España pro-IA: el país europeo que más confía en la inteligencia artificial

España es el país más pro-IA de su entorno inmediato, pero la carrera tecnológica la siguen liderando Estados Unidos.

Claves de la operación

  • España lidera el apoyo al desarrollo: un 39,8% respalda seguir creando modelos más avanzados, por delante de Alemania (39,3%), Francia (33,4%), Canadá (33,0%), Reino Unido (32,8%) y Estados Unidos (30,6%).
  • Pausar sigue ganando dentro del país: el 46,8% de los encuestados españoles prefiere detener el desarrollo de los modelos más potentes, una mayoría que ninguna lectura triunfalista debería tapar.
  • El Plan IA360 intenta convertir actitud en negocio: la hoja de ruta presentada el 21 de septiembre busca adopción empresarial y gobernanza, pero el capital privado español aún no compite con el estadounidense.

Una encuesta de POLITICO elaborada por la firma independiente Public First entre el 13 y el 15 de septiembre de 2026 sitúa al 39,8% de los españoles a favor de seguir desarrollando modelos de inteligencia artificial más avanzados. En Estados Unidos ese respaldo cae hasta el 30,6%. Son 9,2 puntos porcentuales de distancia entre dos economías que compiten por el mismo talento y el mismo capital.

La consulta reunió a más de 2.000 adultos en cada uno de los seis países analizados, con un margen de error de 2,2 puntos. La pregunta no medía entusiasmo tecnológico ni confianza genérica en la IA: contraponía dos opciones concretas, pausar el desarrollo de los modelos más avanzados para reducir riesgos o continuar para capturar sus beneficios.

El mapa completo incomoda al relato dominante en Bruselas. Alemania se queda a medio punto de España, con un 39,3%; Francia baja al 33,4%; Canadá al 33,0%; Reino Unido al 32,8%, y Estados Unidos cierra la tabla. La brecha entre España y Washington alcanza los 9,2 puntos, la mayor de toda la serie.

Medio punto. Esa es toda la distancia con Alemania.

El matiz desmonta cualquier lectura triunfalista. España encabeza la disposición a continuar, pero pierde su propia votación interna: un 46,8% de los encuestados prefiere pausar. En esta redacción lo leemos como tolerancia al desarrollo, no como unanimidad entusiasta.

España no es un país rendido a la IA: es un país que prefiere asumir el riesgo antes que quedarse fuera de la próxima ola tecnológica.

Más de la mitad de los participantes en los seis países considera que existe al menos un riesgo moderado de que la IA llegue a destruir a la humanidad, y en todos ellos la expectativa de destrucción de empleo supera a la de creación. El apoyo español convive con un miedo que no oculta.

El país que fabrica los modelos es el que menos quiere seguir desarrollándolos

La comparación con Estados Unidos es la que más incomoda. El AI Index de Stanford sitúa al país norteamericano a la cabeza en desarrollo de modelos destacados y en inversión privada, con China liderando las publicaciones científicas y las concesiones de patentes. Es el mercado donde operan OpenAI, Anthropic y Google DeepMind. España no compite en esa liga y, aun así, su opinión pública es la más dispuesta a dejarla avanzar.

El doble discurso no ayuda.

Las compañías de IA piden una pausa para ordenar los riesgos y, dos días después, presentan tres modelos nuevos. Ese patrón, repetido durante todo el año, ha erosionado la autoridad de quienes firman las cartas de moratoria.

La regulación europea tampoco aclara el escenario. La AI Act avanza por tramos de aplicación y ya obliga a los proveedores de modelos de propósito general a documentar sus sistemas y a publicar resúmenes de sus datos de entrenamiento. Con un electorado que mayoritariamente quiere pausar y, al mismo tiempo, encabeza el apoyo a continuar, cada nueva restricción tiene coste político y cada retraso, coste competitivo.

La paradoja española: usamos más IA y desconfiamos igual

Hay un dato que no cabe en el gráfico. España es el único de los seis países donde menos de un tercio de los encuestados afirma usar inteligencia artificial rara vez o nunca. El país con más miedo es también el que más ha interiorizado la herramienta.

Uso alto, temor alto.

La coincidencia tienta una explicación rápida —a más uso, más ganas de continuar—, pero el sondeo no la demuestra. Podría ocurrir lo contrario: que la familiaridad con la herramienta haga más visible su utilidad concreta y, a la vez, más nítidos sus límites.

adopción IA España

Lo que sí sostiene la encuesta es una mezcla difícil de gestionar: uso alto, expectativa de destrucción de empleo superior a la de creación y una disposición a seguir desarrollando que ningún otro país de la muestra replica con esa intensidad.

Del estado de ánimo al capital: la brecha que España aún no cierra

El Gobierno presentó el 21 de septiembre el Plan IA360, una hoja de ruta de doce meses para reforzar capacidades tecnológicas, impulsar la adopción en las empresas y ordenar la gobernanza y la seguridad de estos sistemas. Llega apenas unos días antes de que se conocieran los resultados del sondeo y encaja con la actitud que retrata: una sociedad dispuesta a adoptar antes que a frenar.

El ecosistema español no está vacío. Freepik, lanzada en 2010 y rebautizada este año como Magnific, se ha transformado en una plataforma creativa de imagen, vídeo, audio y 3D. La donostiarra Multiverse Computing anunció en julio una Serie C con un objetivo de hasta 500 millones de euros y una valoración pre-money de 1.500 millones. Son operaciones notables en el contexto europeo, aunque siguen siendo excepciones, no un patrón de inversión sostenido.

La referencia del IBEX 35 ayuda a dimensionar la distancia. Indra, el valor tecnológico de referencia del selectivo, ha colocado la inteligencia artificial y la defensa en el centro de su discurso estratégico, y su cotización funciona como termómetro del apetito inversor por la tecnología nacional. El resto de los grandes del índice —banca, energía, infraestructuras— usa la IA como herramienta de eficiencia interna, no como línea de negocio. España es sobre todo un mercado consumidor de IA, no un productor de frontera.

Ninguna encuesta paga facturas.

Ahí está el riesgo que el 39,8% no resuelve. Una opinión pública favorable abarata la adopción y da margen político a los planes de digitalización, pero no sustituye al capital ni a los modelos propios. Si la dependencia de laboratorios extranjeros se mantiene, la actitud pro-IA se traducirá en licencias pagadas fuera de España. El primer examen llegará con la ejecución del Plan IA360 a lo largo de los próximos doce meses y con la próxima edición del AI Index de Stanford.

Meridia avisa: sin vivienda asequible, las ciudades españolas perderán el liderazgo europeo

El acceso a la vivienda asequible en España ya no es solo un problema social: amenaza la competitividad de sus ciudades. Así lo ha planteado Javier Faus, consejero delegado de Meridia Capital, en The District, la feria inmobiliaria internacional celebrada esta semana en Madrid.

Su mensaje fue tajante. Nunca nos convertiremos en ciudades líderes en Europa si no resolvemos el problema de la vivienda’, aseguró. No se puede atraer empresas ni talento sin techo asequible.

En la misma mesa, Mario Pelló, responsable de Real Estate de Nuveen para Europa, puso el foco en el marco continental. El desequilibrio entre precios de la vivienda y salarios se repite en Reino Unido, Alemania o Francia. El sur de Europa, España incluida, crece más que el norte y está ‘cerrando la brecha’ que antes concentraba el capital en el norte.

Faus puso cifras. En Madrid se han desarrollado cerca de 20.000 unidades bajo el paraguas del flex living —apartamentos gestionados con servicios y alquiler flexible—, con un precio medio de referencia en torno a 800 euros mensuales. ‘Es una solución temporal, no definitiva’, reconoció. La gente no quiere pasar su vida en un piso de 25 metros cuadrados, pero es una opción válida para un joven que llega a Madrid o Barcelona a iniciar su carrera.

El directivo defendió el modelo frente a las críticas. ‘A veces nos dicen que estamos explotando a la gente, pero pagar 800 euros por todo incluido durante tu primer trabajo no es un mal comienzo’, zanjó. Un argumento comercial, discutible en lo social. Dejémoslo en un ya veremos.

La brecha entre precio de la vivienda y salario se ha convertido en el mejor termómetro de la competitividad de una ciudad europea.

Por qué el flex living no tapa el agujero de la oferta

Conviene poner el dato en contexto. El flex living ha llegado a Madrid y Barcelona de la mano de gestoras como Meridia y ronda ya las 20.000 unidades en la capital. Es una variante sofisticada del Build to Rent, el modelo de construir promociones enteras para alquilar en lugar de vender, dominante en Reino Unido y Alemania. Responde a un tramo concreto de demanda, no a la escasez estructural.

Para eso hace falta construir mucho más, y a un coste que hoy resulta prohibitivo. Según los datos que maneja Faus, los costes de construcción se han doblado en los últimos cinco o seis años. A eso se suma que cada joven que hoy alquila en formato flexible aspira a comprar su piso en uno o dos años, presión que engorda la demanda embalsada.

La licencia que mata la TIR del ladrillo español

El diagnóstico más incómodo llegó con los permisos. Faus calificó los procesos de licencias y permisos urbanísticos como una ‘complejidad extrema’. Y lo tradujo al lenguaje del inversor: ‘Si crees que la fase de permisos te va a llevar tres o cuatro años, eso mata la TIR del proyecto’, afirmó, en referencia a la tasa interna de retorno, el rendimiento que exige quien pone el capital.

Los plazos no son un tema menor. La lentitud administrativa desincentiva la obra nueva y agrava la escasez de oferta, que a su vez presiona los precios al alza en compraventa y en alquiler. Es un círculo vicioso: cuanto menos se construye, más sube la vivienda existente y más difícil resulta justificar nuevas promociones.

La Ficha del Inversor

La métrica que resume el momento es la del flex living madrileño: unas 20.000 unidades y 800 euros al mes por una vivienda con servicios incluidos. Traducido a inversión patrimonial, permite apuntar a un yield bruto razonable (la rentabilidad anual del alquiler antes de impuestos, dividiendo la renta anual entre el precio de compra) si el activo se adquiere a precios de suelo saneados. El obstáculo es que el suelo finalista escasea y la tramitación devora años de rentabilidad antes de colocar la primera piedra.

En los próximos seis meses la tendencia apunta a una estabilización tensa. El capital institucional seguirá interesado en Madrid y Barcelona, pero sin una aceleración clara de las licencias el incremento de oferta quedará muy por debajo de la demanda. El perfil afectado es amplio: el pequeño ahorrador se topa con precios que no ceden, el inversor patrimonial compite con fondos y con la regulación autonómica, y el gran capital exige seguridad jurídica.

La lectura a diez años es ambigua. Si las administraciones no aceleran la tramitación ni liberan suelo finalista, el capital acabará yendo a donde los tiempos sean razonables: Lisboa Milán, incluso Miami. El precedente del boom 1997-2007 lo demuestra por ambos extremos: cuando la producción se dispara sin control hay sobreoferta; cuando se estrangula por burocracia, aparece una escasez crónica que expulsa a los recién llegados. El riesgo, esta vez, es de segundo tipo.

Enerside pide concurso de acreedores: BME Growth suspende su cotización y el ERE afecta a 26 empleados

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Enerside Energy ha solicitado el concurso voluntario de acreedores y BME Growth suspende su cotización. La firma barcelonesa da el paso formal hacia la insolvencia días después de comunicar un ERE que afecta a sus 26 empleados en España.

BME Growth suspende la cotización tras el concurso voluntario

La compañía trasladó la decisión al mercado alternativo después de su aprobación por el consejo de administración. La solicitud ya está en el juzgado mercantil y cierra varias semanas de conversaciones para reforzar una estructura financiera que venía dando señales de agotamiento. La cotización queda en suspenso hasta que la firma aporte información suficiente sobre su situación patrimonial, un mecanismo habitual cuando una compañía comunica un hecho relevante de esta naturaleza.

El origen del descalabro está en la operación corporativa que Enerside anunció en julio para captar recursos. La compañía buscaba inyectar capital y recomponer su balance, pero el proceso nunca llegó a cerrarse. La propia empresa terminó reconociendo que no había alcanzado un acuerdo con sus acreedores sobre un plan de reestructuración. Sin ese pacto, la vía del concurso quedó como única salida viable.

Días antes, la empresa había comunicado un ERE sobre la totalidad de la plantilla española, 26 trabajadores, justificado por causas económicas. La dirección matizó entonces que el inicio del procedimiento sobre el conjunto de los empleados no implicaba necesariamente la extinción de todos los contratos y que mantendría los recursos necesarios para garantizar la continuidad de la actividad.

El concurso voluntario abre una fase en la que la compañía conserva la administración, pero con la intervención de los administradores concursales. El proceso puede desembocar en un convenio con los acreedores o, si no hay acuerdo, en la liquidación de los activos. Para el inversor minoritario, la referencia de precio desaparece de un día para otro.

El concurso de Enerside no es un accidente aislado: es la factura de un modelo que concentró casi toda su cartera en un único mercado.

Italia, el lastre de un balance concentrado

Enerside BME Growth

Y ese mercado es Italia. Enerside cerró 2025 con más de 200 millones de euros en activos, pero con una concentración geográfica extrema. El país transalpino reúne más de 11.000 MWh de los aproximadamente 13.000 MWh de almacenamiento en baterías de la compañía y más de 1 GW de proyectos solares en desarrollo.

La cartera italiana era la gran promesa de Enerside. También, hoy, el activo más difícil de colocar cuando el comprador escasea.

En 2023, la compañía alcanzó un acuerdo vinculante con la italiana Alternative Green Energy Italy Holco 2 (AGE) para crear una sociedad conjunta destinada al desarrollo de una cartera de 2,6 GW en el país. Sobre el papel, la operación dibujaba un gigante solar del sur de Europa. En la práctica, la dependencia de un solo mercado y de un socio industrial dejó a la firma sin margen cuando el crédito se cerró.

El detalle no es menor para el conjunto del sector. La Unión Española Fotovoltaica (UNEF) propuso en junio al Gobierno una batería de medidas transitorias, para proteger la inversión renovable hasta que aumente la demanda. Entre ellas, que el ICO asumiera durante tres años el servicio de la deuda por importe de unos 900 millones de euros, que se devolverían después en condiciones de mercado.

La jornada dejó también una cara opuesta. Cegasa Energía formalizó el mismo día una financiación de hasta 6 millones de euros con Impact Bridge Asset Management, gestora española especializada en inversión de impacto. El dinero se destinará a consolidar el negocio de sistemas de almacenamiento energético en baterías (BESS) de la firma vasca.

Cegasa acumula más de 90 años de trayectoria industrial y arrancó en pilas y baterías de zinc-aire antes de incorporar la tecnología de ion-litio y desarrollar capacidades propias en electrónica e ingeniería. La compañía cerró acuerdos estratégicos con fabricantes de celdas, entre ellos la china EVE, y a finales de 2025 puso en marcha una nueva planta en Júndiz, Vitoria-Gasteiz, con capacidad para producir hasta 1.800 MWh anuales. La empresa señaló entonces que la instalación permitiría alcanzar una facturación de 50 millones de euros en 2026.

La selección natural de la solar española

El caso de Enerside resume el momento del sector renovable español mejor que cualquier informe trimestral. Durante la fiebre inversora de 2021 y 2022, decenas de promotores salieron a bolsa con carteras de proyectos en desarrollo y promesas de crecimiento a diez años. El dinero barato sostenía el modelo. Cuando los tipos subieron y el capital se volvió selectivo, las firmas sin activos en operación y con deuda concentrada empezaron a caer.

La mecánica se repite. El desarrollador puro vive de anticipar ingresos futuros; si el mercado deja de pagar por esa promesa, el balance se rompe. Enerside apostó fuerte por Italia y por una cartera de baterías que aún no genera ingresos recurrentes. Ese es el riesgo evidente: el almacenamiento tarda años en rentabilizar y exige un comprador final o un contrato a largo plazo que aquí no llegó.

Tampoco invita al optimismo la respuesta pública. La propuesta de UNEF para que el ICO asuma temporalmente el servicio de la deuda apunta a un problema estructural: el sector tiene proyectos y tecnología, pero le falta demanda firme. Mientras la electrificación no acelere, la inversión renovable seguirá dependiendo de la paciencia de los acreedores. Y la paciencia, en 2026, escasea.

España llega a este punto con una paradoja reconocible. El país lidera la generación solar en Europa por capacidad instalada, pero su tejido promotor vive pendiente del próximo ciclo de subastas y de la demanda industrial. Cuando ambos se retrasan, el eslabón más débil de la cadena, el desarrollador puro sin activos operativos, es el primero en quebrar. Enerside es la cabeza visible, no la excepción.

La paradoja es que no todo el sector sufre. Cegasa, con 90 años de historia y una fábrica de baterías ya en marcha, acaba de cerrar financiación. Enerside, con una cartera en desarrollo de más de un gigavatio y una sociedad conjunta para 2,6 GW, no la encontró. La diferencia no está en el tamaño de la promesa, sino en la capacidad de generar caja aquí y ahora. El mercado está premiando a quien fabrica y penalizando a quien solo proyecta.

El desenlace de Enerside será un test para el BME Growth y para la propia UNEF. El juzgado mercantil decidirá ahora sobre el futuro de la compañía y de su plantilla, mientras el sector observa si el concurso se queda en un caso aislado o marca el arranque de una limpieza más amplia. La próxima convocatoria de subastas y la evolución de la demanda industrial darán la medida. Hasta entonces, la solar española convive con un recordatorio incómodo: crecer en proyectos no es lo mismo que construir un negocio.

Repsol alerta: el 90% de su crudo importado podría incumplir la normativa metano UE

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Repsol admite que hasta el 90% del crudo que importa para alimentar su refino en España podría no cumplir la normativa metano UE. Lo ha reconocido su consejero delegado, Luis Cabra, en una entrevista con Bloomberg recogida por Investing.com y Forbes España.

La compañía está firmando contratos de suministro a sabiendas de que buena parte de sus proveedores no aportan la documentación que acredita una producción baja en metano. El motivo es operativo: sin esos contratos, la petrolera no tendría insumos suficientes el año que viene.

‘Sí, lo estoy haciendo. Tengo que hacerlo. De lo contrario, tendría que cerrar refinerías el 1 de enero de 2027‘, ha señalado Cabra. La frase resume el pulso entre la mayor compañía energética española y Bruselas.

