Bank of America analiza el impacto de las negociaciones salariales en distintos países en Europa y anticipa un punto de inflexión. En este sentido, se refiere a la situación de España apuntando que la negociación colectiva se sitúa justo por debajo del nivel acordado para 2023 del 4%, por lo cual “no deberíamos preocuparnos mucho”, según el análisis de la entidad al que ha accedido MERCA2.
BANK OF AMERICA Y LAS PRUEBAS DE LOS SALARIOS
Bank of America estima que “se acumulan las pruebas de una inflexión del crecimiento salarial” en Europa. Así, el economista jefe para Europa de Bank of America, Rubén Segura-Cayuela, señala que “seguimos sosteniendo que el mercado laboral de la zona euro no está tan tenso como sugieren las tasas de paro y las cifras de empleo. La oferta de mano de obra ha aumentado, los niveles de empleo se han incrementado y las horas de trabajo por empleado se mantienen un 1,3% por debajo de la tendencia anterior a la crisis. Dada la coyuntura económica, creemos que es más probable que se trate de holgura en el mercado laboral que de un cambio estructural. En consecuencia, esperamos que el crecimiento salarial negociado se enfríe del 4,6% interanual en el cuatro trimestre del año pasado al 3,5% (si no más) a finales de 2024 y en 2025″.
«El mercado laboral de la zona euro no está tan tenso como sugieren las tasas de paro», dicen en Bank of America
«A nivel de la zona euro, el «desplazamiento salarial efectivo», que los halcones del BCE habían señalado durante el ciclo de subidas, se ha reducido de cerca del 5% en el 2S22 al 3,8% de media en octubre/noviembre. El crecimiento de los salarios negociados repuntó hasta el 4,6% en el 3T23, pero, como hemos señalado con anterioridad, esto refleja principalmente pagos únicos en los acuerdos salariales alemanes», apunta Rubén Segura-Cayuela.
SEGUIR A ESPAÑA
En este marco, señala que se acumulan las pruebas de una inflexión del crecimiento salarial y cita varios países, entre ellos, España. “Merece la pena seguir de cerca a España. La negociación colectiva se sitúa justo por debajo del nivel acordado para 2023 del 4% (3,63% en noviembre), lo que sugiere que no deberíamos preocuparnos mucho, pero todavía no hay un pico claro a la vista. Los primeros meses de 2024 serán importantes para saber si se materializa la reducción acordada al 3%”.
También cita a Bélgica, Francia y Alemania.
En Bélgica, donde la indexación de la inflación es muy pronunciada, la tasa general cayó de cerca del 11% interanual en el 2S22 al -0,6% interanual en el 4T23. El mercado laboral no puede replicar ese ritmo, pero el crecimiento de los salarios negociados se ralentizó, pasando de un máximo del 9,4% en el 1T23 al 7,5% dos trimestres después.
Mientras, en Francia, «los salarios mínimos están en función de la inflación (a menos que el Gobierno francés aplique la discrecionalidad) y, con el enfriamiento de la inflación, la magnitud y la frecuencia de los aumentos deberían ralentizarse a partir de ahora. «No podemos descartar que el aumento más generalizado de los salarios en Francia el año pasado reflejara simplemente eso, y no la rigidez del mercado laboral o las expectativas de inflación», dice economista jefe para Europa de Bank of America, Rubén Segura-Cayuela.
Por su parte, en Alemania, «la mayor parte del crecimiento salarial negociado procede de pagos únicos por inflación, que (por definición) no deberían repetirse eternamente. El crecimiento de los salarios base volvió brevemente a los niveles anteriores a la crisis de Covid, pero volvió a inflexionar (sic) en los últimos meses. Estaremos muy atentos a la ronda de negociación salarial de 2024”.
SALARIOS EN ESPAÑA
Los salarios pactados en convenio subieron de media un 3,49% hasta noviembre, cifra superior a la registrada en octubre (3,46%) y casi tres décimas más que el IPC adelantado de noviembre, cuya tasa interanual se situó en el 3,2%, según datos extraídos por Europa Press de la estadística de negociación colectiva del Ministerio de Trabajo y Economía Social.
Los salarios pactados en convenio subieron de media un 3,49% hasta noviembre, cifra superior a la registrada en octubre (3,46%)
El incremento salarial medio recogido en los convenios registrados hasta noviembre (3,49%) ha acortado, además, distancias con las directrices marcadas por CC OO, UGT, CEOE y Cepyme en el Acuerdo por el Empleo y la Negociación Colectiva (AENC), pues se encontraba muy cerca del incremento salarial del 4% recomendado por los agentes sociales para este año.
En concreto, este acuerdo recomienda subidas salariales del 4% en 2023 y del 3% tanto para 2024 como para 2025, con una cláusula de revisión salarial que, en caso de desviación de la inflación, podría implicar alzas adicionales de hasta el 1% para cada uno de los años del acuerdo (2023-2025).
