Eni reporta unos resultados estables pese al retroceso de los precios del petróleo

Eni ha cerrado el ejercicio 2025 con unos resultados que reflejan estabilidad operativa en un entorno menos favorable para el sector. Según el último informe de RBC firmado por Biraj Borkhataria, la compañía ha logrado sostener sus principales magnitudes pese al retroceso de los precios del petróleo, aunque el escenario previsto para los próximos ejercicios apunta a una presión creciente sobre sus márgenes, por este mismo factor. Por ello, los canadienses establecen una recomendación de Mantener con un precio objetivo de 20 euros la acción. 

Eni: un 2025 marcado por un crudo bajo y un sector químico lastrante

En 2025, Eni registró un resultado operativo ajustado de 8.344 millones de euros, frente a los 10.348 millones del año anterior, lo que supone una reducción interanual cercana al 19%. El beneficio neto ajustado se situó en 4.989 millones de euros, mientras que el beneficio por acción alcanzó los 1,62 euros, prácticamente en línea con el ejercicio previo. Según RBC, estas cifras confirman que la compañía ha conseguido amortiguar el impacto del menor precio del crudo gracias a la disciplina financiera y al desempeño de su negocio principal de exploración y producción.

En este sentido, durante 2025, la producción media alcanzó 1,73 millones de barriles equivalentes de petróleo al día, ligeramente por encima de los 1,71 millones registrados en 2024. Este avance consolida la senda de crecimiento iniciada en los últimos ejercicios y sitúa a la compañía en una posición más sólida dentro del sector europeo.

Las previsiones en torno a Eni apuntan a una caída del rendimiento por los bajos precios del crudo y gas 

El resultado operativo del negocio de exploración y producción (upstream) se situó en 7.493 millones de euros, confirmando que esta división continúa siendo la principal fuente de generación de beneficios del grupo. Además, el crecimiento previsto para los próximos ejercicios refuerza esta tendencia: RBC estima que la producción alcanzará 1,79 millones de barriles diarios en 2026 y 1,83 millones en 2027, lo que permitiría a Eni superar el rango histórico en el que se ha movido durante las últimas dos décadas.

Este impulso operativo se produce en un contexto en el que la compañía ha logrado convertir proyectos recientes en producción efectiva, consolidando así su capacidad para sostener volúmenes incluso en entornos menos favorables de mercado.

La mejora operativa del negocio principal se vio acompañada por una sólida generación de recursos. En 2025, el flujo de caja operativo ascendió a 12.496 millones de euros, lo que permitió reducir la deuda neta hasta 9.386 millones de euros, frente a los 12.175 millones del año anterior. El nivel de endeudamiento se situó en torno al 15%, que según el banco refuerza la estructura financiera del grupo.

Sin embargo, no todas las divisiones evolucionaron con la misma fortaleza, ya que el área de refinación y química continuó registrando cifras negativas, con un resultado operativo negativo de –896 millones en 2025, manteniéndose como el principal foco de debilidad dentro del grupo.

2026: Un año más exigente bajo un crudo de 60 dólares el barril

No obstante, los canadienses anticipan que la empresa seguirá sufriendo los bajos precios del petróleo. En este sentido, RBC trabaja con una estimación de 60 dólares por barril en 2026. Bajo este supuesto, el resultado operativo ajustado descendería hasta los 6.192 millones de euros, frente a los 8.344 millones registrados en 2025. El beneficio por acción también se vería presionado, situándose en 1,15 euros, mientras que el beneficio neto ajustado bajaría a 3.437 millones de euros.

En términos de rentabilidad, el rendimiento sobre el capital empleado se reduciría hasta el 5,9%, por debajo del 7,5% estimado para 2025. Esta evolución refleja el efecto directo que ejerce el precio del crudo sobre los márgenes, incluso en un contexto de crecimiento de producción.

petroleo Merca2.es
Plataforma de petróleo offshore. Fuente: Agencias

Pese a ello, la actividad operativa continuaría avanzando, con una producción media que alcanzaría los 1,79 millones de barriles equivalentes de petróleo diarios en 2026, apoyando la generación de caja, que se mantendría en 11.175 millones de euros. Además, según estima el banco, el nivel de endeudamiento permanecería controlado, con una deuda neta estimada en 9.642 millones de euros, manteniendo el apalancamiento en niveles similares a los de 2025.

Analizando las divisiones, RBC señala que financieramente todos los negocios (pese a la producción estable) recortarían descensos. En este sentido, el negocio de exploración y producción vería reducido su resultado hasta 4.560 millones en 2026, mientras que el área de refinación y química seguiría en terreno negativo, con pérdidas estimadas de 631 millones, aunque con una mejora progresiva respecto a ejercicios anteriores.

Por otro lado, cara a 2027, RBC anticipa una mejora de las cifras si el entorno acompaña. El resultado operativo podría repuntar hasta 8.481 millones de euros, con un beneficio por acción estimado de 1,58 euros y un beneficio neto ajustado de 4.472 millones. La producción alcanzaría los 1,83 millones de barriles diarios, consolidando el crecimiento estructural del negocio principal; mientras que el área de refinación y química se aproximaría al equilibrio, con un resultado cercano a cero, reduciendo así uno de los principales lastres del grupo.

En definitiva, Eni cierra 2025 con una base operativa sólida y una producción en expansión, pero, según apunta el informe de RBC encara los próximos ejercicios con el desafío de defender sus resultados en un contexto de precios más exigente y con el lastre aún presente de su negocio de refinación y química. Por ello, los canadienses sitúan su recomendación en Mantener con un precio objetivo de 20 euros la acción.

El choque entre el PSOE y los médicos balear es ya político: del control salarial a la acusación de “desprestigio”

La cifra de 100.000 euros ha convertido un trámite parlamentario en una batalla política abierta. La diputada socialista Patricia Gómez i Picard solicitó conocer cuántos médicos adjuntos y jefes de servicio de Baleares superaron ese umbral retributivo en 2024. En términos formales, se trata de una pregunta escrita amparada en el reglamento parlamentario. En términos políticos, la iniciativa ha sido interpretada por el colectivo médico como una ofensiva en un momento de máxima tensión institucional.

Un número que enciende el debate

En un contexto de déficit de especialistas y sobrecarga asistencial, la pregunta ha sido percibida como un intento de poner el foco en supuestos “salarios excesivos”.

SIMEBAL-CESM ha sido directo en su diagnóstico: “Ya han encontrado su nuevo objetivo: fiscalizar y señalar a los médicos”. El sindicato denunció una “campaña de desprestigio” y advirtió de que el sistema sanitario “se sostiene gracias al esfuerzo infinito de sus profesionales”.

Las redes sociales también se han hecho eco del malestar del colectivo médico, amplificando de manera masiva el malestar de centenares de profesionales. “Si llegamos a esas cifras es porque hacemos más horas que nadie en servicios infradotados”, señalaba una médica. Otro profesional ironizaba: “¿Se quiere demostrar que somos privilegiados o que vivimos en el hospital?”.

Las cifras reales detrás del titular

Los datos salariales oficiales muestran que el sueldo base de un médico en Baleares no alcanza por sí solo los 100.000 euros. Un médico de familia percibe de media unos 3.315 euros brutos mensuales sin incluir guardias ni extras. Alcanzar el umbral que ahora centra la polémica implica sumar guardias, actividad extraordinaria y complementos asociados a jornadas prolongadas. El propio sindicato ha denunciado que el sistema depende estructuralmente de esa actividad extra debido a la falta de personal y a la presión asistencial creciente.

El factor Estatuto Marco

La controversia coincide con el enfrentamiento abierto entre sindicatos médicos y la Ministra de Sanidad, Mónica García, por el nuevo Estatuto Marco. Los profesionales denuncian que el borrador mantiene un modelo de guardias obligatorias hasta los 55 años y no limita adecuadamente la carga horaria. Hablan incluso de “semiesclavismo” para describir la obligatoriedad de determinadas jornadas. En ese contexto, cualquier iniciativa que ponga el foco en las retribuciones máximas se percibe como una deslegitimación del esfuerzo acumulado.

La comparación con la política

El debate ha escalado también hacia la comparación con los salarios públicos de cargos políticos. Datos oficiales del Parlament balear sitúan el sueldo base anual de un diputado por encima de los 74.000 euros, con complementos y dietas adicionales. Varios médicos han planteado públicamente si ese mismo nivel de escrutinio se aplicará a las retribuciones parlamentarias.

Un conflicto que trasciende Baleares

Más allá de la disputa autonómica, el episodio refleja un malestar más amplio en el colectivo sanitario español. La percepción de falta de reconocimiento, sumada a la sobrecarga estructural y al conflicto normativo con Mónica García, ha creado un caldo de cultivo que convierte cualquier debate salarial en una cuestión identitaria.

El resultado es una brecha creciente entre parte del estamento político y quienes sostienen la atención sanitaria diaria. La pregunta ya no es solo cuántos médicos superan los 100.000 euros.
La pregunta es si el sistema puede seguir funcionando sin que esas horas extraordinarias sigan siendo la norma.

Seis convicciones de cara a 2026: invertir más allá del consenso del mercado

Michel Saugné, director de Inversiones de La Financière de l’Échiquier (LFDE) presenta las seis convicciones de la gestora de cara a 2026: invertir más allá del consenso.

Michel Saugné, director de Inversiones de La Financière de l’Échiquier (LFDE)
Michel Saugné, director de Inversiones de La Financière de l’Échiquier (LFDE)

Después de un 2025 que ha alterado el equilibrio de los mercados, 2026 ha arrancado con un punto de partida tan exigente como inestable en el que la clave estará en identificar lo que todavía puede funcionar y no tanto en perseguir lo que ha funcionado.

Con esa mentalidad, definimos nuestras seis convicciones de inversión para este año, basadas en una lectura crítica del pasado reciente, del consenso actual y, sobre todo, de los riesgos estructurales que ya están en juego.

El año pasado no presentó rupturas radicales, pero sí mutaciones importantes. Se consolidó un liderazgo geográfico más amplio, con Europa y los mercados emergentes ganando tracción, pero los problemas de fondo, como la concentración sectorial o las valoraciones extremas, no se resolvieron.

Los mercados subieron, pero lo hicieron, en muchos casos, sin el respaldo pleno de los beneficios empresariales. El S&P 500 creció impulsado por los resultados, sí, pero en Europa o Asia las alzas vinieron sobre todo por expansión de múltiplos. Incluso índices como el CAC francés mostraron contribuciones negativas del BPA. Una excepción notable fue el IBEX español, donde sí hubo alineación entre precios y beneficios.

¿Qué esperar de las tecnológicas tras su corrección en Bolsa o AI scare trade?

Esto deja un mensaje claro: los precios corrieron por delante de los beneficios. En 2026, estos últimos podrían -y deberían- empezar a alcanzarlos. Pero el margen de error es estrecho. La política monetaria ha dejado de ser expansiva, los estímulos fiscales están limitados por los altos niveles de deuda, y tanto las acciones como los créditos se encuentran en niveles de valoración exigentes, con diferenciales muy ajustados. A eso se suma un optimismo elevado y un posicionamiento de mercado agresivo, lo que compone un entorno frágil.

En este contexto, las convicciones deben ser claras, selectivas y fundamentadas.

Las bolsas estadounidenses no son problemáticas por su calidad, sino por su concentración. Imagen: Merca2
Las bolsas estadounidenses no son problemáticas por su calidad, sino por su concentración. Imagen: Merca2

Diversificar más allá de EE. UU.: concentración y precio limitan su poder

Las bolsas estadounidenses no son problemáticas por su calidad, sino por su concentración extrema y sus valoraciones históricas. Aun siendo una economía innovadora y rentable, tener todos los huevos en la misma cesta, especialmente en un mercado dominado por el sector tecnológico, es un riesgo estructural.

En este contexto, diversificar es una necesidad. Y no se trata de salir de EE. UU., sino de restar peso a un mercado cuyo poder diversificador ha disminuido, precisamente por su propio tamaño e intensidad.

Valorar con lupa las expectativas: la ratio “esperanzas y sueños”

Una herramienta extraordinariamente útil para medir el riesgo de desconexión entre narrativa y realidad es el llamado “ratio de esperanzas y sueños”. Esta métrica descompone la capitalización del S&P 500 en tres bloques: valor en libros, valor descontado de beneficios a tres años vista y, finalmente, todo lo que viene después.

Hoy, el 70 % del valor de mercado del S&P 500 depende de beneficios más allá del tercer año, una proporción que no se veía desde la burbuja de las puntocom a finales de los noventa. Estamos pagando hoy por un futuro lejano que debe cumplirse con precisión milimétrica. En estas condiciones, cualquier decepción pesa más.

Navegando por la renta fija emergente: riesgos, oportunidades y previsiones

Japón se perfila como una alternativa robusta para diversificar globalmente. Imagen: Agencias
Japón se perfila como una alternativa robusta para diversificar globalmente. Imagen: Agencias

Japón: una apuesta diferencial en clave estructural

Frente a los riesgos de sobrevaloración en EE. UU., Japón ofrece una combinación rara: cambio estructural, valoraciones razonables y estímulo macroeconómico. La llegada de Sanae Takahashi como primera ministra ha inaugurado una nueva era política -ya bautizada como “Sanae-nomics”- que combina crecimiento, impulso fiscal y mantenimiento de tasas reales negativas.

En paralelo, las reformas en gobernanza corporativa están forzando a las empresas japonesas a elevar su ROE, desmantelando estructuras accionariales ineficientes. Con el yen en niveles históricamente bajos y una economía centrada en tecnología, Japón se perfila como una alternativa robusta para diversificar globalmente.

Europa: potencial no reconocido, flujos por redescubrir

Europa cotiza con un descuento estructural frente a EE. UU., y aunque los flujos internacionales volvieron brevemente en 2025, pronto se replegaron. Eso deja un campo fértil para sorpresas positivas no descontadas.

Además, muchas reformas reales en curso no están aún reflejadas en los precios. Con una política fiscal europea más expansiva en países clave como Alemania, creemos que el viejo continente puede recuperar atractivo tanto en renta variable como en crédito.

Invertir: selección por encima del “tema”

El enfoque temático -IA, bancos, materias primas, defensa- fue rentable en 2025. Pero ahora, tras la fuerte subida de sectores como el bancario europeo, es momento de discriminar con precisión. Se trata de trascender la exposición temática para pasar a contemplar una tesis inversora que contemple qué nombres, a qué precio, con qué catalizador y con qué calidad de balance.

En el sector bancario, por ejemplo, los beneficios han alcanzado al precio, por lo que toca mirar entidad por entidad. En la IA, aunque la revolución es real, la concentración preocupa y hay dudas sobre la solidez financiera de algunos actores. Aun así, el fenómeno se está extendiendo a nuevos segmentos, como el de fabricantes de memoria, especialmente en Asia.

En la IA, aunque la revolución es real, la concentración preocupa y hay dudas sobre la solidez financiera de algunos actores.  Imagen: Merca2
En la IA, aunque la revolución es real, la concentración preocupa y hay dudas sobre la solidez financiera de algunos actores. Imagen: Merca2

El espacio también figura entre nuestras convicciones firmes. Se trata de un mercado en plena evolución que abre oportunidades sin precedentes para los inversores, y 2026 podría ser un año decisivo. La publicación del decreto Ensuring American Space Superiority por parte del gobierno estadounidense en diciembre de 2025 es una señal positiva: fija prioridades estratégicas como el regreso de astronautas estadounidenses a la Luna en 2028, la construcción de los primeros módulos de una base lunar para 2030, y la creación de una estructura privada que sustituya a la Estación Espacial Internacional.