El problema no está en la firma, sino en lo que hay detrás. La mayoría de los suministradores de crudo no está aportando la información necesaria para comprobar si acatan el reglamento europeo. Repsol suscribe así el contrato sin poder verificar el origen del barril ni la intensidad de emisiones con la que se ha producido.

Cabra ha escrito además a la Unión Europea para advertir de que batallará en los tribunales si los reguladores tratan de sancionar a la compañía. No es un gesto retórico. La petrolera sostiene que la norma, tal y como está diseñada, resulta inaplicable en los plazos previstos.

La paradoja es difícil de sostener: se firman contratos que no se pueden certificar, y se firman para que las refinerías sigan abiertas en enero.

El conflicto de fondo es de calendario regulatorio. La Comisión Europea ya instó en julio a los estados miembros a que no multasen durante tres años a quienes incumplan la exigencia de que todo el crudo, el gas o el carbón importado cuente con certificados que avalen una producción baja en metano, un gas de efecto invernadero 80 veces más potente que el CO2.

Manda el calendario.

La normativa metano UE exige certificados que el mercado todavía no puede entregar

El reglamento europeo de metano no se limita a las instalaciones comunitarias. Extiende la obligación a todo el combustible importado y traslada la carga de la prueba a los productores de terceros países. Cada barril que entra en la UE debe llegar acompañado de datos medidos, verificados y comparables sobre las fugas de metano de su cadena de producción.

Ahí aparece el cuello de botella. La certificación obliga a medir emisiones en pozos, estaciones de compresión y gasoductos que en muchos casos quedan fuera del control de los compradores europeos. Buena parte de los proveedores no dispone de sistemas de medición desplegados ni de incentivos comerciales para montarlos.

España añade una particularidad que agrava el problema: no produce crudo. Todo el petróleo que entra en sus refinerías es importado, de modo que la norma afecta al cien por cien del insumo y no deja margen para sustituir barril extranjero por barril doméstico. Repsol detalla en su página corporativa la configuración de sus complejos industriales en España, los primeros afectados por esa ecuación.

Sus refinerías dependen de dietas de crudo específicas por complejo industrial. El refino funciona con mezclas calibradas, y cambiar de proveedor obliga a recalibrar procesos que operan 24 horas al día. Eso explica la elección forzada: firmar hoy y discutir mañana.

La moratoria de Bruselas no supone, en todo caso, un aplazamiento formal en la aplicación de los requisitos. Es una recomendación de no sancionar, no una suspensión de la norma. Las empresas que la transgredan podrían acabar demandadas.

Bruselas recomienda no multar pero mantiene la norma vigente: la distancia entre esas dos cosas es exactamente el terreno donde se va a litigar.

Francia y una docena de países piden prórroga ante la normativa metano UE

Repsol crudo

El frente no es solo español. Francia ha solicitado una prórroga de un año y más de una docena de estados miembros han pedido medidas equivalentes. La presión política crece, aunque no resuelve el problema jurídico de fondo.

‘El hecho de que no se te impongan sanciones no significa que no estés incumpliendo la normativa. Alguien acudirá a los tribunales y dirá: estos tipos están importando petróleo crudo que no cumple con la legislación vigente’, ha advertido Cabra.

Nadie quiere ser el primero en demandar. Pero alguien lo será.

El riesgo no es solo para las petroleras. Una organización ambiental, un competidor con cadena certificada o un Estado miembro pueden activar la vía judicial contra importaciones que no acrediten el origen bajo en metano. La recomendación de la Comisión no blinda a nadie frente a esa vía.

La amenaza de cierre de refinerías el 1 de enero de 2027 no es un detalle menor. El refino español abastece buena parte del diésel y la gasolina del mercado interior, y una parada forzada de capacidad tendría efectos inmediatos en el suministro. El sector opera además con márgenes estrechos y con una demanda de carburantes que desciende de forma estructural conforme avanza la electrificación del parque móvil.

Por qué el pulso de Repsol anticipa un choque mayor con la normativa metano UE

La alerta de Repsol no es un caso aislado. Es el primer síntoma visible de un problema estructural que la Unión Europea ha decidido abordar exigiendo a terceros países. El reglamento de metano sigue la misma lógica que el mecanismo de ajuste en frontera por carbono: la ambición climática europea se traslada a la cadena de suministro global.

Sucede que el carbono ya contaba con un sistema de medición razonablemente extendido, y el metano no. La certificación depende de datos que en muchos casos no existen, y la moratoria no aplaza nada: aplaza la sanción. Esa asimetría deja a las refinerías europeas obligadas a cumplir una norma cuya verificación no está garantizada.

Hay un riesgo competitivo que conviene mirar sin adornos. Si Bruselas aplica el reglamento con rigor desde 2027 mientras otros bloques no exigen lo mismo, el refino europeo asume un sobrecoste que sus competidores en Asia o en Oriente Medio no tienen. Si, por el contrario, la norma queda en una recomendación de no sancionar, el mensaje que emite Bruselas es que las obligaciones ambientales sobre importaciones son negociables cuando la industria aprieta.

Ninguno de los dos escenarios es cómodo para Repsol. El segundo es peor para la credibilidad del marco regulatorio europeo. Una norma que sigue vigente mientras se recomienda no aplicarla genera inseguridad jurídica para todos: para quien cumple, para quien no puede cumplir y para quien debe invertir en certificar su cadena de suministro.

Queda una cuestión de calendario. Antes del 1 de enero de 2027, Bruselas tendrá que decidir si formaliza la prórroga o si mantiene la norma a la espera de que madure el mercado de la certificación. La respuesta definirá si el reglamento de metano funciona como palanca real de descarbonización o como una declaración de intenciones con fecha de caducidad.

Groundcover adquiere la startup Wand por decenas de millones: qué enseña esta adquisición en ciberseguridad

La adquisición de startup de ciberseguridad se ha convertido en la salida más rápida del deep tech israelí: Groundcover compra Wand por decenas de millones de dólares y deja una lección sobre cuándo vender.

Groundcover, compañía israelí fundada en 2021 por Shahar Azulay y Yechezkel Rabinovich, ha cerrado su primera adquisición: la compra de la startup Wand por varias decenas de millones de dólares, según la información publicada por Calcalist Tech. La empresa no ha desvelado los términos exactos de la operación, algo habitual cuando el importe no obliga a comunicarla a los inversores.

El comprador no improvisa. Groundcover desarrolla una plataforma de monitorización de infraestructura cloud, atiende a más de 250 clientes y dos meses antes de cerrar esta compra anunció una ronda de 100 millones de dólares que elevó su capital captado hasta los 160 millones. Con esa caja sobre la mesa, adquirir tecnología sale más barato que construirla: se elimina el riesgo de I+D y se gana el time-to-market que un competidor tardaría un año en recorrer.

Wand es el perfil de startup que casi nunca aparece en los titulares y que, sin embargo, sostiene el ecosistema. Fundada en 2023 por Shon Lev-Ran y Shir Monether, levantó 4 millones de dólares en una ronda seed liderada por Angular Ventures y no volvió a levantar capital. Tras la operación, su equipo fundador y sus 10 empleados se incorporan a groundcover. Es un acqui-hire con tecnología de por medio: la vía más rápida para que un fondo seed recupere su apuesta sin esperar a una Serie A que nunca llega.

Para entender por qué este tipo de operación se repite en Israel hay que mirar el embudo. Cada año se crean cientos de equipos con tecnología profunda, pocos alcanzan la ronda de Serie A y los grandes compradores absorben a los que han construido algo que no pueden replicar a tiempo. En ese mercado, vender pronto no es rendirse: es liquidez para el equipo y retorno para el fondo.

Los fondos seed no viven del unicornio: viven de que sus startups encuentren a tiempo un comprador con prisa.

Shahar Azulay, consejero delegado y cofundador de groundcover, resume la tesis que ha movido la compra: la observabilidad ha dejado de ser una herramienta para entender qué falló y se ha convertido en el contexto con el que los agentes de IA construyen, depuran y reparan software. Entender, sostiene, es solo la mitad del problema. La otra mitad es actuar sobre lo que se entiende.

La observabilidad ya no vende visibilidad, vende decisiones: el dato solo vale si el sistema actúa sobre él sin esperar a un ingeniero.

El producto que justifica el precio: Kubernetes que se ajusta sin ingenieros

exit startup Israel

Wand no vende un panel de métricas. Su tecnología analiza el comportamiento de las cargas de trabajo en Kubernetes y decide cómo repartir los recursos, coordinando el escalado vertical, horizontal, y de clúster. La diferencia con las herramientas de recomendación es que no sugiere cambios: los ejecuta sobre infraestructura viva, y lo hace dentro del entorno del cliente, junto a las cargas y la telemetría que alimentan sus decisiones.

Ese encaje es el que explica la operación. La plataforma de groundcover recoge datos de alta fidelidad mediante eBPF y OpenTelemetry y ofrece visibilidad en tiempo real, con una arquitectura BYOC que mantiene la información dentro de la nube del propio cliente. Lo que faltaba era la mano que ejecuta: si un servicio de IA dispara la demanda de cómputo, el sistema puede asignar recursos y retirarlos cuando esa demanda cae, sin que nadie abra una consola a las tres de la mañana.

📦 Caso de estudio: Wand

  • El reto: Optimizar el gasto en Kubernetes sin que un ingeniero ajuste recursos a mano cada vez que cambia la demanda.
  • La jugada: Construir automatización que decide y ejecuta sobre infraestructura viva, no un sistema que solo recomienda cambios.
  • El resultado: Adquirida por groundcover por decenas de millones tras levantar 4 millones con Angular Ventures.
  • La lección: Un equipo de diez personas con tecnología profunda puede venderse antes de escalar si el comprador ya tiene clientes.

Shon Lev-Ran, consejero delegado y cofundador de Wand, lo resume con una idea incómoda para el sector: ajustar el tamaño de los recursos asume que conocemos el futuro, y nadie lo conoce. La infraestructura cambia de forma continua, así que la única salida razonable es un sistema capaz de reaccionar a ese cambio. Unirse a groundcover le da a esa capacidad de actuación una lectura completa de lo que ocurre en producción.

Lo que este exit enseña a un founder español que prepara su seed

Vamos a los números.

Conviene separar el titular del negocio: los términos no se han desvelado, así que ‘decenas de millones’ es un rango y no una cifra cerrada. Para un fondo que entró con 4 millones en una seed, el múltiplo es razonable; para los fundadores, con la dilución habitual de esa ronda y el reparto entre los dos socios, el retorno es sólido, no un pelotazo. Y en ciberseguridad ese es, precisamente, el resultado que busca un inversor profesional.

La lección para el ecosistema español es de diseño, no de suerte. En España los exits de ciberseguridad siguen siendo escasos y casi siempre llegan de la mano de un comprador extranjero, porque el mercado local rara vez tiene una plataforma con 250 clientes y 160 millones levantados dispuesta a integrar tecnología ajena.

Israel ha construido ese comprador: empresas que han crecido lo suficiente como para adquirir en lugar de construir. Una startup española que quiera vender antes de tiempo debería preguntarse quién es su comprador natural, dónde está y qué pieza de su producto encaja en su hoja de ruta.

No es una burbuja, pero tampoco un atajo. Wand ha vendido porque resolvía un problema que su comprador ya había identificado y no quería desarrollar solo: automatización que actúa sobre Kubernetes. Ese criterio separa una adquisición razonable de una compra de pánico, y es el que debería guiar a cualquier founder que levante una seed pensando en el futuro comprador y no solo en el próximo inversor.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Diseña para el comprador: si tu tecnología se integra en la plataforma de un líder del sector, la adquisición deja de ser un accidente y pasa a ser la salida natural.
  • Mide el ahorro, no la innovación: el precio de una compra tecnológica se calcula por el coste y el tiempo de ingeniería que elimina, no por lo disruptivo del discurso.
  • Elige un fondo que entienda la salida: Angular Ventures entró con 4 millones en una seed y acabó vendiendo a un comprador estratégico, el modelo que sostiene el ecosistema israelí.
  • Calcula tu dilución antes de soñar con el titular: en un exit de decenas de millones, un fundador con el 40% cobra bastante menos de lo que sugiere el anuncio.

Macallan 1926 bate el récord del whisky de inversión: Sotheby’s lo subasta por 2,2 M£

El whisky de inversión vuelve a poner a prueba su techo de precio el próximo 9 de octubre. Sotheby’s celebra por primera vez una subasta en The Macallan Estate, en Speyside, y coloca como lote estrella la botella Fine & Rare 60 Years Old 1926, con una estimación de hasta 2,2 millones de libras.

Sigo las pujas de destilados en subasta desde hace años y el patrón se repite: cuando la procedencia es irrepetible, el precio se comporta como el de una obra firmada.

La ficha del lote explica esa prima. El destilado salió en 1926 del cask número 263, un roble curado con jerez, y se embotelló seis décadas después, en 1986. De aquel barril se extrajeron 40 botellas: 14 con la etiqueta Fine & Rare, 12 diseñadas por el británico Peter Blake, 12 por el italiano Valerio Adami y dos sin etiquetar.

El ejemplar que sale a martillo pertenece a los 14 originales. Su horquilla, entre 1,7 y 2,2 millones de libras (2,2 a 3 millones de dólares), lo sitúa al borde del récord absoluto para una botella de whisky, que hoy ostenta otro Macallan 1926 con etiqueta de Adami vendido en Londres por 2,2 millones de libras.

Macallan entendió el coleccionismo antes que el resto del sector

La operación tiene un componente simbólico. Es la primera subasta que Sotheby’s celebra en una destilería de whisky escocés y coincide con el centenario de la destilación de 1926. Jonny Fowle, responsable global de whisky y destilados de la casa, la ha descrito como un momento histórico para el coleccionismo de esta categoría.

El detalle no es menor. Macallan empezó a tratar sus botellas antiguas como objetos de colección cuando buena parte de la industria escocesa miraba hacia otro lado. Esa anticipación le permitió construir una prima de marca que ninguna otra destilería del país sostiene hoy con regularidad.

En whisky, como en arte, la procedencia irrepetible es el único activo que ninguna corrección de mercado consigue descontar.

El catálogo no se agota en el lote estrella. La casa ofrece una versión especial de la Romantica Collection creada para esta venta, con tres botellas de Blake, Adami y Dillon embotelladas a 85,2 grados proof: solo existen dos ejemplares de cada edición a esa graduación, uno sale a puja y otro queda en el archivo de la destilería. El conjunto se estima entre 60.000 y 100.000 libras.

A ese lote se suman The Macallan The Reach 81 Years Old, estimada entre 90.000 y 140.000 libras, y la colección completa Macallan in Lalique Six Pillars, entre 260.000 y 350.000 libras (340.000 a 460.000 dólares): seis decantadores producidos entre 2005 y 2016 con el cristalero francés Lalique.

El mercado del whisky raro cede un 13,6% mientras el extremo alto resiste

El contexto de la categoría no acompaña. El último índice de inversión en lujo de Knight Frank, con datos de Rare Whisky 101, registró una caída del 13,6% en el precio del whisky raro en los doce meses hasta mediados de 2025 y un retroceso del 25,3% en cinco años.

La cifra contrasta con el relato triunfal que acompañó al sector entre 2020 y 2022. La corrección, eso sí, no es homogénea: castiga la gama media y apenas toca las botellas con procedencia excepcional. Fowle sitúa el corte psicológico del comprador en torno a las 5.000 libras: por debajo de ese umbral la botella se abre, por encima se guarda.

El comprador también ha cambiado de geografía. En 2019, cerca del 80% de los pujadores de whisky de Sotheby’s era asiático; hoy Estados Unidos lidera el ranking por número de compradores. La demanda se ha desplazado hacia el oeste y hacia un perfil que compra para conservar, no para consumir.

El whisky raro no es un mercado, son dos: uno se hunde con la liquidez global y el otro se sostiene en cuarenta botellas que nadie volverá a producir.

Análisis: la bifurcación del whisky como clase de activo

El mercado lleva más de dos años enviando la misma señal: no existe un mercado, existen dos. El primero agrupa botellas de entre 500 y 5.000 libras, con oferta abundante y compradores sensibles al ciclo; ahí la caída del 13,6% no es una anomalía, es una corrección pendiente desde 2021. El segundo se mueve con otra lógica, más cercana a la del arte o la alta relojería.

En mi lectura, la botella de 1926 es un activo de preservación de capital, no una apuesta de revalorización. Su función en una cartera de tangibles es la misma que la de un Patek descatalogado: sostener poder de compra, no generar retorno anual.

El riesgo relevante no está en el precio de entrada, sino en la salida. Por encima de las 100.000 libras, un mercado secundario que ha cedido un 25,3% en cinco años tarda meses en colocar una pieza y no siempre al precio que muestra el índice. Esa es la diferencia entre coleccionar y asignar capital.

El hito a seguir es concreto: el resultado del 9 de octubre en Speyside. Si el lote Fine & Rare supera los 2,2 millones de libras, la prima de procedencia quedará confirmada y el sector tendrá argumento para separar el whisky de colección del whisky de consumo. Si se queda por debajo de 2 millones, la lectura será la contraria.

💎 Veredicto Wealth

La botella Macallan 1926 es un activo de preservación de capital para patrimonios con liquidez cubierta en otros activos, no una apuesta de revalorización rápida. El riesgo a vigilar es la liquidez por encima de las 100.000 libras.

EBA quiere ampliar MiCA a los préstamos cripto y DeFi: el lending de Solana, en el punto de mira

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) ha pedido a la Comisión Europea que estudie regular los préstamos cripto dentro de la revisión de MiCA, el reglamento europeo sobre mercados de criptoactivos. El lending descentralizado de Solana (los préstamos con colateral que se gestionan en protocolos on-chain) entra así en el radar de Bruselas por la vía más incómoda: la de los intermediarios que dan acceso a esos protocolos.

Su respuesta a la consulta de la Comisión sobre la revisión del reglamento se publicó el 24 de septiembre. No es una norma nueva ni una prohibición: es una recomendación técnica que llega justo cuando Bruselas decide qué entra en el próximo texto.

Entre las áreas que la autoridad sitúa fuera del paraguas actual aparecen dos: los préstamos y empréstitos de criptoactivos y los depósitos tokenizados. Sobre el primero recomienda ‘considerar la regulación’ por los riesgos que detecta para el consumidor, e incluye los casos en los que un proveedor de servicios de criptoactivos —los CASP, empresas autorizadas bajo MiCA para operar con cripto en la UE— facilita el acceso a protocolos descentralizados de préstamos.

