Vagon), según ha avanzado este martes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En relación con la información publicada en prensa sobre el posible interés de Skoda en Talgo, la compañía ha explicado que la propuesta no contiene una oferta económica, por lo que la sociedad, con el fin de poder valorar «ulteriores pasos», ha solicitado a Skoda información detallada de la misma.
«Al no contener una oferta económica, la Sociedad, con el fin de poder valorar ulteriores pasos, ha solicitado a Skoda información detallada de la propuesta y, en concreto, que indique si implica el ofrecimiento a los accionistas de la Sociedad de una contraprestación superior a la ofrecida por GanzMavag Europe Zrt en la opa anunciada el pasado 7 de marzo y si ésta se satisfaría en efectivo, y que explique sus actuales capacidades industriales y financieras».
En concreto, ha pedido que indique si implica el ofrecimiento a los accionistas de la sociedad de una contraprestación superior a la ofrecida por Ganz-Mavag (Magyar Vagon) en su OPA, anunciada el pasado 7 de marzo, que asciende a 5 euros por acción.
También ha preguntado si la oferta se satisfaría en efectivo y que explique sus actuales capacidades industriales y financieras.
Por su parte, la CNMV admitió el pasado mes de abril a trámite la solicitud presentada por Ganz-Mavag (Magyar Vagon) para lanzar una OPA por el 100% de las acciones de Talgo por 620 millones de euros.
Valoraciones del mercado sobre la noticia de Talgo
Por un lado, los analistas de Renta 4 consideran a noticia como «poco probable de tener éxito dado el compromiso de Trilantic, principal accionista de Talgo, con la oferta presentada por Magyar Vagon y al carecer la propuesta de Skoda de una contraprestación económica. Desde nuestro punto de vista, tenemos nuestras dudas de que Skoda tenga capacidad financiera suficiente, por sí sola, para poder ofrecer una contraprestación superior a la de Magyar.»
Por otro lado, añaden, «no descartamos que esta propuesta pueda dilatar más la decisión del gobierno sobre si dar el visto bueno o no a la oferta de Magyar.» Por todo ello, reiteran su recomendación de sobre ponderar en Talgo con un precio objetivo de 5,0 euros por acción.
Las dudas sobre la opa de Talgo amenazan con frenar la liberalización de Adif
Por su parte, en Bankinter hablan hoy de que «la propuesta de “combinación de negocios” de Skoda, según indica el comunicado de Talgo, no incluye una oferta económica lo que dificulta su valoración.
«Por su parte, añaden, la OPA del grupo húngaro Ganz-Mavag Europe (por el 100% a 5 euros) sigue pendiente de la autorización por parte del Gobierno, ante el carácter estratégico de la compañía. El valor llegó a cotizar a 4,8 euros a comienzos de febrero, pero la incertidumbre sobre el proceso de aprobación de la OPA (comunicada oficialmente a la CNMV a comienzos de marzo) le ha llevado a niveles de 4,01 euros al cierre de la sesión de ayer. A falta de detalles sobre la propuesta de Skoda y ante la incertidumbre de un proceso que puede seguir prolongándose, aprovecharíamos repuntes hacia nuestro precio objetivo para vender.»
