Con unos beneficios que rozan los 41.000 millones de dólares en su último ejercicio fiscal, Meta prepara el mayor ajuste de plantilla de 2026. La semana que viene despedirá a aproximadamente uno de cada diez empleados en todo el mundo, según ha podido saber WIRED. La noticia irrumpe cuando la empresa de Menlo Park encadena tres trimestres de ingresos récord impulsados por la publicidad digital y la inteligencia artificial.
Claves de la operación
La paradoja financiera: beneficios récord y 7.000 despidos. Meta cerró el primer trimestre de 2026 con una facturación de 38.100 millones de dólares y un beneficio operativo que duplica al del año anterior. El recorte del 10% de la plantilla, equivalente a unos 7.000 puestos, obedece a un reajuste estratégico hacia la IA, según la dirección.
Moral por los suelos: plantillas que ya no creen en el discurso del metaverso. Empleados consultados por WIRED describen un clima laboral marcado por la incertidumbre y la falta de confianza en los proyectos de futuro. La promesa de la realidad virtual se diluye y los equipos ven la IA como una amenaza más que como una oportunidad.
La sombra de la competencia y la ofensiva de la IA china. Mientras los gigantes estadounidenses ajustan sus estructuras, firmas como DeepSeek presionan con modelos de IA más baratos. Para Meta, la reducción de costes es también una respuesta a un entorno publicitario que ya no es monopolio.
El pulso entre los resultados financieros y el ajuste laboral
El jueves de la semana próxima, el consejero delegado Mark Zuckerberg comunicará una reestructuración que afecta a la práctica totalidad de las divisiones. El detonante no es la falta de liquidez, sino el giro agresivo hacia la eficiencia que la propia compañía denomina ‘año de la eficiencia 2.0’. Las cuentas, sin embargo, no cuadran a ojos del empleado medio: la publicidad, que representa el 98% de sus ingresos, se mantiene sólida.
Meta cerró 2025 con unos ingresos totales de 156.000 millones de dólares, un 22% más que el año anterior. Su gasto en I+D, eso sí, se ha disparado hasta los 38.000 millones, buena parte destinada a infraestructura de inteligencia artificial. El recorte del 10% de la plantilla liberará unos 5.000 millones de dólares anuales en costes salariales, una cifra con la que planea financiar nuevos centros de datos.
El desánimo en la plantilla: la otra cuenta de resultados
Los empleados consultados por WIRED describen un ambiente de ‘moral por los suelos’ despidos repentinos y una sensación de malestar generalizado. La incertidumbre ha calado incluso en los equipos de IA, que ven cómo sus compañeros son evaluados con métricas imposibles. Un ingeniero que prefiere el anonimato resume: “Aquí ya nadie se siente seguro, por muy buenos que sean los números”.
Más de una docena de empleados, tanto actuales como antiguos, han confirmado a WIRED que la rotación voluntaria se ha triplicado en los últimos doce meses. La pérdida de talento no se refleja aún en los resultados trimestrales, pero constituye un lastre para la innovación a medio plazo. La empresa, no obstante, mantiene un discurso público que vincula los despidos a la modernización de procesos.
Una compañía que gana 41.000 millones al año decide prescindir de 7.000 trabajadores para financiar su apuesta por la inteligencia artificial: la ecuación resulta difícil de explicar a los propios equipos.
Lo que el ajuste de Meta revela sobre el ecosistema tecnológico en España
En España, Meta emplea a a más de 700 personas entre sus oficinas de Madrid y el centro de datos de Talavera de la Reina, inaugurado en 2023 con una inversión de 1.000 millones de euros. Aunque la compañía no ha detallado el impacto por países, los recortes globales suelen llegar a las filiales europeas con cierto retraso. El proyecto de Talavera, que aspira a crear 2.000 empleos indirectos en la comarca, podría ralentizarse si la estrategia de eficiencia extrema se consolida.
No es la primera vez que una gran tecnológica estadounidense ajusta su plantilla en España. Telefónica, por ejemplo, lleva dos décadas reduciendo su masa laboral en el país mientras invierte en fibra y 5G. Observamos un patrón similar: la tecnología avanza, pero el empleo no crece al mismo ritmo. El mercado laboral español, sin embargo, podría beneficiarse de la diáspora de perfiles cualificados: ingenieros de datos, desarrolladores y especialistas en aprendizaje automático que buscan recolocarse en startups locales o en las ‘big four.
La moraleja de los despidos en Meta, en opinión de esta redacción, va más allá del ruido sindical. Revela que incluso los colosos de Silicon Valley están sustituyendo capital humano por capital físico dedicado a la IA. El riesgo de fractura social interna es real y puede lastrar la creatividad, el principal activo de una empresa cuyo negocio es la atención del usuario. La próxima junta de accionistas, prevista para el 2 de junio, será clave para medir hasta qué punto el mercado premia este ajuste.
Los inversores institucionales acaban de pisar el freno en seco. Los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos —esos fondos cotizados que poseen la criptomoneda de forma directa— registraron en la jornada del miércoles salidas netas por un valor de 630 millones de dólares. Es una cifra que marca, de lejos, la mayor hemorragia de capital desde el pasado mes de enero.
El dato, que rompe una racha de semanas muy positivas para el sector, confirma lo que muchos en el mercado ya empezaban a sospechar: el miedo a la inflación está de vuelta, y eso no suele ser buena noticia para activos de riesgo como Bitcoin.
La mayor fuga de capital en lo que va de año
Según los datos del panel de la firma SoSoValue, que monitoriza los flujos de capital de estos productos, el miércoles no fue un día cualquiera. La salida de 630 millones de dólares representa un cambio de humor repentino en los grandes gestores de fondos. Para ponerlo en contexto: en las últimas semanas, estos mismos vehículos de inversión habían estado absorbiendo cientos de millones de dólares casi a diario, impulsando el precio del Bitcoin al alza.
No fue un goteo generalizado, sino una retirada concentrada. Los datos apuntan a que fueron los grandes fondos, como los gestionados por Fidelity y Grayscale, los que lideraron las ventas. Es un movimiento que nos recuerda una verdad incómoda: el dinero inteligente puede girarse con la misma velocidad con la que entró.
La trampa de la macro: inflación y tipos altos
El detonante de este éxodo no está en el código de Bitcoin ni en un fallo de seguridad. Está en los despachos de la Reserva Federal. El último dato de inflación en Estados Unidos resultó ser más alto de lo esperado, avivando el temor a que los tipos de interés se mantengan altos durante más tiempo.
Esta es la ecuación que castiga a las criptomonedas: cuando el coste de la deuda es alto, los grandes inversores prefieren la seguridad de los bonos del Estado, que ahora pagan buenos intereses, antes que la volatilidad de un activo digital. Dicho de otro modo, con los bonos dando rentabilidades cercanas al 5%, el apetito por el riesgo se desinfla. Y cuando eso pasa, Bitcoin suele ser uno de los primeros damnificados.
Casi nada.
Un susto o un cambio de tendencia: la lectura con perspectiva
Aquí es donde toca respirar hondo y mirar los precedentes. Ya vimos un episodio muy similar en enero de este mismo año. Entonces, los ETF también sufrieron salidas masivas coincidiendo con un pico de incertidumbre macroeconómica. Y, sin embargo, los flujos se recuperaron en las semanas siguientes, llevando al Bitcoin a nuevos máximos en ese trimestre.
Me parece una señal que invita a la prudencia, pero no al pánico. La gran contradicción de estos ETF es que, si bien han abierto la puerta a una demanda institucional sin precedentes, también han creado un carril de salida rápida. Esa liquidez es un arma de doble filo que no existía en ciclos anteriores.
Habrá que vigilar de cerca dos factores en los próximos días. El primero, si estos reembolsos continúan o si, por el contrario, se trató de un ajuste puntual de carteras. El segundo, y quizá más importante, son las próximas declaraciones de la Fed. Cualquier guiño sobre una futura bajada de tipos podría devolver el dinero a los ETF con la misma fuerza con la que ha salido. La pelota está en el tejado de los bancos centrales, y Bitcoin, de momento, se limita a reflejar el nerviosismo del momento.
¿Por qué hay pisos tan baratos que parecen una ganga y nadie los compra? La respuesta no siempre está en grietas, humedades o problemas estructurales. A veces, el motivo que hace que una vivienda sea demasiado barata no tiene nada que ver con su estado físico.
Existe una figura que los abogados y expertos inmobiliarios conocen bien y que la mayoría de compradores ignora por completo: el llamado «vicio sentimental». Una muerte violenta, un asesinato, un suicidio. Hechos que pueden hundir el precio de una vivienda hasta un 25% sin que el vendedor tenga ninguna obligación legal de mencionártelo.
Por qué un piso barato puede esconder más de lo que parece
El mercado inmobiliario español está lleno de oportunidades, pero también de trampas silenciosas. Un precio barato atrae miradas, genera ilusión y, en muchos casos, acelera decisiones que merecerían más reflexión. El problema es que no todos los descuentos tienen la misma causa.
Cuando una vivienda sale al mercado a un precio llamativamente barato y lleva meses sin venderse, los expertos recomiendan detenerse y preguntar. No porque haya un defecto físico oculto, sino porque puede existir una carga emocional o psicológica que el propietario no está obligado a revelar por ley.
Qué es exactamente el «vicio sentimental» en un piso barato
El concepto de barato en el mercado inmobiliario tiene múltiples lecturas. Una vivienda puede serlo por ubicación, estado de conservación, deudas pendientes o por algo mucho más difícil de cuantificar: su historia. Los vicios ocultos físicos están regulados en el Código Civil y obligan al vendedor a responder por ellos, pero el «vicio sentimental» vive en un vacío legal completamente diferente.
El «vicio sentimental» —también llamado estigma psicológico del inmueble— es el impacto negativo que tiene sobre el valor de una propiedad el hecho de que en ella hayan ocurrido hechos traumáticos: un asesinato, un suicidio, una muerte violenta. No deja huella física, no aparece en ningún registro público y, en España, el vendedor no tiene obligación alguna de mencionarlo.
Lo que dice la ley española sobre informar al comprador
La legislación española es clara en este punto: no existe ninguna norma que obligue al vendedor ni al agente inmobiliario a revelar el historial delictivo de una vivienda. El Código Civil, en su artículo 1265, contempla la nulidad del contrato por dolo, pero solo si el comprador pregunta directamente y el vendedor miente. Si simplemente omite la información, no hay infracción legal.
Esto pone al comprador en una posición de desventaja total. A diferencia de otros países, donde hay obligaciones de transparencia sobre fallecimientos recientes en la propiedad, en España el comprador que no pregunta activamente no tiene ningún amparo legal para reclamar una vez firmada la escritura. La carga de la investigación recae enteramente sobre quien compra.
Cuánto puede bajar el precio por este motivo
El impacto económico de un «vicio sentimental» es real y documentado. Según datos del sector, una muerte violenta puede reducir el valor de mercado de una vivienda hasta un 25%, lo que explica por qué algunos pisos aparecen a precios llamativamente baratos en los portales inmobiliarios. El descuento puede ser incluso mayor dependiendo de la notoriedad del caso.
Lo que hace especialmente peligrosa esta situación es que, a diferencia de los vicios ocultos físicos, no hay forma de detectarlo en una inspección técnica. No hay humedad que ver, no hay grieta que medir. Solo un precio barato que no encaja con las características del inmueble y una historia que puede aflorar después de firmar.
Tipo de afectación
Obligación de informar (España)
Impacto estimado en precio
Vicios ocultos físicos (humedades, grietas)
✅ Sí (art. 1484 Código Civil)
Variable según gravedad
Deudas y cargas registrales
✅ Sí (Registro de la Propiedad)
Negociable en la operación
Ocupación o litigios pendientes
✅ Sí (deber de transparencia)
Hasta 30-40% de descuento
Vicio sentimental (crimen, muerte violenta)
❌ No existe obligación legal
Hasta 25% de descuento
Estigma social o reputacional del edificio
❌ No existe obligación legal
Varía según percepción del comprador
Qué hacer antes de firmar si el precio te parece demasiado barato
La tendencia regulatoria en Europa apunta hacia una mayor transparencia en las transacciones inmobiliarias, y es probable que en los próximos años España se vea obligada a actualizar su marco legal en este sentido. Hasta entonces, la única protección real del comprador es la investigación propia antes de firmar cualquier documento.