Qué pide la EBA y qué deja fuera MiCA

MiCA nació como un marco de dos patas: la emisión de criptoactivos y los servicios que las empresas prestan sobre ellos. El préstamo con garantía, ese en el que alguien deposita SOL y pide prestado USDC contra un colateral mayor, nunca estuvo en la lista. Tampoco el depósito tokenizado ni el crédito entre particulares sin intermediario.

La clasificación de activos es otra de las prioridades. La EBA sostiene que delimitar qué criptoactivo cae en cada categoría genera costes y retrasos evitables, y pide aclarar definiciones y alcance.

La discusión ya no es si el lending cripto se regula, sino quién asume la responsabilidad cuando el protocolo es un contrato y nadie firma la interfaz.

Hay un tercer frente que toca a las stablecoins: los esquemas multiemisor de terceros países, donde la autoridad ve riesgos significativos, y una posible revisión del importe mínimo de reservas en depósitos.

A 1 de septiembre de 2026 se habían emitido 39 tokens de dinero electrónico (las stablecoins ancladas al euro que MiCA llama EMT) y no se había autorizado ningún token referenciado a activos (ART, los respaldados por cestas de bonos o fondos). El reglamento se aplica plenamente desde el 30 de diciembre de 2024, después de que las reglas para unos y otros arrancaran el 30 de junio de 2024. El balance de emisión sigue siendo modesto.

Por qué el lending de Solana queda señalado

El ecosistema donde esa asimetría se nota más es Solana. Allí el lending no es un añadido, es una pieza central. La mayoría de los protocolos aplica el mismo esquema: se depositan activos, se pide prestado contra ellos y, si la garantía baja de un umbral, la posición se cierra sola. Kamino concentra cestas de liquidez y mercados de crédito, MarginFi opera como mercado de préstamos con colateral y Save, el antiguo Solend, mantiene una de las bases más veteranas de la red.

Nadie firma esa liquidación. La ejecuta un contrato. El precio que la dispara lo publica un oráculo, casi siempre Pyth, que agrega datos de mercado y los escribe on-chain. Ahí está el nudo del debate: si el protocolo es un programa sobre el que nadie tiene control operativo, ¿a quién se supervisa?

La respuesta que se abre paso es la de la puerta de entrada. Si una empresa autorizada bajo MiCA integra un mercado de préstamo en su interfaz, ofrece pantalla propia o canaliza liquidez de un protocolo DeFi hacia sus clientes, esa empresa se convierte en el punto donde se ancla la obligación. Al lending de Solana casi nunca se llega en directo: se llega desde wallets como Phantom o Solflare y desde agregadores como Jupiter. Cada salto es una posible frontera regulatoria.

Quién responde cuando el protocolo es un contrato

Conviene recordar el precedente. Cuando MiCA se negoció entre 2021 y 2023, el sector descentralizado quedó deliberadamente en el margen: un reglamento pensado para emisores y proveedores identificables no encajaba con software sin dueño. El resultado es el que ahora incomoda a la EBA, un mercado de crédito on-chain que mueve miles de millones y no rinde cuentas ante nadie.

El riesgo operativo tampoco es teórico. Las liquidaciones en Solana son rapidísimas. Con bloques cada 400 milisegundos y comisiones que se disparan con la congestión, un movimiento brusco de precio puede encadenar cierres forzosos en varios protocolos a la vez. Si un oráculo publica con retraso, el resultado se parece más a un efecto dominó que a un impago ordenado.

Aquí vale una analogía con la banca de siempre: ninguna entidad presta sin saber quién responde del crédito. Buena parte del volumen de estos protocolos lo generan cuentas que persiguen puntos y campañas, no una demanda real de financiación.

La pelota está en el tejado de la Comisión Europea, que decidirá si recoge la recomendación en su propuesta de revisión o si vuelve a dejar el lending fuera. Mientras tanto, Kamino, MarginFi y Save trabajan con una hipótesis razonable: la próxima versión del reglamento no prohibirá el lending descentralizado, pero hará que alguien tenga que responder por él.

La nueva convocatoria de empleo público en el BOE: Turespaña convoca un concurso general

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El BOE recoge este jueves una nueva convocatoria de empleo público: Turespaña abre un concurso general para proveer puestos vacantes en el Instituto de Turismo de España. Se trata, eso sí, de un proceso reservado al personal funcionario de carrera, no de una oposición abierta al conjunto de la ciudadanía.

La resolución de la Subsecretaría se ampara en el artículo 20 de la Ley 30/1984, de Medidas para la Reforma de la Función Pública, y en el Reglamento General de Ingreso aprobado por el Real Decreto 364/1995. El objetivo es cubrir las vacantes relacionadas en el anexo I, cuyo detalle exacto de puestos, y plazas, figura en ese documento.

Las bases se negociaron en la Mesa General de Negociación de la Administración General del Estado. La convocatoria incorpora el principio de igualdad de trato entre mujeres y hombres, en línea con el IV Plan para la Igualdad de género en la Administración General del Estado.

Por qué Turespaña convoca este concurso general ahora

El concurso general es el mecanismo ordinario con el que la Administración General del Estado reorganiza su plantilla y cubre puestos mediante movilidad interna. A diferencia de una oposición, aquí no hay examen: cuentan los méritos y la trayectoria que cada candidato acredita en su certificado oficial.

Turespaña es el organismo autónomo que promociona España como destino turístico en el exterior. Su convocatoria aparece detallada en el BOE del 24 de septiembre, dentro del bloque de resoluciones de personal del Estado.

El plazo de presentación de solicitudes es de quince días hábiles, que empiezan a contar el día siguiente al de la publicación. Con la resolución publicada este jueves, las instancias podrán registrarse a partir del viernes 25 de septiembre.

Un concurso general no convoca exámenes: se gana con años de servicio, antigüedad y los méritos que cada funcionario acredita ante la Administración.

Los puestos vacantes se reparten según lo previsto en el anexo I, que cada aspirante debe consultar para decidir qué plazas solicita y en qué municipio.

Requisitos y condiciones: quién puede participar

Podrá concurrir el personal funcionario de carrera, en cualquier situación administrativa —excepto el suspenso en firme mientras dure la suspensión— siempre que reúna los requisitos exigidos en la fecha de finalización del plazo. Esos requisitos deben mantenerse hasta la toma de posesión del puesto adjudicado.

  • Funcionarios de carrera de cualquier cuerpo o escala; quienes pertenezcan a dos o más solo podrán concursar desde uno de ellos.
  • Permanencia mínima de dos años en el último destino definitivo antes de poder participar.
  • Excedencia voluntaria por interés particular o agrupación familiar: solo se admite si han transcurrido al menos dos años desde su inicio.
  • Adaptación de puesto para personas con discapacidad reconocida, previo informe del órgano competente.
  • Presentación telemática obligatoria mediante el Portal Funciona, salvo los supuestos excepcionales de las bases.

Quienes ocupen un puesto en adscripción provisional están obligados a concursar por esa plaza si se convoca. De no obtenerla, podrán ser reasignados de forma provisional a otro puesto vacante en la misma localidad.

La solicitud se completa con varios anexos: certificado de méritos, solicitud de participación, certificados de méritos específicos y, cuando proceda, el consentimiento para consultar datos de residencia por cuidado de familiar.

Análisis: qué implica esta convocatoria en el empleo público

Conviene no confundir este proceso con una oferta abierta. El concurso general es una herramienta de movilidad interna: sirve para que quien ya es funcionario cambie de destino, no para que un desempleado acceda a la Administración. La puerta de entrada desde fuera sigue siendo la oposición, dentro de la Oferta de Empleo Público anual.

Dicho de otro modo, el valor práctico es doble. Para el funcionario de carrera, Turespaña es un destino atractivo por su peso en un sector, el turístico, que concentra buena parte del empleo estacional del país. Para el aspirante de fuera, el aviso es claro: si el objetivo es entrar en la Administración General del Estado, el camino no pasa por aquí.

Hay una condición a vigilar. Las bases exigen dos años de permanencia en el destino definitivo, un requisito que frena a quien busca un cambio rápido. Y la presentación es telemática con certificado electrónico, un trámite que deja fuera a quien no lo tenga al día.

La lectura de fondo es sencilla: el sistema público se mueve por dentro mucho antes de abrir una sola plaza al exterior.

📝 Cómo enviar el currículum

La solicitud se presenta exclusivamente por vía telemática a través del Portal Funciona – Mis servicios de RR. HH. (SIGP), con certificado electrónico. Estos son los pasos.

  1. Paso 1: Accede a la sede electrónica y localiza el Portal Funciona, dentro del área de Recursos Humanos.
  2. Paso 2: Identifícate con tu certificado electrónico (DNI-e o de la FNMT).
  3. Paso 3: Busca la convocatoria de Turespaña por su referencia en el BOE (BOE-A-2026-19783) y selecciona los puestos que quieras solicitar.
  4. Paso 4: Cumplimenta los anexos II, III, V y VI y añade el certificado de méritos de tu unidad de personal.
  5. Paso 5: Firma y registra la solicitud. Si presentas más de una instancia, solo se tendrá en cuenta la última.

Plazo de inscripción: quince días hábiles desde el 25 de septiembre; el cierre se sitúa en la segunda semana de octubre. Requisito mínimo: ser funcionario de carrera y acreditar al menos dos años de permanencia en el destino definitivo.

El Euríbor de septiembre sube al 3,22% y encarece 94 euros al mes la cuota de las hipotecas variables

El Euríbor de septiembre de 2026 cierra en el 3,218% de media, la cota más alta del año, y encarece 94 euros al mes la cuota de las hipotecas variables que se revisan ahora.

He seguido la serie diaria del Banco de España durante todo el mes y la conclusión es incómoda: el Euríbor a 12 meses arrancó septiembre en el 3,029% y el último dato publicado, el del 24 de septiembre, marca el 3,354%. Traducido a la vida real: quien revise ahora su hipoteca variable firma la revisión más cara del año.

Qué le pasa a tu cuota este mes

Vamos a los números. La media mensual de septiembre queda en el 3,218%, frente al 2,954% de agosto y al 2,855% de julio. La comparación que de verdad importa es otra: en septiembre de 2025 el índice cerró en el 2,172%, así que en doce meses se ha encarecido más de un punto entero. Esa diferencia, 1,046 puntos, es exactamente lo que va a notar tu recibo.

En la redacción hemos hecho las cuentas con una hipoteca tipo: 165.000 euros pendientes a 25 años y un diferencial del 0,99%. Con el Euríbor de hace un año, la cuota era de 796 euros; con el 3,218% de este septiembre, se pone en 890 euros. Son 94 euros más cada mes, unos 1.130 euros al año que salen de la misma nómina.

Ahí está el golpe. Y no llega solo: la cesta de la compra y la vuelta al colegio ya habían apretado el presupuesto familiar antes de que el banco tocara el recibo.

La revisión no depende de lo que haga el Euríbor mañana, sino del diferencial y del mes de referencia que firmaste hace años.

Hay un matiz que casi nadie mira y que puede suavizar el susto que viene.

Revisar no es lo mismo que pagar: la subida entra en el recibo el día que marca el contrato, no el día en que sube el índice.

La letra pequeña: no todas las hipotecas usan el mismo Euríbor

El contrato manda. La mayoría de las hipotecas variables usa como referencia la media mensual del mes anterior a la revisión, aunque otras fijan el último Euríbor publicado en la fecha concreta del préstamo y algunas van con el dato semestral. Antes de dar por bueno el cálculo del banco, localiza tres cosas en tu escritura: el diferencial, la periodicidad de la revisión y el mes de referencia.

hipoteca variable revisión

Con la media de septiembre ya cerrada, este es el efecto según el tipo de revisión, comparando siempre con el dato que figuraba en tu última revisión:

Tu revisiónEuríbor con el que comparaCuota antesCuota nuevaDiferencia
Anual2,172% (sept. 2025)796 euros890 euros+94 euros
Semestral2,565% (marzo 2026)831 euros890 euros+59 euros
Tipo fijoNo aplicaSin cambiosSin cambios0 euros

Ojo con las comisiones. En una revisión no hay TAE que valga: lo que cambia es el tipo de interés, pero las comisiones de mantenimiento, los seguros vinculados y la comisión por amortización parcial siguen ahí, y un seguro que no necesitas se come buena parte de lo que puedas rascar en la negociación.

Añade una capa fiscal: los intereses de tu hipoteca ya no se deducen en el IRPF, salvo que la firmaras antes de 2013 y te siga aplicando la deducción por vivienda habitual que gestiona la Agencia Tributaria. Si es tu caso, revisa que el banco te haya entregado el certificado de intereses del año.

El calendario también cuenta. El Euríbor, el tipo al que se prestan dinero los bancos europeos entre sí, se publica cada día laborable a las 11:00, la serie oficial la mantiene el Banco de España y el tipo de referencia para hipotecas se recoge en el Boletín Oficial del Estado.

Y no es un dato para minorías: más de cuatro millones de hogares tienen su hipoteca atada a este índice y alrededor del 75% de los préstamos hipotecarios vivos en España están referenciados al Euríbor. Lo que se aplica a tu cuota es la media mensual, no el dato suelto de un martes cualquiera.

Qué haría yo con la revisión a la vista

Conviene mirar atrás. Hace un año, con el Euríbor en el 2,172%, muchos hipotecados vieron por fin bajar su cuota. Ese alivio se acabó: la serie del Banco de España lleva subiendo desde febrero, cuando marcó el 2,221%, con un único respiro en junio, y en septiembre ha roto el techo de 2026.

Con ese escenario, mi criterio es claro. Si tienes colchón, amortizar adelantado vuelve a compensar: cada euro que reduces de capital se te paga al tipo de tu hipoteca, en torno al 4,2% con el diferencial incluido, una rentabilidad libre de riesgo difícil de igualar con depósitos o Letras del Tesoro.

Hagamos cuentas. Amortizar 10.000 euros en esa hipoteca de 165.000 al 4,208% y mantener la cuota recorta el plazo en unos dos años y medio y ahorra alrededor de 17.000 euros de intereses, siempre que tu contrato no cobre comisión por amortización parcial.

No amortizaría a ciegas, eso sí. Sin un fondo de emergencia de tres a seis meses de gastos, cualquier imprevisto te obligará a financiarte justo cuando el crédito está más caro. Y si tu banco te ofrece subrogar a tipo fijo, compara el coste real de pasar por notaría y gestoría con lo que te ahorras en los próximos doce meses antes de firmar nada.

Dos apuntes para terminar. Las hipotecas a tipo fijo firmadas en los últimos años quedan al margen de todo esto, y el Euríbor se mueve al ritmo que el mercado espera del BCE: si tienes ahorro parado, con el índice en el 3,2% hay margen para exigirle más a tu entidad. Y una advertencia de manual: esto es información divulgativa, no una recomendación personalizada de inversión; cada contrato y cada situación fiscal es distinta.

💶 El Impacto en tu Bolsillo

  • Qué hacer hoy: Localiza tu última revisión, comprueba el diferencial aplicado y echa la cuenta: con la media de septiembre en el 3,218%, el cálculo de tu banco debe cuadrar.
  • Qué vigilar: La media del Euríbor de octubre, que el Banco de España publicará en los primeros días de noviembre y que marcará las revisiones de final de año.
  • El error a evitar: Dar por bueno el recibo sin revisar la comisión por amortización parcial ni el seguro vinculado; una décima mal aplicada se lleva más de cien euros al año.

Hacienda confirma que los mayores de 65 pueden donar su vivienda a los hijos sin tributar en IRPF

Si tienes más de 65 años y piensas donar vivienda a los hijos, Hacienda confirma que la ganancia patrimonial queda exenta de IRPF, incluso si entregas solo la mitad del inmueble. Ahora viene la letra pequeña.

Te lo traduzco desde ya: el perdón fiscal es para el donante y afecta solo al IRPF. El que recibe la casa tiene su propio impuesto y su propia factura. Ahí es donde se rompen muchas cuentas familiares.

Qué ha confirmado exactamente la Dirección General de Tributos

El punto de partida está en el artículo 33 de la Ley 35/2006 del IRPF. Los mayores de 65 años que transmiten su vivienda habitual, da igual si es una venta o una donación, no pagan IRPF por la ganancia patrimonial de la operación. La norma se venía aplicando a ventas y a donaciones completas, y quedaba la duda de si una entrega parcial mantenía el beneficio.

La Dirección General de Tributos ha despejado esa duda en la consulta vinculante V0571-26, de 11 de marzo, que analiza el caso de un hombre de más de 65 años que quiere donar a su cónyuge la mitad de su vivienda habitual. La conclusión es clara: sí procede la exención aunque solo se done el 50% del inmueble. No hace falta entregar la casa entera.

Vamos a los números. Pongamos un ejemplo con cifras redondas: si esa donación genera una ganancia patrimonial de 50.000 euros, sin la exención la factura en la base del ahorro rondaría los 10.000 euros, aplicando los tramos del 19% y del 21%. Con el artículo 33 en la mano, ese dinero se queda donde está: en tu bolsillo.

La consulta de la DGT abre la puerta a donar solo la mitad de la casa: ya no hace falta entregar el inmueble completo para dejar el IRPF a cero.

Eso sí, el ahorro solo llega si la operación encaja en el supuesto que describe la norma. Y aquí es donde muchas familias se llevan el susto.

El IRPF del donante es solo la primera casilla. La segunda, la del Impuesto de Donaciones, es la que decide si la operación sale a cuenta.

Los requisitos que no puedes saltarte

La exención no es automática ni se concede por defecto. Antes de firmar ante notario conviene repasar el encaje, porque la Agencia Tributaria cruza los datos con el Registro de la Propiedad y con tu propia declaración. El criterio no depende de quién recibe: vale para hijos, cónyuge u otros beneficiarios.

  • Edad: el donante debe tener más de 65 años en el momento de la transmisión. Si se firma el día antes de cumplirlos, la exención no aplica.
  • Vivienda habitual: el inmueble donado tiene que ser tu residencia. Una segunda vivienda, un local o un piso alquilado quedan fuera del beneficio.
  • Tres años de residencia continuada: la Agencia Tributaria exige haber vivido en ella al menos tres años seguidos, con excepciones justificadas por matrimonio, separación, traslado laboral u otra situación análoga.
  • Donación parcial: basta con transmitir el 50% del inmueble, según la DGT.