Este dinamismo está impulsando todo el ecosistema, con presupuestos de defensa de los países de la UE que podrían alcanzar el 5 % del PIB a medio plazo, frente al 2–3 % actual. La posible salida a bolsa de SpaceX en 2026 también podría aumentar significativamente el interés de los inversores por este sector.

La robótica, especialmente en el segmento de robots humanoides, también forma parte de nuestras convicciones dentro del universo tecnológico. Un informe de Bank of America de marzo de 2025 estima que habrá un millón de humanoides en 2030, y hasta tres mil millones en 2060.

Materias primas estratégicas y crédito de calidad

La transición energética, la tensión geopolítica y el auge del nacionalismo económico han convertido a las materias primas críticas en activos geoestratégicos. China controla más del 90% del procesamiento de tierras raras, y eso revaloriza opciones como el oro, cuya participación en las reservas globales ha crecido frente al retroceso de los bonos del Tesoro estadounidense, pero también metales como plata, platino o paladio.

En este escenario, el oro destaca como refugio creíble ante la pérdida de confianza en el dólar y en la política fiscal de EE. UU.

Y en el mundo del crédito, el carry sigue siendo atractivo, pero con spreads tan ajustados, la calidad es más esencial que nunca. En 2026, la inversión investment grade debe ser el ancla de cualquier exposición a crédito.

La temática de retorno absoluto resulta especialmente adecuada para los inversores que buscan una gestión oportunista, sin restricciones y versátil, capaz de adaptarse a distintos contextos de mercado, especialmente en tiempos de incertidumbre. Nuestra filosofía consiste en ofrecer una exposición flexible a los mercados de renta fija, con una gran capacidad de maniobra y fuentes de rentabilidad diversificadas.

2026: un año para la gestión activa y disciplinada

Todo indica que hemos salido de un ciclo de mercados impulsados por liquidez. Entramos en una nueva fase donde el rendimiento vendrá del crecimiento real de los beneficios y de la política fiscal. Un año, por tanto, de más dispersión, más volatilidad y más exigencia en las decisiones.

No será un año de beta. El alfa vendrá, más que nunca, de la elección consciente.

Barcelona píde al taxi adaptarse a las nuevas tecnologías

En Barcelona se ha apostado por el taxi frente a las VTC, pero esto no quiere decir que desde el Ayuntamiento de la ciudad no se hagan exigencias al sector. Específicamente, la directora de Movilidad del Ayuntamiento de Barcelona, Lídia Torres, ha asegurado que hay que “revisar cómo mejorar el servicio», y en particular ha pedido al sector que se adapte a las nuevas tecnologías, sumándose a las aplicaciones como Uber, Cabify, Bolt y Freenow o creando una aplicación propia que facilite el uso del taxi en lugar de obligar a los usuarios a acercarse a una parada o llamar a la centralita. 

“El taxi forma parte del ADN de Barcelona», con 10.500 licencias y 6.000 profesionales que circulan cada día, ha dicho Torres, que ha hecho un llamamiento a avanzar en su digitalización. “Las aplicaciones como Free Now favorecen la prestación del servicio y son muy útiles, a través de ellas se llega al sector turístico», ha indicado en declaraciones recogidas por El Periodico.

Lo cierto es que la apuesta por el uso de aplicaciones es clave para la empresa debido a la importancia que tienen para el turismo. Torres ha insistido en que los visitantes de la Ciudad Condal están acostumbrados a las opciones digitales, disponibles en la mayoría de las ciudades de las que provienen. De momento Free Now es la plataforma con mayor presencia de taxistas, con unos 4.300 registrados, le sigue Uber con otros 1.700. Por su lado, Cabify y Bolt están haciendo un esfuerzo real para atraer taxistas en Cataluña, lo que consideran una pieza clave del rompecabezas si quieren sobrevivir en territorio de la Generalitat en caso de que se apruebe la nueva ley. 

Lo cierto es que es una situación interesante para el sector. La nueva ley que se está discutiendo en la Generalitat puede dejar a las plataformas de transporte sin presencia de licencias y vehículos propios. Por tanto, los taxis se han vuelto una especie de salvavidas dentro de Cataluña, y en particular en una ciudad clave para el turismo europeo, como el caso de Barcelona. 

LA TECNOLOGÍA ES CLAVE PARA EL DESARROLLO DEL SECTOR

Lo cierto es que es una situación interesante, pues mientras en Barcelona se habla de la necesidad de que los taxis aumenten su presencia en las plataformas digitales, en Madrid Uber espera que lleguen los primeros vehículos autónomos de la empresa; de hecho, sería una de las primeras ciudades en Europa donde probaría la tecnología. Es un contraste interesante, sobre todo por el rechazo permanente de los taxistas catalanes a las plataformas de la nueva movilidad. 

Marcha lenta del taxi de 2025. Fuente: Agencias
Marcha lenta del taxi de 2025. Fuente: Agencias

A pesar de que muchos de los usuarios siguen prefiriendo usar aplicaciones digitales en lugar de llamadas o de acercarse a las paradas, desde el taxi mantienen su protesta contra las comisiones de las plataformas. Para organizaciones como Élite Taxi y similares el porcentaje que piden las plataformas de la facturación de cada viaje es demasiado alto para justificar su presencia en las mismas. 

Por lo demás mantienen su molestia de cara a las plataformas. La misma organización que dirige Tito Alvaréz ha criticado la reciente acción de calle de Bolt donde señalaban lo mucho que aumentarían los tiempo de espera. «Bolt vuelve a lo suyo: no mejorar la movilidad, sino ganar el relato. Cuando no pueden imponer su modelo por la vía de los hechos (porque la ley les pone límites), lo intentan por la vía de la propaganda: ahora plantan sillas en la calle para insinuar que la nueva ley catalana del taxi hará que Barcelona ‘tenga que esperar'», escribe la organización en sus redes sociales.

EL TAXI MANTIENE SU PRESIÓN FRENTE A LAS PLATAFORMAS

En cualquier caso, si desde el taxi siguen mostrando la misma negativa a trabajar con estas plataformas, será complicado ver cómo se manejan en la Ciudad Condal si la nueva ley se aprueba. Lo cierto es que son clave dentro del ayuntamiento, sobre todo para el turismo en una ciudad que sigue siendo uno de los destinos turísticos más importantes, no solo del país, sino de toda Europa. 

«El taxi tiene que adaptarse a las nuevas formas de coger pasajeros. “Si el taxi no está ahí para cubrir las necesidades se utilizará otra forma”, ha alertado la misma directora de la tecnológica Freenow, Isabel García, en la misma mesa redonda. 

La frecuencia de siniestros cibernéticos aumentó un 143% en 2025

El ejercicio 2025 confirmó que la exposición digital de las empresas españolas ha entrado en una nueva fase de riesgo estructural. Los ataques ya no son eventos aislados, sino incidentes persistentes que se propagan con rapidez entre sistemas interconectados y cadenas de suministro. En este escenario, la frecuencia de siniestros cibernéticos declarados experimentó un incremento sin precedentes, reflejando tanto la sofisticación de los atacantes como una mayor conciencia empresarial sobre la necesidad de notificar incidentes.

Según el Informe de Siniestros Cibernéticos 2025 presentado por Stoïk, la frecuencia de siniestros cibernéticos entre sus asegurados en España alcanzó casi el 11% en 2025, frente al 4,34% registrado en 2024. Este salto supone un crecimiento del 143% en solo un año.

El dato no solo evidencia una intensificación de las amenazas, sino también una mayor madurez en la cultura de reporte y gestión del riesgo.

“Este aumento no solo se debe a la intensificación de los ataques por parte de los ciberdelincuentes en los últimos tiempos, que cuentan con herramientas cada vez más sofisticadas con las que atacar de manera más rápida y sencilla, sino que las empresas parecen ser cada vez más conscientes de los riesgos cibernéticos”, afirma Juan Ignacio Ramallo, Country Manager de Stoïk en España.

Un entorno de amenazas más persistente e interconectado

El análisis revela que los siniestros cibernéticos ya no se limitan a un único sistema comprometido. Durante 2025 se registraron numerosos casos en los que la intrusión inicial afectó a múltiples equipos y aplicaciones, extendiéndose incluso a proveedores externos. Esta propagación lateral incrementa el impacto operativo y complica la contención.

El informe indica que los equipos de respuesta a incidentes se enfrentaron a escenarios más complejos y coordinados que en ejercicios anteriores. La interconexión entre infraestructuras y la dependencia de servicios en la nube han ampliado la superficie de exposición, lo que explica en parte el incremento de los siniestros cibernéticos.

El correo electrónico, principal vector de entrada

Entre las categorías más relevantes de incidentes en 2025 destaca el compromiso de cuentas de correo electrónico, que representó el 59% de los casos. El correo sigue siendo la puerta de entrada más habitual para los atacantes, ya sea mediante phishing, robo de credenciales o técnicas de suplantación.

A continuación se situaron el compromiso de activos expuestos a Internet, con un 12%, y el compromiso de activos internos, con un 7%. Estas intrusiones, aunque menos frecuentes que el fraude por correo, implican una exposición técnica más amplia y pueden desembocar en siniestros cibernéticos de mayor gravedad.

La frecuencia de siniestros ciberneticos aumento un 143 en 2025 2 Merca2.es
Los siniestros informáticos aumentan con la digitalización y la IA.

El ransomware mantuvo una presencia significativa, con un 5% del volumen total de incidentes por categoría. Aunque su frecuencia es menor, su capacidad de paralizar operaciones y generar pérdidas indirectas sigue siendo elevada.

El auge de los infostealers y la automatización del ataque

Uno de los fenómenos más relevantes de 2025 fue la consolidación de los infostealers, programas diseñados para robar credenciales y datos sensibles. Estos códigos maliciosos suelen distribuirse a través de archivos aparentemente legítimos o extensiones de navegador, lo que dificulta su detección.

El uso de inteligencia artificial generativa ha acelerado la creación y adaptación de este tipo de herramientas, permitiendo su despliegue masivo sin que aumente proporcionalmente el esfuerzo del atacante. Este contexto ha contribuido al aumento de los siniestros cibernéticos, especialmente en entornos con controles básicos insuficientes.

Además, la técnica conocida como living off the land, que aprovecha herramientas legítimas del propio sistema para ejecutar acciones maliciosas, se ha vuelto más frecuente. Al integrarse en procesos cotidianos, estas prácticas eluden controles tradicionales y complican la identificación temprana.

Al integrarse en flujos de trabajo legítimos, los atacantes logran eludir muchos controles de seguridad tradicionales, lo que refuerza la importancia de la monitorización de endpoints y de la formación continua de los usuarios”, explica Ramallo.

Una tendencia que consolida el riesgo como variable estratégica

La tercera edición del Informe de Siniestros Cibernéticos se basa en datos agregados de una cartera de más de 11.000 asegurados europeos. El análisis muestra que el riesgo digital se ha integrado plenamente en la operativa diaria de las organizaciones, desde pymes hasta grandes corporaciones.

En toda nuestra cartera de clientes, nuestro equipo de respuesta a emergencias informáticas interno se enfrentó a incidentes más complejos, persistentes y conectados entre sí si lo comparamos con años anteriores. Esta aceleración no solo refleja un panorama de amenazas cambiante, sino que pone de manifiesto hasta qué punto el riesgo cibernético está hoy plenamente integrado en las operaciones comerciales diarias de las compañías”, señala Jules Veyrat, CEO y cofundador de Stoïk.

El incremento del 143% en la frecuencia de siniestros cibernéticos no puede interpretarse únicamente como una escalada de ataques. También refleja una mayor profesionalización en la gestión del riesgo y una mayor disposición a activar coberturas aseguradoras ante incidentes que antes podían quedar sin notificación formal.

En 2025, los siniestros cibernéticos dejaron de ser una eventualidad esporádica para convertirse en un componente estructural del entorno empresarial. La combinación de automatización maliciosa, interconexión tecnológica y dependencia digital configura un escenario donde la resiliencia operativa depende cada vez más de la anticipación, la monitorización constante y la capacidad de respuesta coordinada.

Las empresas europeas preparan sus OPIs, con defensa e industria a la cabeza

Aunque no hay nombres españoles en la lista, las quinielas de posibles salidas a bolsa en 2026 empiezan a dar que hablar. Y algunos de los nombres apuntan al sector defensa tras la exitosa OPI de la checa CSG, dueña de la Fábrica de Municiones de Granada.

Los nombres que han salido a la palestra son los de la empresa de tecnología submarina y naval Gabler Group que empezó el 25 de febrero el proceso de bookbuilding para debutar en marzo, y la firma contratista de defensa Vincorion, que podría seguir sus pasos en Francfort.

Gabler Group AG, con sede en Lübeck (Alemania), es un desarrollador y fabricante de tecnologías submarinas avanzadas, especialmente para aplicaciones de defensa, comunicaciones submarinas, gestión de datos y soluciones de energía submarina. La compañía ha estado controlada hasta ahora por el grupo industrial Possehl Group, que planea seguir manteniendo una participación después de la salida a bolsa.

Gabler cotizará en la Bolsa de Fráncfort hacia el 9 de marzo, en el segmento Scale (mercado de crecimiento para pymes), tras colocar un 49,9% de su capital en una operación de entre 40–41 millones de euros netos.

Gabler ha fijado un pre‑rango de precio para sus acciones entre 37 y 47 euros por acción. El periodo de oferta está previsto entre el 25 de febrero y alrededor del 4 de marzo de 2026.

La compañía cuenta con una base de más de 250 clientes, incluidos 25 servicios navales, y busca consolidar su crecimiento mediante esta cotización pública.

Algunos de los nombres apuntan al sector defensa tras la exitosa OPI de la checa CSG, dueña de la Fábrica de Municiones de Granada. Imagen: CSG
Algunos de los nombres apuntan al sector defensa tras la exitosa OPI de CSG, dueña de la Fábrica de Municiones de Granada. Imagen: CSG

En cuanto a Vincorion Advanced Systems sólo podemos decir que aparece en varios calendarios de posibles salidas a bolsa en Europa en 2026, con una posible cotización en la Bolsa de Fráncfort.

Se trata de una empresa tecnológica alemana especializada en sistemas y componentes para defensa, aeroespacial y sectores industriales, desarrollando soluciones como sistemas electrónicos y mecánicos avanzados para mercados de defensa y alta tecnología.

En algunos informes se menciona que Vincorion podría valer unos 1.000 millones de euros, y que Rothschild, Berenberg, BNP Paribas y JP Morgan podrían estar entre los asesores si finalmente se lanza una oferta pública.

Menos cerrada, pero en la pista de despegue hay otro contratista de defensa paneuropeo, KNDS que sigue teniendo como objetivo la primera mitad de 2026 para cotizar simultáneamente en París y Fráncfort.

En su caso, hay unos flecos que complican la operación, pues el Gobierno alemán pretende adquirir una participación del 25,1% en KDNS antes de su debut.