Los expertos del sector recomiendan una regla sencilla: si un piso es barato sin razón aparente, pregunta directamente y por escrito. Si el vendedor miente ante una pregunta expresa, el contrato podría impugnarse por dolo. No hay que renunciar a una buena oportunidad, pero tampoco hay que firmar sin entender por qué ese precio es tan barato.
La CNMV ha puesto el foco en un nuevo frente digital: los chatbots de inversión que, armados con inteligencia artificial generativa, empiezan a poblar foros, aplicaciones y asesores virtuales. Según el último análisis interno del supervisor, estos modelos de lenguaje cometen alucinaciones —inventan datos, tergiversan cotizaciones o asignan recomendaciones de compra a valores equivocados— con una frecuencia que preocupa, sobre todo en consultas no estructuradas.
El estudio, adelantado por Expansión, revela que la CNMV ha detectado patrones de error recurrentes al someter a varios sistemas de IA a preguntas sobre renta variable. Cuando el usuario formula una petición libre («¿qué valores tecnológicos me recomiendas para este trimestre?»), la tasa de respuestas inexactas se dispara. Si la consulta viene más acotada, con formato de pregunta cerrada y contexto suficiente, la fiabilidad mejora, pero no desaparece del todo.
Alucinaciones en las recomendaciones bursátiles
Los modelos de lenguaje no distinguen entre una recomendación real y una secuencia plausible de palabras. Por eso, un chatbot puede afirmar que «BBVA presenta un potencial alcista del 12% para el próximo trimestre, según el consenso de analistas» cuando, en realidad, ningún informe recoge ese dato concreto. Esa cifra la ha generado el propio sistema a partir de correlaciones lingüísticas, no de un hecho verificado.
En las pruebas internas, los supervisores simularon consultas de inversores minoristas sobre empresas del Ibex 35 y valores internacionales. El resultado fue heterogéneo: algunos chatbots acertaban el sentido general de la recomendación, pero fallaban en el precio objetivo, la fecha del informe o la entidad que lo emitía. Otros, directamente, recomendaban comprar títulos que en realidad estaban bajo presión vendedora, con pérdidas potenciales significativas.
El factor humano detrás del riesgo
La CNMV no demoniza la tecnología, pero señala que el principal peligro reside en la confianza ciega de quien pregunta. «El usuario no siempre contrasta, y la respuesta del chatbot suena muy convincente», indican fuentes cercanas al análisis. Esa falsa sensación de seguridad es lo que convierte una errata digital en un posible daño patrimonial.
El enfoque del supervisor se centra ahora en la educación del inversor. Mientras no haya un marco regulatorio europeo específico para esta clase de asistentes —la normativa actual se apoya en MiCA y en la directiva de mercados financieros, pero sin un articulado claro para los modelos generativos—, la prevención queda en manos del sentido común y de la transparencia de los proveedores.
Un vacío normativo que invita a la cautela
Creo que el informe acierta al no pedir una prohibición inmediata, sino al reclamar que las entidades que integren estos asistentes expliquen con claridad sus limitaciones. De hecho, ya hay brókeres y neobancos que utilizan versiones controladas de GPT o de modelos propios para atender dudas frecuentes; la diferencia entre una herramienta útil y un riesgo sistémico está en los filtros que se apliquen y en si el usuario sabe a qué atenerse.
Sin embargo, la experiencia con otros fenómenos tecnológicos enseña que el regulador suele llegar tarde. Cuando los deepfakes empezaron a circular, no había protocolos; hoy los hay, pero imperfectos. Con los chatbots sucede algo parecido: la adopción va más rápida que la supervisión. Por eso, la CNMV insiste en que las consultas libres son las más peligrosas, porque dejan toda la interpretación al modelo, sin anclajes.
He visto ya algunos hilos en redes donde un inversor novato tomaba por buena la sugerencia de una IA y agradecía la «ayuda». El problema no es puntual; es estructural. Si el 5% de las recomendaciones generadas contuviera errores graves, el impacto agregado podría mover volúmenes de negociación basados en espejismos. Eso no es alarmismo: es un cálculo que cualquier gestor de riesgos haría.
Lo sensato ahora es que los inversores traten estos asistentes como lo que son: fuentes de información no contrastada. Que pregunten dos veces, que exijan fuentes y que recuerden que la IA no tiene un duro invertido en lo que recomienda. La Comisión, mientras, trabaja en una guía de buenas prácticas que podría ver la luz antes de final de año, aunque sin carácter vinculante.
El reto de regular sin frenar la innovación es complejo. Pero si la alternativa es que una alucinación bursátil cueste los ahorros de alguien, la balanza se inclina del lado de la prudencia. Y eso es lo que, a mi juicio, debería primar.
La alianza entre OpenAI y Apple, sellada con la promesa de trasladar la inteligencia artificial generativa a los iPhone de todo el mundo, ha derivado en un conflicto contractual que amenaza con llegar a los tribunales. En esta redacción hemos seguido de cerca la evolución del acuerdo, y hoy constatamos que los ingresos previstos por el fabricante de ChatGPT no se han materializado, según fuentes familiarizadas con la situación recogidas por Bloomberg.
Claves de la operación
OpenAI no ve retorno económico tras dos años de integración. La integración de ChatGPT en Apple Intelligence, presentada en 2024, no ha generado la facturación esperada para OpenAI, que ahora estudia acciones legales por presunto incumplimiento contractual.
El acuerdo con Apple, centro de la estrategia de distribución de OpenAI. La alianza debía servir para ampliar la base de usuarios frente a rivales como Google; el estancamiento comercial pone en duda la viabilidad de los acuerdos de distribución con plataformas cerradas.
Apple defiende el valor de la integración y no comenta los litigios. La compañía de Cupertino sostiene que la incorporación de ChatGPT a Siri y otras funciones ha mejorado la experiencia del usuario, pero las cifras de negocio no acompañan.
El conflicto emerge apenas dos años después de que Tim Cook y Sam Altman sellaran un pacto que muchos analistas calificaron de histórico. Hoy, aquel optimismo ha dado paso a una tensión que pone sobre la mesa las dificultades para monetizar la inteligencia artificial en el ecosistema más férreo del planeta tecnológico.
El pulso por la monetización de la IA en los dispositivos de Apple
Los términos del acuerdo original, que no se hicieron públicos en su totalidad, apuntaban a un modelo de reparto de ingresos por el uso de ChatGPT dentro de las aplicaciones nativas de Apple. Sin embargo, la integración no ha generado el volumen de negocio que OpenAI esperaba y la compañía liderada por Sam Altman habría reclamado compensaciones que no han llegado. Según las fuentes consultadas, la activación de la inteligencia artificial desde Siri o desde el teclado no se ha traducido en un flujo de caja significativo porque Apple no habría compartido métricas ni ingresos asociados al servicio.
Apple, por su parte, considera que el valor para OpenAI reside en el acceso a una base de más de mil millones de dispositivos activos, una vitrina que, desde su punto de vista, ya supone un pago en sí mismo. Esta visión choca frontalmente con la necesidad de OpenAI de demostrar rentabilidad a sus inversores, especialmente de cara a la próxima ronda de financiación que la startup podría buscar tras el costoso desarrollo de modelos cada vez más grandes.
¿Puede OpenAI prescindir de la base instalada de Apple o es un órdago calculado?
La decisión de OpenAI de amenazar con acciones legales llega en un momento delicado para la empresa, que compite con Google, Anthropic, Meta y otras por el liderazgo en IA. Retirar ChatGPT de los iPhone sería un golpe para su cuota de mercado, pero también liberaría a la compañía de un socio que, según algunos analistas, no está dispuesto a compartir el pastel publicitario y de suscripciones. La pregunta que sobrevuela el sector es si se trata de un órdago negociador o de una ruptura real.
La amenaza legal de OpenAI no solo busca una compensación económica: es un aviso al resto de socios tecnológicos sobre el precio de ceder su tecnología sin un modelo de ingresos sólido.
En paralelo, Apple avanza en el desarrollo de su propia inteligencia artificial, con el proyecto interno conocido como ‘Ajax’, lo que podría reducir su dependencia de OpenAI a medio plazo. El calendario de Apple Intelligence prevé nuevas funciones para el otoño de 2026, y el distanciamiento con su actual proveedor de chatbots podría acelerar esos planes, aunque con el riesgo de llegar tarde a una guerra que ya está en plena ebullición.
El precedente de Qualcomm y lo que está en juego para el ecosistema de IA
No es la primera vez que un socio tecnológico de Apple recurre a los tribunales para intentar mejorar sus condiciones. La batalla legal entre Apple y Qualcomm entre 2017 y 2019 se saldó con un acuerdo multimillonario que dejó patente el poder negociador de la empresa de la manzana. Aquel conflicto, centrado en los módems, guarda similitudes con el actual: un proveedor con tecnología clave que se siente infravalorado por el gigante de Cupertino. Para OpenAI, el riesgo es quedar atrapada en un acuerdo que no le reporta ingresos mientras sus competidores, como Google, integran sus modelos en Android sin las mismas fricciones contractuales.
Si el caso escala, podría sentar un precedente para otros desarrolladores de IA que negocian con plataformas cerradas. En España, donde las startups de inteligencia artificial dependen cada vez más de distribuir sus soluciones a través de los principales sistemas operativos, la resolución de este pulso se sigue con atención. La capacidad de un socio como OpenAI para forzar a Apple a modificar los términos sentaría las bases para una relación más equilibrada entre los creadores de algoritmos y los guardianes de los dispositivos.
Cosas que pasan en 2026. Mientras el sector observa, el desenlace de esta tensión no dependerá solo de los contratos, sino de quién necesita más a quién. Y en esa ecuación, el tiempo corre a favor de Apple.
Mercadona da un paso más en el control de su cadena de suministro. La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha autorizado la adquisición de Logifruit, su principal proveedor de envases reutilizables, una operación que incorpora a 1.600 empleados y consolida una relación comercial que se remonta a décadas atrás. Según la información corporativa de Mercadona, la integración de Logifruit permitirá optimizar los circuitos de logística inversa de los envases de fruta y verdura, un segmento crítico para la eficiencia del gigante valenciano.
La operación y sus protagonistas
La luz verde de la CNMC llegó en abril, dentro de un paquete de nueve concentraciones económicas examinadas ese mes. El expediente, en fase 1, no encontró obstáculos significativos para la competencia. El regulador señaló que la operación no plantea riesgo de cierre de mercado porque existen múltiples alternativas de envases y porque Logifruit ya operaba en exclusiva para Mercadona, por lo que no se reduce la competencia horizontal. Logifruit, con sede en Silla (Valencia), gestiona el alquiler, lavado y distribución de cajas y palets reutilizables que Mercadona utiliza en toda su red de más de 1.600 tiendas. La compañía emplea a alrededor de 1.600 trabajadores y facturó el año pasado cerca de 200 millones de euros, con un crecimiento del 7% según datos de Alimarket. La operación estaba pendiente de formalización a la espera del visto bueno regulatorio, y ahora ambas partes podrán cerrarla definitivamente.
Mercadona ya era cliente exclusivo de Logifruit en la práctica, pero hasta ahora mantenía la gestión externalizada. La compra del 100% del capital le permite internalizar un eslabón delicado: la rotación de envases frescos, que afecta directamente a la calidad percibida por el cliente y a la merma de producto. La plantilla de Logifruit, especializada en logística y limpieza industrial, se integrará en la estructura de Mercadona, que ya cuenta con centros de lavado propios pero dependía de Logifruit para la gestión mayoritaria.
Implicaciones para la cadena de suministro
Más allá del ahorro de costes, el movimiento tiene un componente estratégico. El sector de la distribución alimentaria en España vive una presión creciente sobre los márgenes, y el control de los activos logísticos se ha convertido en una ventaja competitiva. Con Logifruit bajo su paraguas, Mercadona podrá coordinar mejor las entregas, reducir el tiempo de inmovilización de los envases y, según fuentes del sector, experimentar con nuevos formatos sostenibles sin depender de negociaciones con un proveedor externo.