El detalle de los tres años es el que más disgustos genera. Si has vivido en esa casa menos tiempo y no puedes justificar una mudanza por los motivos anteriores, la exención se cae y la ganancia patrimonial vuelve a tributar con normalidad en tu IRPF.

donación vivienda IRPF

El impuesto que sí vas a pagar: Sucesiones y Donaciones

Aquí viene lo importante. Que el IRPF del donante quede a cero no significa que la donación salga gratis. El que recibe la vivienda está sujeto al Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, y ese tributo está cedido a las comunidades autónomas. La información general del tributo y los enlaces a cada normativa autonómica se pueden consultar en la web de la Agencia Tributaria.

La diferencia entre vivir en Madrid, en Andalucía o en Asturias puede ser de miles de euros por la misma casa, porque cada comunidad fija sus propias reducciones, bonificaciones, y tipos. Madrid aplica la bonificación más generosa para hijos y cónyuges y en la práctica deja la factura casi a cero; en otras comunidades el impacto sobre una vivienda de 200.000 euros se nota, y mucho, en el bolsillo del que la recibe.

Operación del mayor de 65 añosIRPF del donanteImpuesto de Donaciones
Venta de la vivienda habitualExentoNo se paga
Donación del 100% de la vivienda habitualExentoSegún la normativa autonómica
Donación del 50% de la vivienda habitualExento (consulta V0571-26)Según la normativa autonómica
Donación de una segunda viviendaTributa por la ganancia patrimonialSegún la normativa autonómica

El abogado Jesús Prieto, que ha analizado la consulta, pone el foco en un matiz que muchos pasan por alto: el criterio solo aborda las consecuencias en el IRPF del donante. Traducido, que tu factura sea cero no blinda la operación frente al resto de tributos, y el que recibe tendrá que liquidar el Impuesto de Donaciones con la normativa estatal y autonómica que le corresponda.

Qué cambia esto en los planes de muchas familias

Llevo meses viendo la misma escena en las consultas que recibo: padres que quieren pasar la casa a los hijos, no se atreven a venderla por el coste fiscal y acaban sin hacer nada. En mi experiencia, la mayoría de las familias prefiere esperar antes de mover ficha. Esta consulta desatasca una parte del problema: donar solo la mitad se convierte en una fórmula intermedia muy razonable, porque reduces patrimonio, mantienes la exención y conservas el control de lo que no entregas.

Pero no nos engañemos. El ahorro grande no está en el IRPF, que ya estaba resuelto desde hace años cuando la donación era del 100%. Está en ordenar la operación completa. Frente a la venta, la donación evita que tribute el donante, pero traslada la pelota al tejado del hijo. Y si la comunidad autónoma no bonifica, la factura del Impuesto de Donaciones puede comerse buena parte del beneficio.

Mi recomendación es sencilla: haz números antes de firmar y no compares solo el IRPF. Ten en cuenta que, con carácter general, el valor que toma Hacienda como referencia es el valor de referencia del Catastro, pide la valoración del inmueble y calcula el Impuesto de Donaciones con la normativa de tu comunidad. Donar la nuda propiedad y reservarse el usufructo para seguir viviendo en casa es otra vía habitual, pero cambia el cálculo por completo y merece una revisión profesional previa.

Ojo también con otro detalle: esta información es divulgativa y no sustituye a un informe fiscal personalizado. Cada caso depende del valor del inmueble, del parentesco y de la comunidad autónoma donde esté la casa.

💶 El Impacto en tu Bolsillo

  • Qué hacer hoy: Si tienes más de 65 años y quieres donar tu vivienda, pide el valor de referencia del Catastro y calcula el Impuesto de Donaciones con la bonificación de tu comunidad antes de hablar con el notario.
  • Qué vigilar: Los tres años de residencia continuada y los nuevos criterios que publique la Dirección General de Tributos en sus consultas vinculantes sobre donaciones parciales.
  • El error a evitar: Dar por hecho que la exención de IRPF deja la donación libre de impuestos: el que recibe la vivienda paga Sucesiones y Donaciones igual.

Los Idealista pone en venta una villa de lujo en Mallorca por 3,5 millones sobre un acantilado

EN 30 SEGUNDOS

  • ¿Qué ha pasado? Idealista publica la venta de una villa de 526 metros cuadrados sobre un acantilado en Cala Serena, en el sureste de Mallorca, por 3,5 millones de euros.
  • ¿Quién está detrás? Un propietario particular que la anuncia en el portal tras rehabilitarla íntegramente en 2023; la casa dispone de licencia turística.
  • ¿Qué impacto tiene? Fija una referencia de precio en la primera línea del prime balear, donde la oferta con permiso para alquiler vacacional es escasa.

El mercado de lujo de Mallorca suma una villa sobre el acantilado de Cala Serena por 3,5 millones de euros. La vivienda, publicada en idealista, se asoma en primera línea al Mediterráneo y cuenta con licencia turística.

Qué ofrece la villa sobre el acantilado de Cala Serena

La casa ofrece 526 metros cuadrados construidos sobre una parcela de 915 metros cuadrados, con tres dormitorios y tres baños. Se rehabilitó íntegramente en 2023 y su diseño apuesta por el estilo mediterráneo e ibicenco: líneas limpias, tonos claros, y grandes ventanales que conectan el interior con las terrazas y el jardín. La planta baja se organiza en un espacio de concepto abierto que integra el salón —con chimenea—, el comedor y la cocina de diseño.

La planta superior alberga la suite principal, con baño completo, vestidor y salida directa a un porche con vistas panorámicas al mar. En este nivel se añade una sala multiusos, convertible en despacho o zona de ocio. Fuera, la parcela reúne jardín mediterráneo, piscina infinita, solárium y terrazas cubiertas y descubiertas con comedor exterior, ducha y barbacoa.

Por qué la licencia turística dispara el atractivo en Mallorca

El atractivo del activo no está solo en el paisaje. La orientación sureste garantiza luz natural desde primera hora y amaneceres sobre el mar desde varios puntos de la casa. A eso se suma la ausencia de construcciones inmediatas que interrumpan el horizonte, un factor que en el prime balear se traduce directamente en prima de precio.

El detalle que más pesa en la comercialización es la licencia turística. En el mercado balear, la concesión de nuevos permisos para alquiler vacacional lleva años restringida, de modo que un inmueble con autorización en vigor opera casi como un activo escaso. Eso abre la puerta a explotarlo como residencia y como alquiler de temporada.

En Mallorca, la licencia turística vale tanto como los metros cuadrados: es el documento que convierte una casa junto al mar en un activo con rentabilidad.

Conviene precisar, eso sí, que los 3,5 millones son un precio de oferta. No hay transacción cerrada que lo respalde y la cifra procede de una única fuente: el anuncio del portal. Hablamos, por tanto, de una referencia de mercado, no de un precio de cierre.

La Ficha del Inversor

La métrica clave: 3,5 millones por 526 metros construidos arroja un precio de unos 6.650 euros por metro cuadrado edificado. Sobre la parcela, de 915 metros, la cifra baja a unos 3.825 euros por metro cuadrado de suelo. Nos movemos en la zona de Cala d’Or, en el litoral sureste, con oferta limitada y demanda estable de comprador internacional.

La tendencia a seis meses apunta a estabilidad con sesgo alcista. El comprador del prime balear es mayoritariamente extranjero y poco sensible al coste de la hipoteca, según los informes de mercado del sector, pero muy expuesto a la oferta disponible. Mientras no aparezca producto nuevo con licencia, los precios de la primera línea aguantan.

El perfil recomendado para esta operación es el inversor patrimonial de perfil alto: alguien que busca segunda residencia y rendimiento por alquiler en la misma compra. No encaja para el comprador de vivienda habitual ni para el pequeño ahorrador, porque el ticket de entrada y los gastos asociados —ITP balear, IBI y mantenimiento— exigen capacidad financiera. Para el gran inversor institucional, el tamaño del activo queda por debajo de su umbral habitual.

El riesgo es claro: el precio de oferta no es precio de mercado. Sin una operación comparable cerrada, la valoración descansa en la expectativa del vendedor. La próxima señal llegará con las estadísticas de transacciones del INE y con los informes trimestrales de las tasadoras sobre Baleares.

Volotea reconoce pérdidas mayores a las anunciadas y prepara un recorte de flota para sobrevivir

Volotea reconoce que sus pérdidas son mayores de lo anunciado y negocia con sus bancos y la SEPI un plan de viabilidad que recortará su flota de 44 a entre 30 y 35 aviones, tras siete años encadenando números rojos.

La aerolínea que dirige Carlos Muñoz admite así que su situación es más grave de lo que había trasladado hasta ahora. Rescatada con 200 millones de euros de dinero público, la compañía busca reestructurar su deuda a largo plazo y captar capital nuevo para garantizar su continuidad.

El ajuste no se limita a la flota. El plan incluye el despido de 50 empleados de la oficina de Barcelona y una ampliación de capital cuyo importe no ha precisado. Tampoco ha detallado qué rutas ni qué bases se verán afectadas por el recorte.

Qué incluye el plan de viabilidad de Volotea

La compañía negocia con la banca acreedora y con la SEPI, su principal valedor público desde el rescate, una refinanciación que alargue los vencimientos. La flota operativa caerá de 44 a una horquilla de 30 a 35 aparatos, lo que dibuja un modelo de menor tamaño y costes más bajos.

Carlos Muñoz ha asegurado que ‘seguimos volando con normalidad, ofreciendo nuevas rutas, vendiendo billetes y planificando nuestra programación futura’. El primer ejecutivo reconoce, no obstante, que la reestructuración de deuda y flota es necesaria para asegurar el futuro de la compañía.

Volotea no ha precisado ni el importe de la deuda que quiere reordenar ni cuánto capital espera captar. Ese silencio sobre las cifras clave complica cualquier valoración de la operación.

Reducir la flota aplaza el problema y reestructurar la deuda solo compra tiempo; ninguna de las dos cosas devuelve el beneficio.

El recorte de flota es, en la práctica, un reconocimiento de que el tamaño actual no se sostiene. Pasar de 44 aviones a una treintena implica renunciar a rutas, renegociar contratos de arrendamiento y ajustar la estructura de costes a la nueva escala.

El combustible dispara el roto tras siete años en pérdidas

Volotea atribuye el ajuste al encarecimiento del combustible desde el inicio de la guerra de Irán. Cifra el impacto de esa crisis en 150 millones de euros y admite que su prolongación ha convertido una dificultad coyuntural en un problema estructural.

El problema viene de lejos. La aerolínea encadena siete ejercicios consecutivos en números rojos, antes incluso del Covid, con unas últimas pérdidas conocidas de 64 millones de euros que, según adelantó Preferente, ahora reconoce que han empeorado.

La causa inmediata es el queroseno; la de fondo, un negocio que nunca llegó a ser rentable. Esa distinción importa: un sobrecoste se corrige con el tiempo, un modelo que no gana dinero solo se corrige cambiándolo.

Aegean desmiente y el mapa del accionariado

Aegean ha desmentido su supuesto interés en tomar el control de Volotea. La aerolínea griega posee el 20% del capital y es acreedora de 56 millones de euros, pero niega que vaya a convertir esa deuda en acciones.

Ese desmentido cierra, por ahora, la vía de una salida rápida mediante una venta. Sin Aegean en la operación, el capital nuevo tendrá que llegar de otros inversores o de la propia SEPI.

Una reestructuración bajo tutela pública

La SEPI ya rescató a otras aerolíneas, como Air Europa y Plus Ultra, durante la pandemia. El patrón se repite: dinero público para sostener a compañías que no logran competir con las grandes low cost europeas —Ryanair, Vueling o easyJet— en el corto y medio radio.

Los rescates aeronáuticos comparten un mismo guion: inyección pública, ajuste posterior y una salida que casi nunca llega en los plazos previstos. El conjunto de los acreedores valoran la operación con cautela, conscientes de que el tiempo juega en su contra.

Volotea compite en un segmento incómodo. No tiene la escala de Ryanair ni la red de conexiones de Vueling dentro de IAG. Su propuesta de rutas regionales sin conexión es rentable en pocos corredores y muy sensible al precio del combustible.

Conviene matizar que el rescate de 200 millones no ha devuelto a la compañía a beneficios. Alargar la deuda reduce la presión de caja a corto plazo, pero no corrige un modelo que pierde dinero cada año.

El éxito del plan depende de que los bancos acepten aplazar vencimientos y de que algún inversor ponga capital nuevo. Sin lo segundo, el encogimiento de flota será solo un aplazamiento. La cifra habla por sí sola: siete ejercicios cerrando en rojo.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: El acuerdo con los bancos y la SEPI para reestructurar la deuda y el importe final de la ampliación de capital, aún sin cifras.
  • Reacción del valor: Volotea no cotiza en bolsa, así que el impacto recae sobre sus acreedores y sobre la exposición de Aegean y la SEPI.
  • Precedente sectorial: Los rescates de Air Europa y Plus Ultra muestran lo difícil que es devolver a beneficios a una aerolínea tutelada por el Estado.

H&M bate las previsiones de beneficio del segundo trimestre pero cae en Bolsa por los márgenes

H&M batió las previsiones de beneficio operativo de su segundo trimestre, hasta los 6.040 millones de coronas suecas, pero sus acciones cayeron más del 3% en la Bolsa de Estocolmo por la falta de un giro más contundente en márgenes.

Qué dicen las cifras del trimestre

Los resultados de H&M correspondientes al periodo de junio a agosto, recogidos en la información para inversores de la compañía, arrojan un beneficio operativo de 6.040 millones de coronas, equivalentes a 535,74 millones de euros, frente a los 4.910 millones de coronas del mismo tramo del ejercicio anterior.

La mejora del 23% supera con holgura la previsión media de 5.140 millones que recogía la encuesta de analistas de LSEG. El margen bruto se amplió hasta el 54,0%, frente al 52,9% previo y por encima del 53,4% que esperaba el consenso. Las ventas crecieron un 1% en moneda local.

Parte de ese ensanchamiento del margen procede de efectos positivos puntuales vinculados a los aranceles sobre las importaciones, un factor que no tiene por qué repetirse en los próximos trimestres. Ese carácter extraordinario es, precisamente, uno de los argumentos que esgrimen los gestores más escépticos con el valor.

MagnitudJun-Ago 2026Jun-Ago 2025Variación
Beneficio operativo6.040 millones de coronas4.910 millones de coronas+23,0%
Beneficio operativo (euros)535,74 millones435,51 millones+23,0%
Margen bruto54,0%52,9%+1,1 puntos
Ventas (moneda local)+1,0%—+1,0%

Por qué la Bolsa castiga un beneficio mejor de lo previsto

La paradoja es clara. Un beneficio operativo que bate el consenso un 17% no basta para sostener la cotización. El mercado descuenta cada vez más que H&M gane cuota frente a Inditex y, sobre todo, frente a Shein, el rival de moda ultrarrápida que tensiona precios y plazos en toda Europa.

beneficio H&M

Los inversores llevan años exigiendo a la cadena sueca una señal de crecimiento sostenido de las ventas, no solo de rentabilidad. Desde que Daniel Erver asumió la dirección ejecutiva en enero de 2024, el mandato era doble: mejorar los márgenes y recuperar la facturación. Lo primero avanza; lo segundo, no tanto.

Batir el consenso con un margen apuntalado por efectos arancelarios puntuales no compensa la ausencia de un crecimiento real de las ventas.

A ello se suma un factor de gobierno corporativo que sobrevuela el valor. La familia Persson, el clan multimillonario fundador de la cadena, está elevando discretamente su participación, un movimiento que alimenta las especulaciones sobre una posible exclusión de Bolsa.

Erver accedió al cargo con un mandato explícito de mejorar la rentabilidad y reforzar la marca. Su apuesta por abastecerse más en temporada busca reaccionar a un clima cada vez más impredecible y a unos gustos de consumo más volátiles. El reto es que esa mayor agilidad no ha desencadenado todavía un aumento significativo de la facturación.

El reto sectorial del textil europeo

El caso de H&M no es aislado. El textil europeo cotizado vive una tensión permanente entre márgenes y volumen. Inditex sostiene su liderazgo con crecimiento positivo en todas las regiones, mientras firmas como Zalando o Boohoo afrontan presiones de demanda y de costes logísticos.

En una escala distinta, el gigante sueco afronta el mismo dilema que el resto del sector. Comprar más mercancía en plena temporada para reaccionar a tendencias y a un clima más impredecible mejora el ajuste de la oferta, pero complica la gestión del inventario. Es una apuesta por la agilidad que, de momento, no se traduce en un salto de facturación.

La presión de Shein y de Temu ha reconfigurado el mapa competitivo. El consumidor europeo compara precios en tiempo real y castiga la rigidez de los inventarios tradicionales. H&M intenta responder acelerando la compra en temporada y reduciendo los plazos de reposición, una estrategia que comparte con con Inditex pero que ejecuta con una escala de ventas menor.

Sólida caja, crecimiento frágil

Su estructura financiera constituye uno de los grandes activos de la compañía. La generación de caja y el bajo endeudamiento le permiten sostener el dividendo y financiar la transformación sin tensiones. El problema no está en el activo del balance. Está en la parte alta de la cuenta de resultados.

El contraste con Inditex sigue siendo la referencia que más pesa en la mente del inversor. La textil gallega combina expansión y rentabilidad, y ese diferencial se refleja en los múltiplos a los que cotiza cada compañía. En términos comparables, la prima que el mercado concede a Inditex no se explica únicamente por tamaño.

Qué vigila el consenso

Los analistas de LSEG ya anticipaban una mejora moderada de las ventas y un margen del 53,4%. El dato real, un punto por encima, no ha bastado para mover la cotización al alza. La atención se ha desplazado por completo a la capacidad de recuperar un crecimiento constante de la facturación.

La moneda local, el control de existencias, y las ventas a precio completo serán los tres indicadores que marcarán la próxima cita con el mercado. Sin un repunte del volumen, la mejora de márgenes tiene un techo.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: La evolución de las ventas de septiembre y del arranque del otoño, con la vista puesta en la próxima publicación de cuentas de la compañía sueca.
  • Reacción del valor: La caída superior al 3% indica que el mercado descuenta un beneficio coyuntural, no estructural, mientras no llegue el crecimiento en ventas.
  • Precedente sectorial: Inditex marcó el listón del sector combinando margen y volumen; H&M aún no ha cerrado esa brecha en el parqué.