De momento sólo se sabe que KNDS ha confirmado oficialmente (diciembre de 2025) que sigue preparando una oferta pública inicial (IPO) para financiar crecimiento, innovación tecnológica, capacidad industrial y desarrollar aún más su posición como líder europeo en defensa terrestre.

KNDS es un grupo francoalemán de defensa terrestre fruto de la unión entre Krauss-Maffei Wegmann (KMW) y Nexter, conocido por fabricar sistemas como el tanque Leopard, vehículos de combate y sistemas de artillería.

Aún no hay fecha definitiva o rango de precios, pero fuentes de mercado señalan que podría decidirse hacia mediados de 2026 (junio/julio) si las condiciones lo permiten.

Defensa: CSG, dueña de la Fábrica de Municiones de Granada, anuncia su OPI en Amsterdam

Las noticias podrían ser menos positivas para la esperada OPI de la empresa noruega de software Visma. Imagen: Merca2
Las noticias podrían ser menos positivas para la esperada OPI de la empresa noruega de software Visma. Imagen: Merca2

OPIs industriales, de software o de cripto activos

Las firmas de capital riesgo Advent y Cinven habrían dado ya los primeros pasos para desinvertir en la industrial TK Elevator GmbH en Alemania antes de este verano.

Otros nombres europeos en las quinielas de la OPIs de 2026 serían la desinversión del Private Equity EQT en la empresa veterinaria IVC Evidensia, o de las también firmas de Private Equity CVC Capital Partners, GIC Private Limited y Silver Lake en la firma de servicios de conducción RAC (Reino Unido).

Por último, las noticias podrían ser menos positivas por el entorno de mercado para la esperada salida a bolsa en Londres de la empresa noruega de software Visma, una de las mayores cotizaciones previstas para 2026. Y es que el ruido sobre el impacto de la Inteligencia Artificial sobre las empresas de software (SaaS) hace pensar en que no es el momento idóneo para pedirle al mercado dinero por otra empresa de ese tipo.

En esa línea, las recientes caídas del bitcoin y algunos otros cripto activos cotizados ponen en duda que la plataforma austriaca de comercio de criptomonedas Bitpanda avance en una OPI que etsaba prevista para el primer semestre.

Se acaba la tregua: La OCU revive la pelea por la nueva exigencia de puntualidad de Renfe

El accidente en Adamuz hizo que se dejaran de lado algunos de los problemas históricos de Renfe. La empresa pública había podido esquivar algunas de las críticas de los últimos años mientras se aclaraba la situación. Sin embargo, a más de un mes del descarrilamiento y con una normalidad a medias en la alta velocidad poco a poco algunas de estas críticas vuelven a la palestra pública. 

Entre ellas está el cambio en su política de puntualidad exigido por las enmiendas del Senado a la ley de transporte sostenible. La Organización de Consumidores y Usuarios (OCU) ha denunciado que Renfe está incumpliendo la Ley de Movilidad Sostenible al no restablecer las indemnizaciones por retrasos de 15 y 30 minutos, vigentes desde el 1 de enero de 2026. Es una situación que seguramente no toma por sorpresa a la empresa pública, que lleva ya varios meses intentando buscar un resquicio legal para escapar de la nueva exigencia. 

Lo cierto es que desde la empresa han señalado que la normativa que establece la ley exige una modificación del reglamento ferroviario, que podría afectar también las políticas de puntualidad de sus competidores en la alta velocidad, Ouigo e Iryo. Sin embargo se han negado hasta ahora a cumplir con la normativa.

Viajero abordando un AVE de Renfe en Madrid. Fuente: Agencias
Viajero abordando un AVE de Renfe en Madrid. Fuente: Agencias

Como recordaba la propia Renfe en el comunicado donde informaban que, de momento, no cumplirán con la medida que ha impuesto el PP, la normativa como está definida sólo los afecta a ellos. La propia empresa ha defendido, a través de X, que aunque está de acuerdo con medidas que mejoren la puntualidad de todo el servicio, el mismo pasa también por aplicar la misma normativa de puntualidad a todos los operadores del país. «Renfe adaptó en 2024 su sistema a un esquema alineado con reglamentos europeos, precisamente porque opera en competencia. Si se mejora la protección al cliente, debe hacerse para todos los operadores», ha defendido la empresa pública.

Sin embargo, a pesar de la insistencia del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible y de la directiva de la empresa de que aplicar esta medida es inviable, la insistencia de las organizaciones en defensa del consumidor de la misma no desaparece. Tanto la OCU como antes FACUA han insistido en la necesidad de aplicar esta medida, como una forma de hacer presión para que Renfe recupere su puntualidad histórica, en un momento en que la percepción, incluso antes del accidente, es que era complicado confiar en que los trenes llegaran a su hora. 

RENFE AVISA QUE VOLVER A LA ANTIGUA POLÍTICA DE PUNTUALIDAD PUEDE SUBIR SU PRECIO

Renfe ha avisado que esta medida es inviable, pues con otros operadores en las vías es complicado predecir con exactitud los motivos de los retrasos. Pues han señalado que el retraso en un viaje de otra empresa, por ejemplo el tren de Ouigo que estuvo atravesado en las vías alrededor de una hora durante esta semana, puede terminar retrasando su propio tren. Por tanto, asumen que en caso de que finalmente deban asumir la nueva política de indemnización tendrán que asumir un aumento de sus precios.

El aumento se calcula en un 10%, aunque habrá que seguir de cerca la realidad del mercado y los intentos de la empresa y el ministerio de evitar que la nueva normativa entre en vigor. Recordemos que lo que ha pedido el Partido Popular desde el Senado es simplemente que Renfe recupere su vieja política de puntualidad, que se traduce en la obligación de devolver el 50% del importe pagado por un billete en caso de un retraso de más de 15 minutos y un 100% en caso de un retraso mayor de 30 minutos. 

LOS RETRASOS SON DIFÍCILES DE ASUMIR EN 2026

Lo cierto es que para Renfe uno de los grandes problemas en 2026 es que la puntualidad no depende solo de ellos. Adif sigue aplicando un límite importante en la alta velocidad en rutas clave, incluso en la que conecta Madrid y Barcelona, con diferencia la más popular a nivel nacional. 

Varias personas observan una pantalla informativa en la Estación de Madrid - Puerta de Atocha - Almudena Grandes a cargo de ADIF, a 30 de agosto de 2025, en Madrid (España). Fuente: Europa Press
Varias personas observan una pantalla informativa en la Estación de Madrid – Puerta de Atocha – Almudena Grandes a cargo de ADIF, a 30 de agosto de 2025, en Madrid (España). Fuente: Europa Press

En esta situación la empresa sigue buscando que se revise la ley o, al menos, que se aplique también a sus competidores. Es un proceso complicado, que puede obligar a Puente solicitar un Decreto ley de urgencia en el Consejo de Ministros, un movimiento que hasta ahora no han querido dar mientras siguen buscando otras soluciones legales a la nueva exigencia de puntualidad.

Puig prevé un inicio débil mientras las fragancias pierden 40 puntos básicos de cuota

La compañía de maquillaje y cuidado personal Puig consiguió cerrar 2025 mejor de lo esperado, con un fuerte impulso por el repunte del maquillaje y la resiliencia de las fragancias, que aún representan el 72% de las ventas del Grupo. No obstante, Puig prevé un comienzo moderado en 2026, lastrado por la caída de la categoría de fragancias.

En este sentido, una guía débil y unas perspectivas inestables para las fragancias afectaron el sólido desempeño del cuarto trimestre de 2025. Asimismo, la continua reinversión en publicidad y promoción, con una cartera más ambiciosa de innovación para los productos en el ejercicio fiscal de 2026, promete impulsar el crecimiento.

«Nuestro precio objetivo baja ligeramente a 20,50 desde 21 euros. Esta disminución del 2,4% refleja que el tipo libre de riesgo baja a 20 puntos básicos hasta el 4%, pero nuestras estimaciones de beneficios entre 2026 y 2027 disminuyen entre un 4% y un 5% cada año. Puig cotiza actualmente a un PER de aproximadamente 14,5 veces», expresan los analistas de Jefferies.

Puig
Fuente: Puig

DESACELERACIÓN EN LAS CATEGORÍAS DE PUIG

En este contexto, con las valoraciones de los analistas bajando el precio objetivo de las acciones de Puig, hacen pensar en una desaceleración en varias de las categorías de negocio. En primer lugar, aunque Puig superó las expectativas en fragancias en el cuarto trimestre, el crecimiento de dicha categoría comienza a normalizarse, acercándose a la categoría de belleza en su conjunto.

Puig indicó ya en septiembre que la categoría de fragancias crecerá en comparación múltiple en el segundo semestre. La compañía superó el rendimiento con un 4% de ventas, gracias a una sólida temporada navideña y al buen comienzo del lanzamiento de ‘La Bomba’. No obstante, han indicado una pérdida de 40 puntos básicos de participación de mercado en el año pasado.

Si bien, las fragancias siguen superando a la belleza, el margen de rendimiento superior se ha reducido a aproximadamente 1,2 veces, frente a 2,6 veces en 2021. «Creemos que esta convergencia reduce la ventaja estructural de Puig frente a otras empresas de belleza«, expresan en Jefferies.

PUIG ESTÁ FORZANDO CHARLOTTE TILBURY PARA COMPENSAR LA MODERACIÓN EN LA CATEGORÍA DE FRAGANCIAS

La división de maquillaje superó también las expectativas en el cuarto trimestre de 2025. Esto se consiguió gracias al impulso por ventas adicionales en Amazon. Los expertos entienden que la fuerte demanda subyacente de Charlotte Tilbury durante la temporada navideña fue el principal impulsar.

Asimismo, dicho impulso es bienvenido, pero se debe ser cauteloso a medida que las ventas internas y externas se equilibran. A los expertos de Jefferies les preocupa que, «a medida que el mercado de fragancias se ha desacelerado, la fortaleza de Charlotte Tilbury se esté aprovechando para mantener una tasa de crecimiento del grupo más alta. La expansión a Boots en el Reino Unido podría reducir el valor de la marca«.

Crecimiento maquillaje Puig
Crecimiento maquillaje Puig. Fuente: Jefferies

Sin ir más lejos, al comparar el crecimiento reciente del segmento de maquillaje con el de la categoría de maquillaje de lujo, Puig ha superado la rentabilidad. Este hito se vio favorecido por unos 27 millones de euros en el segundo semestre de 2025, asumiendo la positividad de entrar en el canal Amazon, lo que sugiere que el crecimiento subyacente en el semestre fue en realidad del 16,6%.

PUIG MANTIENE SUS PREVISIONES ESTABLES, PERO LOS ANALISTAS MIRAN UN RANGO INFERIOR

Los analistas de Jefferies han reducido el precio de venta al público del año fiscal 2026 en 70 puntos básicos y reducen el impacto cambiario en 20 puntos básicos. El margen EBIT aumenta aproximadamente 10 puntos básicos, lo que refleja que el año fiscal 2025 superó las estimaciones previas. Los costos financieros netos para 2026/27 disminuyen, lo que refleja una menor deuda neta al final de 2025.

Siguiendo esta línea, los expertos han bajado el precio de venta al publico de fragancias de Puig, lo que refleja los comentarios sobre la moderación de la categoría y un inicio de año mucho más suave. Esto se sustenta en el mayor volumen de ventas en el segundo semestre de 2025, que probablemente se revertirá en el primer semestre de 2026.

PUIG ASPIRA EN 2026 A UNA ESTRATEGIA POSITIVA Y CENTRADA EN EL CRECIMIENTO

En cuanto al margen ebti de Puig, los expertos se encuentran 20 puntos básicos por debajo del consenso, que refleja la previsión de la compañía para este 2026. «Creemos que la empresa necesitará reinvertir para respaldar una mayor cartera de lanzamiento de productos en 2026, y el margen bruto se verá afectado por un año completo de aranceles. Esto implica que estamos aproximadamente un 4,5% por debajo del precio de mercado en cuanto a beneficios, a pesar de que el crecimiento previsto del BPA es del 2,9% para el año», añaden los analistas.

Puig
Marc Puig, CEO de la compañía.

Fuente: Agencias

Los expertos de Jefferies se encuentran 30 puntos básicos por debajo del promedio para el ejercicio fiscal de 2026. Esto se debe a una menor expectativa tanto en las fragancias como en el maquillaje. No obstante, no todo es negativo, ya que en la categoría de cuidado de piel, se encuentran por delante en aproximadamente 2 puntos porcentuales.

Solaria demuestra solidez y refuerza su perfil estratégico con el nuevo acuerdo con Merlin Properties

Solaria ha presentado sus resultados del ejercicio de 2025, que se han caracterizado por su buen desempeño financiero. 

Su buen rendimiento refleja que la compañía solar está en una fase de transición de una compañía tradicional, a una suministradora de energía para infraestructuras y centros de datos. En este sentido, destaca su nuevo acuerdo con Merlin Properties para suministrar energía a sus centros de datos, dándole una visibilidad a sus negocios elevada.

Solaria supera las estimaciones del mercado con su desempeño

Solaria ha registrado en su ejercicio 2025 con unos ingresos de 303 millones de euros , un 27% más que los valores del año anterior, además de un EBITDA de 266 millones, creciendo un 32% respecto a lo que reportó la compañía en 2024 y un beneficio neto también superior a valores anteriores con hasta 137 millones de euros. 

Detrás de este desempeño positivo a nivel financiero hay un crecimiento orgánico en su capacidad. Solaria ha cerrado 2025 con 2.352 MW instalados, además de que ya ha alcanzado en este febrero 3,1 GW. De esta forma, a pesar de que la producción bajara un 4% y el precio medio capturado también se redujera a un valor de 50,7 €/MWh, el aumento de la base instalada compensa estos datos. 

Edificio de Solaria. Fuente: Agencias
Edificio de Solaria. Fuente: Agencias

A esto se le suma que la empresa ha llevado a cabo un cambio en la estructura de los ingresos. Esto se puede apreciar en la venta pura de energía, que retrocedió en un 8,6% respecto a valores de 2024, pero que fueron compensados por mucho, por otros negocios que incluyen actividad depowered land, infraestructuras eléctricas y acuerdos estratégicos. Dentro de este apartado destaca la entrada de Stonepeak como socio en Generia Land, que aportó cerca de 100 millones de euros en ingresos y EBITDA.

Solaria: 2025 y 2026 serán años de transición para dar pie a un crecimiento estructural

Además, la compañía mantuvo un elevado ritmo inversor, con cerca de 400 millones de euros de capex durante el ejercicio, en línea con su plan de crecimiento, lo que explica que la deuda financiera neta se sitúe en 1.435 millones de euros, equivalente a 5,4 veces el EBITDA.

Por otro lado, se consolida como gran catalizador estratégico con Merlin Properties. En este sentido, Solaria ha firmado un nuevo acuerdo con la compañía inmobiliaria para suministrar hasta 213 MW de potencia para sus centros de datos en la Comunidad de Madrid, adicionales a los 225 MW anunciados anteriormente;  elevando el total acordado a 438 MW. 