Sin embargo, la operación no está exenta de riesgos. La completa integración de una empresa de 1.600 empleados supone un esfuerzo de gestión no menor, y algunos analistas apuntan a que la internalización podría restar agilidad si el mercado de envases reutilizables evoluciona hacia soluciones desechables o biodegradables en los próximos años. La autorización llega en un momento en el que Mercadona está reforzando su inversión en sostenibilidad. El plan estratégico de la cadena contempla la eliminación de plásticos de un solo uso en toda su frutería para 2027. Poseer Logifruit le da libertad para acelerar ese calendario sin las limitaciones contractuales que tendría un tercero.
Lectura de fondo: una jugada de control vertical con riesgos y ventajas
La compra de Logifruit encaja en una tendencia global de integración vertical en el retail. Desde Amazon con su flota de transporte hasta Lidl con fábricas propias de pan, los grandes distribuidores buscan internalizar eslabones que antes estaban en manos de proveedores. En el caso de Mercadona, el envase no es un accesorio menor: condiciona la frescura, el transporte y la imagen de marca. Tener control directo sobre ese activo puede traducirse en una mejora de la eficiencia de hasta un 5% en la rotación de productos frescos, según estimaciones del sector, aunque no hay cifras oficiales.
Eso sí, el movimiento también concentra riesgo. Si el modelo de envase reutilizable quedara obsoleto por una innovación disruptiva, Mercadona cargaría con la totalidad de la amortización de una red de lavado y distribución que hoy comparte con otros operadores residuales. Además, la plantilla de Logifruit, hasta ahora con una cultura empresarial propia, debe integrarse en una organización que factura más de 27.000 millones. No es una operación trivial.
En mi opinión, la jugada tiene más lógica industrial que financiera. No se trata de una adquisición que vaya a mover la cotización de Mercadona (no cotiza, al ser de propiedad familiar), pero sí refuerza su posición en eficiencia logística frente a competidores como Carrefour o Dia. La verdadera prueba llegará en los próximos trimestres, cuando se vea si los ahorros prometidos se materializan o si la integración genera fricciones inesperadas.
El cierre formal de la compra se espera en las próximas semanas, una vez completados los trámites societarios. Queda por ver si Mercadona mantendrá la marca Logifruit o la absorberá completamente. De momento, los 1.600 empleados se suman a una plantilla total que ya supera los 100.000 trabajadores en España.
Esta es la principal conclusión de la última nota de LFDE (La Financière de l’Échiquier), firmada por Alexis Bienvenu, que apunta a que ante la necesidad de una fuente de energía no contaminante en pleno auge de la descarbonización y de la entrada masiva de los centros de datos, resurge la energía nuclear como alternativa. No obstante, también existen retos entorno a la proliferación nuclear, como es el caso de las grandes inversiones, lentos procesos de desarrollo y problemas reputacionales.
La energía nuclear emerge como solución al problema energético del futuro
Según el informe, el mundo se enfrenta a una demanda energética sin precedentes. La inteligencia artificial, con su creciente apetito por gigavatios-hora, encarece de manera sostenida la electricidad, especialmente en Estados Unidos y Europa; mientras que las fuentes renovables, aunque rápidas y baratas de instalar, presentan dificultades de gestión y almacenamiento que limitan su capacidad de respuesta inmediata (propia de su naturaleza variable). En este sentido, a ojos del analista, la energía nuclear emerge como una solución estratégica, descarbonizada, previsible y menos vulnerable a la geopolítica de los combustibles fósiles.
El índice MarketVector Global Uranium and Nuclear Energy Infrastructure, que agrupa valores ligados al uranio y a la infraestructura nuclear, refleja esta tendencia, registrando un avance interanual del 123% en dólares y se ha duplicado en los últimos tres años.
Central nuclear. Fuente: Agencias
Por otro lado, LFDE insiste en que la expansión nuclear enfrenta desafíos de gran magnitud, con plazos de construcción largos, que tienden a ser agravados por retrasos inesperados y regulaciones estrictas; además de grandes inversiones y de la escasez de mano de obra especializada. A esto se suman riesgos industriales y normativos, así como la sensibilidad de la opinión pública, todavía marcada por accidentes históricos como Chernóbil o Fukushima. Y por último entre los retos, destaca el almacenamiento seguro de residuos radioactivos y la protección frente a ciberataques, que siguen siendo cuestiones críticas que el sector debe afrontar para consolidar su desarrollo.
En este sentido, el informe de LFDE señala que los gobiernos y la industria están adoptando medidas estratégicas. Entre los principales avances destaca Estados Unidos con su ley ADVANCE, aprobada en 2024, que se caracteriza por facilitar el despliegue de reactores avanzados y de los denominados SMR (Small Modular Reactors), unidades compactas y modulares más rápidas y flexibles de construir, pensadas para responder a la creciente demanda de los centros de datos.
Ejemplo de SMR en una instalación industrial. Fuente: Merca2
En Europa, la inclusión de la energía nuclear dentro de la taxonomía de inversiones verdes ha permitido financiar proyectos de manera sostenible, mientras que Alemania, sin producir energía nuclear en su territorio, ha aceptado que se desarrolle a escala comunitaria como parte de un enfoque pragmático de transición energética.
Por otro lado, Asia también avanza con pasos firmes. India abrió en 2025 la inversión nuclear al capital privado y extranjero, mientras que China se prepara para consolidarse como líder mundial en generación atómica, con leyes que protegen inversiones estratégicas y apoyan la neutralidad de carbono para 2060. Corea y Japón impulsan iniciativas similares, aunque en Japón persisten los recuerdos de Fukushima, lo que condiciona la percepción pública.
Aunque esto no es solo una iniciativa estatal. El informe apunta a que el sector privado tecnológico también se está sumando al impulso nuclear. Microsoft ha firmado un acuerdo para reactivar la central de Three Mile Island, cerrada desde 2019 tras un histórico accidente, mientras que Google, Meta, Oracle y OpenAI apuestan por reactores modulares para garantizar suministro estable a sus centros de datos.
En definitiva, el mercado, según señala LFDE, está apostando claramente por la energía nuclear. De hecho, según Bloomberg, el índice global de valores nucleares cotiza a más de 50 veces los beneficios previstos en 2026 y 127 veces los actuales. Por lo que la implantación de la nuclear ha dejado de ser como una opción estratégica, sino como un auténtico vector de crecimiento, especialmente por el surgimiento de los centros de datos como infraestructura crítica clave para el siglo XXI.
La situación de los precios del streaming sigue empeorando. Las empresas han decidido aumentar el coste mensual de las cuentas, pero el caso de Netflix en España es especialmente claro, como lo demuestra una comparación con los otros mercados clave para el gigante del streaming. Y es que la cuenta en el país con publicidad es la más costosa del continente y supera también el precio de mercados como Estados Unidos.
El motivo es simplemente el coste de la publicidad en Europa frente al del país norteamericano, y que, por su penetración y capacidad de producción de contenido propia, España se ha vuelto el espacio perfecto para realizar esta prueba. Como lo explica el analista de Enders Analysis, François Godard:
«Si Netflix quiere generar ingresos equivalentes por usuario con los planes sin publicidad y los planes con publicidad, estos últimos deberían ser más caros en Europa porque el gasto publicitario per cápita es mucho menor aquí que en EE. UU. (y menor en el continente que en el Reino Unido)».
Grafico sobre los precios de Netflix en Euros.
«El aumento de precios en España pondrá a prueba el mercado. Por un lado, la crisis del petróleo y la reactivación de la inflación podrían frenar la demanda de los consumidores. Pero, por otro lado, en tiempos de dificultades económicas, la televisión de pago ofrece una excelente relación calidad-precio (en comparación con las actividades fuera del hogar)», sentencia en su análisis de la situación.
Lo cierto es que, con el aumento de precio hasta los 8,99 euros, el precio de la cuenta con anuncios de Netflix ya se acerca al precio que originalmente tenía su cuenta tradicional. El reto ahora es que los usuarios sigan sintiendo que es un buen acuerdo; además, el gigante del streaming quiere mantener a los suscriptores en su plataforma de forma constante y evitar que estos paguen la plataforma solo por uno o dos meses para ver la serie que les interesa en su estreno y después se den de baja hasta la próxima temporada o serie que genere su interés, algo que se ha hecho cada vez más común entre la generación Z.
EL RETO DE LAS CUENTAS CON ANUNCIOS DE NETFLIX
Lo cierto es que, aunque ya se ha vuelto una parte normal de su oferta, por mucho tiempo no se vio con buenos ojos la apuesta de Netflix por las cuentas con anuncios. Hoy en día son una parte más del ecosistema del streaming y una oferta generalizada en todas las plataformas competidoras, incluso si algunas, como Amazon Prime Video o HBO Max, dan prioridad a los anuncios de su propio contenido.
Pero lo cierto es que tanto Ted Sarandos como Greg Peters han dejado claro que el objetivo es que las cuentas con anuncios generen los mismos ingresos o más que las cuentas sin anuncios. Es cierto que tienen la ventaja de que, además del pago de la suscripción, estas generan los ingresos que llegan con los anunciantes; pero, para analistas como Godard, el riesgo es que, si se sube demasiado el precio, los propios usuarios acaben huyendo de esta opción y que la demanda de la misma tenga un límite.
En cualquier caso, los españoles serán el conejillo de indias de la plataforma. Si la medida funciona, el siguiente país en Europa en ver un aumento del precio de las cuentas con anuncios debe ser Alemania. Y es que en suelo alemán la cuenta es la más barata del continente, apenas 4,99 euros al mes, y ya han pasado varios años desde el último aumento, por lo que seguramente sean los siguientes en la fila, aunque también se espera que sea un aumento por debajo del precio español.
NETFLIX MANTIENE LA CONFIANZA TRAS SUS RESULTADOS
En cualquier caso, la medida llega tras el fracaso de Netflix al intentar hacerse con el control de Warner Bros. Discovery, pero también tras una presentación de resultados en la que se mostraban optimistas. Si bien sus dos consejeros delegados han dejado claro que para mantenerse en los beneficios tendrían que subir los precios —y no solo en España—, también se ha señalado confianza en su contenido y en su lista de estrenos para el resto del 2026, incluso si no han podido hacerse con el catálogo del mítico estudio de Hollywood.
Será interesante ver cómo los usuarios reaccionan a sus cambios en las próximas semanas y si cada país lo asume de formas diferentes. Lo cierto es que las plataformas de streaming siguen experimentando con estrategias para generar los beneficios esperados; incluso si ya no son considerados un «agujero negro» por Wall Street, el modelo sigue generando algo de caos en el mundo audiovisual.
Una facilidad de liquidez de 1.000 millones para reembolsos instantáneos
BlackRock y Janus Henderson han puesto en marcha una línea de liquidez conjunta de 1.000 millones de dólares que permite a los inversores de sus fondos tokenizados recuperar su dinero de forma inmediata. La noticia la adelantaba CoinDesk esta misma mañana y confirma un salto cualitativo en la apuesta institucional por los activos tokenizados.
Un fondo tokenizado es, en esencia, un vehículo de inversión tradicional —como un fondo del mercado monetario— cuyas participaciones se emiten en una blockchain en lugar de en un registro contable convencional. Eso permite que las operaciones de compra, venta o reembolso se ejecuten en minutos o incluso segundos, sin depender de los horarios de las cámaras de compensación bancarias.
Hasta ahora, el punto débil era la liquidez. Cuando un inversor quería salir de uno de estos fondos, a menudo tenía que esperar varios días hasta que el gestor liquidara los activos subyacentes. La nueva facilidad de 1.000 millones rompe esa barrera: ofrece reembolsos instantáneos las 24 horas del día, cualquier día de la semana, algo que acerca estos productos a la experiencia de usar una cuenta corriente digital más que a la de un fondo clásico.
La tokenización de activos reales gana tracción institucional
Este movimiento no es un experimento aislado. BlackRock ya operaba su fondo tokenizado BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) y Janus Henderson tenía un producto similar. Ahora, ambos se alían para construir la infraestructura que les faltaba: un colchón de liquidez que da confianza a los inversores para entrar y salir con agilidad.
La tokenización de activos reales —bonos, inmuebles, materias primas— es una de las grandes promesas de la tecnologíablockchain para las finanzas tradicionales. Permite fraccionar la propiedad, reducir los costes de intermediación y operar con una velocidad que el sistema financiero actual no puede igualar. Según los datos que recoge el sector, ya hay más de 3.000 millones de dólares en activos tokenizados en circulación, y esta nueva facilidad de liquidez puede acelerar esa cifra.