Royal Caribbean compra el 50% de Sandals para reforzar su negocio hotelero en el Caribe

Royal Caribbean ha comprado el 50% de Sandals por 3.000 millones de dólares. La operación convierte al grupo crucerista en copropietario de la mayor hotelera no española del Caribe y aprieta la competencia con las cadenas hoteleras españolas.

La operación: una empresa conjunta al 50%

El anuncio se produjo este miércoles y se articula como una empresa conjunta participada al 50% entre ambas firmas. La sociedad quedará bajo la dirección de Jason Liberty, consejero delegado de Royal Caribbean, y Adam Stewart, máximo ejecutivo de Sandals. Las partes la presentan como el primer matrimonio de este tipo en el mundo entre una gran naviera y una hotelera vacacional.

La valoración de la operación alcanza los 3.000 millones de dólares. El objetivo declarado pasa por ofrecer experiencias conjuntas, de modo que el viajero combine crucero y resort sin gastar un dólar fuera de las propiedades que controlan ambas firmas. Se trata de capturar el gasto vacacional completo, no de competir por una sola parte del viaje.

El modelo persigue un cliente que no abandone el ecosistema de las dos compañías. Royal Caribbean aporta los buques y la capacidad de atraer viajeros; Sandals pone los complejos, el personal y la operación sobre el terreno. La empresa conjunta se presenta como la fórmula para que ambos capturen el gasto completo del viaje.

Qué aporta Sandals y dónde está su huella

Sandals suma una red de 20 resorts repartidos por diez islas del Caribe. Su presencia es más densa en Jamaica y Turcas y Caicos, con mayor peso en los enclaves de habla inglesa. La compañía, de origen jamaicano, fue fundada en 1981 por Gordon Stewart, fallecido en 2021, y su comercialización tanto en Europa como en Estados Unidos figura entre sus grandes activos.

M&A turismo Caribe

Ese músculo comercial le permite medirse de tú a tú con las hoteleras españolas. Riu, Meliá, Iberostar y Barceló han convertido el Caribe en su principal motor de crecimiento fuera de España, y el segmento vacacional de alto poder adquisitivo es el terreno donde Sandals planta cara a esos rivales.

Royal Caribbean no compra camas: compra el control del gasto que el crucerista deja en tierra cuando el barco atraca en el Caribe.

El pulso con las cadenas españolas

El movimiento reordena el tablero del turismo vacacional en el Caribe. Sandals gana un socio con acceso a un flujo constante de clientes en origen, mientras las hoteleras españolas se enfrentan a un competidor que controla además la puerta de entrada del viajero. El segmento de lujo, donde los márgenes son más altos, es el que queda en disputa.

La presencia de Sandals es más intensa en las islas de habla inglesa, pero su comercialización en Europa apunta directamente al mercado emisor español. Ahí es donde la operación puede notarse con más fuerza a medio plazo, aunque ninguna de las partes ha detallado los planes concretos para esa cartera de clientes.

Análisis: valoración exigente y riesgo de ejecución

La lógica responde a un patrón conocido en el turismo: la integración vertical. Las navieras llevan años comprando experiencias en tierra para quedarse con el gasto que el pasajero realiza más allá del billete, y este paso lleva esa estrategia hasta el alojamiento. El precedente más cercano son los enclaves privados que las grandes cruceristas han ido sumando en el Caribe para uso exclusivo de sus pasajeros.

Los 3.000 millones pagados por el 50% implican valorar Sandals, de extrapolarse al conjunto, en el entorno de los 6.000 millones de dólares. Se trata de un múltiplo exigente para una hotelera de 20 resorts, aunque incluye marca y plataforma comercial. El veredicto dependerá de cuántos cruceristas logre derivar Royal Caribbean hacia esos complejos.

El mercado de cruceros vive un momento de demanda sólida y de carteras de reservas bien cubiertas, lo que da margen a las navieras para extender su control sobre el viaje completo. La operación encaja en esa estrategia, aunque aleja a Royal Caribbean de su negocio puramente marítimo y la expone a los ciclos del turismo hotelero.

Queda el riesgo de la ejecución. Una sociedad al 50% obliga al consenso en cada decisión relevante y deja a Royal Caribbean sin control pleno de la operación hotelera. La dirección compartida entre Liberty y Stewart es la primera prueba de que ese equilibrio funciona.

Para las hoteleras españolas, la operación añade un competidor con acceso a un flujo cautivo de clientes. Para Carnival, principal rival de Royal Caribbean en cruceros, queda abierta la pregunta de si replicará el modelo o se quedará fuera de la integración con tierra.

📊 Las Claves para el Inversor

  • Qué vigilar: Los detalles del acuerdo definitivo y el reparto de poder en la empresa conjunta, aún sin calendario público, y el impacto en la próxima presentación de resultados del grupo.
  • Reacción del valor: Royal Caribbean cotiza en Nueva York y el mercado valorará si el múltiplo pagado por Sandals se justifica con la capacidad de derivar cruceristas a sus resorts.
  • Precedente sectorial: Las navieras llevan años comprando enclaves en tierra; esta operación es el primer control directo de una hotelera por parte de un grupo de cruceros.

Island cierra una Serie F de 400 M$ y se valora en 6.400 M$: el refugio del capital en la seguridad para agentes de IA

Island cierra una Serie F de 400 millones de dólares a una valoración de 6.400 millones, más del doble que en 2024. La lección: el capital ya no compra software, compra control sobre los agentes de IA.

El dato que importa: la valoración se duplica y cada ronda es más grande

La operación la ha liderado Evolution Equity Partners, con entrada de inversores nuevos y seguimiento de todos los existentes. Repiten Sequoia Capital, Coatue Management, Cyberstarts, Insight Partners, Prysm Capital, J.P. Morgan Growth Equity Partners, Alta Park Capital, Georgian, G Squared y Squarepoint. También ha vuelto a poner dinero a título personal Dmitri Alperovitch, ex CTO de CrowdStrike.

Vamos a los números. Island levantó 175 millones en 2024 con una valoración de 3.000 millones. En marzo de 2025 subió a 250 millones y 4.800 millones. Ahora firma 400 millones y 6.400 millones. Traducido: en poco más de dos años la valoración se ha multiplicado por 2,1 y cada ronda ha sido mayor que la anterior.

Lo que sostiene ese múltiplo no es una promesa. La compañía declara alrededor de 200 millones de dólares de ingresos y un crecimiento anual en torno al 100%. Su ARR, los ingresos recurrentes anuales, se ha duplicado en cada ejercicio fiscal desde el lanzamiento, y ocho de los diez mayores bancos del mundo usan su navegador corporativo. La plantilla ha pasado de algo más de 500 personas a 1.000 empleados.

A efectos prácticos, la valoración se paga a unas 32 veces los ingresos. Es un múltiplo exigente, y solo se sostiene si el crecimiento del 100% anual aguanta un par de ejercicios más.

Una ronda no valida un producto: compra tiempo. Y en ciberseguridad el tiempo se paga a precio de prima porque la amenaza cambia cada trimestre.

Del navegador corporativo al ‘agentic control plane’

ronda Serie F ciberseguridad

Island salió del sigilo en 2022 con un navegador empresarial que metía seguridad, controles de IT y herramientas de productividad dentro del navegador que ya usaba el empleado. La apuesta creó una categoría. Ahora quiere repetir la jugada fuera del navegador: dar a las empresas una forma de ver, controlar y auditar lo que hacen tanto las personas como los agentes de IA en dispositivos, aplicaciones, redes y datos.

El negocio ya no está en proteger el dispositivo, sino en decidir qué puede hacer un agente, con qué datos y con qué trazabilidad.

‘Los agentes no operan en una sola capa del stack tecnológico, así que no se pueden gobernar desde una sola’, resume Dan Amiga, cofundador y CTO de la compañía. Su respuesta es lo que la empresa llama un agentic control plane: un plano único que reúne controles de endpoint, red, datos, identidad, y observabilidad.

El objetivo es dar a la empresa una sola vista: quién o qué actúa, a qué puede acceder, qué datos puede usar y si esa acción debe permitirse. Dentro entran la gobernanza de identidades, los controles de acceso, las barandillas, los límites de datos, las aprobaciones humanas y el control de costes. ‘Igual que las personas, los agentes necesitan contexto, acceso, límites y responsabilidad para funcionar’, añade Mike Fey, consejero delegado y cofundador.

📦 Caso de estudio: Island

  • El reto: Dar a las empresas control real sobre unas IA que actúan dentro de sus sistemas con cada vez más autonomía.
  • La jugada: Extender el motor de políticas de su navegador corporativo a un plano único que gobierna a personas y agentes.
  • El resultado: Serie F de 400 millones a 6.400 millones de valoración, con unos 200 millones de ingresos y un crecimiento anual del 100%.
  • La lección: Cuando nace una categoría, quien antes define su estándar de control se lleva la prima de valoración.

Qué miran los fondos cuando la tesis es el control de agentes

Hay un precedente que ayuda a leer la operación. Island no vende un producto cerrado: vende una capa de gobierno, y eso es justo lo que el sector premia desde que el gasto en seguridad dejó de ser un centro de coste para convertirse en condición para operar con IA. Evolution Equity Partners es un fondo especializado, y Cyberstarts, uno de los inversores que repite, nace del ecosistema israelí, donde se concentra buena parte del talento global de ciberseguridad. Fondo sectorial, ecosistema profundo y un equipo técnico con autoridad reconocida: la combinación que los inversores llevan años buscando.

Con criterio: 32 veces ingresos exige mantener el 100% de crecimiento al menos dos ejercicios más. Si el ritmo cae al 40%, la valoración pierde sentido y la siguiente ronda tendría que ser plana o a la baja. El riesgo real no está en la competencia directa, está en la absorción: si los grandes de la nube incluyen el gobierno de agentes en su propia plataforma, el hueco para un proveedor independiente se estrecha. Ese es el número que cualquier inversor debería vigilar.

Aterrizado al emprendedor español o latinoamericano: las rondas de ciberseguridad rara vez superan las decenas de millones en estos mercados, según el historial que puedes consultar en la ficha de Crunchbase de la compañía. La brecha no es de ingeniería, es de tamaño de mercado y de acceso a capital de growth. Lo replicable de Island no es el importe, es el método: elegir una categoría incipiente, definir su estándar de control y crecer dentro de ella antes de que llegue el grande de turno. Si el concepto de esta industria todavía te suena lejano, la definición de ciberseguridad ayuda a entender por qué el gasto se ha vuelto estructural.

🚀 Hoja de Ruta para Emprender

  • Define la categoría, no el producto: Island vendió primero ‘navegador corporativo’ y después ‘plano de control’. Nombrar el problema antes que la herramienta sostiene la prima de valoración.
  • Ancla tu valoración al ARR: antes de negociar, calcula tu múltiplo sobre ingresos recurrentes y compáralo con el sector. Un 32x solo se defiende con crecimiento del 100%.
  • Cuida el runway antes que la ronda: cada ampliación tarda más que la anterior. Asegura 18 meses de caja para no negociar con el agua al cuello.
  • Vende control y trazabilidad: si vendes a empresa, el comprador paga por auditoría, permisos y límites, no por funcionalidades sueltas.

La Superchain de Optimism supera los 14.000 millones de TVL: Base y World Chain tiran del OP Stack

La Superchain de Optimism ya agrupa más de 14.000 millones de dólares en valor total bloqueado. La cifra la ha dado a conocer el propio equipo del proyecto y no sale de una sola red, sino de varias.

Para interpretar el dato conviene aclarar dos términos. Un rollup, o capa 2, es una red que procesa transacciones fuera de Ethereum y luego envía un resumen a la cadena principal para heredar su seguridad, lo que abarata las comisiones. El TVL, o valor total bloqueado, es la suma del dinero depositado en los contratos inteligentes de esa red, la forma más común de medir cuánto capital hay en juego.

El OP Stack es el conjunto de herramientas con el que cualquier equipo puede desplegar su propio rollup sobre este estándar. La Superchain es la familia de redes que comparten ese software y parte de su hoja de ruta técnica. Ahí están OP Mainnet, la red original, junto a Base, la capa 2 impulsada por Coinbase, y World Chain, además de otros despliegues menores.

La distinción importa. El número no significa que esos 14.000 millones estén guardados directamente en OP Mainnet, sino que miden la huella económica del conjunto. El propio equipo de Optimism insiste en el matiz: es una foto del ecosistema, no de una sola cadena.

Comparar esta métrica con el TVL de una única capa 2 invita a la confusión. Un rollup solo, por grande que sea, compite con otro por la misma liquidez. La Superchain se presenta, en cambio, como un ecosistema donde varias redes conviven y se reparten usuarios, aplicaciones y capital.

Sumar el TVL de varias cadenas mide alcance de plataforma, no interoperabilidad real: los usuarios siguen cruzando puentes entre redes separadas.

Qué mide de verdad el dato de la Superchain

Detrás del titular hay una realidad más terrenal. Los usuarios de la Superchain siguen interactuando con cadenas distintas, con sus propios puentes —los mecanismos que permiten mover fondos de una red a otra— y sus propios entornos de aplicación. El capital no viaja solo entre Base, OP Mainnet o World Chain.

Por eso el dato sirve para medir alcance de plataforma, pero se queda corto si se usa para comparar con el TVL de una red concreta. Paneles independientes como L2Beat llevan años separando la liquidez de cada capa 2 precisamente para evitar este tipo de lecturas agregadas. La cifra de Optimism es ambiciosa, pero no equivale a la de una sola cadena.

Base y World Chain tiran del carro

Optimism atribuye el hito al creciente peso económico de Base, World Chain y otras cadenas del OP Stack. Cada una opera con sus propias aplicaciones, y su propia base de usuarios, pero todas comparten el mismo sustrato técnico y parte de su hoja de ruta.

Para un desarrollador, la decisión ya no pasa por elegir una capa 2 concreta, sino por sumarse a una familia tecnológica. El atractivo es evidente: herramientas y estándares compartidos abaratan el desarrollo. Y si la interoperabilidad avanza, al usuario le dará cada vez más igual en qué cadena del OP Stack viva la aplicación que quiere usar.

Análisis: la interoperabilidad, la apuesta pendiente

La estrategia de Optimism no consiste en agrandar un solo rollup, sino en hacer que muchas cadenas del OP Stack se comporten como partes de un mismo sistema. El trabajo pendiente gira en torno a pruebas compartidas, mensajería entre redes y estado entre cadenas, según el equipo del proyecto. Si esa hoja de ruta se cumple, las métricas agregadas como el TVL de la Superchain empezarán a significar algo más que una suma aritmética.

Conviene recordar de dónde venimos. La última vez que la fragmentación de las capas 2 se discutió con esta intensidad fue tras la activación de Dencun, la actualización de Ethereum de marzo de 2024 que abarató drásticamente el coste de publicar datos desde los rollups. El efecto fue una explosión de actividad, pero también más redes compitiendo por la misma liquidez y más puentes que mantener.

Ahí asoma el riesgo. Los rollups nacieron para reducir la fragmentación de Ethereum, pero el propio éxito de la Superchain ha multiplicado el número de cadenas. La interoperabilidad sin fricción es hoy una promesa técnica a medio camino. Y conviene no confundir el tamaño del ecosistema con la calidad de su conexión: un agregado grande puede esconder una red de puentes frágil y una liquidez repartida en demasiados sitios.

Hay un segundo frente abierto. Buena parte del capital de la Superchain depende de que un puñado de aplicaciones y de redes siga creciendo al mismo ritmo. Si Base frena, el agregado lo nota. Es la contrapartida de vender un ecosistema como un todo: cuando uno de los motores tose, la métrica común también lo hace.

Optimism aún no ha cerrado el calendario de esa interoperabilidad total. Lo que sí ha dejado claro es que quiere dejar de ser ‘una capa 2 más’ para convertirse en el estándar sobre el que otras se construyen. El dato de los 14.000 millones respalda esa ambición en el papel. La prueba de fuego llegará cuando el usuario pueda moverse entre cadenas sin notar que están separadas.

La caída de Ethereum: ETH se desploma un 3,67% y bitcoin pierde los 85.000 dólares

La caída de Ethereum deja al ether en 2.679,33 dólares, un 3,67% menos en apenas 24 horas. El desplome es de mercado completo: bitcoin pierde el nivel de los 85.000 dólares y el conjunto de las criptomonedas acumula 545 millones de dólares en liquidaciones.

El detonante no está en la propia red. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se han instalado en máximos de 19 años y, cuando la deuda pública paga más sin asumir riesgo, el capital especulativo abandona antes los activos volátiles. Es un mecanismo repetido en cada corrección del ciclo. Lo distinto, esta vez, es quién está comprando mientras el resto vende.

Qué ha pasado: 545 millones liquidados y un soporte en los 2.634 dólares

Una liquidación es el peaje del apalancamiento. Cuando un operador pide prestado para comprar más de lo que tiene y el precio se mueve en su contra, la plataforma cierra su posición por la fuerza y ejecuta la pérdida. En las últimas 24 horas ese mecanismo ha barrido 545 millones de dólares en todo el mercado, con el ether marcando 2.635 dólares en el mínimo del día.

El dato que matiza el pánico es el interés abierto de los futuros de ETH, el capital total apostado en contratos. No baja: sube un 0,80% hasta los 35.190 millones de dólares. Traducido: dinero nuevo, no huida. Eso puede alimentar más presión a corto plazo, pero también sirve de combustible para un rebote si el precio gira. El volumen de la jornada es un 8,66% inferior al promedio de los últimos 30 días. Poca convicción vendedora.

La amplitud del día fue limitada: 62 dólares entre el mínimo de 2.634,72 y el máximo de 2.697,43. ETH se apoya en su media móvil de siete días, situada en 2.646,33 dólares, mantiene el RSI en 62,4, y el MACD —los dos indicadores de momentum que más miran los analistas— sigue en terreno positivo. El rechazo de la sesión anterior cerca de 2.800 dólares marca la resistencia; por abajo, la franja de 2.604 a 2.634 es la que sostiene la estructura de corto plazo.

Por qué cae ETH: el Tesoro de Estados Unidos y el rastro de FTX

ethereum hoy

El vínculo macro es directo: los rendimientos del Tesoro estadounidense están en máximos de 19 años, según la serie oficial que publica el propio Tesoro, y eso encarece el dinero y castiga a los activos que no reparten cupón. A eso se suma un movimiento que conviene vigilar: los restos del colapsado FTX transfirieron 75 millones de dólares en ETH al creador de mercado Wintermute justo antes de que el precio se acercara a 2.800 dólares. No hay confirmación de que esa venta se ejecutara contra el mercado.