Además, también se ha establecido un PPA de energía solar de 426 MW a 40 años, y un contrato de almacenamiento energético (BEES) de 600 MWH a 10 años. De esta forma, Solaria refuerza un perfil más vinculado al fomento de energía de infraestructuras altamente demandantes de electricidad como los centros de datos. Además, la compañía ha reportado que estima unos ingresos, fruto de estos negocios, de 655 millones de euros en el periodo de 2026-2030. 

La opinión de los analistas 

Tras la presentación de estos resultados con el correspondiente anuncio de los nuevos acuerdos de Solaria con Merlin Properties, los analistas han empezado a valorar el rendimiento de la compañía y de si es coherente con su estrategia de crecimiento. En este sentido, RBC en el informe firmado por Fernando García, establece una recomendación es de Mantener con un precio objetivo de 18 euros la acción. 

El razonamiento de los canadienses se sustenta en que, aunque valore positivamente el nuevo acuerdo de 213 MW, el PPA híbrido y la guía de ingresos vinculados a centros de datos hasta 2030, así como el cumplimiento de los objetivos de capacidad instalada; encuentra riesgos en la presión sobre los precios solares, el entorno regulatorio y la ejecución del nuevo negocio ligado a centros de datos.

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Operario de Solaria. Fuente: Solaria

Por su parte, Intermoney Valores adopta un enfoque más optimista, recomendando Sobre ponderar con un precio objetivo de 16 euros la acción. El razonamiento del banco se basa en que Solaria ha reportado una  la sólida evolución de los márgenes operativos y en la mejora de la visibilidad de ingresos recurrentes. 

Además, Intermoney subraya que la diversificación hacia powered land, almacenamiento y PPA a largo plazo aumenta la resiliencia del negocio frente a la volatilidad del mercado eléctrico, y que los acuerdos con Merlin, junto con la entrada de Stonepeak en Generia Land, refuerzan el perfil estratégico de Solaria, con potencial de revalorización en su valoración por múltiplos si se confirman los objetivos de ejecución de proyectos

Y por último, por la parte de Renta 4, en una nota que firma Eduardo Imedio, mantienen tanto su precio objetivo, como su recomendación En Revisión. Esto se debe a que, a pesar de que Solaria haya reiterado una guía de EBITDA de 331 millones, claramente por encima de sus estimaciones previas, además de los acuerdos con Merlin; el banco necesita una mayor claridad de los ritmos de materialización de estos acuerdos para dictar sentencia. 

En definitiva, Solaria no solo ha crecido, sino que además está dando señales al mercado para dejar de ser valorada como una solar tradicional, sino como una compañía que fomenta energía a infraestructuras estratégicas como los centros de datos, para así esquivar los volátiles precios de la luz.

Oughourlian utiliza el ‘no’ a Blas Herrero para eclipsar la pésima situación de Prisa

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El rechazo de Prisa a la oferta del empresario asturiano Blas Herrero para adquirir la compañía ha sido utilizado por el grupo editor de El País y la Cadena SER como cortina de humo, con el fin de distraer la atención de inversores y del público sobre unas pérdidas que evidencian la incapacidad de su presidente, Joseph Oughourlian, y de su número dos, la varias veces promocionada Pilar Gil, para levantar la situación del grupo

Blas Herrero, propietario de Kiss FM, planteaba una reestructuración de capital mediante una ampliación de 300 millones de euros, solicitando además una quita a Pimco —el mayor acreedor del grupo— y un ajuste en las líneas de negocio, incluyendo eventuales desinversiones no estratégicas. La oferta, remitida el 18 de febrero a Oughourlian, proponía que Herrero liderara la ampliación y la entrada de un nuevo socio de referencia, respetando los valores e identidad de la compañía, que a pesar de su presidente sigue ejerciendo como faro progresista dentro del ultraconservador ecosistema mediático español.

De los 300 millones, 200 se destinarían a la amortización parcial de la deuda, condicionada a una quita de Pimco y a la cesión del resto del pasivo a entidades financieras españolas. Sin embargo, el consejo de administración de Prisa rechazó la propuesta por unanimidad, calificándola de «absoluta inconsistencia, falta de rigor técnico e inconcreción», reafirmando su enfoque en reducir deuda y reforzar liquidez, además de aprobar el Plan Estratégico 2026-2029, que se presentará mañana martes en el Capital Markets Day.

Los resultados financieros confirman la difícil situación del grupo. Prisa cerró 2025 con pérdidas de 27 millones de euros, más del doble que los 12 millones de 2024, pese a que los intereses de la deuda disminuyeron un 14%, hasta 71 millones de euros. Estos pagos representan casi la mitad del Ebitda, que descendió un 12% hasta 163 millones, frente a los 185 millones del ejercicio anterior. Los ingresos totales cayeron un 2%, hasta los 904 millones de euros, y el Ebitda de Prisa Media se situó en 50 millones, afectado por indemnizaciones asociadas a reorganizaciones y por sentencias extraordinarias.

Aun así, algunos activos del grupo muestran signos de fortaleza. El País, que celebra 50 años en 2026, superó los 451.000 suscriptores, lo cual supone un aumento del 12%, mientras que Santillana alcanzó 3,6 millones de suscripciones, con un crecimiento del 19%. La mayor parte de los ingresos de Santillana proviene del negocio privado y, especialmente, de modelos de suscripción, que representan el 49% del total y se consolidan como la principal fuente de ingresos.

Uno de los rivales de Prisa, Vocento, también atraviesa problemas tras la controvertida gestión de su anterior CEO Luis Enríquez, relevado a finales de 2024 por Manuel Mirat. El grupo editor de Abc y El Correo ha detectado irregularidades en su área de compras, impresión y distribución que obligaron a reformular las cuentas de 2024 y a reconocer un agujero patrimonial de 5,88 millones de euros, atribuible a certificados de depósito de inventario falsos.

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Manuel Mirat. Foto: Vocento.

La investigación interna, con apoyo de expertos independientes, ha derivado en medidas disciplinarias y la posibilidad de acciones legales contra los responsables, mientras la compañía refuerza sus controles internos.

A pesar de este contratiempo, Vocento cerró 2025 con resultados positivos gracias a la venta de activos. El grupo obtuvo un beneficio neto de 6,7 millones de euros, frente a pérdidas de 98,9 millones en 2024, gracias a la venta de activos como inmuebles y Pisos.com.

PROBLEMAS Y ANIVERSARIOS EN MEDIOS

El sector mediático también afronta tensiones laborales y organizativas. En la Agencia EFE, los trabajadores de la delegación de El Cairo iniciaron un parón informativo ante la falta de solución a un recorte salarial del 25%.

A pesar de los desafíos actuales, casi todos ligados al mundo digital, el sector de los medios celebra recientes hitos históricos que recuerdan su resiliencia. El Economista cumple 20 años, Expansión celebró el mes pasado 40, Merca2.es llega a su décimo aniversario en 2026, y La Vanguardia festeja 145 años reivindicando el trabajo periodístico frente a la desinformación.

Además, El Confidencial conmemora 25 años tras su giro ideológico hacia la derecha, y El Español celebró recientemente su décimo aniversario.

Amancio Ortega amplía su cartera inmobiliaria con rascacielos y centros logísticos

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A punto de cumplir 90 años, Amancio Ortega lleva tiempo empeñado en dejar de ser solo el fundador de Inditex. El grupo dueño de Zara sigue marcando el ritmo en el negocio textil, pero el verdadero movimiento estratégico del empresario está fuera de las tiendas. En silencio y sin grandes declaraciones, ha ido construyendo un segundo imperio basado en activos inmobiliarios, infraestructuras, energía y logística. Más discreto que el de la moda. Igual o más rentable.

Según una reciente estimación de Forbes, su patrimonio neto asciende a 145.200 millones de dólares, tras un incremento anual de 28.700 millones. El empresario leonés posee alrededor del 60% de Inditex y este año ha recibido más de 3.000 millones de dólares en dividendos antes de impuestos.

Mientras el consumo de ropa se enfría en muchos mercados, la compañía ha seguido aumentando ventas y beneficios, apoyada en aperturas y renovaciones en Estados Unidos y en la fortaleza relativa de la economía española.

Pero Ortega hace tiempo que no depende exclusivamente de las colecciones ni del tráfico en tienda. La herramienta clave de esta transformación es Pontegadea, el holding que gestiona su fortuna. Tradicionalmente centrada en activos inmobiliarios prime, la firma ha ido ampliando su radio de acción hacia sectores estratégicos.

En 2025 superó por primera vez los 1.000 millones de euros en ingresos anuales por alquileres, tras cerrar compras por más de 1.900 millones en edificios que ya generan rentas. Su cartera inmobiliaria supera los 18.000 millones en valor.

El patrón es reconocible: ubicaciones premium en ciudades globales como Nueva York, Londres, París, Toronto o Seattle; contratos estables; inquilinos solventes. En Vancouver ha adquirido oficinas de Amazon por 680 millones de euros. En Reino Unido compró un centro logístico alquilado a la misma compañía por 81 millones de libras. En Toronto es dueño del rascacielos Royal Bank Plaza.

En 2024 dio un salto relevante al adquirir el 49% de PD Ports, operador de once puertos en el Reino Unido, incluido Teesport, uno de los más importantes del país. La operación, valorada en unos 2.370 millones de euros, supuso su entrada en infraestructuras críticas. De repente, el hombre asociado a camisetas y escaparates pasaba a participar en nodos logísticos que mueven miles de millones en actividad económica.

COMPRA DE QUBE

Estos movimientos encajan con otro anuncio reciente: su participación, junto a Macquarie, en la adquisición del operador logístico australiano Qube. La operación valora el 100% de la compañía en unos 7.000 millones de euros, a 5,20 dólares australianos por acción. Ortega participa a través de Pontegadea en un consorcio que consolida su exposición a la logística global. Ya no se trata solo de poseer edificios donde otros operan, sino de tener participación directa en quienes gestionan cadenas de suministro.

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Amancio Ortega es dueño de Inditex. Foto. EP.

La energía es otro pilar. Desde 2020 ha tomado posiciones en Enagás, Red Eléctrica de España y REN. Además, ha firmado acuerdos con Repsol para adquirir el 49% de varios parques eólicos y solares que suman más de 1.000 megavatios, incluido el denominado Proyecto Ebro. También compró parques eólicos en Francia a EDF Renouvelables. Las renovables aportan estabilidad regulada y encajan con la narrativa de transición energética que hoy resulta casi obligatoria para cualquier gran grupo empresarial.

En paralelo, ha empezado a asomar en el capital riesgo tecnológico. Inversiones en Theker Robotics, en Barcelona, o en la estadounidense Galy —que desarrolla algodón a partir de cultivo celular— apuntan a una lógica industrial: automatización, eficiencia y sostenibilidad aplicadas a la cadena textil y logística.

No son apuestas masivas, pero sí coherentes con una visión de largo plazo. Ortega también conserva instrumentos propios. A través de Goa Invest, su constructora, levanta tiendas para Inditex y desarrolla proyectos vinculados a su fundación.

Esta expansión convive con sombras concretas en la carrera de Amancio Ortega. El modelo de producción que hizo crecer a Inditex depende en parte de cadenas de suministro en países donde la mano de obra es muy barata, y su fortuna se ha beneficiado de esa estructura durante décadas. Además, Ortega ha utilizado esquemas societarios internacionales que reducen su carga fiscal efectiva a la par que alardea de hacer donaciones en favor de la sanidad pública.

Mariano Sigman (54), neurocientífico: “El verdadero imán de la motivación no es el placer; es la incertidumbre”

La motivación suele presentarse como un impulso misterioso que aparece o desaparece sin previo aviso en la vida de las personas. Sin embargo, la neurociencia lleva años desmontando esa idea simplista. Hoy se sabe que detrás de cada decisión cotidiana existe un engranaje cerebral mucho más preciso.

En ese terreno se mueve el neurocientífico Mariano Sigman, quien propone mirar el fenómeno desde otro ángulo. Para él, la motivación no nace del placer inmediato, sino de la incertidumbre que empuja al cerebro a ponerse en marcha.

La motivación no empieza en la mente, empieza en el movimiento

La motivación no empieza en la mente, empieza en el movimiento
Fuente: agencias

Cuando se habla de motivación, lo habitual es imaginar un proceso mental previo a la acción. Primero aparecen las ganas y después llega el movimiento. Sin embargo, Sigman plantea que esa secuencia muchas veces funciona al revés. La motivación se construye mientras el cuerpo actúa.

El cerebro humano posee una capacidad extraordinaria para simular escenarios futuros. Gracias a ese mecanismo, una persona puede hacer hoy esfuerzos que no resultan gratificantes de inmediato porque anticipa una recompensa más adelante. En otras palabras, la motivación opera como un contrato con el futuro.

Esto explica por qué alguien puede sostener durante años un proyecto exigente, entrenar con disciplina o estudiar una carrera larga. La motivación no depende solo del placer presente, sino de la expectativa de que, río abajo, habrá una recompensa valiosa.

Sigman insiste en que entender este punto cambia la perspectiva. Muchas personas esperan sentirse motivadas antes de empezar, cuando en realidad el propio movimiento activa el sistema. Salir a caminar, comenzar una tarea o dar el primer paso suele generar un ajuste interno que no aparece en reposo.

El vínculo entre motivación y acción también se observa en la biología. La dopamina, molécula clave en estos circuitos, participa tanto en los sistemas de recompensa como en los motores. No es casual que trastornos como el Parkinson estén asociados a déficits dopaminérgicos. El cerebro, en esencia, está diseñado para moverse.

El verdadero motor: por qué la incertidumbre engancha al cerebro

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Uno de los puntos más relevantes de la investigación moderna es la revisión del papel de la dopamina. Durante años se popularizó la idea de que era la “molécula del placer”. Mariano Sigman advierte que esa lectura es incompleta y, en algunos casos, engañosa.

Los experimentos clásicos muestran que la dopamina no se dispara cuando llega la recompensa esperada, sino cuando el cerebro detecta la señal que predice esa recompensa. Es decir, la motivación se activa en la anticipación, no en el premio consumado.

Aquí aparece el elemento decisivo: la incertidumbre. Cuando el resultado es seguro, el sistema se estabiliza. Pero cuando existe una probabilidad intermedia de éxito, la respuesta dopaminérgica se intensifica. El cerebro, literalmente, se engancha a lo incierto.

Este mecanismo ayuda a entender conductas cotidianas. Desde revisar redes sociales hasta iniciar un emprendimiento, muchas actividades resultan atractivas porque no garantizan el resultado. La recompensa intermitente funciona como un imán para la motivación.

Sigman utiliza ejemplos claros. Ver un partido cuyo resultado ya se conoce pierde interés. Leer un spoiler reduce el deseo de continuar una serie. Incluso en proyectos personales, lo que mantiene viva la energía no es la certeza absoluta, sino la posibilidad abierta de que algo valioso ocurra.

Ahora bien, el propio investigador introduce un matiz importante. Comprender cómo funciona la motivación no implica que debamos vivir permanentemente en la incertidumbre. El cerebro también necesita zonas de estabilidad y previsibilidad. El equilibrio entre ambos polos es lo que permite sostener el esfuerzo sin caer en la saturación.

En la práctica, esto explica por qué muchas personas abandonan objetivos aun sabiendo que les hacen bien. El conocimiento intelectual no siempre alcanza para activar la conducta. La motivación es un sistema biológico complejo que se ajusta con la experiencia, el contexto emocional y el movimiento real.