La clave está en la confianza. Un inversor institucional que compra un fondo tokenizado quiere saber que puede recuperar su dinero en cualquier momento, igual que con un ETF. Al garantizar esa salida con una línea de 1.000 millones, BlackRock y Janus Henderson eliminan uno de los principales temores que frenaban a los grandes patrimonios.
De hecho, la estructura recuerda ligeramente a los acuerdos que los emisores de stablecoins tienen con bancos para asegurar la paridad con el dólar, pero aplicada a fondos de inversión regulados. La diferencia es que aquí hablamos de vehículos supervisados por la SEC, con todas las garantías que eso conlleva para el inversor.
Análisis: avances sólidos con deberes regulatorios pendientes
Desde esta redacción creemos que la noticia marca un antes y un después en la convergencia entre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain. Cuando dos de las mayores gestoras del mundo ponen 1.000 millones sobre la mesa para que los fondos tokenizados funcionen como productos líquidos de verdad, están enviando una señal inequívoca: la tokenización ha dejado de ser un proyecto piloto.
Sin embargo, conviene mantener la prudencia. La liquidez instantánea depende de que el mecanismo funcione bajo estrés, y la historia reciente nos ha enseñado que las nuevas infraestructuras de mercado a veces fallan en los peores momentos. Basta recordar los problemas de liquidez que sufrieron algunos fondos de pensiones británicos en 2022 o las tensiones en los mercados de deuda durante la pandemia. Un colchón de 1.000 millones es considerable, pero no infinito.
Además, el entorno regulatorio sigue siendo una incógnita. En Estados Unidos, la SEC aún no ha definido con claridad cómo se supervisarán estas líneas de liquidez entre gestoras y proveedores de activos digitales. Cualquier cambio normativo podría encarecer la operativa o limitar su alcance. En Europa, el reglamento MiCA ya establece ciertos requisitos para los criptoactivos, pero la tokenización de fondos tradicionales ocupa una zona gris que los supervisores están empezando a explorar.
Dicho lo cual, el paso es firme. La iniciativa conjunta de BlackRock y Janus Henderson demuestra que las finanzas tokenizadas van en serio y que la pregunta ya no es si la adopción llegará, sino cuándo y con qué reglas. Para el inversor de a pie que tiene exposición indirecta a estos fondos a través de su banco o su bróker, la ventaja es clara: mayor liquidez significa menor riesgo percibido y, probablemente, costes más ajustados en el futuro.
Merece la pena seguir de cerca los próximos movimientos de los reguladores. Si la SEC otorga un marco cómodo a este tipo de facilidades, veremos una cascada de productos similares por parte de otras gestoras. Si, por el contrario, afloran trabas, el camino se alargará. Por ahora, los 1.000 millones sobre la mesa son la mejor carta de presentación de una industria que quiere dejar de ser el futuro para convertirse en el presente.
El 84% de las compañías del índice S&P 500 ha superado las previsiones de beneficio por acción (EPS) en el primer trimestre de 2026, el mejor dato desde 2021, con ganancias un 18,2% superiores a lo estimado por los analistas.
Sin embargo, aunque las compañías que baten previsiones suben ligeramente más de lo habitual en bolsa (1,1%), las que fallan las estimaciones sufren caídas mucho más severas (-4,9%), muy por encima de la media histórica.
Además, las perspectivas para el segundo trimestre siguen siendo positivas. Los analistas han elevado sus previsiones de beneficios para el Q2 y el porcentaje de empresas que lanzan guías negativas está por debajo de la media histórica, lo que sugiere que el fuerte castigo bursátil no responde a un deterioro general de expectativas.
Estas son las principales conclusiones de una nota de John Butters, vicepresidente y analista sénior de resultados en FactSet.
El 89% de las empresas del S&P 500 han presentado sus resultados del primer trimestre Imagen: Merca2
S&P 500: el 89% de las empresas baten previsiones
Hasta la fecha (12/05), el 89% de las empresas del S&P 500 han presentado sus resultados del primer trimestre. De estas empresas, el 84% ha registrado un beneficio por acción (BPA) real superior a la estimación media del BPA, lo que supera la media de los últimos cinco años (78%) y la de los últimos diez años (75%).
Si el 84% es la cifra real del trimestre, supondrá el porcentaje más alto de empresas del S&P 500 que registran una sorpresa positiva en el beneficio por acción desde el segundo trimestre de 2021 (87%).
En conjunto, las empresas están registrando beneficios un 18,2% por encima de las estimaciones, lo que también supera la media de los últimos cinco años (7,3%) y la de los últimos diez años (7,1%). Si el 18,2% es la cifra real del trimestre, supondrá el porcentaje de sorpresa más alto registrado por el índice desde el primer trimestre de 2021 (22,2%).
Las empresas que han comunicado sorpresas positivas en los beneficios para el primer trimestre de 2026 han experimentado un aumento medio del precio del 1,1% desde dos días antes de la publicación de los resultados hasta dos días después de la misma. Este porcentaje de aumento está ligeramente por encima del aumento medio del precio en los últimos cinco años, que fue del 1,0% durante este mismo periodo para las empresas que comunicaron sorpresas positivas en sus resultados.
Imagen: Factset
Pero las que no lo hacen, caen con fuerza
Por otro lado, el mercado está castigando las sorpresas negativas en los resultados anunciados por las empresas del S&P 500 para el primer trimestre mucho más de lo habitual.
Las empresas que han anunciado sorpresas negativas en sus resultados del primer trimestre de 2026 han registrado una caída media del precio del 4,9% en el periodo comprendido entre dos días antes de la publicación de los resultados y dos días después de la misma. Este porcentaje de caída es mucho mayor que la caída media del precio en los últimos cinco años, que fue del 2,9% durante este mismo periodo para las empresas que comunicaron resultados negativos.
En cuanto a las revisiones de las estimaciones de BPA para las empresas del S&P 500, los analistas han aumentado las estimaciones de BPA para el segundo trimestre de 2026 hasta la fecha. La estimación bottom-up del BPA para el segundo trimestre (que es una agregación de las estimaciones medianas de BPA para el segundo trimestre de todas las empresas del índice) ha aumentado un 3,2% (de 78,84 a 81,34 dólares) desde el 31 de marzo. En un trimestre típico, los analistas suelen reducir las estimaciones de beneficios durante el trimestre.
En cuanto a las previsiones de beneficio por acción (BPA), el porcentaje de empresas del S&P 500 que han publicado previsiones negativas para el segundo trimestre se sitúa por debajo de la media. A día de hoy, 77 empresas del índice han publicado previsiones de BPA para el segundo trimestre de 2026. De estas 77 empresas, 38 han publicado previsiones negativas y 39, positivas.
El porcentaje de empresas que han publicado previsiones negativas sobre el beneficio por acción (BPA) para el segundo trimestre de 2026 es del 49% (38 de 77), lo que está por debajo de la media de los últimos cinco años, que es del 58%, y de la media de los últimos diez años, que es del 60%.
La cadena de restauración Domino’s Pizza reportó unos ingresos totales de 1.150,6 millones de dólares durante el primer trimestre de 2026, representando así un aumento en comparación con los 1.112,1 millones del año anterior. No obstante, los ingresos netos disminuyeron a 139,8 millones frente a los 149,7 en el primer trimestre de 2025.
En este sentido, la cadena de pizzas está llevando a cabo un plan estratégico que no solo se basa en los objetivos comerciales inmediatos de la compañía, sino también en una planificación de los objetivos a largo plazo y la asignación de capital. Asimismo, la estrategia se está llevando a cabo bajo el nombre de ‘Hungry for MORE’.
«Este es un comienzo de año positivo para Domino’s, con unas ventas comparables por encima de nuestras expectativas, mientras que el grupo está en línea con lo previsto en esta etapa inicial. Este es un año de Mundial de Fútbol, por lo que esperamos obtener algunos beneficios distribuidos entre el segundo y tercer trimestre, coincidiendo con el torneo«, afirman los expertos de RBC Capital Markets.
Fuente: Agencias
LA NUEVA ESTRATEGIA DE DOMINO’S PIZZA PARA IMPULSAR EL CRECIMIENTO
En este contexto, la estrategia de Domino’s Pizza se basa en cuatro grandes imperativos. El primero de ellos es la ‘comida más deliciosa’, desde la compañía creen tener la mejor pizza del sector, y un menú que ofrece opciones ‘irresistibles’, además de la pizza. «Seguiremos mostrando la amplitud de nuestro menú, destacando la exquisitez de nuestra comida a través de nuestras innovadoras promociones de marketing».
En segundo lugar, apuntan a la excelencia operativa, es decir, desde Domino’s se esfuerzan constantemente por brindar comodidad, consistencia y eficiencia a sus clientes. La tercera fuerza de su estrategia ‘Hungry for More’ se basa en el valor reconocido, comprometiéndose a seguir ofreciendo precios competitivos y un valor personalizado para los clientes que sea innovador.
‘HUNGRY FOR MORE’, ES DECIR, MÁS HAMBRIENTO, TIENE COMO OBJETIVO GENERAR MÁS VENTAS, MÁS TIENDAS Y MÁS BENEFICIOS
Por último, desde la compañía quieren centrar su estrategia en estar impulsados por franquiciados de primer nivel. Desde Domino’s Pizza, en este punto de su plan destacan que, «nuestros franquiciados desempeñan un papel vital a la hora de generar resultados y entusiasmo en los más de 90 mercados en los operamos».
No obstante, tal y como detallan los directivos de la compañía, su estrategia tiene como objetivo generar más ventas, más tiendas y más beneficios. El primero, el objetivo de generar más ventas, incluye las ventas en tiendas propias y franquiciadas de Domino’s Pizza. Si bien las ventas en tiendas comparables aumentaron un 0,9% en Estados Unidos, disminuyeron un 0,4% en los locales internacionales.
Pasando a los otros dos objetivos de la estrategia de Domino’s, en cuanto a más tiendas, han logrado un crecimiento neto global de 180 locales, incluyendo 19 aperturas netas en Estados Unidos y 161 a nivel internacional. Y, por último, en mayores ganancias, hay que remarcar que los ingresos de explotación aumentaron un 9,6%. Asimismo, la estrategia utiliza métricas como el Ingreso de Operaciones Ajustado por Segmento para evaluar el rendimiento y asignar recursos de manera eficiente.
La cadena de restauración informó de un comienzo de año alentador con unas ventas del 5,8%, con unos pedidos en las ventas comparables del 0,9%, y unas ventas que se mantienen resilientes en marzo.
«El primer trimestre de 2026 representó otro trimestre de crecimiento positivo en el número de pedidos y de la cuota de mercado de Domino’s en Estados Unidos. En un entorno macroeconómico y competitivo cada vez más intenso, nuestra ventaja de escala y la rentabilidad líder en el sector a nivel de tienda posicionan a Domino’s de forma única en la categoría de pizzerías de servicio rápido para mantener el valor y la innovación que exigen los clientes», afirma el director ejecutivo de la compañía, Russell Weiner.
La inflación podría favorecer el ajuste de precios, dado que Domino’s ofrece precios competitivos y otros restaurantes de comida rápida también subirán los precios.
Centrándonos en las perspectivas para el ejercicio fiscal de 2026, Domino’s Pizza afirma que, a pesar del contexto macroeconómico actual, los costes están cubiertos para el año fiscal 2026, y algunos se están cubriendo hasta el ejercicio fiscal de 2027. Por lo tanto, la junta directiva está guiando en línea con las expectativas de ganancias para todo el año.
Desde RBC Capital Markets, han querido recordar que, «los franquiciados han podido participar en las coberturas energéticas del grupo, mientras que algunos de los más grandes han contratado sus propios contratos a plazo. Finalmente, Domino’s Pizza ha declarado que su principal objetivo es el crecimiento de su negocio principal«.
Fuente: Agencias
Por otro lado, la junta directiva autorizó un nuevo programa de recompra de acciones por hasta 1,000 millones de dólares, sumándose a los 290,2 millones ya disponibles, para un total de 1,290 millones de dólares. Además, se declaró un dividendo trimestral de 1.99 dólares por acción a pagarse el 30 de junio de 2026.