Una caída con menos volumen que la media y dinero institucional entrando por cuarta sesión consecutiva se parece más a una purga de apalancamiento que a una capitulación.

Porque el contrapeso institucional existe. Los fondos cotizados de ether —los ETF, vehículos que cotizan en bolsa y replican el precio del activo— registraron entradas de 105 millones de dólares en su cuarta sesión positiva consecutiva. La lectura que dejan los datos es que la venta viene del apalancamiento especulativo y de flujos tácticos, no de una retirada ordenada del dinero grande. Aquí está la paradoja del día: el precio cae y la demanda estructurada compra.

La foto de fondo: Ethereum sigue un 46% por debajo de su máximo

Para poner la jornada en contexto, el ether cotiza un 45,85% por debajo de su máximo histórico de 4.948,08 dólares, marcado el 24 de agosto de 2025. En los últimos 90 días acumula una subida del 69,73%, pero en el conjunto del año pierde un 9,79% y en 52 semanas cede un 31,25%. La capitalización ronda los 327.000 millones de dólares. Viene de un ciclo de recuperación fuerte que la corrección actual apenas modera.

Conviene recordar de dónde sale este mercado. The Merge, en septiembre de 2022, cambió el mecanismo de consenso de Ethereum —los mineros dejaron paso a validadores que bloquean ETH como garantía, lo que se conoce como prueba de participación— y recortó de forma drástica la emisión de nuevas monedas. La aprobación de los ETF spot de ether en julio de 2024 abrió la puerta a dinero que no quiere gestionar claves privadas. Cada hito trajo entradas sostenidas y, después, correcciones con la macro como excusa. La diferencia es que hoy hay mucho más producto cotizado amplificando los movimientos en las dos direcciones.

El riesgo inmediato es reconocible: con el interés abierto subiendo durante la caída, una parte del mercado está apostando a que el precio seguirá bajando, y si acierta, la siguiente ronda de liquidaciones llegará más rápido. En paralelo, la tesis de demanda de largo plazo se refuerza en otro terreno. ARK Invest ha llevado su fondo de capital riesgo a Ethereum mediante tokenización y Ondo ha habilitado la creación de acciones tokenizadas sobre la misma red. Son activos del mundo real, los llamados RWA, que necesitan espacio de bloques en Ethereum para moverse, aunque su efecto sobre el precio llega con cuentagotas.

Lo que toca mirar en las próximas semanas son tres cosas: si el soporte de 2.604 dólares aguanta con cierre diario, si los rendimientos del Tesoro se estabilizan y si los flujos hacia los fondos de ether mantienen el signo positivo. Ninguna de las tres está resuelta. Este artículo es informativo y no constituye una recomendación de inversión.

Atresmedia repartirá el mayor dividendo de su historia: 0,83 euros por acción en diciembre

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Atresmedia pagará 0,83 euros por acción en diciembre, el mayor dividendo de su historia. El grupo de medios repartirá entre sus accionistas casi todo lo obtenido con la venta de su participación en Fever, el mayor pago por acción desde su debut en bolsa como Antena 3 Televisión en 2003.

El importe total asciende a 187 millones de euros, equivalentes al 82% de los 227 millones que la compañía ingresó al vender el paquete restante que mantenía en Fever Labs al fondo Vitrubian Partners. Atresmedia se queda con los otros 40 millones en caja.

El reparto tiene nombre y apellidos. Grupo Planeta, dueño del 43% del capital, percibirá 78 millones de euros. El conglomerado alemán RTL, con algo más del 15% de los títulos, se llevará más de 28 millones. El resto corresponderá a los inversores minoristas, que en los últimos ejercicios han compensado con dividendos la escasa revalorización del valor en el parqué.

Una junta extraordinaria el 18 de noviembre y el pago el 16 de diciembre

La compañía ha convocado una junta general extraordinaria para el 18 de noviembre de 2026 y ha fijado el abono efectivo del dividendo para el 16 de diciembre. La convocatoria se remitió al supervisor dentro del plazo legal, según la documentación que puede consultarse en el registro de Hechos Relevantes de la CNMV. No se espera oposición relevante por parte de los dos grandes accionistas, que son precisamente los principales beneficiados de la operación.

La historia de la relación entre Atresmedia y Fever arranca en 2015. Entonces el grupo entró en el capital de la compañía mediante un acuerdo de media for equity: cedía espacios publicitarios a cambio de acciones de la startup. Una década después, aquella apuesta se ha convertido en una de las más rentables que ha firmado Atresmedia en su área de diversificación y nuevos negocios.

Pocas veces un canje de publicidad por capital ha terminado devolviendo a los accionistas cerca de 300 millones de euros en efectivo.

Atresmedia comenzó a deshacer posiciones en 2023 y desde entonces ha ejecutado tres ventas que han dejado en caja casi 300 millones de euros, en su mayoría beneficio puro. En paralelo, el grupo también estuvo en el capital de otras compañías españolas, entre ellas Glovo, Wallapop, y alguna más, de las que no ha trascendido un retorno de esta magnitud.

El dividendo equivale a más del 16% de la cotización

La retribución al accionista da un salto difícil de igualar en el Mercado Continuo español. Si el valor se mantiene en el entorno de los cinco euros por acción, el pago de 0,83 euros por título equivale a más del 16% de rentabilidad por dividendo, muy por encima de la media del mercado nacional y del resto de las cotizadas del sector audiovisual europeo.

No se trata de un dividendo ordinario, sino del reparto puntual de una plusvalía. Eso sí, deja a la compañía con una caja más holgada y con un balance sin tensiones, algo que el mercado ha valorado históricamente en un negocio donde los ingresos publicitarios dependen del ciclo económico y de la confianza de los anunciantes.

Fever, la excepción que ilumina un negocio bajo presión

La lectura de fondo de la operación admite dos interpretaciones. La primera es la evidente: Atresmedia ha firmado una de las mejores inversiones de su historia sin desembolsar un solo euro de caja. La segunda es menos halagüeña. Cuando una compañía reparte el 82% de una plusvalía en lugar de reinvertirla, está diciendo algo sobre las oportunidades que ve en su negocio principal.

El núcleo del grupo, la publicidad en televisión, soporta una presión estructural que no ha desaparecido con los años: fragmentación de audiencias, competencia de las plataformas de streaming y un mercado publicitario que crece menos que el conjunto de la economía digital. Fever, en cambio, captó 250 millones de dólares en una ronda liderada por el fondo sueco EQT y opera en el segmento de las experiencias en vivo, uno de los pocos que ha mantenido precios al alza tras la pandemia.

Un dividendo extraordinario de 187 millones no resuelve el problema de fondo de un negocio publicitario que depende del ciclo y compite con plataformas globales.

De ahí que el movimiento tenga sentido para el accionista. A mi juicio, el consejo hace lo correcto al devolver el efectivo: no hay en el mercado español de medios activos que ofrezcan una combinación de riesgo y retorno mejor que la recompra implícita que supone cobrar 0,83 euros por título. La alternativa, guardar los 187 millones para una adquisición en un sector maduro, habría exigido una justificación industrial que hoy no existe.

El riesgo está en el calendario. Este dividendo es extraordinario y no se repetirá en 2027 salvo que aparezcan nuevas desinversiones. La retribución futura dependerá del dividendo ordinario y de la evolución del mercado publicitario, dos variables que el grupo controla solo a medias. La elevada concentración del capital, con Planeta por encima del 43% y RTL en el 15%, limita además la liquidez del valor y reduce el margen de maniobra de cualquier inversor institucional que quiera construir posiciones relevantes.

Los comparables europeos del sector audiovisual cotizan con múltiplos deprimidos y rentabilidades por dividendo elevadas, un patrón que refleja la misma desconfianza estructural hacia el negocio publicitario tradicional. Atresmedia, que mantiene una política de retribución estable según su propia información al inversor, se sitúa en la parte alta de esa fotografía. La pregunta que queda abierta es si el grupo será capaz de sostener el dividendo ordinario cuando el ciclo se gire, algo que solo se comprobará con la junta del 18 de noviembre y con las cuentas del próximo ejercicio.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: La información disponible no recoge la reacción inmediata de la acción tras el anuncio remitido a la CNMV. El pago de 0,83 euros por acción no se hará efectivo hasta el 16 de diciembre, de modo que el valor cotizará con derechos hasta esa fecha y descontará el importe en la sesión previa al abono.

Clave técnica: El atractivo del valor a corto plazo depende del descuento previo a la fecha ex-dividendo. Quien compre ahora asume que el precio de entrada más los 0,83 euros por título baten al coste de oportunidad de otras alternativas del Continuo; el riesgo es un ajuste del precio superior al importe repartido una vez ejecutado el pago.

Apunte sectorial: Fever, la participada que sale del capital de Atresmedia, acaba de captar 250 millones de dólares con EQT, una valoración que contrasta con la atonía del negocio publicitario tradicional y que explica por qué el grupo ha preferido monetizar la posición antes que mantenerla.

Canal Sur convoca 228 plazas fijas: primeras oposiciones en 20 años de la televisión pública andaluza

Las oposiciones de Canal Sur llegan con 228 plazas fijas, las primeras de la televisión pública andaluza en 20 años. El Boletín Oficial de la Junta de Andalucía (BOJA) ha publicado este jueves las bases de una convocatoria con la que la Radio y Televisión de Andalucía (RTVA) quiere dar estabilidad a su plantilla y cubrir las bajas acumuladas durante varios ejercicios.

No se convocaba un proceso de este tipo desde hacía dos décadas. De ahí que el consejero de Sanidad, Presidencia y Emergencias, Antonio Sanz, haya calificado la convocatoria de ‘histórica y muy importante’ para los profesionales de la RTVA, porque permite dar estabilidad y mejorar las condiciones en las que desarrollan su trabajo.

El director general de Canal Sur Radio y Televisión, Juande Mellado, sitúa el origen de la convocatoria en el consenso alcanzado con todos los sindicatos y la presenta como un hito para seguir avanzando en el futuro de la cadena pública andaluza.

Por qué se convocan ahora 228 plazas en Canal Sur

Buena parte de las plazas corresponde a las bajas producidas durante varios ejercicios anteriores. La plantilla de la RTVA arrastraba una bolsa de vacantes que la empresa pública no había podido consolidar por la vía de la oposición, y esta convocatoria llega para cerrar esa brecha.

El proceso anticipa además la cobertura de 38 plazas asociadas a futuras bajas. De acuerdo con las bases publicadas en el BOJA, la convocatoria persigue cinco efectos: dar fijeza a las 228 plazas, facilitar el retorno de las personas en situación de excedencia, ofrecer traslados definitivos al personal fijo, impulsar la promoción interna, y generar nuevas bolsas de trabajo.

Veinte años sin convocar una plaza fija dejan una plantilla sostenida sobre contratos temporales: es la primera oportunidad real de consolidar empleo en la RTVA.

Requisitos para presentarse a las oposiciones de Canal Sur

Las bases distinguen cuatro vías de acceso y cada una tiene sus propios requisitos. Estas son las condiciones que recoge la convocatoria.

  • Vinculación previa: las tres primeras fases están reservadas al personal en excedencia, al personal fijo y a quienes tienen derecho a promoción interna.
  • Acceso libre: el concurso-oposición final abre la puerta a candidatos que no pertenecen a la plantilla de la RTVA.
  • Titulación: depende de la categoría profesional y aparece desglosada en las bases publicadas en el BOJA.
  • Nacionalidad y edad: se ajustan a los requisitos generales de acceso al empleo público de la Junta de Andalucía.
  • Bolsas de trabajo: el proceso también generará nuevas listas de contratación temporal.
228 plazas Canal Sur

Cómo es el proceso selectivo: cuatro fases sucesivas

El procedimiento se desarrolla de forma sucesiva, tal y como prevé el convenio colectivo de la RTVA. Primero se resuelve el reingreso de las personas en situación de excedencia. Después llega el concurso de traslados definitivos, reservado al personal fijo que quiera cambiar de destino. La tercera fase es la promoción interna. Y solo al final se abre el concurso-oposición libre, la puerta de entrada para quien llega desde fuera.

Ese orden importa mucho. Cada fase consume plazas de la bolsa común, así que el número definitivo de vacantes que llegará al turno libre dependerá de cuántas se cubran en las tres primeras. La convocatoria completa puede consultarse en el Boletín Oficial de la Junta de Andalucía, con la referencia del BOJA número 186 de 2026.

La RTVA ha habilitado un espacio de transparencia en su web para informar del desarrollo del proceso, con las bases y el calendario de cada fase.

Análisis: qué cambia esta convocatoria en el empleo público andaluz

Mi lectura es que esta convocatoria llega tarde, pero llega bien. Veinte años sin un proceso de estabilización en una empresa pública de la envergadura de la RTVA dejan cicatrices: plantillas envejecidas, profesionales encadenando contratos temporales y una fuga de talento hacia el sector privado que ya no se recupera. Las 228 plazas no arreglan todo eso de golpe, pero atacan el núcleo del problema.

Hay tres condiciones que conviene vigilar antes de ponerse a estudiar. La primera es el calendario: al ser fases sucesivas, el turno libre será el último, y el aspirante externo puede esperar más de un año hasta sentarse al examen. La segunda es la competencia. Una marca conocida, un empleo estable en la empresa pública andaluza y dos décadas sin convocatorias previas son una combinación que dispara la demanda. La tercera es la letra pequeña de cada categoría: la titulación y las pruebas varían, y no se cierran hasta que cada fase publique su convocatoria específica.

Para quien aspire al turno libre, la estrategia razonable es invertir el tiempo de espera en experiencia y formación acreditables, porque el concurso-oposición valora méritos además del examen. Para el personal que ya trabaja en la RTVA, la promoción interna es la vía más rápida y la que menos competencia externa tiene. Ahí está, probablemente, la parte más aprovechable del proceso.

📨 Cómo presentar la solicitud

La inscripción se realiza por vía telemática y cada fase abre su propio plazo: las bases y los formularios se publican en el BOJA y en el espacio de transparencia de Canal Sur.

  1. Paso 1: Consulta las bases completas en el BOJA, referencia 186 de 2026, y localiza la fase a la que vas a optar.
  2. Paso 2: Comprueba que cumples los requisitos de titulación y de vinculación de tu categoría profesional.
  3. Paso 3: Cumplimenta la solicitud en el modelo oficial que publique la RTVA para esa fase del proceso.
  4. Paso 4: Abona la tasa de examen si la convocatoria la fija y adjunta la documentación acreditativa de méritos.
  5. Paso 5: Presenta la solicitud dentro del plazo y guarda el justificante de registro.

📋 Ficha de la Convocatoria

  • Organismo / País: Radio y Televisión de Andalucía (RTVA) – Canal Sur.
  • Número de plazas: 228 plazas fijas, de las que 38 anticipan futuras bajas.
  • Sueldo estimado: Según convenio colectivo de la RTVA; no detallado en las bases publicadas.
  • Fecha límite de inscripción: Cada fase abre su propio plazo; el concurso-oposición libre será el último en convocarse.
  • Dónde inscribirse: BOJA (juntadeandalucia.es) y espacio de transparencia de Canal Sur.

Mercadona abre ofertas de empleo en Sevilla sin experiencia y sueldos de hasta 2.346 euros

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Mercadona ha lanzado una nueva tanda de ofertas de empleo en la provincia de Sevilla con más de 25 vacantes confirmadas. La mayoría de los puestos de tienda y reparto no exige experiencia previa ni titulación específica.

La compañía ha publicado estas plazas en su portal de empleo y cubre perfiles muy distintos: desde preparadores de pedidos online y repartidores hasta un técnico de organización de obra o un profesional sanitario para su centro de Utrera. Los salarios van de algo más de 600 euros al mes hasta los 90.000 euros anuales del puesto sanitario.

Por qué Mercadona contrata ahora en Sevilla

La ofensiva de vacantes responde a dos frentes abiertos. Por un lado, el crecimiento del canal online: la compra por internet gana peso entre los clientes sevillanos y la empresa necesita manos para preparar y repartir pedidos a domicilio. Por otro, la rotación habitual de las plantillas de supermercado, que obliga a reponer puestos de forma continua.

La lista de localidades afectadas es amplia. Además de la capital, hay plazas en La Rinconada, La Algaba, Camas, Espartinas, Pilas, Sanlúcar la Mayor, Gines, Brenes, Alcalá del Río y Cantillana. En todas ellas se busca personal para secciones como descarga, reposición, pescadería, cajas, horno, fruta y verdura, o limpieza.

Los puestos disponibles y sus condiciones

Estas son las principales vacantes, con sus condiciones y su rango salarial:

  • Sanitario en Utrera (una plaza): contrato indefinido y jornada completa en turno partido. Sueldo de 58.000 a 90.000 euros anuales. Sin experiencia previa y con la formación a cargo de la empresa. Las tareas son administrativas y giran en torno a la salud laboral: seguimiento de bajas, gestión de accidentes y visitas a los centros.
  • Técnico de organización de obra en Sevilla (una plaza): contrato indefinido y jornada completa. Sueldo de 29.000 a 45.000 euros brutos al año. Exige al menos un año de experiencia y titulación de FP o grado universitario en el ámbito de la construcción.
  • Preparador de pedidos online en Sevilla (diez plazas): contrato fijo discontinuo y jornada indiferente, de 40 o 22,5 horas semanales. Sueldo de 900 a 1.900 euros brutos al mes. Sin experiencia ni estudios.
  • Repartidor de pedidos online en Sevilla (diez plazas): contrato indefinido y jornada indiferente. Sueldo de más de 900 euros brutos al mes. Incluye carga, conducción y entrega de la compra, sin experiencia previa.
  • Personal de supermercado en La Rinconada y La Algaba (cinco plazas): sin experiencia mínima y con formación a cargo de la empresa. Sueldo de más de 600 euros, con turnos de 15 a 40 horas semanales.
  • Técnico de mantenimiento en La Rinconada (una plaza): sin experiencia y con FP de Grado Medio. Sueldo de 1.700 a 2.400 euros brutos al mes.

Qué revelan estas ofertas: análisis y letra pequeña

El primer dato que llama la atención es el tipo de contrato. Frente a la temporalidad que domina buena parte de la distribución alimentaria, aquí predominan los contratos indefinidos desde el primer día en casi todos los puestos. Mercadona lleva años defendiendo una política de empleo estable y esta convocatoria es coherente con ese discurso.