La motivación no es una chispa mágica ni una cuestión de voluntad pura. Es un proceso dinámico que combina anticipación, acción y significado personal. Entender ese engranaje no garantiza el éxito, pero sí ofrece una ventaja concreta, permite diseñar entornos y hábitos que trabajen a favor del propio cerebro.

Brais Moure (39), ingeniero, sobre la inteligencia artificial: “Estamos ante un cambio de paradigma y algo tenemos que hacer”

La irrupción de la inteligencia artificial ha llegado a nuestras vidas como un tsunami implacable. En muy poco tiempo, esta tecnología ha dejado de ser una promesa futurista para convertirse en una realidad tangible que ya impacta en el mercado laboral. Para Brais Moure, ingeniero de software y uno de los divulgadores tecnológicos más seguidos en español, el momento actual exige algo más que curiosidad: requiere reacción.

“Estamos ante un cambio de paradigma y algo tenemos que hacer”, advierte. No lo plantea desde el alarmismo, sino desde la experiencia de quien lleva más de dos décadas vinculado al desarrollo tecnológico y ha empezado a percibir un cambio de ritmo que, en su opinión, no tiene precedentes.

Inteligencia artificial: Del entusiasmo al realismo

Inteligencia artificial: Del entusiasmo al realismo
Fuente: agencias

Durante años, la tecnología se percibía como una herramienta que ampliaba capacidades humanas sin cuestionar el empleo de forma inmediata. Sin embargo, Brais Moure reconoce que su percepción empezó a cambiar cuando observó el salto cualitativo de la inteligencia artificial generativa.

“Yo lo empecé a ver como un sí”, admite al referirse a la posibilidad de que ciertos trabajos desaparezcan o se transformen profundamente. El matiz es importante: no habla de una sustitución total e inmediata, sino de una presión creciente sobre quienes no se adapten.

A su juicio, el verdadero riesgo no es la tecnología en sí, sino la velocidad del cambio. Mientras revoluciones anteriores —como la industrial o la expansión de internet— dieron décadas de margen para la adaptación, la inteligencia avanza en ciclos de meses.

Uno de los mensajes centrales del ingeniero es conceptual: la inteligencia artificial debe entenderse como “copiloto”. “La IA tiene que ser nuestro copiloto. Si la IA está al mando, ¿yo qué soy?”, plantea.

La metáfora resume su preocupación: las herramientas actuales permiten automatizar tareas cada vez más complejas, pero el criterio humano sigue siendo el factor que determina la calidad del resultado. Sin esa capa de supervisión, el usuario se convierte —en sus propias palabras— en un simple mecanógrafo.

Programar, el nuevo idioma funcional

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Brais Moure sostiene que la programación ya no es solo una salida profesional técnica, sino una forma de alfabetización del siglo XXI. No se trata de que todos deban ser ingenieros de software, sino de entender la lógica que gobierna los sistemas digitales.

“Podríamos decir que la programación es el lenguaje del siglo XXI”, explica, aunque matiza que la interacción en lenguaje natural con la IA está rebajando la barrera de entrada. Su crítica apunta al sistema educativo: considera que, sin desplazar materias tradicionales, debería incorporarse la programación como competencia básica, del mismo modo que el inglés se volvió imprescindible en los años noventa.

Parte de la inquietud actual proviene de nuevas herramientas que van más allá del clásico chatbot. Moure describe la evolución hacia agentes de IA capaces de operar dentro del propio ordenador del usuario, acceder a archivos, gestionar correos o ejecutar tareas encadenadas.

Este salto —que ejemplifica con proyectos experimentales de código abierto— reduce la fricción entre humano y máquina y multiplica la productividad en tareas repetitivas. Pero también abre interrogantes sobre seguridad, dependencia tecnológica y pérdida de habilidades.

Por otro lado, el ingeniero observa señales tempranas en el mercado laboral tecnológico: profesionales que integran IA en su flujo de trabajo están aumentando su productividad y, en algunos casos, sus salarios. En paralelo, quienes ignoran estas herramientas empiezan a quedarse atrás.

Para él, el patrón recuerda a otras transiciones tecnológicas, pero con un ritmo mucho más agresivo. La consecuencia previsible es una nueva brecha digital, no solo entre generaciones, sino dentro de la misma cohorte profesional.

Pese al tono de advertencia, Moure se declara “superoptimista”. Cree que la IA puede democratizar capacidades antes reservadas a grandes empresas y abrir oportunidades para perfiles muy diversos, desde programadores hasta pequeños negocios.

Quien entienda este momento como una oportunidad y empiece a experimentar con las herramientas actuales —aunque sea de forma básica— puede mirar atrás en cinco o diez años y ver un punto de inflexión positivo en su carrera.

El peligro de las tablas de cortar de plástico: el estudio sobre microplásticos en tu comida

Seguro que te preocupa el origen de la ternera que compras o si los tomates tienen pesticidas, pero ¿alguna vez has mirado con lupa tus tablas de cortar? Lo que tienes en la encimera podría estar sazonando tu cena con algo más que sal: plástico puro y duro.

Las investigaciones más recientes de este 2025 han encendido las alarmas en las cocinas domésticas. Cada vez que el acero de tu cuchillo golpea esa superficie de polietileno, se produce una erosión mecánica que desprende microplásticos directos a tu organismo. No es una suposición; es física básica aplicada a tu digestión.

Tablas: El estudio que debería hacerte tirar el plástico hoy mismo

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No hablamos de una cantidad simbólica. Se estima que, dependiendo de la intensidad y el tipo de alimento, una sola sesión de troceado puede desprender hasta 50 miligramos de partículas. Si sumas esto a lo largo de un año, las tablas de plástico nos están haciendo ingerir el equivalente a una tarjeta de crédito en fragmentos microscópicos.

Personalmente, me parece una locura que hayamos aceptado el plástico como el estándar de higiene cuando la realidad científica nos está diciendo lo contrario. Nos vendieron que eran más fáciles de lavar, pero nadie nos contó que nos las íbamos a terminar comiendo a plazos.

Por qué el polietileno es el enemigo silencioso de tu dieta

El problema principal de estas tablas radica en su porosidad tras el uso continuado. Con cada tajo, creas surcos profundos que son el refugio perfecto para bacterias, sí, pero también el origen de las micropartículas. El plástico, al ser un material sintético más blando que el acero, se rinde ante el filo.

Lo más inquietante es que estos microplásticos no se eliminan con el lavado. De hecho, meterlas en el lavavajillas a altas temperaturas puede degradar aún más el material, facilitando que en el siguiente uso la liberación de polímeros sea mayor. Es un ciclo de degradación que termina, inevitablemente, en tu estómago.

El regreso triunfal de la madera de grano final

Si buscas una alternativa, olvida las soluciones a medias. Las tablas de madera de grano final (end grain) son la inversión definitiva. En estas piezas, las fibras de la madera están orientadas verticalmente, lo que permite que el cuchillo «se deslice» entre ellas en lugar de cortarlas.

Es una cuestión de ingeniería natural. Al no romperse la fibra, no hay desprendimiento de material. Además, la madera tiene propiedades higroscópicas naturales que matan bacterias, algo que el plástico jamás podrá replicar por mucho que lo frotes con lejía.

¿Cómo elegir tu próxima superficie de corte?

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Si vas a hacer el cambio, no compres lo primero que veas en el bazar de la esquina. Necesitas materiales que respeten tu salud y el filo de tus cuchillos. Aquí tienes lo que yo buscaría sin dudarlo:

  • Madera de arce o nogal: Son densas, resistentes y con poros cerrados.
  • Construcción de grano final: El cuchillo se mantiene afilado más tiempo y la tabla no se marca.
  • Aceitado regular: Una tabla seca es una tabla que se agrieta; usa aceite mineral de grado alimentario.
  • Grosor considerable: Mínimo 4 o 5 centímetros para evitar que se combe con la humedad.
  • Certificación FSC: Para asegurar que tu salud no le cueste la vida a un bosque antiguo.
  • Limpieza manual: Nunca, bajo ningún concepto, metas una buena madera al lavavajillas.

Errores comunes que cometes con tus tablas actuales

Mientras te decides a jubilar tus viejas tablas, al menos intenta minimizar el daño. Muchos usuarios cometen el error de usar la misma superficie para todo, mezclando sabores y riesgos. La contaminación cruzada no es solo bacteriana, también es química si el material está degradado.

He visto cocinas profesionales donde las tablas de plástico parecen campos de batalla, llenas de cicatrices profundas. Si la tuya tiene ese aspecto blanquecino y áspero, ya vas tarde. Esos «pelos» de plástico que ves en los surcos son los microplásticos que ya te has comido en tus últimas ensaladas.

  • Evita cortar alimentos calientes directamente sobre el plástico.
  • No uses cuchillos de sierra en superficies sintéticas (el efecto lija es letal).
  • Descarta cualquier pieza que presente descamación visible.
  • Lava con agua fría y jabón neutro si aún no puedes sustituirlas.
  • Utiliza una tabla específica para cada grupo de alimentos.
  • Lija ligeramente la superficie si es de madera para renovar la capa superior.

El futuro: Hacia una cocina libre de polímeros

Vaticino que en menos de cinco años veremos regulaciones estrictas sobre el uso de ciertos polímeros en contacto con alimentos, tal como ocurrió con el BPA. La evidencia sobre los microplásticos en la sangre humana es ya demasiado pesada para ignorarla, y las tablas de cocina son uno de los puntos de entrada más evitables.

Nos dirigimos a un retorno a los materiales nobles. La madera, el acero y el vidrio volverán a ser los reyes. Mi apuesta es clara: si no quieres que tu organismo sea un vertedero de partículas, empieza por lo que tienes debajo del cuchillo. La salud no es solo lo que cocinas, sino dónde lo preparas.

Dormir, moverte y algo más: la combinación que está marcando la diferencia en la edad biológica

La edad biológica no la marca el calendario, la marcan tus hábitos diarios. Hay algo casi desconcertante en esto: el secreto para vivir más —y mejor— no está en un laboratorio futurista ni en una cápsula brillante con nombre impronunciable. Está en lo que hacemos hoy. Y mañana. Y pasado. En esas decisiones pequeñas que parecen insignificantes… pero que, acumuladas, cambian el rumbo de una vida entera.

Un gran estudio de los Institutos Nacionales de Salud (NIH) de Estados Unidos puso cifras a lo que muchos intuían. Cinco hábitos. Solo cinco. Treinta minutos de movimiento al día. Comer más vegetales y granos integrales. Mantener un peso saludable. No fumar. Beber poco alcohol. Nada revolucionario. Nada exótico.

Y, sin embargo, el impacto es enorme.

Más que vivir más: vivir distinto

edad biologica
La conexión social reduce el riesgo de muerte prematura tanto como dejar de fumar. Fuente: IA

Lo que más me impresionó no fue la teoría, sino los números. Una mujer de 50 años que adopta estos cinco hábitos puede pasar de una esperanza de vida de 79 a 93 años. Catorce años extra. En hombres, el salto es de 76 a 88. Doce años más.

Doce o catorce años no son estadísticas frías. Son cumpleaños. Son viajes que sí haces. Son conversaciones que no te pierdes.

Y aquí viene algo importante: la genética importa, sí, pero no decide todo. El estilo de vida pesa. Mucho más de lo que a veces creemos.

Moverse bien, no solo moverse

Cuando hablamos de ejercicio, solemos pensar en sudar, sufrir, agotarse. Pero la clave está en los matices.

Entre 30 y 60 minutos semanales de entrenamiento de fuerza ya reducen la mortalidad prematura entre un 10% y un 20%. Y si lo combinas con ejercicio aeróbico, el riesgo de muerte por cualquier causa puede bajar hasta un 47%. Casi la mitad.

Y algo que me encanta: incluso 3 o 4 minutos diarios de actividad intensa pueden reducir a la mitad el riesgo de eventos cardiovasculares graves. Tres minutos. A veces no es falta de tiempo, es falta de decisión (lo digo con cariño… también me lo digo a mí).

No hace falta una maratón. Hace falta constancia.

Comer con cabeza (y en orden)

Dormir moverte y algo mas3 Merca2.es
La fibra protege tu microbiota y se asocia a una reducción del 30% en la mortalidad. Fuente: IA

La alimentación no es solo contar calorías como si fueran monedas. El orden importa. Empezar por verduras, seguir con proteínas y grasas saludables, y dejar los carbohidratos para el final ayuda a que el azúcar en sangre suba más suavemente.

La fibra, por ejemplo, está asociada con una reducción del 30% en la mortalidad. Treinta por ciento. No es poca cosa. Es como si el intestino, silencioso y paciente, agradeciera cada gesto.

Y luego están esos mecanismos invisibles que suenan técnicos —telómeros, AMPK— pero que en el fondo cuentan una historia sencilla: el cuerpo sabe repararse si le damos margen. El ayuno intermitente o una ligera restricción calórica activan procesos de “mantenimiento interno”, como si nuestras células hicieran limpieza general.

No es magia. Es biología.

Dormir no es perder tiempo

Dormir moverte y algo mas2 Merca2.es
Dormir entre 7 y 9 horas es uno de los pilares más determinantes de la longevidad. Fuente: IA

Si hay algo que solemos sacrificar es el sueño. Series, móvil, trabajo pendiente. Y, sin embargo, es el segundo factor más determinante en la longevidad, solo por detrás del tabaco.

Dormir entre 7 y 9 horas no es capricho. Es reparación. Es equilibrio hormonal. Es memoria que se consolida.

La regla 3-2-1 me parece casi poética por lo simple: dejar de comer tres horas antes, dejar de beber dos horas antes, apagar pantallas una hora antes. Un pequeño ritual que le dice al cuerpo: “Puedes bajar la guardia”.

Y el cuerpo responde.

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Estás perdiendo el tiempo buscando pueblos bonitos fuera de Madrid cuando tienes esta joya de piedra a menos de una hora del centro

A veces nos empeñamos en cruzar media España buscando pueblos con encanto cuando la joya esta en Madrid. Es esa absurda manía de pensar que lo bueno siempre está lejos, ignorando que Madrid guarda en su Sierra Norte un reducto de pizarra que te vuela la cabeza nada más aparcar el coche.

Patones de Arriba no es un sitio más; es, probablemente, el más espectacular de los pueblos negros de la región. Si no has ido todavía, te estás perdiendo una cápsula del tiempo donde el ruido del tráfico se cambia por el eco de tus propios pasos sobre la piedra irregular. Es el refugio perfecto para los que odiamos los destinos de «cartón piedra» y buscamos algo con alma.

El misterio del «Rey de Patones» y su aislamiento

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Lo de Patones no es postureo histórico, es supervivencia pura. Este lugar permaneció oculto a los ojos de los invasores (dicen que hasta de Napoleón) gracias a su ubicación estratégica en un barranco. De hecho, es uno de los pocos pueblos que mantuvo su propio «monarca» local hasta el siglo XVIII, una figura que impartía justicia entre los vecinos mientras el resto de Madrid seguía otras reglas.

Esa independencia forzosa es lo que ha permitido que hoy pasees por calles que parecen sacadas de una película de época. La arquitectura negra, basada en el uso intensivo de la pizarra, le da un aire sobrio y magnético. No esperes fachadas blancas relucientes; aquí la piedra es oscura, dura y tiene historias que contar en cada grieta.