Zara ya no persigue a Nike. La ha superado. Por primera vez en la historia, la marca insignia de Inditex se ha convertido en la firma de moda más valiosa del mundo, según la última edición del ranking BrandZ que elabora Kantar. El sorpasso, adelantado por Expansión y El Mundo, supone un vuelco en una industria donde el gigante estadounidense del deporte llevaba más de una década liderando la clasificación.
El nuevo techo de Zara: cómo Kantar midió el sorpasso definitivo
Los datos del informe BrandZ de Kantar son contundentes: el valor de la marca Zara alcanzó los 41.430 millones de dólares, frente a los 38.760 millones de Nike. La diferencia no es solo numérica. Refleja una reconfiguración del tablero global, donde la rapidez de adaptación al canal online y la sintonía con los nuevos patrones de consumo han inclinado la balanza. Nike, pese a su poderío en el athleisure, no ha logrado esquivar el estancamiento en mercados clave como Norteamérica y China.
El estudio de Kantar pondera el valor financiero de la firma y la contribución específica de la marca a las decisiones de compra. Lo que mide, en definitiva, es cuánto pesa el logo en la mente del consumidor. Y ahí Zara ha sabido leer el pulso del cliente global con una precisión quirúrgica, combinando la inmediatez de la moda rápida con una progresiva apuesta por la percepción de calidad y sostenibilidad.
Las razones del éxito: cercanía al cliente y sostenibilidad que sí vende
Detrás del dato hay un modelo de negocio que ha refinado sus engranajes. La integración vertical de Inditex permite que un diseño pase del boceto a la tienda en apenas tres semanas, un ciclo que ninguna otra firma de dimensiones comparables puede igualar. Esa agilidad ha sido el dique de contención frente al empuje de los gigantes asiáticos del low cost digital.
A ello se suma una digitalización de la experiencia de compra que no se limita a tener una buena aplicación, sino que teje un hilo continuo entre el escaparate de la calle Preciados, la app móvil y las devoluciones. La estrategia de sostenibilidad, a menudo criticada en el pasado reciente por el greenwashing, está empezando a mostrar resultados en la percepción del consumidor, que ahora ve en Zara una opción aspiracional pero también pragmática.
Lo que este ranking significa para Inditex y el futuro del comercio textil
Más allá del titular, el hito tiene varias lecturas. La primera es la confirmación del acierto estratégico de la dirección que pilotan Marta Ortega y Óscar García Maceiras desde que asumieron el timón tras la salida de Pablo Isla. La mayoría de los analistas coincide en que la combinación de continuismo en la cultura de producto y aceleración en la transformación digital ha sido la fórmula. Sin embargo, el espejismo del podio no puede ocultar los riesgos: una guerra arancelaria global, la fortaleza cíclica del euro frente al dólar y la amenaza latente de Shein y Temu como aspiradores de cuota en el segmento más joven.
Creo que este reconocimiento valida una trayectoria, pero también eleva el listón de las expectativas del mercado hasta un punto incómodo. Ya no basta con crecer; el escrutinio sobre cada colección, cada dato de margen y cada paso en sostenibilidad será inmisericorde. Inditex ha construido una maquinaria que hoy parece imbatible. El reto es que no se oxide por dentro mientras todos los focos apuntan al escaparate.
La pregunta ya no es si Zara puede mantener el liderazgo en 2027, sino qué hará ahora para diferenciarse de un pelotón de aspirantes que no dejan de acelerar. La presentación de resultados del primer semestre de Inditex, prevista para septiembre, será la primera prueba de fuego. Hasta entonces, el sector de la moda mira hacia Arteixo con una mezcla de asombro y vigilancia tensa.
El vaho que empaña los ventanales de las tabernas de Monesterio anuncia que el fresco ha llegado para quedarse. Dentro, entre jamones colgados y mesas de madera gastada, el aroma a bellota curada se mezcla con el del vino caliente. Esa estampa no es una postal prefabricada: es lo que sucede cada otoño en el sur de Badajoz cuando las dehesas mudan el verde por el dorado y los viajeros más avezados aparcan los mapas de costa para seguir la ruta del cerdo ibérico hasta su epicentro.
El otoño en España se presta a un viaje distinto, uno que cambia la prisa veraniega por la pausa ante un plato de setas o el rumor grave de la berrea en el monte. Con más de una década recorriendo destinos peninsulares, he comprobado que esta estación no es un premio de consolación tras el verano, sino una categoría propia de viaje. La gastronomía suculenta y llena de matices que ofrece la temporada —setas, castañas, calabazas o granadas— se convierte en un aliciente que rivaliza con los paisajes teñidos de ocre. En esta guía exploro distintos lugares para visitar en España cuando el termómetro baja y el turismo masivo amaina, buscando siempre sitios donde esta estación se siente de forma especial.
La Rioja, viñedos y champiñones
La Rioja condensa en otoño los argumentos para una escapada de primera categoría con una combinación casi imbatible: turismo enológico, cultural y micológico. Los viñedos que rodean Laguardia o Briones se incendian de tonos rojizos y ambarinos justo cuando las bodegas abren sus puertas para las catas de la nueva vendimia. Los recorridos subterráneos por calados centenarios, donde la temperatura se mantiene constante entre barricas que reposan la cosecha, explican por qué esta comunidad es uno de los epicentros del turismo del vino en la península.
Según la web oficial de Turismo de La Rioja, la identidad de la región se vertebra en torno a sus más de 600 bodegas diseminadas por las tres subzonas de la Denominación de Origen Calificada. La gastronomía de interior, de gran aporte calorífico, encuentra aquí su razón de ser en guisos de alubias, chuletillas al sarmiento y menestras que saben mejor cuando el fresco aprieta fuera. Pero es en La Rioja Baja donde el otoño regala un producto estrella que muchos viajeros ignoran: el champiñón. Pradejón, Autol y Ausejo forman lo que se conoce como el triángulo champiñonero y producen en torno al 60 % de la producción total de España. El Museo y Centro de Interpretación del Champiñón en Pradejón permite entender el cultivo de este hongo mediante visitas guiadas que desembocan en una degustación.
Galicia y el Outono Gastronómico
En Galicia el otoño tiene nombre propio y se llama Outono Gastronómico. Se trata de una acción promovida por Turismo de Galicia que, entre septiembre y diciembre, vincula el turismo rural con la gastronomía de temporada a través de escapadas de fin de semana en casas rurales. Los menús, centrados en los productos otoñales, demuestran que la despensa gallega no se acaba en el marisco: las setas de los bosques atlánticos, las castañas asadas en magosto o las calabazas que aromatizan los guisos del interior cuentan la historia de una comunidad que vive el campo y el mar con la misma intensidad.
Como habitante de Galicia, he podido comprobar en primera persona los beneficios de recorrerla en esta estación. La Ribeira Sacra, en la provincia de Ourense, se descuelga sobre los cañones del Sil con un manto de viñedos en terrazas que el otoño tiñe de colores cálidos. El Parador de Santo Estevo, instalado en un monasterio benedictino del siglo X, sirve como base para explorar una zona donde el vino mencía se cata en pequeñas bodegas familiares que solo abren previa llamada. Para quienes busquen una inmersión aún mayor en el bosque, los hayedos de la Serra do Courel despliegan su catedral vegetal lejos de las rutas trilladas.
Si hablamos de turismo enológico, Ourense concentra cuatro de las cinco denominaciones de origen de Galicia —Ribeiro, Ribeira Sacra, Monterrei y Valdeorras—, lo que convierte cualquier escapada en una ruta del vino sin necesidad de itinerarios rígidos. Además, la oferta de balnearios y termas, como los de Laias o Outariz, permite rematar la jornada con un baño en aguas que brotan a más de 60 grados mientras el aire fresco del otoño enrojece las mejillas.
Extremadura, jamón y berrea
El sur de Badajoz es uno de esos territorios donde la gastronomía no se limita al plato: se respira en el paisaje. Las dehesas de Monesterio y Llerena, salpicadas de encinas centenarias, constituyen el hábitat de una raza de cerdo ibérico de altísima calidad que campa a sus anchas entre montaneras. El otoño es la época en que los frutos de la bellota engordan al animal justo antes de la montanera, y recorrer estos campos con el frescor otoñal que cubre de humedad el horizonte es uno de los placeres que he podido vivir en la península.
El jamón de bellota de esta comarca, curado en secaderos que miran a la sierra, desprende un aroma a fruto seco y tierra que solo se entiende sentándose en un merendero de Llerena con una copa de vino de la tierra. Pero Extremadura no es solo gastronomía. El Parque Nacional de Monfragüe, a menos de una hora en coche de estas localidades, se convierte en uno de los grandes escenarios para presenciar la berrea del ciervo. Según los patronatos de turismo locales, los meses de septiembre y octubre registran la mayor afluencia de aficionados a la naturaleza que se acercan para escuchar el bramido de los machos retando a sus rivales entre jaras y alcornoques. Es un espectáculo que transforma la visita en algo parecido a una ceremonia antigua, con los visitantes guardando silencio al atardecer mientras el monte retumba.
Hayedos y bosques de hoja caduca
Uno de los grandes planes para una escapada otoñal en España es visitar los bosques de hoja caduca cuando estallan en ocres, amarillos y rojizos. Los hayedos ocupan un lugar de honor en esta lista. La Selva de Irati, en Navarra, es probablemente el hayedo más citado —y con razón— pero no es el único que merece el viaje. El hayedo de Otzarreta, en el Parque Natural de Gorbeia, en Vizcaya, regala una postal de árboles sobre un tapiz de musgo y hojas donde el silencio solo lo rompe el agua de un arroyo.
El hayedo de Montejo, en la Comunidad de Madrid, se ha convertido en una excursión clásica de un día desde la capital precisamente porque su belleza en otoño desafía los tópicos del paisaje mesetario. Para acceder hay que reservar con antelación, y esa limitación de aforo es parte de su encanto: el bosque no se masifica. Algo similar sucede con el hayedo de Tejera Negra, en Guadalajara, cuyas copas rozan el cielo en un valle esculpido por glaciares. En Galicia, más allá de la Serra do Courel, el Parque Natural das Fragas do Eume despliega un bosque atlántico de helechos gigantes y robles milenarios que parece un decorado de película fantástica, especialmente cuando la niebla baja de octubre a noviembre envuelve los puentes medievales.
Para quienes prefieren el senderismo de altitud, el Parque Nacional de Ordesa y Monte Perdido, en Huesca, ofrece un espectáculo donde los cañones y las cascadas se envuelven en una paleta cromática que recuerda más a los Alpes que a la península ibérica. Los colores del otoño en el valle de Ordesa, con las hayas y los arces compitiendo en intensidad, justifican cualquier madrugón. A poca distancia, Aínsa se convierte en el campamento base perfecto con su plaza mayor medieval y sus casonas de piedra.
La berrea, el gran acontecimiento natural
La berrea del ciervo es uno de los grandes acontecimientos de la naturaleza que suceden en otoño y que merece un capítulo aparte. El bramido grave de los machos en celo resuena al atardecer en sierras y parques naturales de toda la geografía española. La Sierra de la Culebra, en Zamora, pese al incendio de 2022 que arrasó parte de su masa forestal, sigue ofreciendo este espectáculo junto al Centro de Interpretación del Lobo, donde se explica la convivencia entre el depredador y los ungulados que protagonizan la berrea.
El Parque Natural de la Sierra de Cazorla, en Jaén, con sus más de 200.000 hectáreas, es otro de los enclaves privilegiados para escuchar el eco de los machos entre los pinares y las laderas de roca caliza. Pero si hay un lugar que combina la berrea con un valor paisajístico excepcional, ese es el Parque Natural de Los Alcornocales, en Cádiz. Considerado uno de los puntos con mayor índice de precipitaciones de España, su bosque de alcornoques y quejigos se transforma en un anfiteatro natural donde el sonido de la berrea compite con el de los arroyos que bajan crecidos tras las primeras lluvias. La cercana Medina Sidonia, con su casco histórico y sus pastelerías que hornean alfajores, cierra la jornada de monte con un contrapunto dulce.