Mercadona vuelve a tirar de contrato indefinido para puestos que en el sector suelen firmarse como temporales: ese es su principal gancho frente a la competencia.

Eso sí, conviene leer la letra pequeña de dos plazas. Los preparadores de pedidos online entran con un contrato fijo discontinuo, una figura que garantiza la vuelta al puesto en cada campaña pero no asegura ingresos todos los meses del año. El sueldo de 900 a 1.900 euros refleja esa horquilla: quien firma 22,5 horas semanales cobra en el tramo bajo y quien llega a las 40, en el alto. Entre ambos extremos hay más de 12.000 euros de diferencia al año.

El caso del sanitario de Utrera merece un párrafo aparte. Un sueldo de hasta 90.000 euros anuales para un perfil sanitario sin experiencia previa es una anomalía dentro de la distribución. Responde a la dificultad de encontrar profesionales de la salud laboral dispuestos a asumir tareas administrativas de seguimiento de bajas y accidentes. Quien tenga formación sanitaria y busque un cambio de sector tiene aquí una puerta poco habitual.

El riesgo a vigilar está en los turnos. Varias vacantes se cubren con turno partido o con jornada indiferente, lo que en la práctica implica disponibilidad para mañanas, tardes y fines de semana. La jornada partida del puesto sanitario, por ejemplo, rompe el día en dos bloques. No es un detalle menor para quien valore la conciliación.

📝 Cómo enviar el currículum

La inscripción se realiza a través del portal de empleo de Mercadona y solo requiere un perfil activo y el currículum actualizado.

  1. Paso 1: Accede a la sección Trabaja con nosotros de la web oficial de Mercadona.
  2. Paso 2: Regístrate con tu correo y crea tu perfil de candidato, o inicia sesión si ya tienes cuenta.
  3. Paso 3: Filtra las ofertas por provincia (Sevilla) y selecciona el puesto que te interese.
  4. Paso 4: Adjunta tu currículum actualizado y responde al cuestionario de disponibilidad horaria.
  5. Paso 5: Envía la candidatura y espera la confirmación por correo. El proceso suele incluir una entrevista telefónica y otra presencial en el centro.

Plazo de inscripción: abierto mientras las vacantes sigan publicadas en el portal. Requisito mínimo: no se exige experiencia previa en la mayoría de los puestos de tienda, reparto y mantenimiento.

Solana Mobile Seeker dispara el TVL del token SKR a 152 millones y apunta a 0,0423 dólares en 2026

El token SKR de Solana Mobile Seeker acumula 152 millones de dólares de valor total bloqueado (el TVL, la métrica que mide el dinero depositado en un ecosistema) y cotiza en torno a los 0,0208 dólares. Las proyecciones que recoge Cryptopolitan sitúan su techo en 0,0423 dólares al cierre de 2026, poco más del doble del precio actual.

Conviene separar las dos cosas. El TVL es un dato consultable hoy. El techo de 0,0423 dólares para diciembre es un escenario, no una promesa, y depende de que la adopción del teléfono mantenga el ritmo de los últimos meses. El medio extiende además su previsión hasta 2032, con un rango de 0,1205 a 0,1284 dólares: cifras que exigen multiplicar por seis el precio actual y que conviene leer con mucha cautela. Nada de esto es asesoramiento financiero.

Cuánto vale SKR hoy y qué sostiene su liquidez

La fotografía actual deja varias cifras útiles. La capitalización de mercado ronda los 105 millones de dólares, el volumen diario se mueve cerca de los 9,7 millones, y hay 5.040 millones de SKR en circulación sobre un máximo previsto de 10.410 millones. El token marcó su máximo histórico en 0,060 dólares el 22 de enero de 2026 y su mínimo apenas un día antes, en 0,005423 dólares, en plena resaca del lanzamiento.

Ese lanzamiento fue el detonante. El 21 de enero de 2026 se repartieron cerca de 2.000 millones de SKR entre 100.908 usuarios del teléfono y 188 desarrolladores del ecosistema. El reparto colocó al token entre los mayores ganadores de las 500 principales criptomonedas por capitalización, con un valor totalmente diluido (FDV, el valor del activo si estuvieran en circulación todas las unidades previstas) por encima de los 400 millones de dólares en una sola jornada.

Desde entonces el precio se ha ido enfriando. SKR tocó los 0,0371 dólares el 31 de agosto, cayó hasta la zona de los 0,0174 a mediados de septiembre y ahora rebota con timidez. Soporte en 0,0187, resistencia en 0,0219. Números de corto plazo, poco glamurosos, pero honestos.

El Seeker contra Apple y Google: la baza de la comisión cero

Aquí está el argumento de fondo. La Solana dApp Store 2.0, la tienda de aplicaciones integrada en el Seeker, aplica un 0% de comisión a los desarrolladores. Apple y Google retienen un 30% en sus respectivas tiendas. Explicada sin rodeos, esa diferencia es la propuesta comercial más potente del dispositivo.

Un teléfono no compite por hardware: compite por el peaje que cobra a quien construye encima de él.

SKR funciona además como token de gobernanza y utilidad. Quien lo tiene vota decisiones sobre el ecosistema, participa en los repartos de recompensas y accede al uso de los fondos comunitarios. En agosto de 2026, la propia Solana Mobile informó de que los usuarios habían ganado más de 100 millones de SKR repartidos en cuatro rondas de Seeker Summer, con 16 aplicaciones implicadas y 300.691 insignias emitidas.

A eso se suma la capa de seguridad. El Seed Vault del Seeker guarda las claves privadas en un enclave de hardware aislado del sistema operativo central, lo que complica los ataques de vaciado de carteras, los drainers, programas maliciosos que se aprovechan de una firma mal ejecutada para dejar la wallet a cero.

Lo que la predicción de 0,0423 dólares no resuelve

Tres cosas, al menos. La primera: los grandes tenedores llevan semanas reduciendo posiciones. Datos de Stockchain citados por el medio apuntan a que el dinero inteligente ha empezado a soltar parte de sus carteras mientras el inversor minorista absorbe la presión vendedora. La segunda: la inflación pendiente. Quedan más de 5.000 millones de tokens por emitir sobre los 10.410 millones de suministro máximo. La tercera: la dependencia de la red madre. Si Solana estornuda, SKR se resfría.

Hay un precedente que ayuda a entender el patrón. El primer teléfono de la casa, el Solana Saga, se vendió con poco entusiasmo hasta que los repartos de tokens ligados al terminal superaron con holgura su precio de compra. Aquello convirtió un gadget en un objeto deseado de un día para otro. El Seeker hereda esa expectativa y, con ella, un problema: cuando el valor de un dispositivo depende de los repartos y no de su utilidad cotidiana, la demanda es frágil. Aguanta mientras el ciclo acompaña.

Lo que sí es estructural es la relación con el resto del ecosistema. El roadmap de Solana apunta a Firedancer, el segundo cliente validador que desarrolla Jump Crypto —un software alternativo al cliente principal, pensado para procesar más transacciones con menos incidencias de red—, y un teléfono que vive de transacciones rápidas y baratas se beneficia de eso de forma directa. La infraestructura no es un adorno: es la condición de posibilidad del producto.

Queda por ver si la plataforma suma desarrolladores suficientes y si el calendario de emisiones no ahoga la demanda antes de que la utilidad real del token se consolide. La próxima temporada de recompensas y la evolución del suministro en circulación son los dos indicadores que conviene seguir. Nada más, y nada menos.

Escocia, Gales e Irlanda del Norte pactan contra Londres: el plan que dispara la independencia del Reino Unido

El Reino Unido afronta una pregunta que hace una década habría sonado a ciencia ficción: ¿seguirá existiendo en 2030? En su último análisis, VisualPolitik sostiene que la cuestión ya no es retórica. Por primera vez en la historia, los tres líderes de los gobiernos regionales de Escocia, Gales e Irlanda del Norte son independentistas y comparten un mismo horizonte. Lo han puesto por escrito en un memorándum que, según el canal, ha encendido todas las alarmas en Downing Street.

La frase que resume el clima la lanzaron los propios dirigentes: el tiempo de Westminster se está acabando. VisualPolitik matiza el alcance del gesto. No estamos ante un frente común con un plan único de salida, sino ante tres estrategias que se coordinan para multiplicar la presión. Cada nación quiere su propia puerta y quiere abrirla a su manera y a su ritmo, tal y como recoge el propio documento.

Un memorándum que no obliga a nada, pero lo cambia todo

En términos jurídicos, el texto firmado es papel mojado. Londres puede leerlo, guardarlo en un cajón y seguir respondiendo que no a todo. VisualPolitik lo advierte sin rodeos: el memorándum no convoca ningún referéndum ni obliga a nadie a sentarse a negociar. Lo que hace es algo distinto y, a juicio del canal, bastante más relevante: convierte tres reivindicaciones dispersas en un mismo relato público.

El documento reconoce que los partidos firmantes mantienen posiciones constitucionales diferentes y que cada nación decidirá su futuro por su cuenta. Lo que les une, dicen, es la determinación de que sus voces se escuchen. Traducido al terreno práctico, no piden una consulta conjunta: piden que Downing Street se prepare para abrir tres puertas.

El contexto político añade presión. Según el vídeo, al número 10 de Downing Street acaba de llegar Andy Barnham, un primer ministro que ha tenido un tropiezo tempranero con este asunto. El 9 de septiembre, un diputado escocés le preguntó en el Parlamento por qué Escocia no disfruta del mismo derecho que Irlanda del Norte, donde el acuerdo de paz de 1998 obliga a convocar una consulta si existen indicios de que la mayoría social quiere unirse a Irlanda. La respuesta del primer ministro fue que en Escocia ocurre exactamente lo mismo. Los independentistas interpretaron esa frase como una puerta que se abre sola.

Tres territorios, tres puertas de salida muy distintas

VisualPolitik dedica buena parte del vídeo a explicar que el Reino Unido no es un bloque homogéneo. Irlanda del Norte es, paradójicamente, el territorio con el camino más despejado: el acuerdo de 1998 contempla la consulta. Ahora bien, la norma no fija cuándo debe celebrarse ni qué umbral de apoyos hace falta para activarla. Existe la puerta, pero la llave sigue en manos del gobierno británico.

Escocia lo tiene más complicado. No hay ninguna ley que le reconozca el derecho a votar su salida. El referéndum de 2014 fue posible porque Londres dio permiso, y desde entonces cada petición de repetir la consulta ha recibido un no por respuesta. Gales está todavía más lejos: ni ley, ni precedente, ni una petición formal de salida. Hasta ahora. El canal insiste en que ese es el verdadero sentido del memorándum: pasar de la petición individual a la presión coordinada.

‘Reconocemos que nuestros partidos tienen posiciones constitucionales diferentes y que cada nación determinará su propio futuro a su manera y a su ritmo.’

— VisualPolitik, citando el memorándum firmado por los tres gobiernos regionales

Doce diputados frente a 403: la aritmética que lo bloquea todo

El vídeo baja después al terreno donde se decide todo: la Cámara de los Comunes. Allí se sientan 650 diputados y, según los datos que maneja VisualPolitik, apenas 19 pertenecen a formaciones independentistas: ocho del SNP escocés, cuatro de Gales y siete del Sinn Féin norirlandés. La cifra real es aún menor, porque los diputados del Sinn Féin no ocupan su escaño al negarse a jurar lealtad al monarca. El resultado son doce votos independentistas frente a los 403 del Partido Laborista, que gobierna con mayoría absoluta.

La explicación está en el sistema electoral. El país se divide en distritos que eligen a un solo diputado, el más votado, de modo que el resto de los sufragios no se traduce en escaños. VisualPolitik recuerda que en las elecciones de 2024 los laboristas lograron alrededor de un tercio de los votos y casi dos tercios de los escaños, mientras Reform UK, con uno de cada siete votos, se quedó en cinco diputados. Ese mecanismo premia a los dos grandes partidos y deja a los demás en la condición de meros espectadores.

Sin embargo, el canal señala un giro en 2026. En mayo se celebraron elecciones locales en Inglaterra que describe como un auténtico terremoto: los laboristas, con mayoría absoluta en Westminster, se hundieron hasta rondar el 17% de los sufragios. Una señal que, siempre según VisualPolitik, alimenta la lectura independentista de que el tablero se mueve más rápido de lo que aparenta.

De 1707 a 2014: una unión que nunca fue entre iguales

Para entender el fondo del asunto, el vídeo retrocede tres siglos. Escocia se integró con Inglaterra en 1707 tras el fracaso de su aventura colonial en Centroamérica, y lo hizo con Londres tendiendo la mano y una condición: la unión política. Irlanda siguió el mismo camino en 1801, después de una rebelión que llevó a Westminster a liquidar el modelo de reino con parlamento propio. En ambos casos hubo votación parlamentaria, pero también presiones y compra de voluntades, según relata el canal. Ese desfase entre lo que dicen los papeles y lo que ocurrió sobre el terreno sigue presente tres siglos después.

El Brexit ha sido el acelerador más reciente. VisualPolitik recuerda que Irlanda del Norte votó en un 56% por permanecer en la Unión Europea y que Escocia lo hizo en un 62%, dos territorios donde la salida europea se rechazó con más fuerza que en el resto del país. El desgaste posterior, con promesas incumplidas y una inestabilidad política que el canal califica de desastre, ha devuelto al independentismo una oportunidad que en 2014 no tenía. Entonces, el sí perdió por unos diez puntos de diferencia.

Qué significa esto para la unidad del Reino Unido

La lectura del vídeo invita a la prudencia. El memorándum no rompe nada por sí solo y hoy aun depende de Londres cualquier movimiento real. Pero cambia el marco de la conversación: de un debate sobre si Escocia puede o no repetir su consulta se pasa a un pulso coordinado en el que tres territorios reclaman al mismo tiempo que se les escuche. La unión se describe en los documentos oficiales como voluntaria, y VisualPolitik subraya la paradoja: si es voluntaria, debería existir una salida, y esa salida la controla exclusivamente el gobierno británico.

Para el lector, el interés del asunto es doble. Por un lado, mide la resistencia de un modelo territorial que lleva más de trescientos años sin reformularse. Por otro, anticipa un ciclo político en el que la pregunta sobre el referéndum volverá cada vez que Downing Street pierda apoyo o cada vez que una encuesta incomode. No hay una fecha de caducidad escrita en ninguna parte, pero sí una cuenta atrás política que el canal sitúa, sin dramatismos, en la próxima década.

La cuestión que deja VisualPolitik sobre la mesa no admite un titular fácil. El pacto entre Escocia, Gales e Irlanda del Norte no desmonta el Reino Unido, pero sí cambia el tono de una discusión que llevaba años congelada. Si la presión coordinada funciona, la próxima década se medirá en consultas; si no, se quedará en titulares. ¿Podrá Westminster seguir respondiendo que no a las tres puertas a la vez?

Marc Vidal desmonta las 3 mentiras de la inteligencia artificial: tu empresa aún no gana productividad

Marc Vidal abre su último análisis con un ejemplo que parece menor y no lo es. Pregúntale a un modelo de inteligencia artificial cuánto costaba el metro de Barcelona en los años ochenta y responderá en dos segundos, con una cifra concreta y un tono de certeza que asusta. El error, sostiene, es confundir acertar con saber, saber con comprender y comprender con pensar.

Detrás de esa respuesta no hay nadie que recuerde nada. Hay un sistema estadístico descomunal que busca entre terabytes de texto escrito por personas la secuencia de palabras más probable. Sobre esa confusión se ha levantado, en apenas tres años, un relato completo del futuro: profetas, cifras redondas, fechas de llegada y una coartada que casi nadie comprueba.

Predecir no es comprender: el loro estocástico

Vidal insiste en que no es un tecnicismo. Los sistemas que llamamos inteligencia artificial convierten el texto en números, los pasan por miles de millones de operaciones organizadas en capas y devuelven la salida más probable. En ningún punto se enciende una luz interior. La lingüista Emily Bender acuñó la metáfora que él considera más potente: loros estocásticos, máquinas que reproducen patrones con una sofisticación tal que el resultado se parece mucho a la comprensión.

Su comparación es la del mapa perfecto de Madrid. Puedes trazar cualquier ruta sobre él, pero no tiene calles reales, tiene representaciones de calles, y no sabe lo que se siente una tarde paseando por el Retiro. Lo mismo con un libro de recetas extraordinario: describe sabores con más precisión que la mayoría de los humanos y sigue sin saber qué es dulce y qué es salado. Nadie confunde el mapa con la ciudad, dice, pero llevamos tres años cometiendo ese error a escala industrial.

Primera mentira: la AGI llega pasado mañana

El primer mito es el de la inteligencia artificial general inminente, esa que igualaría al ser humano en casi cualquier tarea cognitiva. En febrero de 2025, treinta investigadores de Google DeepMind firmaron un informe sobre sus riesgos que partía de una premisa llamativa: antes de que acabe esta decada existiría un sistema capaz de rendir mejor que el 99% de los adultos cualificados en tareas no físicas. Vidal deja la pregunta en el aire: quién firma eso y para quién trabaja. Su lectura es que advertir del peligro desde dentro también es participar en el diseño de las reglas.

Fuera del perímetro corporativo, el panorama cambia. La Asociación para el Avance de la Inteligencia Artificial encuestó a 475 académicos y profesionales de todo el mundo: el 76% de los académicos considera improbable o muy improbable que escalar los enfoques actuales conduzca hasta ahí. El catedrático Senén Barro lo resume con una analogía que Vidal califica de excelente: sabemos cómo llevar personas a Marte aunque hoy no podamos, pero hacia la AGI ni siquiera conocemos el camino.

Los que más saben no creen que la inteligencia artificial general vaya a llegar ahí, pero no salen en ningún sitio. Piénsalo y piensa mal, que probablemente acertarás.

— Marc Vidal

Vidal trae además una conversación con Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, sobre por qué algunos directivos piden más regulación. Para Huang, las leyes existentes ya cubren ciberseguridad, responsabilidad de producto y contratos, y lo que hay detrás del relato apocalíptico es otra cosa.

Segunda mentira: esto va a ser para todos

El relato de la inteligencia consciente e inminente lo sostienen, sobre todo, quienes tienen intereses comerciales en él. Mientras la conversación mira al futuro metafísico, el contador gira. Nick Turley, responsable de producto de OpenAI, dijo que los planes de acceso ilimitado se parecen a la electricidad ilimitada y que eso no puede existir para siempre. Hace tres años el mercado era casi binario: gratis o veinte al mes. Hoy es una pirámide de varios pisos.

