Ania Nussbaum y Gaspard Sebag para Bloomberg
Con las fábricas ubicadas en el corazón de la región central europea, y contratos valorados en miles de millones de dólares entre los operadores locales de trenes, Siemens y Alstom son grandes actores en el mercado de equipos ferroviarios de la región. Sin embargo, se espera que ganen la aprobación antimonopolio para su planificada fusión.
El acuerdo, que se ganó el apodo de “Railbus” gracias al fabricante de aviones Airbus, es justificado por las compañías y los gobiernos de Alemania y Francia como una forma de crear un campeón europeo para enfrentarse al gigante chino CRRC Corp, el mayor fabricante mundial de material ferroviario. Alstom dijo el martes pasado que comenzará a buscar la aprobación de las autoridades para el acuerdo planeado en marzo.
“Ciertamente hay una dinámica macroeconómica y política que sugiere que es más probable que este acuerdo sea aprobado”, dijo Peter Alexiadis, abogado de Gibson Dunn & Crutcher en Bruselas, que no trabaja para ninguna de las compañías. El campo de batalla estará en las “letras pequeñas”.
Alexiadis y otros analistas sugieren que la futura amenaza que plantea CRRC para la región influirá en el organismo de control de la competencia de la Unión Europea, siempre y cuando las empresas alemanas y francesas accedan a la venta de algunos activos para aliviar algunos asuntos antimonopolio.
Los principales clientes de Siemens y Alstom son los gobiernos y operadores ferroviarios estatales, principalmente en Europa. Los antiguos rivales hacen que los trenes de alta velocidad atraviesen países como Francia, Alemania o España, así como sus metros y ferrocarriles regionales. Con ventas combinadas de 15.000 millones de euros, la compañía fusionada seguirá detrás de CRRC, pero superará a su rival canadiense Bombardier en el primer puesto en Europa.
“Las cosas se mueven sin problemas, en línea con nuestras expectativas”, observó el directivo principal de Alstom, Henri Loupart-Lafarge. La compañía está en conversaciones con los sindicatos y debería firmar un acuerdo de fusión de negocios antes de marzo, lo que desencadenará el inicio de un proceso antimonopolio formalmente. Reiteró que el acuerdo revelado en septiembre tomará unos 12 meses antes de su cierre.
La pregunta es si la autoridad de competencia de la Unión Europea tendrá un enfoque más restringido en el mercado regional, donde CRRC tiene sólo una presencia marginal hasta el momento, o considerará el mercado mundial de equipos ferroviarios.
El año pasado, CRRC firmó un acuerdo para suministrar tres trenes eléctricos a la República Checa, su primer contrato con un miembro de la Unión Europea, dos años después de firmar un trato similar con Macedonia. CRRC también ha suministrado locomotoras eléctricas a Serbia y ha estado en conversaciones para adquirir Skoda Transportation de la República Checa, según un informe de junio de China Daily.
La compañía china es cuatro veces más grande que Alstom y representa una seria amenaza para la industria
Si bien la compañía china planea expandirse aún más en Europa en los próximos años, actualmente obtiene sólo el 8% de sus ventas totales desde fuera de China. Eso no impidió que los partidarios del gobierno francés y alemán del acuerdo europeo se aprovecharan de las perspectivas futuras de CRRC.
El ministro de Economía, Bruno Le Maire, de Francia, ha argumentado que la compañía china es “cuatro veces más grande que Alstom” y representa una seria amenaza para la industria. Su homólogo alemán ha calificado el acuerdo como “una oportunidad” frente a la dura competencia internacional.
Su argumento parece que va a prevalecer. “Es probable que los reguladores consideren la competencia futura”, observó Aitor Ortiz, analista de Bloomberg Intelligence. “CRRC actualmente tiene una presencia limitada en Europa, pero es dos veces mayor que Alstom y Siemens combinados”.
En lo que respecta al material rodante, Siemens y Alstom no tiene demasiada superposición, según Maria Leenen, directora ejecutiva de la consultora ferroviaria alemana SCI Verkerhr. Surgirán problemas para sus operaciones del sistema de señalización, posiblemente abriendo una puerta para el rival francés Thales, que ha dicho que quiere hacer crecer su propio negocio de señalización. Bombardier también podría estar interesado en cualquier activo puesto a la venta.
Un acuerdo político
“Es un acuerdo muy político y está bastante claro que pasarán”, dijo, y agregó que las compañías probablemente ya tengan una estrategia para “cómo lidiar con el segmento de señalización”.
La fusión también podría perjudicar a los rivales más pequeños exprimiendo de las ofertas conjuntas para grandes pedidos, según Ortiz de Bloomberg. La Comisión Europea puede buscar promesas de parte de Siemens y Alstom para seguir colaborando con algunas pequeñas empresas o licenciar productos.
Siemens y Alstom pretenden navegar un cambio reciente en el sentimiento político a favor de los enlaces europeos. Una reciente propuesta de la Comisión Europea para evaluar la inversión extranjera en la región y proteger a las empresas de adquisiciones hostiles señala un cambio hacia un mayor proteccionismo.
El acuerdo ferroviario también se produce en medio de otras combinaciones regionales, como la compra del fabricante de coches con sede en Alemania, Opel con PSA de Francia y las conversaciones entre grupos navales franceses e italianos.