Menorca e Ibiza, más allá del verano
Menorca e Ibiza son destinos que no se suelen asociar al otoño, sino al imaginario playero de julio y agosto. Sin embargo, ambas islas son mucho más que playa y ocio veraniego. Tanto Ibiza como Menorca atesoran un valor patrimonial que ha sido reconocido por la UNESCO —Dalt Vila en Ibiza, la Menorca Talayótica— y una gastronomía que encuentra en esta estación su momento más auténtico. El flaó ibicenco, un pastel de queso fresco y hierbabuena, sabe distinto cuando se prueba en un interior de Santa Gertrudis con la plaza vacía y el frescor anunciando el invierno.
Yo he visitado Ibiza y Formentera en otoño y puedo asegurar que es una gozada. Las calas, liberadas de la masificación estival, se disfrutan con una intimidad que en agosto resulta impensable. En Formentera, desplazarse en bicicleta hasta el faro de La Mola con la luz tamizada del otoño convierte el trayecto en una experiencia casi meditativa. Menorca, con su Camí de Cavalls que circunvala la isla, propone rutas de senderismo costero donde el viento levanta salitre y las vacas pastan a escasos metros de acantilados que caen sobre un Mediterráneo aún templado. Las tres islas ofrecen un plus que los viajeros agradecen: están mucho menos masificadas que en los meses centrales del año.
Fiestas de otoño, castañas y brujas
Visitar España en otoño también permite disfrutar de algunas de las fiestas más singulares del año. En Galicia y León, el magosto reúne a vecinos y visitantes en torno a una hoguera donde las castañas se asan hasta que la piel salta y dejan un aroma que impregna las calles de los pueblos. Es una celebración sin más pretensión que compartir comida y bebida al calor de las brasas mientras el otoño va ganando la partida al día.
En el otro extremo, la Alpujarra granadina ofrece una de las versiones más creativas de Halloween en España. Soportújar, conocido como el pueblo de las brujas, ha tejido toda una ruta turística en torno a la brujería, con esculturas y rincones dedicados a aquelarres que cobran vida cada otoño. La celebración de Halloween, exportada desde Estados Unidos pero asumida con personalidad propia por esta localidad, transforma sus calles blancas en un escenario donde lo lúdico y lo esotérico conviven durante unos días. Más al norte, en Galicia, el Samaín —la tradición de los difuntos anterior a la influencia anglosajona— resiste en localidades como Cedeira o Ribadavia con calabazas esculpidas y cuentos de ánimas junto a la lumbre.
Turismo termal, el abrazo del agua caliente
El otoño es también la estación idónea para el turismo termal, una práctica que en España hunde sus raíces en la época romana y que la península ha sabido conservar y modernizar. Los balnearios escondidos en valles de montaña o instalados sobre manantiales históricos ofrecen un contraste embriagador: sumergirse en aguas que brotan a temperaturas que oscilan entre los 35 y los 60 grados mientras el aire fresco del exterior pellizca la piel.
Ourense es la provincia termal por excelencia, con sus termas de Outariz y A Chavasqueira a orillas del Miño, de acceso gratuito y abiertas todo el año. En el Pirineo aragonés, el Balneario de Panticosa, a más de 1.600 metros de altitud, permite alternar baños con rutas de senderismo otoñal por el Valle de Tena. Más al sur, el Balneario de Alhama de Granada, construido sobre unos baños árabes del siglo XII, recuerda que el agua caliente ha sido refugio y terapia desde mucho antes de que el turismo rural existiera como concepto. La combinación de aguas mineromedicinales, paisajes de montaña teñidos de ocre y una oferta gastronómica centrada en los productos de la tierra convierte el turismo termal en un argumento más para planificar la escapada otoñal.
Los destinos aquí recogidos no agotan el mapa de lo que España ofrece cuando el verano se aleja. Quedan fuera las rutas micológicas de la sierra de Gredos, los paseos en barco por el lago de Sanabria entre hayas y robles, o los atardeceres en la sierra de Guadarrama con la capital a lo lejos. La virtud del otoño viajero no está en la lista exhaustiva, sino en la pausa que impone: un tempo distinto que permite hablar con el quesero, detenerse ante un bosque que muda de color o esperar, en silencio, a que el ciervo rompa a berrar.
¿Te imaginas cenar con tu pareja en un palacio en pleno barrio de Salamanca de Madrid? El restaurante Abya en el Palacio de Saldaña ofrece una experiencia histórica en una luminosa y coqueta terraza de la calle Ortega y Gasset que no te debes perder porque es un concepto nuevo, accesible, y pensado para compartir.
Y no deberías tampoco dejarlo para más adelante porque es un rincón pour deux, donde prima la tranquilidad y todo está pensado para disfrutar en buena compañía. Abya es un oasis de paz en un barrio donde los peatones corren arriba y abajo todo el día y se olvidan -a veces- de que la vida es eso que pasa mientras organizamos reuniones, viajes y hacemos proyectos futuros. Pero no es más que un rincón. Y cuando se haga popular tendrás que luchar por encontrar mesa.
Aunque bueno, también se ha estrenado recientemente un menú business disponible de lunes a viernes en horario de comidas. Con un precio de 48 euros, incluye aperitivo, entrante, principal y postre a elegir, además de bebida (agua, refresco, cerveza o copa de vino), ofreciendo una opción equilibrada y ágil sin renunciar a la calidad de su propuesta.
Pero, eso sí, no tendrá el mismo encanto que una cena rápida e informal con tu pareja.
La carta de Abya es Madrid en estado puro, pero con toques modernos y llenos de personalidad, como esas milhojas de patatas bravas que son una tapa castiza, pero del siglo XXI bajo la inspiración del chef Óscar Castellano.
Milhojas de patatas bravas. Imagen: Abya
O esas gildas —clásica o reinterpretada con pulpo sobre crujiente de arroz— los dados de bacalao en tempura con salsa mayo-mojo o el bikini de salmón ahumado con huevas de ikura. Pero no sufras; es un palacio en el barrio de Salamanca, sí, pero con un ticket medio en torno a los 35 euros, lo que abre ABYA a nuevos públicos y ocasiones.
Abya: una carta en constante evolución
Además de la carta de terraza, ABYA amplía su propuesta gastronómica con nuevos platos que reflejan el camino recorrido desde su apertura. Al frente continúa Castellano, presente desde el inicio del proyecto, al que ha ido dando forma con una cocina que combina tradición, técnica y una clara influencia internacional.
Entre las nuevas creaciones destacan platos que refuerzan ese carácter abierto y sin etiquetas de la carta como la milanesa, el arroz a banda con calamar y emulsión de azafrán (¡no te lo puedes perder!) o la tortilla abierta de huevos camperos con caviar y gamba roja.
También se suman otras propuestas que ponen el foco en el producto, como el pargo entero con vinagreta de cítricos, o combinaciones más creativas y contemporáneas como la pizza de roast beef con stracciatella y tomates secos o la flor de alcachofa con yema de huevo trufada y papada ibérica.
Arroz a banda con calamar y emulsión de azafrán. Imagen: Abya
Según lo explican ellos mismos, ABYA es un espacio sensorial ubicado en el emblemático Palacio de Saldaña en el que convergen gastronomía, cultura, ritmo y arte. Este universo se divide en cuatro plantas conectadas entre sí que ofrecen experiencias diferentes y complementarias: desde la cocina non stop de su planta baja hasta la intimidad de sus reservados, pasando por la primera planta dedicada al hedonismo culinario y el rooftop con ambiente cosmopolita.
La carta, con la firma del chef Óscar Castellano, conecta Latinoamérica y Europa a través de platos universales y creativos. La decoración y el interiorismo, concebidos junto a Paulina Morán y otros creadores, se acompañan de más de cien obras de arte exclusivas que convierten ABYA en un palacio vivo.
Reconocido con un Sol Repsol en 2024, ABYA se ha consolidado como un referente de ocio en Madrid, abierto a todos los públicos y a cualquier hora del día gracias a su cocina non stop.
Basic-Fit, una cadena de gimnasios de origen holandés, se ha convertido en todo un fenómeno en España. A cualquier hora y en cualquier lugar es fácil ver a alguien llevando una de sus reconocibles mochilas de bienvenida. Más complicado, casi imposible, es encontrar una máquina libre en alguno de sus centros durante las horas punta.
La evolución de sus ingresos también refleja este crecimiento meteórico. De hecho, en los últimos años, Basic Fit ha incrementado su facturación un 446%, lo que supone un crecimiento anualizado superior al 100%. Sin embargo, detrás de esta expansión existe una realidad mucho más compleja.
Pese a ese crecimiento, hay una cifra clave para la compañía que resulta más difícil de encontrar que una máquina libre en hora punta: los beneficios. De hecho, en las últimas publicaciones sobre los resultados de la empresa apenas se hace referencia a este aspecto. Uno de los motivos podría ser que, a pesar de su enorme expansión, Basic Fit presenta una rentabilidad muy reducida, algo que parece confirmarse al analizar las cuentas depositadas en el Registro Mercantil correspondientes a 2024. En concreto, la compañía apenas obtuvo un millón de euros de beneficio.
La cifra refleja una rentabilidad muy limitada, independientemente del indicador utilizado. Por ejemplo, si se analiza el margen neto —es decir, el beneficio respecto a los ingresos—, este apenas alcanza el 0,7%. Si se mide a través del ROE, la ratio que evalúa la rentabilidad sobre los fondos propios y una de las métricas más utilizadas por los inversores, el resultado apenas llega al 0,78%. Este tipo de cifras suelen asociarse, según cualquier manual financiero, con una rentabilidad extremadamente baja y una salud financiera aparentemente débil.
El ejercicio favorito de Basic Fit: la eficiencia fiscal
Pero ¿realmente las cuentas de Basic Fit muestran una situación financiera preocupante? La respuesta corta es no. Aunque la compañía mantiene un nivel de deuda elevado, este no ha aumentado de forma descontrolada en los últimos años. Desde 2022, la deuda ha crecido alrededor de un 30%, muy por debajo del incremento registrado en los ingresos. Además, los gastos financieros apenas consumieron un 4,2% de la facturación en 2024.
Entonces, ¿dónde está la clave? La realidad es que el músculo que más ha trabajado Basic Fit no es el financiero, sino el fiscal. La compañía utiliza una estructura corporativa dependiente de su matriz en Países Bajos para optimizar su carga tributaria mediante tres grandes vías: los gastos en I+D, los costes de marketing y los intereses de la deuda.
En el caso del I+D, los gastos pasaron de 3,6 millones de euros en 2023 a 7,3 millones en 2024, importes abonados íntegramente a la matriz holandesa. Evidentemente, la cadena de gimnasios no desarrolla investigación científica dentro de sus centros deportivos. Esta partida corresponde realmente a los costes que la matriz repercute a la filial española por conceptos como el desarrollo de la aplicación móvil, los sistemas de datos o los tornos tecnológicos de acceso.
El beneficio fiscal de este movimiento es doble. Por un lado, en España se reduce el beneficio imponible. Por otro, la matriz neerlandesa puede acogerse al régimen conocido como Innovation Box, un sistema fiscal especial que permite reducir el Impuesto de Sociedades en Países Bajos hasta un tipo efectivo cercano al 9% para determinados beneficios vinculados a propiedad intelectual.
Basic Fit y su expansión: ¿crecimiento o ingeniería fiscal?
Las cifras destinadas al marketing son todavía más elevadas que las de I+D, aunque su crecimiento ha sido más moderado. Entre 2023 y 2024, esta partida aumentó alrededor de un 22%, pasando de 7,7 millones a 9,4 millones de euros.
En este caso, esos importes corresponden a la cuota proporcional que la filial española asume de las campañas globales de publicidad, patrocinios y producción audiovisual diseñadas desde la central europea. Posteriormente, estos costes se distribuyen entre los distintos países en función del número de socios de cada mercado.
Por último, la compañía también ha optimizado al máximo su estructura de financiación. El crecimiento de Basic Fit, ya sea mediante la compra de cadenas de gimnasios o la apertura de nuevos centros propios, se financia principalmente con capital procedente de Países Bajos.
Como consecuencia, la filial española acumulaba en 2024 cerca de 97 millones de euros en deuda intragrupo. Solo por estos préstamos, la sociedad española pagó alrededor de 5,3 millones de euros en intereses a la matriz holandesa. Nuevamente, estos pagos reducen el beneficio declarado en España y, además, pueden transferirse a Países Bajos sin retenciones gracias a la normativa comunitaria de la Unión Europea.