Por qué es el mejor de los pueblos de la Sierra Norte

Si comparas este rincón con otros pueblos cercanos, la diferencia es el estado de conservación. Aquí no se ha permitido que el ladrillo moderno destroce el paisaje visual. Es un compromiso con la estética que se agradece, aunque te obligue a llevar calzado cómodo si no quieres dejarte un tobillo en sus cuestas.

Para disfrutarlo de verdad, hay que entender su orografía. El pueblo se divide en dos, pero es el «de arriba» el que nos interesa. Subir por el Barranco del Pontón es el preámbulo necesario para purgar los pulmones del aire de la ciudad. A medida que asciendes, la silueta de las casas se funde con la montaña de una forma casi orgánica.

El arte de comer (bien) entre paredes de pizarra

No nos engañemos: uno no va a los pueblos de la sierra solo por las vistas, va por el estómago. En Patones de Arriba la oferta gastronómica ha sabido adaptarse sin perder el norte. Olvida los menús precocinados para turistas; aquí se viene a por contundencia y producto local.

  • Asados en horno de leña: El cordero y el cabrito son los reyes absolutos de la mesa.
  • Migas del pastor: Con su huevo, su uva y ese toque de pimentón que te devuelve la vida.
  • Judiones de la zona: Perfectos para entrar en calor tras una caminata por la sierra.
  • Carnes de la Sierra de Guadarrama: Filetes que se cortan con el tenedor y saben a campo de verdad.
  • Miel artesana: Un souvenir que deberías comprar sí o sí antes de volver a Madrid.
  • Vinos de la zona: Sorprendentes caldos locales que maridan de miedo con la potencia de la comida serrana.

Rutas que te harán olvidar el estrés de la oficina

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Si eres de los que necesita moverse, Patones es el epicentro de varias rutas de senderismo que te reconcilian con la naturaleza. No hace falta ser un atleta de élite; hay opciones para todos los niveles, desde paseos familiares hasta senderos que exigen un poco más de fondo.

La ruta que une Patones de Abajo con Patones de Arriba es la más clásica y obligatoria. Son apenas unos kilómetros, pero el cambio de paisaje y la llegada al pueblo viejo es una recompensa visual que no tiene precio. Además, tienes cerca el Pantano de El Atazar, un espejo de agua inmenso que ofrece una de las mejores puestas de sol de todo Madrid.

Consejos de «viejo perro» para no arruinar la experiencia

Como periodista que ha pateado estos pueblos mil veces, te voy a dar el mejor consejo: no vayas un domingo a las dos de la tarde sin reserva. Patones es una joya, y las joyas atraen a la gente. Si quieres vivir la magia del silencio, intenta ir un día de diario o llega muy temprano el sábado.

  1. Aparcamiento: Es el gran drama. Aparca abajo y sube andando si quieres ahorrarte sudores fríos buscando hueco arriba.
  2. Calzado: Deja los zapatos de diseño en el armario; la pizarra es traicionera y las cuestas no perdonan.
  3. Reserva: Si quieres comer en los sitios míticos como El Rey de Patones, llama con días de antelación.
  4. Fotografía: La mejor luz es la del atardecer, cuando la pizarra brilla con tonos ocres y dorados.
  5. Respeto: Recuerda que, aunque parezca un museo, vive gente. No grites ni invadas espacios privados.
  6. Desconexión: La cobertura a veces flaquea entre tanto muro de piedra. Aprovecha para soltar el móvil un rato.

Escenario Futuro: ¿Morirá Patones de éxito?

El futuro de estos pueblos tan fotogénicos es complicado. El riesgo de convertirse en un parque temático para los fines de semana de los madrileños está ahí. Sin embargo, Patones tiene algo que otros no: una identidad férrea y una protección urbanística que impide que se convierta en una urbanización de chalets adosados sin alma.

Lo que viene es una apuesta por el turismo de calidad y sostenible. Es probable que en unos años el acceso en coche esté todavía más restringido, convirtiendo al pueblo en un entorno 100% peatonal. Mi apuesta es que seguirá siendo el refugio favorito de Madrid, pero solo para aquellos que sepan apreciar el valor de lo auténtico sobre lo rápido. No esperes a que lo cierren con una valla para ir a verlo.

Juan Camilo Cahuazango Montenegro, biólogo: “El problema no siempre es lo que comes… es lo que inflama tu estómago durante años”

“El problema no siempre es lo que comes… es lo que inflama tu estómago durante años”. Cuando Juan Camilo Cahuazango Montenegro pronuncia esa frase, se queda flotando en el aire. No es alarmista. Es casi íntima. Como si hablara de algo que lleva tiempo gestándose en silencio.

El cáncer gástrico, explica, es el crecimiento descontrolado de células en el estómago. Dicho así suena técnico, distante. Pero en realidad estamos hablando de algo mucho más cercano: del órgano que cada día recibe lo que comemos, lo que bebemos, incluso lo que nos tragamos sin masticar emocionalmente (sí, eso también cuenta, aunque no salga en los libros).

Y lo más inquietante es que rara vez aparece de la noche a la mañana. Se va cocinando a fuego lento.

Una bacteria antigua en un mundo moderno

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La inflamación crónica puede desarrollarse durante años sin síntomas evidentes. fuente: IA

Helicobacter pylori vive en el estómago de la mitad del planeta. La mitad. Y, sin embargo, solo un pequeño porcentaje desarrolla cáncer gástrico. ¿Por qué?

Esa pregunta, tan simple y tan enorme, es el corazón de la investigación de Cahuazango.

La clave no parece estar solo en la bacteria, sino en el equilibrio. En cómo convive con el resto de microorganismos que forman nuestra microbiota. Me gusta pensar en ello como una comunidad de vecinos microscópicos: si hay armonía, todo fluye; si uno empieza a descontrolarse y nadie lo frena, el edificio entero se resiente.

“El mantenimiento de un equilibrio microbiano puede ayudar a mantener esta bacteria controlada”, explica. Y esa palabra —equilibrio— lo resume todo.

No se trata de demonizar. Se trata de entender.

Lo que la montaña y el mar nos enseñan

El problema no siempre es lo que comes2 Merca2.es
El equilibrio de la microbiota es clave para controlar Helicobacter pylori. fuente: IA

En Nariño, Colombia, ocurre algo curioso. En las zonas altas de montaña, como Túquerres o Cumbal, el cáncer gástrico es más frecuente que en regiones costeras como Tumaco o Barbacoas.

No es casualidad. Influyen la genética y la altitud, sí. Pero la dieta pesa. En la montaña se observa más desequilibrio bacteriano cuando aparecen lesiones tempranas. En la costa, donde se consumen más frutas, verduras y alimentos del mar, la microbiota parece más estable.

Y aquí aparece una idea que invita a frenar un momento: ¿y si parte del problema tiene que ver con cómo hemos cambiado en los últimos cien años? Desde la Revolución Industrial hasta hoy hemos transformado nuestra alimentación, nuestra exposición a químicos, nuestros ritmos de vida. Tal vez rompimos una convivencia antigua sin darnos cuenta.

No es nostalgia. Es reflexión.

Desconfiar de lo milagroso

El problema no siempre es lo que comes4 Merca2.es
Desconfiar de soluciones milagrosas puede evitar retrasos en el diagnóstico. fuente: IA

En internet abundan promesas. Que si el brócoli lo cura todo. Que si la cúrcuma es la solución. Que si eliminar el azúcar mata el cáncer de hambre.

“La palabra milagroso casi siempre es una señal de alerta”, advierte Juan Camilo. Y es difícil no asentir.

Claro que el brócoli es saludable. Claro que la cúrcuma puede tener beneficios. Pero no sustituyen la quimioterapia. No reemplazan un diagnóstico. No borran años de inflamación acumulada.

También alerta sobre extremos peligrosos: ayunos radicales, dietas restrictivas en pacientes oncológicos, eliminación total de nutrientes. La desnutrición no fortalece; debilita. Y las células tumorales no dependen únicamente del azúcar, por mucho que el discurso simplista insista en ello.

Incluso algo tan común como tomar antiácidos sin control puede alterar el pH del estómago y afectar su función de barrera. Ese ácido que a veces molesta es también un guardián silencioso.

Al final, el mensaje de Juan Camilo no gira solo en torno al cáncer. Gira en torno al tiempo. No siempre es lo que comiste ayer. Es lo que lleva inflamándose dentro de ti durante años sin hacer ruido.

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Parece el sudeste asiático pero está a una hora de casa: El impacto de navegar por los acantilados ocultos de Madrid

Si le enseñas a alguien una foto de los acantilados de la zona del Muro sin decirle dónde estás, jamás apostaría por Madrid. La retina está acostumbrada al secarral castellano, pero aquí el agua se vuelve densa, oscura y profunda, abrazada por murallas de piedra que parecen puestas ahí por un gigante caprichoso.

Es el impacto de lo inesperado. En Madrid no tenemos playa, pero hemos aprendido a fabricar paraísos que nada tienen que envidiar al Índico cuando el calor aprieta. El Embalse de San Juan es nuestra válvula de escape, aunque pocos llegan a los rincones donde la civilización desaparece de verdad.

Embalse San Juan, el muro: Donde Madrid se vuelve vertical

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Navegar por la zona del Muro es entrar en otra dimensión. Olvida las zonas de domingueo y sombrillas de colores. Aquí, la geografía de Madrid se vuelve agresiva y hermosa a partes iguales. Son paredes de granito que se desploman sobre el agua, creando pasadizos donde el eco de los motores de las lanchas es lo único que rompe el silencio.

Lo que más choca al visitante es el color. En los días de sol claro, el contraste entre el gris plateado de los acantilados y el azul profundo del agua genera un espejismo tropical. No es que queramos ser Vietnam, es que a veces, por pura carambola geológica, Madrid decide disfrazarse de destino exótico para darnos un respiro del ruido de la M-30.

La navegación silenciosa entre gigantes de piedra

Para disfrutar de este espectáculo no sirve quedarse en la orilla con la nevera azul. Hay que meterse dentro. Alquilar una pequeña embarcación o darle al remo en un kayak es la única forma de sentir la escala real de estos acantilados. Desde el agua, la perspectiva cambia: te sientes pequeño, una mota de polvo frente a moles que llevan ahí eones esperando a que alguien las descubra.

Es curioso cómo el madrileño medio ignora que en Madrid se puede hacer cabotaje. Bordear estas rocas es un ejercicio de descubrimiento constante. Hay calas minúsculas, de apenas tres metros cuadrados, donde solo cabe una barca y tus ganas de desconectar. Es un lujo de proximidad que solemos pasar por alto buscando vuelos de bajo coste a la otra punta del mundo.

¿Por qué nos recuerda al sudeste asiático?

La comparación no es gratuita, aunque algún purista levante la ceja. La vegetación de pinos que corona los acantilados, junto con la erosión que ha dejado marcas horizontales en la roca, imita la estética de los fiordos o las islas kársticas del sudeste asiático. En Madrid no tenemos palmeras, pero el pinar rinde igual de bien cuando se refleja en un agua que, en las zonas más profundas, se vuelve casi esmeralda.

Además, está el factor de la temperatura. En verano, el calor húmedo que se queda atrapado entre las paredes del embalse termina de redondear la experiencia sensorial. Si cierras los ojos y escuchas el chapoteo, podrías estar en cualquier lugar. Pero abres los ojos y ahí está el cielo de Madrid, ese azul velazqueño que no se encuentra en ninguna otra parte del globo.

Una lista de imprescindibles para tu incursión:

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  • Alquiler sin licencia: No necesitas ser patrón de yate para capitanear una pequeña lancha y acercarte a las paredes.
  • El momento del ocaso: La luz del atardecer tiñe el granito de naranja fuego, una postal que te garantiza el «like» en Instagram sin filtros.
  • Ropa de baño cómoda: En algunas zonas de los acantilados hay salientes desde los que los más valientes saltan al vacío (ojo con las rocas ocultas).
  • Calzado de roca: Si decides desembarcar en una de las calas «secretas», el granito resbala y pincha. No vayas en chanclas de dedo.
  • Protección solar extrema: El reflejo del sol en el agua y en la piedra de los acantilados de Madrid te puede quemar en menos de lo que tardas en decir «caña y pincho».
  • Basura cero: Es un entorno protegido. Lo que traes en la lancha, se vuelve contigo a casa.

Otros puntos clave para el explorador de interior:

  1. Cerro de San Esteban: Las vistas panorámicas desde arriba son de infarto.
  2. La Lancha del Yelmo: Probablemente el punto más fotogénico de todos los acantilados.
  3. Calas de la orilla norte: Ideales para fondear y pasar el día lejos de las masas.
  4. Zona de escalada: Si te va el riesgo, hay vías abiertas directamente sobre el agua.
  5. Restaurantes del Club Náutico: Para cuando el hambre aprieta tras una jornada de exploración.
  6. Senderos perimetrales: Si prefieres ver los acantilados desde la barrera, hay rutas que bordean la cima.

El futuro de nuestro «mar de Madrid»

Lo que viene no es solo más turismo, sino una gestión más inteligente. El impacto de descubrir estos rincones está haciendo que Madrid se replantee su relación con el agua. El Embalse de San Juan va a dejar de ser el «patio de recreo» ruidoso para convertirse en un destino de naturaleza activa mucho más respetuoso y sofisticado.

Mi apuesta es que veremos una regulación más estricta de las embarcaciones de motor para preservar ese silencio casi sagrado que se siente bajo los acantilados. El lujo del futuro no será un hotel de cinco estrellas, sino poder navegar por Madrid y sentir que has descubierto un rincón del mundo que nadie más conoce. La próxima vez que sientas que la ciudad te asfixia, recuerda: el sudeste asiático está a la vuelta de la esquina, solo necesitas una lancha y ganas de mirar hacia arriba.

José Antonio Rivas, 63 años: por qué cada vez más trabajadores temen no llegar a una pensión suficiente

José Antonio Rivas tiene 63 años y ha trabajado durante más de cuatro décadas como técnico de mantenimiento en una empresa industrial de Zaragoza, hasta que se ha planteado qué sucedería con su pensión. Ha cotizado de forma ininterrumpida desde los 22 años y, aun así, reconoce que la pensión le genera más dudas que certezas. “Siempre pensé que con tantos años cotizados tendría la jubilación asegurada. Ahora ya no lo tengo tan claro”, admite.

Su caso refleja una inquietud cada vez más extendida entre trabajadores próximos a la jubilación: la sostenibilidad y la cuantía real de las pensiones.

El cambio silencioso del sistema para jubilados

Durante años, el sistema de pensiones español se percibió como estable. Sin embargo, en la última década se han introducido ajustes que han modificado profundamente las reglas del juego. Cambios en el cálculo, ampliación de los años computables y retraso progresivo de la edad efectiva de jubilación han alterado las expectativas de miles de trabajadores.

José Antonio explica que cuando empezó a trabajar, nadie hablaba de estos matices. “Cotizabas y ya está. No te planteabas si en el futuro habría suficiente”.

Hoy, en cambio, la pensión ya no se da por garantizada, sino que se planifica y se calcula con cautela.