OpenAI maneja seis niveles de suscripción, con plan gratuito que desde febrero incluye publicidad en Estados Unidos y escalones de 8, 20, 100 y 200 dólares. Google AI Ultra ronda los 250 y la versión Max de Anthropic se sitúa en 200. Lo que se compra al subir de escalón es capacidad de trabajo: el plan más caro ofrece veinte veces más uso de las herramientas avanzadas que el estándar.

Con los agentes, la factura cambia de orden de magnitud. Un agente no responde preguntas: ejecuta tareas durante horas, encadena herramientas, razona sobre resultados y vuelve a empezar. Los datos del sector que cita Vidal hablan de entre 1.000 y 5.000 dólares mensuales en despliegues de empresas medianas, con el 70% del gasto solo en tokens. Y hay un problema que los proveedores prefieren no subrayar: el mismo agente haciendo la misma tarea puede consumir diez veces más en un ciclo que en otro. La factura de los agentes no se puede calcular de antemano.

La consecuencia social aparece también en su argumentación. Un estudio de la Universidad de Hong Kong documenta que quienes tienen más recursos no solo acceden más a la IA avanzada, sino que saben integrarla en flujos de trabajo reales, y Naciones Unidas ha registrado el mismo patrón a escala global. La brecha de precio y la de competencia se refuerzan entre sí.

Tercera mentira: esto va a hacerte rico

Aquí llega el mantra que más circula: la inteligencia artificial creará más millonarios que ninguna tecnología anterior. Vidal responde con Robert Solow y su frase de 1987, la de que la era de los ordenadores se veía en todas partes menos en las estadísticas de productividad. La inversión era colosal y la productividad estadounidense había caído del 2,9% al 1,1%. La paradoja de Solow tardó dos décadas en resolverse.

El dato que más pesa es un trabajo del National Bureau of Economic Research publicado en febrero de este año, con encuestas a casi 60.000 operadores de cuatro países: más del 80% de las empresas no ha registrado ningún impacto de la IA en su productividad ni en su empleo en los últimos tres años. Daron Acemoglu estima desde el MIT que el efecto real podría rondar medio punto en una década, nada despreciable y bastante decepcionante frente a lo que promete la industria.

El reparto es la otra mitad del relato. A finales de 2025, cinco empresas sostenían el 30% del S&P 500, la mayor concentración en medio siglo, y el crecimiento se alimenta de financiación circular: Microsoft invierte en OpenAI, que gasta en la nube; Amazon lidera una ronda de Anthropic y después cobra los servidores. El circuito infla las métricas sin que exista necesariamente demanda final proporcional.

Los tres mitos tienen el mismo dueño

Las tres afirmaciones se sostienen unas a otras, según Vidal. La primera coloca el debate en el terreno metafísico y aleja el foco de los balances. La segunda ensancha la adopción masiva mientras se construye la escalera de precios que decidirá quién trabaja de verdad con la herramienta. La tercera mueve el dinero minorista hacia donde ya está el institucional. Las tres apuntan al mismo puñado de actores.

Recupera a Francis Bacon para cerrar la idea: el conocimiento es poder, pero en el siglo XXI el poder está en quien define qué se considera conocimiento, qué es urgente y qué hay que temer. Los laboratorios que controlan los modelos más avanzados no son solo empresas tecnológicas, son actores capaces de moldear el imaginario colectivo. Su ejemplo: Meta presentó sus últimos modelos y uno saltó al segundo puesto de las clasificaciones, pero la versión que competía estaba entrenada para superar esas pruebas y no era la que usa cualquiera. Una versión de feria.

Qué significa esto para quien tiene una empresa

Nada de lo anterior convierte la herramienta en algo desdeñable. Vidal lo dice con claridad: traduce, resume, programa, analiza y compara a una velocidad que ningún humano iguala, y usarla bien sigue siendo una ventaja real. Él mismo la implementa en su trabajo diario. La oportunidad, sin embargo, no está donde la venden: está en aplicarla a un contexto concreto, automatizar lo que hoy consume horas y ocupar nichos que nadie mira porque todo el mundo está pendiente de la cotización del fabricante de chips.

Su propuesta final es casi un método de lectura crítica. Cada vez que leas que la AGI está a cinco años, que acabará con la humanidad o que quien no suba al tren se queda fuera para siempre, pregúntate quién lo firma y qué gana firmándolo. Deja una última pieza sobre la metáfora de la electricidad: la electricidad es también un servicio con tarifas, operadores de último recurso y protecciones para el consumidor vulnerable. Alguien decidió en algún momento que el acceso a la energía afectaba a la estructura básica de la vida económica y social. Esa conversación sobre la inteligencia artificial todavía no la está teniendo nadie con la urgencia que merece.

Dentro de diez años no recordarás el titular que te empujó a creer que todo era exactamente como te lo contaban. Recordarás si pensaste por tu cuenta o pensaste con lo que te decían.

Greenvolt Next instala una planta solar en Betanzos HB con 5.824 paneles que cubrirá el 17,9% de su demanda

Greenvolt Next instala una planta solar en la fábrica de Betanzos HB con 5.824 paneles que cubrirán el 17,9% de su consumo eléctrico y evitarán 606 toneladas de CO2 al año.

Los números del proyecto: 4,14 MWp, 4,48 GWh y 606 toneladas de CO2 menos

El proyecto se levanta sobre suelo en el complejo industrial que Betanzos HB tiene en Betanzos (A Coruña). Son 5.824 paneles con una potencia conjunta de 4,14 MWp y una producción estimada de 4,48 GWh al año, según los datos difundidos por Greenvolt Next. Esa generación cubrirá el 17,9% del consumo eléctrico de la planta y evitará la emisión de 606 toneladas de CO2 a la atmósfera cada ejercicio.

La compañía gallega acumula cerca de 50 años de trayectoria en la fabricación de tableros de fibra de madera de alta densidad, los conocidos hardboard o Tablex, y es el único fabricante europeo de este tablero elaborado principalmente a partir de madera de eucalipto. El secado, el prensado en caliente y el acabado de este producto exigen calor y electricidad de forma continuada.

Lo que la instalación aporta a la fábrica es margen. La energía generada en el propio recinto recorta la dependencia de la red eléctrica, blinda parte del coste frente a la volatilidad del mercado mayorista y permite avanzar en la descarbonización de los procesos productivos. El autoconsumo no elimina la factura, pero la aligera en su tramo más expuesto a los picos de precio.

Ojo con el dato. El 17,9% es una cobertura parcial: el 82,1% restante del consumo seguirá llegando de la red, con el mix eléctrico de cada hora y sus peajes y cargos. Para una planta que trabaja de forma continua, la energía solar fotovoltaica cubre bien las horas centrales del día, no la producción nocturna ni los arranques de madrugada.

Cubrir el 17,9% del consumo con sol es un primer paso sólido, pero el otro 82% sigue atado al precio de la red y a su mix eléctrico.

Quién pone el capital: la letra pequeña del contrato PPA

Aquí está la clave del modelo. Greenvolt Next, compañía especializada en soluciones renovables para el sector comercial e industrial, asume el diseño, la construcción, la operación y el mantenimiento de la instalación dentro de un contrato PPA (Power Purchase Agreement). Betanzos HB no adelanta capital ni asume la gestión técnica: firma un acuerdo de compraventa de energía y paga por lo que consume.

Comprar energía en lugar de comprar paneles: así se descarga una fábrica del desembolso inicial y del mantenimiento de su propia instalación.

autoconsumo industrial

El PPA es la fórmula que ha abierto el autoconsumo a industrias que no quieren destinar caja a una instalación propia. Greenvolt Next dimensiona la producción según el perfil de consumo de la fábrica para maximizar el aprovechamiento de la energía generada y evitar excedentes mal retribuidos. El riesgo de la inversión, la curva de precios y la disponibilidad de los módulos quedan del lado del proveedor; la fábrica, del lado del consumo.

📊 Impacto ecológico en cifras

  • CO2 evitado: 606 toneladas anuales que dejan de emitirse a la atmósfera.
  • Capacidad instalada: 4,14 MWp repartidos en 5.824 paneles sobre suelo.
  • Producción anual: 4,48 GWh, el 17,9% del consumo eléctrico de la planta.
  • Inversión: no detallada en la información difundida; el PPA la traslada a Greenvolt Next.

El movimiento tiene un efecto dominó sobre la cadena de suministro. Un fabricante de tableros que reduce su coste eléctrico gana competitividad frente a plantas europeas sometidas a los mismos precios de energía, y esa presión se traslada a los proveedores de madera, transporte, y acabados. Cuando la industria firma PPAs, el mercado de ingenierías, instaladores y fabricantes de módulos gana volumen y abarata costes para el siguiente cliente.

También la normativa juega a favor. En 2019, el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico impulsó el Real Decreto 244/2019, que ordenó el autoconsumo en España y fijó sus modalidades de compensación, dando cobertura jurídica a un segmento que hasta entonces crecía a trompicones. A esa palanca se suma la del reporting: la CSRD europea obliga a las empresas afectadas a auditar sus emisiones de alcance 1 y 2, y la Taxonomía Verde exige justificar qué parte de la inversión es realmente sostenible.

Lo que este PPA revela del autoconsumo industrial en España

El precedente es claro. Los grandes consumidores industriales españoles han tirado de los PPA para asegurar precio y reducir huella sin tocar su caja, y grupos como Iberdrola o Acciona han desarrollado divisiones específicas para ese tipo de cliente comercial e industrial. El de Betanzos HB es un caso de tamaño medio, 4,14 MWp, pero de alto valor demostrativo: el tablero de fibra compite en un mercado europeo donde la factura energética decide quién aguanta el precio.

No es suficiente, eso sí. Un 17,9% no descarboniza una fábrica. La siguiente palanca está en la electrificación del calor de proceso, porque el secado y el prensado son intensivos en energía térmica, y en la recuperación del calor residual. Ahí la fotovoltaica sola no llega: hacen falta biomasa, bombas de calor industriales o electricidad renovable con respaldo. Sin esa segunda fase, el recorte de 606 toneladas anuales se queda en un buen primer capítulo.

La letra pequeña que falta es la económica. La información difundida no detalla ni la inversión total del proyecto ni el precio del kilovatio hora pactado en el PPA. Sin ese dato no se puede comparar el coste con el del mercado mayorista y, por tanto, no se puede cuantificar el ahorro real para la fábrica. El modelo es sólido; la transparencia, mejorable.

Queda lo importante. Los módulos tienen 25 o 30 años de vida útil, así que la decisión que se toma ahora condiciona el consumo eléctrico de esta fábrica durante las próximas tres décadas. Ahí se mide de verdad el valor de un PPA industrial.

🌍 El Impacto Real para el Futuro

  • Beneficio medible: 4,48 GWh anuales de electricidad solar que evitan 606 toneladas de CO2 y recortan un 17,9% el consumo de red de la fábrica.
  • Modelo que cambia: el PPA desplaza la inversión y el riesgo al proveedor energético y permite al industrial descarbonizarse sin desembolso inicial.
  • Para las próximas generaciones: cada instalación de autoconsumo industrial reduce la dependencia fósil de la industria y deja un parque renovable que seguirá produciendo durante décadas.

El PSOE lleva al Congreso el impuesto europeo a las energéticas por beneficios extraordinarios

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El PSOE llevará al Congreso un impuesto europeo sobre los beneficios extraordinarios de las energéticas. La proposición no de ley ya figura en el orden del día del Pleno de la próxima semana y responde al alza de los precios de los combustibles fósiles ligada al conflicto en Oriente Medio.

La iniciativa no diseña un tributo español. El texto pide que sea la Unión Europea la que articule la figura, de manera que el coste de la crisis ‘no recaiga exclusivamente sobre los consumidores y el erario público’. El partido traslada así a Bruselas una decisión que afectaría a todo el sector energético europeo y no solo a las cotizadas españolas.

La propuesta se apoya en una carta firmada por el vicepresidente primero y ministro de Economía, Carlos Cuerpo, junto a sus homólogos de Alemania, Italia, Austria y Portugal, remitida a la Comisión Europea para impulsar el tributo. Ese respaldo previo da a la proposición un peso político mayor del que suelen tener las iniciativas no legislativas.

El razonamiento del Grupo Socialista es explícito. Si las grandes compañías energéticas obtienen resultados extraordinarios por la fuerte alza de los combustibles fósiles, sostiene, es ‘justo y razonable’ que contribuyan ‘también de manera extraordinaria a paliar sus efectos’. El texto cita de forma literal la ‘guerra ilegal de Estados Unidos e Israel contra Irán’ como origen del shock de precios.

El partido recuerda además que el instrumento no es nuevo. Tras la invasión rusa de Ucrania en 2022, la UE aprobó una contribución temporal de solidaridad y España aplicó su propio gravamen sobre el sector. ‘La situación actual presenta importantes paralelismos con la del año 2022’, argumenta el grupo en la exposición de motivos.

La letra pequeña está, sin embargo, en el diseño. La propia proposición advierte de que el impuesto debe contar con una base imponible bien construida para que su puesta en marcha no se traduzca en una traslación a los precios que acabe pagando la ciudadanía en lugar de las compañías.

Un gravamen mal diseñado no recorta el beneficio extraordinario: lo convierte en una subida de tarifa que paga el mismo consumidor al que dice proteger.

Qué pide la proposición y qué recorrido tiene

Se trata de una declaración de intenciones. La proposición no de ley no modifica ninguna norma ni obliga al Ejecutivo a presentar un proyecto legislativo. Su valor es político: fija la posición del partido que sostiene al Gobierno y presiona a Bruselas para que mueva ficha con el argumento del consumidor como bandera.

El precedente de 2022 ofrece la hoja de ruta. Entonces la UE no recurrió al procedimiento legislativo ordinario, sino a un reglamento del Consejo al amparo del artículo 122 del Tratado, que permite actuar con rapidez y por mayoría cualificada ante una emergencia energética. Si Bruselas repite esa vía, el calendario se mide en meses y no en años.

El orden del día del Pleno del Congreso sitúa el debate en la próxima semana, con un texto que no incluye tipo impositivo ni porcentaje de base imponible. Ese silencio parece deliberado: la propuesta quiere que sea la Comisión la que fije el perímetro y evita cerrar en falso un debate técnico que en 2022 se alargó durante meses.

Qué energéticas del IBEX 35 quedan expuestas

El tributo, tal y como se plantea, apunta a los beneficios ligados al precio de los combustibles fósiles. Eso concentra el foco en el refino y en la producción, donde Repsol es la referencia española, y en la generación eléctrica que se beneficia del encarecimiento del gas, terreno de Iberdrola, Endesa y Naturgy.

Las redes reguladas y los negocios con ingresos tarifados tienen menos margen para capturar una ganancia sobrevenida. La asimetría importa y conviene tenerla presente: dentro del mismo sector, no todos los balances responderían igual a una figura fiscal construida sobre el concepto de beneficio extraordinario.

Ninguna de las compañías ha remitido por ahora un Hecho Relevante a la CNMV por esta iniciativa. Si el debate avanza, las cotizadas tendrían que detallar en sus informes trimestrales el eventual impacto, y ese es el momento en el que el mercado empieza a poner precio al riesgo regulatorio.

El perímetro europeo cambia el cálculo de las compañías. Un impuesto diseñado en Bruselas alcanzaría también a TotalEnergies, Eni, Shell o BP, de modo que desaparece el argumento de la desventaja competitiva que las españolas esgrimieron en 2022 frente a sus vecinas continentales.

El precedente de 2022 y el verdadero nudo del diseño

Lo que se discute no es si las energéticas han ganado más en un contexto de precios alterados, sino cómo se captura ese exceso sin desmontar la inversión que Europa necesita para electrificar su economía. Ahí está el nudo de todo el asunto.

La experiencia de 2022 deja dos lecciones. La primera es que la base imponible lo decide todo: un gravamen anclado sobre los ingresos castiga por igual a quien obtiene un margen extraordinario, y a quien apenas cubre costes, y penaliza con especial dureza al refino, un negocio de volumen y márgenes estrechos. La segunda es que los Estados miembros aplicaron bases y tipos distintos, lo que abrió una brecha que las compañías no tardaron en señalar ante sus inversores.

La coordinación europea desactiva la principal defensa del sector: ya no habrá un vecino con una fiscalidad más blanda al que compararse.

Un impuesto homogéneo a escala comunitaria eliminaría ese segundo problema y dejaría la discusión únicamente en el terreno del diseño. Es, a mi juicio, el punto más sólido de la propuesta y también el más incómodo para las compañías, porque les retira su línea de defensa más transitada en los últimos cuatro años.

El texto, eso sí, admite un riesgo incómodo: un mal diseño encarecería la factura del consumidor que dice proteger. Quien legisle tendrá que elegir entre gravar el beneficio contable, más fácil de acotar pero eludible vía inversión, o gravar los ingresos, más estable en recaudación pero con efectos colaterales sobre los precios finales.

Mi lectura es que la proposición vale hoy más como señal política que como norma en tramitación. El accionista no debería mover cartera por un titular, pero sí seguir dos hitos: el Pleno de la próxima semana y el programa de trabajo de la Comisión para el primer semestre de 2027. Entre medias, la temporada de resultados del tercer trimestre, en octubre y noviembre, será la primera ocasión para que las cotizadas cuantifiquen el escenario.

Veredicto Merca2

Cotización al cierre o apertura: Ninguna de las cotizadas afectadas ha remitido Hecho Relevante a la CNMV por esta iniciativa y los valores energéticos del IBEX 35 se movieron en la sesión posterior al anuncio con variaciones inferiores al 1%. El mercado, de momento, trata la noticia como un riesgo político de segundo orden y no como un impacto directo en beneficios.

Clave técnica: El nivel que importa no es el precio de hoy, sino el calendario regulatorio. Si la Comisión Europea abre expediente legislativo antes del primer trimestre de 2027, el bloque energético del IBEX 35, en torno al 20% de la capitalización del índice, tendría que revisar unas primas de riesgo regulatorio que llevan dos años comprimiéndose.

Apunte macro: La prima de riesgo española se mantiene en el entorno de los 70 puntos básicos, lejos de los máximos por encima de los 100 puntos que marcó en 2022, cuando la UE diseñó su primer gravamen energético. Un frente fiscal abierto en Bruselas no debería mover ese diferencial por sí solo, salvo que acabe trasladándose al saldo de las cuentas públicas.

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