A todo ello se suma el denominado Transfer Pricing aplicado por la compañía, valorado en 11,4 millones de euros. Tal y como reconoce la propia empresa en sus cuentas: “Los saldos a cobrar a empresas del grupo corresponden en su mayoría al ajuste a cierre del ejercicio por el transfer pricing”.
El resultado final es una estructura extremadamente compleja y fiscalmente eficiente que podría estar permitiendo a Basic Fit ahorrar varios millones de euros en impuestos cada año. Y todo apunta a que esta estrategia seguirá creciendo al mismo ritmo que la compañía, porque, como suele decirse en el mundo del fitness, el músculo solo se consigue trabajándolo.
La entidad financiera holandesaING está experimentando un beneficio por el incremento de los tipos de interés mucho más rápido de lo previsto inicialmente, lo que ha llevado a los analistas de RBC Capital Markets a elevar su precio objetivo a 28 euros. Durante el primer trimestre de 2026, el impacto positivo en el margen de intereses comercial superó las expectativas, impulsando a la entidad a mejorar sus previsiones de ingresos comerciales para el cierre del año hasta un rango de entre 16.500 y 16.700 millones de euros.
No obstante, a pesar de la volatilidad del mercado en otros ingresos, los márgenes de beneficio neto para el grupo bancario ING y el control de los gastos operativos respaldaron una rentabilidad sobre el capital tangible, es decir, el ROTE del 13,6%.
En este sentido, desde Alpha Value apuntan a que, «con un margen de beneficio neto estable del 13% y una nueva recompra de acciones por valor de 1.000 millones de euros, la entidad holandesa sigue siendo una de las principales opciones dentro del panorama de entidades financieras defensivas«.
Fuente: Agencias
LOS RIESGOS DE ING Y SU PROGRAMA DE RECOMPRA DE ACCIONES
En este contexto, los eventos geopolíticos actuales siguen siendo una fuente primordial de incertidumbre para ING. Un factor crítico es la exposición de ING a Rusia y Ucrania, que se describe como relativamente alta en comparación con otros pares del sector. Además, se advierte que un repunte sostenido en los precios de la energía podría alimentar la inflación en Europa, lo que a su vez afectaría negativamente el crecimiento económico general.
Una de las mayores amenazas para las estimaciones de beneficios de ING es la posibilidad de unarecesión europea. Desde RBC Capital Markets destacan que una contracción económica impactaría los ingresos en todas las divisiones del banco, no solo por una menor demanda de crédito, sino también por el posible deterioro de la calidad de los activos.
UNO DE LOS MAYORES RIESGOS PARA ING ES LA AMENAZA DE DEMANDA POR PARTE DE ‘FRIENDS OF THE EARTH’ EN LOS PAÍSES BAJOS
Aunque las perspectivas para ING son positivas, los analistas de RBC Capital Markets advierten sobre los posibles vientos en contra derivados sin duda alguna de la situación geopolítica actual, la volatilidad de los precios de la energía y la inflación en Europa, que podrían desembocar en una recesión regional.
Si bien la alta dependencia de la entidad financiera holandesa del margen de intereses y su exposición a sectores intensivos en energía o a litigios ambientales representan factores de riesgo que podrían condicionar el cumplimiento de estas ambiciosas metas financieras.
Sin ir más lejos, el banco mantuvo sus objetivos financieros para 2026. Con unos ingresos totales de 24.000 millones de euros, incluyendo un crecimiento de los ingresos por comisiones del 5-10% con respecto a 2025, unos gastos operativos totales de entre 12.600 y 12.800 millones de euros, con el objetivo de lograr una rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) superior al 14% con un ratio CET1 del 13%.
Fuente: Agencias
Por otro lado, hay que destacar una mejora en la rentabilidad sobre el capital tangible de ING, proyectando un 15% para 2026 y un 16,4% para 2027. Unas cifras que sitúan a la entidad financiera por encima de sus propios objetivos estratégicos. Gracias a dicho fortalecimiento de los beneficios y a diversas medidas de optimización de capital, se prevé un aumento en las distribuciones extraordinarias a los accionistas, con recompras de acciones estimadas en 2.500 millones anuales para 2027 y 2028.
RECORTES Y REVISIÓN DE PRECIOS
Si bien la entidad financiera señaló que los recortes de ahorro y la revisión de precios de depósitos a plazo realizados el año pasado, es decir, en 2025, deberían reducir los costes de los depósitos en aproximadamente 0,700 millones de euros durante este ejercicio de 2026, sobre una base de balance estático.
Los expertos de Jefferies estiman que «los costes de depósitos para ING fueron de 4.900 millones de euros durante 2025, frente a los 6.200 millones de euros en 2024, lo que dio como resultado unos ingresos netos por intereses de 4.200 millones de euros en el año pasado».
Fuente: ING
A pesar de los recortes adicionales en las tasas de ahorro básicas en el primer trimestre de 2026, los analistas asumen de manera conservadora costos de depósitos de aproximadamente 5.300 millones de euros en 2026 (mayor transferencia después del segundo semestre de 2026 y crecimiento del volumen) .
Enagás podría convertirse en una de las compañías españolas mejor posicionadas dentro del nuevo ciclo que atraviesa el mercado del gas. En este sentido, el informe The global gas game.Trends and strategies for success in the natural gas market de la consultora Roland Berger apunta a que el gas seguirá desempeñando un papel clave dentro del sistema energético global en un entorno marcado por la volatilidad energética, la reconfiguración geopolítica y el crecimiento de la demanda.
Enagás está bien posicionada ante la volatilidad internacional
El informe de la consultora es claro: el gas es un activo que sigue siendo crucial, especialmente para la industria y sectores con dificultades para electrificarse. No por nada, esta fuente de energía representa cerca del 25% del suministro energético global y genera alrededor de 1,3 billones de dólares anuales.
Dentro de este contexto, el estudio de Ronald Berger señala a España como un escenario con ventaja, debido a su elevada capacidad de regasificación y a su papel como punto de entrada del gas natural licuado (GNL), factores que ganan importancia en un mercado cada vez más flexible y dinámico, que cada vez más se va alejando del antiguo modelo basado en contratos de larga duración con precios fijos, debido a la incertidumbre y volatilidad internacional.
Arturo Gonzalo, CEO de Enagás. Fuente: Agencias
Y, precisamente ahí es donde Enagás refuerza su posicionamiento, al encontrarse en el centro de la infraestructura gasista española. No por nada, la compañía opera más de 12.000 kilómetros de gasoductos, ocho plantas de regasificación y tres almacenamientos subterráneos, activos que el nuevo contexto energético vuelve a poner en valor, especialmente ante el aumento de la demanda energética derivado de la reindustrialización y el crecimiento de nuevas infraestructuras tecnológicas, como los centros de datos.
Además, el nuevo marco regulatorio 2027-2032 podría actuar como catalizador adicional para el grupo. De hecho, acorde con informaciones que ya hemos tratado en este diario, el mercado espera una tasa de retorno regulado cercana al 6,5%, lo que podría elevar el valor del negocio gasista de Enagás hasta los 4.920 millones de euros. Además, algunos analistas estiman que el EBITDA regulado de Enagás podría aumentar entre 60 y 65 millones de euros anuales durante el nuevo periodo gasista, con incrementos medios cercanos al 20% entre 2027 y 2032.
Sumado a que, según el análisis del equipo de Roland Berger en Iberia, esta nueva regulación está sentando las bases para una oportunidad de inversión en infraestructuras de más de 10.000 millones de euros, que sirve de puente entre la energía convencional y la transición verde.
Unas inversiones que se orientarán tanto a la modernización de infraestructuras como a la integración de gases renovables y al desarrollo de nuevos vectores energéticos como el hidrógeno, reforzando la flexibilidad del sistema; factores donde Enagás está avanzando en la línea correcta con sus proyectos como el corredor europeo de hidrógeno verde H2Med y el desarrollo de una futura red de transporte de CO2 vinculada a captura y almacenamiento de carbono.
Mapa de H2Med. Fuente: Enagás
El caso español es un ejemplo de lo que define el informe de la consultora acerca de la que las infraestructuras gasistas presentan un bajo riesgo de pérdida de valor, debido a su capacidad de adaptación a los gases renovables. Esto, a ojos de Ronald Berger, refuerza la idea de que el sistema gasista español no solo mantiene relevancia en el contexto actual, sino que puede actuar como puente hacia el nuevo modelo energético.
En definitiva, España y más concretamente Enagás están bien posicionadas dentro de este nuevo ciclo gasista internacional. No solo porque, cuenten con elevada capacidad de regasificación y a su papel como punto de entrada del gas natural licuado (GNL); sino por su apuesta por la modernización de la infraestructura gasista a los nuevos gases renovables.
A lo que se le suma una ventaja estructural que tiene el gas, a ojos del informe, y esta es la de ser la principal fuente de energía para procesos industriales. Es decir, aún es difícil de sustituir para ciertos sectores, sin incurrir en costes elevados o pérdidas de eficiencia, dando pie a un escenario donde el gas va a seguir siendo clave para suministrar energía.
Como ya es costumbre, los usuarios de la Alta Velocidad siguen atentos los anuncios del Ministerio de Transportes y Movilidad Sostenible, que dirige Óscar Puente, para saber cuándo se anunciará y cuándo entrará en vigor el ya conocido abono Verano Joven. La realidad es que, para quienes entran en la edad en la que esta medida es necesaria y usan los trenes de Renfe para ver a su familia durante la temporada estival, es un anuncio que marca su itinerario y su presupuesto para el verano.
Aunque el Gobierno ya ha confirmado que la medida se repetirá este año, de momento no hay una fecha oficial. La experiencia histórica es que la medida se anunciará de forma oficial entre la última semana de mayo y las primeras de junio, cuando se realizan la mayoría de las reservas del sector ferroviario; el problema es que, para ese momento, algunos usuarios precavidos que podrían beneficiarse de la medida ya podrían haber realizado su reserva y no puedan dar un paso atrás. El año pasado, el anuncio oficial se realizó el 7 de junio.
Por otro lado, habrá que ver si los operadores privados cumplen con la costumbre y se vuelven a sumar a la campaña del Verano Joven. En otros años, la medida no ha funcionado solo para Renfe, sino también para quienes prefierrn trenes de Ouigo o Iryo. Es cierto que habrá que esperar a que se anuncie oficialmente el descuento para confirmar este dato, pero también se espera que se cumpla con las mismas medidas que en los años previos, incluso si este año ha estado marcado por los problemas del sistema tras el accidente en Adamuz.
Trenes de Ouigo e Iryo. Fuente: Agencias
En cualquier caso, la realidad es que la medida debe esperar a que se reúna el Consejo de Ministros y se ponga la propuesta a votación. La fecha más cercana en la que esto puede ocurrir es el próximo 26 de mayo, y se abriría el registro el 1 de junio, aunque lo esperado es que la votación se realice el 2 o el 9 de junio, y se abra la opción en la web del ministerio el mismo día.
UN CÓDIGO PERSONAL PARA CADA USUARIO
En cualquier caso, si se quiere aprovechar esta medida, es necesario no apurar la compra de los billetes de tren y autobús. Aunque usualmente la recomendación para quienes busquen reducir el coste de su viaje es comprar el billete con tiempo de antelación, quienes lo compren en las próximas dos semanas bien pueden perder una oportunidad de conseguir una opción de precio más barata.
Por otro lado, es bueno recordar que el Verano Joven se podrá activar en la página web del Ministerio de Transportes una vez sea aprobado. Los usuarios interesados, siempre y cuando cumplan con los requisitos de edad correspondientes, recibirán un código QR y otro alfanumérico para poder activar los descuentos. Como siempre, habrá que introducir el código siguiendo las instrucciones en la web de los operadores que participen en el descuento.
Las bonificaciones que se esperan para este Verano Joven son del 90% de descuento en trenes de media distancia, un 90% de descuento en billetes de autobús de competencia estatal (las líneas que cruzan de una comunidad autónoma a otra), 50% de descuento en trenes Avant y en la Alta Velocidad (AVE y operadores privados), con un tope máximo de descuento por billete (habitualmente 30 euros) y, finalmente, 50% de descuento en el pase Global Flexible de Interrail, una de las joyas de la corona para viajar por Europa.