Más años cotizados, pero también más exigencias

Uno de los aspectos que más preocupan es el número de años necesarios para acceder al 100% de la base reguladora. José Antonio cumple con creces el mínimo exigido, pero aun así ha comprobado que el importe final no depende solo de los años trabajados, sino también de:

  • Las bases de cotización de los últimos años.
  • Los periodos con salarios más bajos.
  • Posibles lagunas de cotización.

Tuve dos años malos al final de mi carrera y eso pesa más de lo que imaginaba”, explica.

El papel de la Seguridad Social

La Seguridad Social es la encargada de gestionar y pagar las pensiones contributivas en España. En los últimos años, el sistema ha tenido que adaptarse a una realidad compleja: más pensionistas, carreras laborales irregulares y una esperanza de vida creciente.

Este contexto obliga a introducir ajustes periódicos para mantener el equilibrio financiero, algo que genera incertidumbre entre los futuros jubilados, incluso entre quienes han cotizado durante décadas.

Bajada pensiones viudedad
Mujer leyendo la carta recibida por la Seguridad Social. Fuente: IA

Pensiones y coste de la vida

Otro factor clave es el poder adquisitivo. José Antonio ha hecho números y lo tiene claro: “No me preocupa solo cobrar una pensión, sino lo que podré hacer con ella”.

El aumento del coste de la vida —alquileres, energía, alimentación— hace que muchos trabajadores teman que su pensión no sea suficiente para mantener el nivel de vida actual. Aunque las pensiones se revalorizan, la sensación general es que van siempre un paso por detrás de los gastos reales.

Esto afecta especialmente a:

  • Personas que viven de alquiler.
  • Jubilados con cargas familiares.
  • Pensionistas que ayudan económicamente a hijos o nietos.

La jubilación ya no es solo dejar de trabajar

Para José Antonio, jubilarse no significa solo dejar el empleo, sino reorganizar toda su economía personal. Por eso ha empezado a informarse sobre:

  • Compatibilizar pensión y trabajo parcial.
  • Retrasar voluntariamente la jubilación.
  • Complementar ingresos con ahorro privado.

Opciones que antes apenas se consideraban y que hoy forman parte del debate cotidiano sobre pensiones.

Un sistema bajo presión demográfica

España se enfrenta a un reto demográfico evidente: menos nacimientos y más personas mayores. Esto supone que cada vez hay menos trabajadores sosteniendo a más pensionistas, una ecuación difícil de equilibrar.

José Antonio lo resume con una frase sencilla: “No es que el sistema vaya a desaparecer, es que va a cambiar más de lo que pensamos”.

Reflexión final

La historia de José Antonio Rivas muestra que la preocupación por las pensiones ya no es exclusiva de jóvenes o economistas. Incluso quienes han trabajado toda su vida miran su jubilación con prudencia.

Las pensiones siguen siendo uno de los pilares del Estado del bienestar, pero el contexto económico y demográfico obliga a repensar expectativas y planificar con más información. Jubilarse ya no es solo llegar a una edad, sino entender cómo funciona un sistema que está en plena transformación.

Francisco Carmona, ginecólogo experto en endometriosis: “La regla no debería doler… y si duele, algo estamos pasando por alto”

Hay frases que deberían estar en todas las consultas, en todos los institutos, en todas las conversaciones entre madres e hijas. “La regla no debería doler… y si duele, algo estamos pasando por alto”, insiste Francisco Carmona. Y cuanto más lo pienso, más evidente parece.

Porque, ¿en qué momento aceptamos que doblarse en dos cada mes era “normal”? ¿Cuándo decidimos que vomitar de dolor, faltar al trabajo o cancelar planes formaba parte del calendario femenino? Lo hemos heredado. Lo hemos repetido. Y lo hemos callado.

Cuando el cuerpo habla y nadie escucha

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El dolor menstrual incapacitante puede ser una señal temprana de endometriosis. fuente: IA

La endometriosis tiene algo perverso: es invisible durante mucho tiempo. No deja moratones. No siempre altera una analítica básica. Pero duele. Y duele de verdad.

El tejido que debería estar dentro del útero aparece fuera, como si alguien hubiera desordenado el mapa interno del cuerpo. Se comporta igual que si estuviera en su sitio: cada mes se prepara para un embarazo, cada mes sangra. Solo que esa sangre no sale. Se queda dentro. Inflama. Irrita. Aprieta por dentro como un nudo que no se deshace.

Y lo más frustrante es que, mientras tanto, muchas mujeres oyen lo mismo: “Es normal”. “A mí también me dolía”. “Aguanta”.

No. No es normal vivir con dolor incapacitante cada mes.

El peso de los años perdidos

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Creer a la paciente es el primer paso hacia un diagnóstico adecuado. fuente: IA

Uno de los datos que más impacta es el retraso diagnóstico: ocho, diez años de media. Diez años son muchas reglas. Muchos días en la cama. Muchas dudas. Mucha culpa.

Porque cuando nadie te da una explicación clara, empiezas a cuestionarte a ti misma. ¿Seré exagerada? ¿Tendré menos tolerancia? ¿Será psicológico? Y mientras tanto, el dolor se instala. Se hace crónico. El sistema nervioso aprende a vivir en alerta, como una alarma que ya no distingue peligro real de recuerdo del peligro.

Carmona habla de sensibilización central, pero más allá del término técnico, la imagen es sencilla: el cerebro se acostumbra a doler.

Y eso cambia todo.

Creer es el primer tratamiento

La regla no deberia doler3 Merca2.es
El retraso diagnóstico puede prolongarse hasta diez años en muchos casos. fuente: IA

Hay algo profundamente humano en lo que propone el doctor: escuchar. Creer.

“Si dice que le duele, será que le duele”.

Tan simple. Tan poderoso.

A veces el inicio del tratamiento no es una ecografía avanzada ni una resonancia. Es una frase en consulta: “Te creo”. Ese momento en el que la paciente deja de sentirse exagerada y empieza a sentirse acompañada.

La tecnología ayuda, claro. Hoy se pueden detectar lesiones con mucha más precisión que hace años. Pero ninguna máquina sustituye a la escucha.

El mito que hizo daño

Durante décadas se repitió una recomendación casi automática: “Quédate embarazada y se te pasará”. Como si traer un hijo al mundo fuera un analgésico.

Carmona lo dice sin rodeos: eso no es tratamiento. Es una salida simplista y, en muchos casos, injusta.

El abordaje real es más complejo y más honesto. Medicación para frenar el ciclo hormonal. Fisioterapia especializada. Apoyo psicológico. A veces cirugía, sí, pero no como única respuesta. Porque la endometriosis no afecta solo a un órgano. Se mete en la pareja, en el trabajo, en la autoestima. En la forma de habitar el propio cuerpo.

Un cambio que empieza a abrirse paso

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Y aun así —y esto me parece importante decirlo— hay motivos para la esperanza. Se investiga más. Se habla más. Las asociaciones de pacientes han dejado de susurrar y ahora alzan la voz. Y cuando algo se nombra, empieza a existir en el debate público.

Carmona se declara optimista. Y no es optimismo ingenuo. Es el optimismo de quien ve avances reales.

Quizá el gran giro está en dejar de romantizar el sufrimiento. En entender que el dolor menstrual incapacitante no es una prueba de resistencia ni un rito de paso. No es normal. No es exageración. No es debilidad.

Ni tus secretos están a salvo con Copilot: la filtración masiva de 2026 que pone en jaque a las empresas españolas

Si pensabas que el mayor peligro de la IA era que te quitara el puesto, te equivocabas de medio a medio. El verdadero problema de Copilot es que lo sabe todo sobre ti, sobre tu jefe y sobre ese contrato confidencial que creías bien guardado en la nube.

Lo que estamos viviendo este 2026 no es un error de código, es una bofetada de realidad. Cientos de empresas españolas han amanecido con sus secretos comerciales expuestos porque Copilot simplemente hizo lo que mejor sabe hacer: leer todo lo que tiene a su alcance, sin preguntar si debía.

El día que el asistente se convirtió en espía involuntario

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La crisis ha estallado cuando varios departamentos de IT en Madrid y Barcelona detectaron que empleados sin autorización estaban accediendo a nóminas y planes estratégicos a través de consultas simples en el chat de Copilot. No hubo hackers externos, solo una herramienta demasiado eficiente rastreando permisos mal configurados.

El problema de fondo con Copilot es la confianza ciega. Durante años, hemos acumulado basura digital en SharePoint y Teams, carpetas con permisos laxos que nadie se molestó en limpiar. Ahora, la IA ha conectado esos puntos y ha servido la información en bandeja de plata a quien supiera preguntar.

Poner en jaque la seguridad de una compañía no requiere hoy de un código malicioso sofisticado. Basta con que un becario curioso le pregunte a Copilot «¿cuál es el presupuesto de despidos para este año?». Si el archivo está ahí, la IA lo encontrará y lo resumirá con una educación exquisita.

El efecto dominó en el tejido empresarial español

Las PYMES y grandes corporaciones de nuestro país están descubriendo que la integración de Copilot fue un proceso demasiado acelerado. Se priorizó la productividad sobre la gobernanza de datos, y ahora el coste de reputación está siendo inasumible para muchos sectores sensibles.

A diferencia de otras filtraciones, aquí el enemigo es interno y algorítmico. Copilot no tiene malas intenciones, pero carece de criterio ético si el administrador del sistema no le pone vallas al campo. Es como dejar a un bibliotecario superdotado en una sala llena de diarios íntimos sin candado.

Por qué tus permisos de 2019 son el problema de 2026

Muchos culpan a la tecnología, pero la culpa es de nuestra dejadez. Copilot utiliza el índice semántico de Microsoft 365. Si en 2019 creaste una carpeta «Temporal» con acceso para todos y metiste ahí las claves de la cuenta bancaria, Copilot la tiene indexada y lista para servir.

  • Sobreexposición de datos: Información que debería ser privada es visible para toda la organización.
  • Permisos heredados: Carpetas antiguas que mantienen accesos abiertos a ex-empleados o colaboradores externos.
  • Falta de etiquetado: Documentos sensibles sin etiquetas de sensibilidad (Sensitivity Labels) que la IA ignora.
  • Shadow AI: Empleados usando Copilot para procesar datos de clientes fuera de los entornos seguros.
  • Alucinaciones peligrosas: La IA inventando contextos basados en fragmentos de documentos reales pero confidenciales.
  • Fuga de propiedad intelectual: Código fuente volcado en el chat que acaba entrenando modelos o siendo accesible por terceros.

La respuesta de Microsoft y el pánico en los CISO

Los responsables de seguridad (CISO) están ahora mismo en un jaque constante, intentando auditar millones de archivos a contrarreloj. Microsoft insiste en que su herramienta es segura, pero la responsabilidad del «acceso basado en el usuario» recae exclusivamente en la empresa que contrata el servicio.

Es una lección dolorosa sobre la implementación de la inteligencia artificial. No basta con pagar la suscripción y darle al botón de activar. El despliegue de Copilot requiere una limpieza previa que casi nadie hizo por las prisas de no quedarse atrás en la carrera tecnológica.

Cinco pasos urgentes para frenar la sangría de datos

Si tu empresa usa Copilot, no esperes a mañana. La auditoría debe ser agresiva y sin contemplaciones, asumiendo que el sistema ya está comprometido por el exceso de información compartida.

  1. Ejecutar el principio de mínimo privilegio: Cerrar el acceso a todo por defecto y abrir solo lo estrictamente necesario.
  2. Implementar Microsoft Purview: Es la única forma real de que Copilot sepa qué puede leer y qué debe ignorar sistemáticamente.
  3. Auditoría de grupos de Teams: Eliminar grupos inactivos donde la información sigue «viva» para el motor de búsqueda de la IA.
  4. Formación específica al empleado: Enseñar que lo que se escribe en el prompt puede ser el origen de una brecha de seguridad grave.
  5. Revisión de flujos de trabajo: Identificar procesos donde la IA está manejando datos personales (RGPD) sin la debida supervisión humana.
  6. Monitorización de consultas: Analizar patrones de búsqueda sospechosos que busquen explotar la visibilidad de la herramienta.

Escenario futuro: ¿Podemos volver a confiar en la IA?

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Lo que viene no es el fin de la inteligencia artificial en la oficina, sino el fin de la inocencia. Vamos hacia un modelo donde Copilot estará mucho más restringido, con capas de seguridad «air-gap» dentro de la propia empresa. No habrá otra opción si queremos evitar el desastre total.

En los próximos meses veremos una oleada de litigios en España. Las empresas que han visto sus secretos en jaque buscarán culpables, pero la realidad es que la tecnología corre más que nuestra capacidad para gestionarla. El asistente del futuro será aquel que aprenda a callar tanto como a hablar.

Isabel Viña (32), médica: “La obesidad es una enfermedad, no una elección voluntaria”

La obesidad se ha convertido en uno de los problemas sanitarios y sociales más importantes de los últimos años. Más allá de la estética o la alimentación, el problema abre interrogantes sobre hormonas, genética, estilo de vida y estigma social.

En ese contexto, la médica Isabel Viña introduce una mirada clínica que busca ordenar la información que existe sobre la temática. Su postura es que la obesidad no puede reducirse a una decisión individual, sino que debe entenderse como una enfermedad compleja y multifactorial.

El origen del problema: entre hormonas, cerebro y estilo de vida

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Uno de los puntos más discutidos es dónde comienza realmente la obesidad. ¿Se trata de un desajuste hormonal que empuja al aumento de peso o del exceso de grasa que termina alterando el sistema endocrino? Para Viña, la respuesta es que en muchos casos, la ciencia todavía no lo sabe con precisión.

La especialista explica que ciertas alteraciones hormonales, como cambios en el cortisol, la insulina o las hormonas tiroideas, pueden favorecer que el organismo metabolice peor los alimentos. En términos simples, el cuerpo gasta menos energía para realizar las mismas tareas y el excedente se almacena como grasa, lo que facilita la aparición de obesidad.

Sin embargo, el proceso también puede funcionar a la inversa. El aumento de grasa corporal genera un entorno inflamatorio que daña órganos clave, como el páncreas, y altera la producción hormonal. Se produce así un efecto dominó que perpetúa la obesidad incluso cuando el detonante inicial ya no está presente.

A este entramado se suma el papel del cerebro. Viña subraya que la dopamina no genera placer directo, sino anticipación de la recompensa. Algunas alteraciones hormonales pueden intensificar esa expectativa frente a la comida, lo que favorece conductas de ingesta repetitiva y mantiene el círculo vicioso de la obesidad.

Sedentarismo, estrés y educación: los factores aumentan la obesidad

Sedentarismo, estrés y educación: los factores aumentan la obesidad
Fuente: agencias

Aunque el componente biológico es relevante, la médica observa en consulta un patrón dominante: el estilo de vida actual no ayuda. El sedentarismo aparece como uno de los grandes motores silenciosos de la obesidad en el mundo desarrollado.

Según su experiencia clínica, muchas personas centran toda la atención en la dieta y descuidan el movimiento. Viña es tajante en este punto. Considera que, desde el punto de vista metabólico y hormonal, suele ser más saludable una persona moderadamente activa con una alimentación imperfecta que alguien con dieta estricta pero completamente sedentario.

El estrés también juega un papel decisivo. La especialista describe una “abrumadora cantidad” de pacientes que utilizan la comida como vía de escape emocional. Esta conducta, repetida en el tiempo, consolida hábitos que favorecen la obesidad y dificultan cualquier intento de cambio sostenido.

Ahora bien, Isabel Viña rechaza la idea de que la obesidad sea, en la mayoría de los casos, una elección consciente. A su juicio, resulta poco verosímil pensar que alguien desee voluntariamente las limitaciones físicas y los riesgos de salud asociados. Otra cuestión distinta, matiza, es que una persona con obesidad no se encuentre preparada para iniciar un proceso de pérdida de peso.

Desde el punto de vista epidemiológico, las cifras refuerzan la preocupación. En España, alrededor del 18% de la población presenta obesidad, con tendencia ascendente. En Estados Unidos, el problema alcanza dimensiones aún mayores y ya se habla abiertamente de epidemia.

Ante este escenario, la médica insiste en la necesidad de actuar desde la infancia. Evitar el uso sistemático de alimentos ultrapalatables como recompensa emocional y fomentar el movimiento diario aparecen como dos pilares preventivos clave frente a la obesidad.

Viña se aleja del reproche y apuesta por la intervención temprana y el acompañamiento clínico. Entender la obesidad como enfermedad, sostiene, no busca justificarla, sino abordarla con herramientas médicas, educativas y sociales más eficaces. Solo así, concluye, será posible frenar una tendencia que hoy preocupa a sistemas sanitarios de todo el mundo.

Cecilia Berlanga Flores, psiquiatra y neuropsiquiatra: “Hay señales tempranas del Asperger que muchos padres no reconocen”

Hablar de Asperger hoy ya no es exactamente lo mismo que hace unos años. El término se ha integrado dentro del trastorno del espectro autista (TEA), situándose en la parte más leve del espectro. Así lo explica la psiquiatra y neuropsiquiatra Cecilia Berlanga Flores, que insiste en que el nombre puede haber cambiado, pero la necesidad de comprensión sigue intacta.

“Se está cambiando el nombre… y el Asperger es digamos que el más clarito”, comenta. Y esa palabra —“clarito”— no busca minimizar, sino ubicar. Es parte de un continuo. Una forma distinta de funcionar, no una etiqueta aislada.

El TEA suele empezar a mostrar señales entre los 18 y 24 meses. En esa etapa tan delicada, cuando el lenguaje empieza a florecer y los vínculos sociales se vuelven más evidentes, hay pequeños detalles que pueden marcar la diferencia. El cerebro procesa el mundo de otra manera. Y eso se nota.

Genética, no crianza

Asperger
Evitar el contacto visual puede ser una de las primeras señales del Asperger. fuente: IA

Uno de los puntos que más recalca la doctora es el componente hereditario. “Sabemos de cierto que 90% son heredados”, afirma. Y esta cifra no es menor.

Porque durante años muchas familias cargaron con culpas injustas. ¿Habré hecho algo mal? ¿Es por la forma en que lo eduqué? No. No es una cuestión de crianza. Es una condición con base biológica. Una manera diferente de organizar la información, de sentir los estímulos, de responder al entorno.

Y entender esto —de verdad entenderlo— alivia.

Esas señales que a veces no vemos

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Los movimientos repetitivos ayudan a regular la sobrecarga sensorial. fuente: IA

Hay señales tempranas que pueden parecer sutiles. Un niño que evita la mirada. Que no responde con una sonrisa cuando alguien le sonríe. Que parece estar “en su mundo”. A veces no es desinterés. Es otra forma de conectar.

También pueden aparecer movimientos repetitivos: caminar de puntitas, balancearse, mover las manos de manera rítmica. Desde fuera pueden parecer manías. Pero, en realidad, suelen ser estrategias para autorregularse. El mundo puede resultar abrumador cuando los sonidos suenan más fuertes de lo normal o la luz molesta más de lo que imaginamos.

Y aquí viene algo importante. La doctora advierte que si no se detecta y acompaña a tiempo, pueden aparecer otras dificultades en la adolescencia o adultez. Depresión. Ansiedad. Incluso trastornos del estado de ánimo. “Se sabe que al menos un 20% o 30% pueden presentar alguno de estos trastornos”, explica. No es alarmismo. Es prevención.

Detectar pronto es como encender una luz en una habitación que estaba a oscuras.

La terapia como brújula

Hay senales tempranas del Asperger2 Merca2.es
La detección temprana facilita una intervención más eficaz. fuente: IA

Cuando se habla de tratamiento, no se trata de “curar”. Esa palabra sobra. Se trata de acompañar. De reforzar habilidades sociales, emocionales, comunicativas. De ofrecer herramientas.

“Lo más importante es la terapia”, subraya Berlanga Flores. Terapias que orienten, que enseñen estrategias, que ayuden a navegar situaciones sociales que pueden resultar confusas.

En algunos casos, pueden utilizarse medicamentos para controlar ansiedad intensa o impulsividad. Pero la doctora es clara: no generan adicción ni cambian la esencia de la persona. No “apagan” a nadie. Solo alivian el malestar cuando este es demasiado pesado de cargar.

Y eso también importa.

Información que protege

Hay senales tempranas del Asperger1 Merca2.es
La información reduce la culpa y fortalece el acompañamiento familiar. fuente: IA

Si hay una palabra que atraviesa todo su discurso es información. “Lo más importante es estar informado”, insiste. Porque cuando una familia entiende lo que ocurre, cambia la manera de acompañar. Se reduce la culpa. Se desmontan prejuicios.

Me quedo especialmente con una frase que resume mucho: “Eres diferente, no es que estés enfermo, no es que estés mal, eres diferente”.

Diferente no significa menos. Significa otro camino.

Con diagnóstico temprano, apoyo adecuado y una sociedad más abierta, las personas dentro del espectro pueden construir una vida plena. Estudiar. Trabajar. Amar. Crear. Aportar.

Al final, todo se resume en algo sencillo y enorme a la vez: mirar, escuchar y acompañar a tiempo puede cambiar una vida entera.

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No es falta de voluntad, es tu cortisol: el movimiento de 2 minutos que libera el estrés atrapado en el cuerpo

Seguro que te ha pasado: terminas el día frito, con la cabeza a mil y una sensación de pesadez que ni diez horas de sueño logran borrar. El cortisol no se va por arte de magia ni porque te repitas frente al espejo que mañana será un día mejor.

Si sientes que explotas por nada o que vives en un estado de alerta constante, no es que te falte carácter. Es pura biología. Tu cuerpo está diseñado para luchar o huir, pero como no puedes pegarle un puñetazo a tu jefe ni salir corriendo del atasco, ese cortisol se queda estancado en tus tejidos, inflamándote por dentro.

La buena noticia es que el cuerpo tiene un «botón de purga». No necesitas una hora de gimnasio para activarlo; solo necesitas entender cómo engañar a tu cerebro para que deje de enviar señales de pánico.

Por qué tu fuerza de voluntad no puede contra el cortisol

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Llevamos años creyendo que el estrés es un problema mental que se resuelve con meditación o actitud positiva. Error de principiante. El cortisol es una hormona física, una sustancia química que corre por tus venas y tensa tus músculos. Intentar bajar el cortisol solo con pensamientos es como intentar apagar un incendio en la cocina leyendo un manual de instrucciones: necesitas agua, y la necesitas ya.

Cuando el cortisol sube y no se gasta en una acción física, el cerebro interpreta que el peligro sigue ahí. Por eso te cuesta dormir, por eso tienes antojos de azúcar a las ocho de la tarde y por eso tu paciencia brilla por su ausencia. Tu sistema nervioso está secuestrado.

El movimiento de 2 minutos que resetea tu sistema

Existe una técnica que los animales usan de forma instintiva y que nosotros, en nuestra infinita soberbia humana, hemos olvidado: el temblor terapéutico o shaking. Si ves a una gacela escapar de un león, lo primero que hace al ponerse a salvo es sacudirse. Literalmente, vibra para soltar el cortisol y la adrenalina sobrante.

Para realizar este movimiento, solo tienes que ponerte de pie y empezar a rebotar sobre tus talones sin llegar a saltar. Deja que los brazos cuelguen como si fueran cuerdas flojas. Sacude las manos, los hombros y la mandíbula. Siente cómo la vibración sube por tus piernas. Al cabo de 120 segundos, el mensaje que recibe tu cerebro es claro: «la amenaza ha pasado, puedes bajar la guardia». Es la forma más rápida de reducir el cortisol en sangre sin pisar un centro de yoga.

La trampa del sedentarismo y la química del pánico

Estar sentado ocho horas frente a una pantalla es el escenario ideal para que el cortisol haga de las suyas. El cuerpo interpreta la inmovilidad bajo presión como un estado de parálisis por miedo. Al no haber movimiento, el estrés no se procesa, se almacena.

Esta acumulación de cortisol es la responsable de esa barriga que no baja o de que te despiertes a las tres de la mañana con el corazón a mil. No es que necesites más café, es que necesitas drenar el sistema. Si incorporas estos dos minutos de sacudida cada tres horas, cambiarás tu química interna de forma radical.

6 señales de que tus niveles de cortisol te están saboteando

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A veces nos acostumbramos a vivir mal y pensamos que es «lo normal». Aquí tienes el termómetro real de tu sistema nervioso:

  • Cansancio cableado: Estás agotado pero, al tumbarte, tu mente vuela a mil por hora.
  • Inflamación persistente: Notas la cara hinchada o las manos pesadas al despertar.
  • Problemas digestivos: El cortisol paraliza la digestión; si te sienta mal todo, ya sabes por qué es.
  • Poca memoria a corto plazo: Entras en una habitación y no sabes a qué ibas. El estrés nubla el hipocampo.
  • Irritabilidad repentina: Un ruido mínimo o una pregunta inocente te genera ganas de gritar.
  • Grasa abdominal rebelde: El exceso de esta hormona ordena al cuerpo acumular reservas en la zona central.

Rutina de descarga: Cómo y cuándo liberar el estrés

No sirve de nada hacerlo una vez al mes. El cortisol es diario, la limpieza también debe serlo. Aquí te dejo una hoja de ruta para que no tengas excusas:

  1. Al despertar: Sacúdete 1 minuto antes de la ducha para eliminar el estrés residual de los sueños.
  2. Tras una reunión tensa: No te sientes a comer con el cabreo encima; sacude las manos con fuerza durante 30 segundos.
  3. Antes de entrar en casa: No metas la carga del trabajo en tu salón. Haz el movimiento de 2 minutos en el portal o el garaje.
  4. Cuando sientas un antojo de dulce: A menudo no es hambre, es tu cortisol pidiendo energía rápida. Muévete primero.
  5. Exhalaciones sonoras: Mientras te sacudes, suelta el aire por la boca haciendo ruido. Ayuda a liberar el diafragma.
  6. Pies descalzos: Si puedes hacerlo sobre el suelo frío o hierba, el efecto de «toma de tierra» potencia la relajación.

El fin de la era de la hiperestimulación

Lo que viene no es más calma, sino más ruido. El mundo no va a dejar de exigirte, así que tu única opción es hacerte experto en gestionar tu propia biología. El cortisol seguirá ahí, pero ya no tiene por qué ser el dueño de tu descanso ni de tu salud.

En los próximos años veremos cómo las empresas empiezan a introducir estas «pausas de descarga» porque un empleado con el cortisol por las nubes es un empleado que no piensa, solo sobrevive. Mi consejo es que no esperes a que te lo mande Recursos Humanos. Empieza hoy mismo a sacudirte el estrés de encima. Literalmente.

Joan López, especialista en técnicas de estudio: “La distracción externa más jodida de sacar es el móvil”

Con el avance de la tecnología y la búsqueda constante de la productividad, la gestión del tiempo se ha convertido en una de las grandes obsesiones de estudiantes, opositores y emprendedores. Entre todas las estrategias disponibles, la técnica Pomodoro sigue siendo una de las más populares para mejorar la concentración y ordenar la jornada de estudio.

Sin embargo, el especialista en técnicas de estudio Joan López introduce un matiz relevante. A su juicio, no existe un método universal que funcione para todos. Y, sobre todo, advierte de un enemigo común que sabotea cualquier planificación: el móvil.

La técnica de estudio Pomodoro funciona, pero no para todos

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La técnica de estudio Pomodoro se basa en bloques de trabajo de 25 minutos seguidos de pausas breves. Su objetivo es mantener la atención y evitar la fatiga mental. No obstante, López sostiene que su aplicación rígida puede ser contraproducente en determinados perfiles.

Según explica, la evidencia científica muestra que la capacidad de concentración suele mantenerse hasta unos 50 minutos, con variaciones según el entrenamiento cognitivo de cada persona. A partir de ese punto, la atención comienza a descender.

Por eso, interrumpir a alguien muy entrenado a los 25 minutos puede romper el estado de flujo. En palabras del experto, quien está habituado a estudiar durante horas siente que “recién está arrancando” cuando llega ese corte.

La clave, insiste, es la personalización de esta técnica de estudio. Para personas con baja capacidad atencional, empezar con bloques de 25 minutos puede ser óptimo. Pero quienes ya tienen resistencia cognitiva deberían ampliar los ciclos a 50 minutos con pausas de 10, o incluso estructurar bloques iniciales más largos y luego ir reduciendo. Este enfoque flexible evita la frustración y permite que la técnica Pomodoro se adapte al usuario y no al revés. En el fondo, se trata de entender que la productividad es un proceso individual y progresivo.

El móvil, el gran saboteador de la concentración y el estudio

El móvil, el gran saboteador de la concentración y el estudio
Fuente: agencias

Más allá de la técnica Pomodoro, Joan López pone el foco en lo que considera el verdadero problema contemporáneo. “La distracción externa más jodida de sacar es el móvil”, afirma con contundencia. El especialista sostiene que muchas pausas pierden su función reparadora porque el descanso se contamina con el uso del móvil. En lugar de despejar la mente, el usuario termina con más estímulos y más carga cognitiva.

Por eso recomienda que, durante los descansos, el móvil no forme parte de la ecuación. Incluso sugiere separar físicamente los espacios. Si la silla de estudio se asocia al trabajo, el móvil debería consultarse en otro lugar para evitar confundir hábitos y reforzar el llamado neuroanclaje.

Esta distinción espacial es clave. Cuando una persona utiliza el móvil en el mismo sitio donde estudia, el cerebro mezcla señales y la concentración se vuelve más frágil. El experto también subraya otro error frecuente: avanzar sin consolidar. Propone que cada nuevo bloque comience con un breve repaso del anterior. De lo contrario, el estudiante puede tener la sensación de progreso sin haber fijado realmente la información.

Para López, la lucha contra la procrastinación no se resuelve solo con herramientas. Requiere un cambio mental. “Motivación no es estar alegre”, explica. Lo esencial es tener claro el motivo del esfuerzo. Cuando el objetivo está difuso, la tentación de mirar el móvil o posponer tareas aumenta. En cambio, un propósito bien definido actúa como ancla conductual.

Entre las estrategias prácticas, destaca la cuenta atrás 5-4-3-2-1 para iniciar tareas. El método busca reducir la fricción del primer paso, que suele ser el más difícil. También recomienda el time blocking, una planificación horaria detallada que aporta claridad operativa. En paralelo, aconseja cuidar el entorno sonoro. La música con letras puede competir por la atención, mientras que determinadas frecuencias sin voz favorecen estados de concentración más estables.

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