DESCUENTOS EN RENFE, IRYO, OUIGO Y ALSA
En cualquier caso, todo apunta a que el descuento será una vez más clave para el sector. El principio del año ha sido complicado, marcado por el accidente en Adamuz, lo que ha afectado a la ocupación de los trenes en el inicio del año y ha generado un riesgo real de que, tras años trabajando para tener beneficios, tanto Ouigo como Renfe vuelvan a números rojos. Sin embargo, este descuento es una forma de mejorar el dato de ocupación en la temporada estival y, además, de empezar a acostumbrar a los usuarios al tren.
De momento se sigue esperando a que se oficialice la medida, pero es una de las costumbres del sector para la temporada de verano. Aunque hay dudas con otras medidas recientes, sería una sorpresa si la misma se retira este año cuando el sector más lo necesita.
Este miércoles, ‘La noche de Aimar’ de La Sexta batió récord de audiencia gracias, en buena parte, al sorprendente y durísimo testimonio de El Gran Wyoming, que repasó algunas de las agresiones, persecuciones y episodios de censura que ha sufrido a lo largo de su vida y de su carrera pública. Acostumbrado a la ironía y al humor ácido desde hace décadas, Wyoming dejó esta vez uno de los relatos más crudos que se le recuerdan en televisión.
El presentador de ‘El Intermedio’ habló sin filtros de la violencia política y verbal que asegura haber sufrido tanto durante la Transición como en años recientes, en una conversación marcada por la reflexión sobre el clima social y político actual. Uno de los momentos más impactantes de la entrevista llegó cuando desveló una agresión que había mantenido oculta hasta ahora.
Wyoming explicó que durante mucho tiempo prefirió no contar lo ocurrido públicamente y que incluso mintió para justificar las heridas. «Lo oculté. Dije que había sido jugando al baloncesto, que me habían dado un codazo. Fueron tres gilipollas por la calle que me dijeron ‘hijo de puta, rojo’. Me di la vuelta y me pegaron una hostia. Fue hace poco, hace no mucho», relató en el plató.
El comunicador vinculó además estos episodios con el aumento de la tensión política en España. «Agradezco a la derecha de este país, que gobierna con la extrema derecha, que haya introducido la violencia en la calle», afirmó tajante ante Bretos.
Según explicó, la hostilidad no se limita únicamente a insultos aislados, sino que ha llegado incluso a situaciones humillantes delante de sus hijos. «Estás en una terraza con tus hijos y te insultan», lamentó, recordando que ese episodio ocurrió «hace un par de años».
El Gran Wyoming, perseguido por Felipe y Aznar
Las heridas de El Gran Wyoming no son solo físicas o personales. También ha sufrido distintos casos de censura procedentes de gobiernos de diferentes signos políticos. El presentador reivindicó indirectamente que las presiones no han dependido únicamente de una ideología concreta, sino que las ha padecido tanto con ejecutivos socialistas como populares.
El Gran Wyoming conduce ‘El Intermedio’.
Uno de los casos más recordados ocurrió en 1994, durante el Gobierno de Felipe González. Entonces, el programa El peor programa de la semana, emitido en La 2, fue cancelado después de que el equipo se negara a retirar la invitación al escritor Quim Monzó, que había ironizado sobre la infanta Elena. Aquella polémica terminó precipitando la desaparición del espacio, convertido con el tiempo en uno de los símbolos de las tensiones entre humor y poder político en la televisión pública española.
Años después, Wyoming volvió a verse envuelto en otro choque con el poder. En 2003, bajo el Gobierno de José María Aznar, Telecinco recibió fuertes presiones para cancelar Caiga quien caiga, el exitoso formato satírico que ridiculizaba con frecuencia al Ejecutivo del PP. El programa, convertido en un fenómeno televisivo y político, incomodaba especialmente por su estilo irreverente y por las preguntas incisivas de sus reporteros. Y por eso fue cancelado.
La Transición
El relato más estremecedor de la entrevista fue el que Wyoming situó en plena Transición española, durante el entierro de los abogados de Atocha asesinados en 1977. El presentador recordó cómo sufrió una brutal paliza policial simplemente por su aspecto físico. «Me pegaron una vez en la calle una paliza unos policías que me dejaron en el suelo, ¡por llevar el pelo largo!», explicó.
Después contextualizó el episodio: «Era el día del entierro de los abogados de Atocha. Yo venía de la playa y no sabía nada de los asesinatos. Llegué a los bares de siempre y no había nadie. De pronto paró un jeep de la policía». Según narró, la escena se volvió rápidamente violenta. «La Policía era el terror. Me preguntaron si era un hombre o una mujer. Me quedé callado, me sacaron, me arrastraron y me dieron una somanta de hostias», recordó.
Wyoming describió además el miedo y la sensación de impotencia que experimentó durante la agresión. «Me desmayé y escuchaba a una mujer desde un balcón diciendo: ‘Dejadlo, lo vais a matar'». Una frase que, décadas después, sigue resonando en su memoria.
El presentador confesó incluso cuál fue su reacción mental inmediata tras aquella paliza: «Mi primer pensamiento fue: me tengo que hacer terrorista». Las declaraciones de Wyoming han generado una enorme repercusión en redes sociales y en el debate político, no solo por la gravedad de los hechos que ha sufrido, sino también porque trazan un recorrido por varias décadas de la historia reciente de España.
Hay un universo completo dentro del cuerpo humano que la medicina convencional tardó décadas en tomar en serio. Al respecto, el microbiólogo Goosen López es contundente al afirmar que «tenemos peor microbiota que hace unas generaciones atrás, y esa fragilidad se hereda de generación en generación».
Lo que López describe no es una moda ni una corriente alternativa. Es ciencia que avanza más rápido que los consultorios: la microbiota —ese conjunto de miles de millones de bacterias, virus, hongos y parásitos que viven principalmente en el intestino— regula la digestión, el sistema inmunológico, la producción de neurotransmisores y, según la evidencia acumulada, prácticamente todos los procesos internos del organismo.
Microbiota:Un ecosistema que determina la salud desde el nacimiento
Fuente: agencias
«El mecanismo principal de la digestiónes la microbiota», afirma López. No se trata solo de descomponer alimentos: los microorganismos intestinales también sintetizan neurotransmisores, neutralizan toxinas, regulan la inflamación y actúan como primera línea de defensa frente a patógenos externos. Cuando esa comunidad microbiana se debilita o desequilibra, el cuerpo lo acusa en múltiples frentes al mismo tiempo.
El microbiólogo traza el origen del problema en los primeros días de vida. Los niños nacidos por cesárea, los que no recibieron leche materna o los que fueron tratados con antibióticosen la infancia parten con una microbiota comprometida. Esa base frágil se expresa después como intolerancias alimentarias, problemas dermatológicos, digestiones difíciles o mayor susceptibilidad a infecciones. Y si los padres ya arrastraban un desequilibrio microbiano, los hijos heredan ese punto de partida deteriorado.
La conexión con las enfermedades autoinmunes es uno de los hallazgos que más lo impresionan. «Las enfermedades autoinmunes tienen una correlación absoluta con la fragilidad de la microbiota», dice López. En condiciones normales, los microorganismos intestinales dirigen al sistema inmune hacia los intrusos reales —virus, bacterias dañinas, células tumorales—. Cuando esa dirección falla, el sistema ataca tejidos propios. Es el mecanismo detrás del hipotiroidismo de Hashimoto, la psoriasis, la dermatitis y el síndrome de intestino irritable, entre otros cuadros que hoy se diagnostican con frecuencia creciente.
Antibióticos, gluten y el camino para reconstruir
Uno de los puntos más incómodos para la medicina convencional es el uso masivo de antibióticos. López es directo: más del 90% de las infecciones de garganta son virales y se autolimitan en dos semanas sin intervención farmacológica. Tratar esos cuadros con antibióticos elimina también las bacterias beneficiosas del intestino, dejando al paciente más expuesto en el mediano plazo. Aquí introduce otra idea que suele generar resistencia: los virus no son necesariamente enemigos. «Los virus te ayudan a regular tu sistema inmunológico», explica, y los sitúa como parte activa del microbioma, no como agentes externos a eliminar.
El proceso de recuperación que propone Lópeztiene tres pilares alimentarios concretos. El primero es retirar el gluten —y con él los pesticidas como el glifosato que lo acompañan—, que inflama las paredes intestinales e impide que los microorganismos beneficiosos se establezcan. El segundo es incorporar caldo de huesos al menos tres veces por semana, porque repara esas paredes desde adentro. El tercero es introducir alimentos probióticos —yogur ecológico, kombucha, chucrut— de forma gradual y en cantidades pequeñas, para evitar las llamadas crisis curativas: reacciones temporales que ocurren cuando los microorganismos perjudiciales mueren en masa y liberan toxinas.
La intolerancia a los lácteos, tan extendida, encaja en este mismo marco. Para López no tiene tanto que ver con la leche en sí como con el estado del intestino de quien la consume. Una microbiota fuerte, con buenos niveles de lactobacilos y bifidobacterias, puede digerir lácteos de calidad sin dificultad. El problema, dice, es que muchas personas carecen de esas bacterias, y eso convierte un alimento potencialmente nutritivo en un disparador de síntomas.
La reconstrucción lleva tiempo —entre dos y tres años en casos severos— y no es lineal. Hay retrocesos temporales que forman parte del proceso. Lo que López busca no es suprimir síntomas sino cambiar el ecosistema de fondo, ese universo interior que, según insiste, es tan vital para la supervivencia humana como el corazón o el cerebro.
Las acciones de Telefónica se anotaron este jueves una subida del 5,7% y recuperaron los 4 euros, en concreto los 4,03 euros, su precio más alto desde comienzos de noviembre, tras presentar las cuentas del primer trimestre de 2026, que han batido las previsiones de ingresos y ebitda que manejaba el consenso de mercado.
Con la subida de hoy, las acciones de Telefónica acumulan una subida de cerca de algo más del 15% en lo que va de año, frente al 2,8% que suma el IBEX.
“Los resultados del primer trimestre de 2026 de Telefónica superaron ligeramente las previsiones del consenso, y, en nuestra opinión, lo más destacado es la aceleración del crecimiento en España”, valoran los analistas de Goldman. En el primer trimestre, los ingresos y el ebitda ajustado de Telefónica España crecieron un 2% en ambos casos, con lo que aceleran su ritmo de crecimiento. “Telefónica presentó unos buenos resultados en el primer trimestre”, coinciden desde CaixaBank, que también menciona que las cifras han superado las previsiones del consenso.
“Esperamos una acogida positiva para estos resultados del primer trimestre de 2026, donde lo más destacado es la fortaleza mostrada en Brasil y España, que mantiene buenas dinámicas comerciales”, valoran desde Banco Sabadell.
El IMSERSO mantiene abiertas las reservas para viajes en mayo y junio de 2026, con escapadas a Cantabria que arrancan en 405 euros por una estancia de cinco días con pensión completa incluida. Quedan plazas en varios turnos y la inscripción sigue activa para quienes busquen una escapada económica antes de que llegue el calor de julio.
El programa de turismo social del IMSERSO para esta temporada incluye destinos de costa y balneario con precios subvencionados. Nos hemos leído las condiciones para que sepas qué incluye cada viaje, cómo reservar y qué errores te pueden dejar sin plaza.
Qué incluyen los viajes del IMSERSO para mayo y junio
Cada escapada incluye alojamiento en hotel, pensión completa —desayuno, comida y cena— y póliza de seguro de viaje. Los turnos de mayo y junio están pensados para quienes prefieren temperaturas suaves y evitar las aglomeraciones del verano. Las habitaciones son dobles, aunque se puede solicitar uso individual con suplemento.
El transporte de ida y vuelta desde la capital de provincia está incluido en el precio base, y en muchos casos la diferencia entre viajar en autobús o en tren está cubierta sin coste extra. Los hoteles disponen de actividades de animación sociocultural (talleres, excursiones opcionales, veladas), pero estas no forman parte del paquete estándar y se abonan en destino.
Destinos, precios y cómo reservar estas escapadas
Cantabria es uno de los destinos estrella en esta temporada. Las estancias de cinco días en la costa cántabra cuestan desde 405 euros, mientras que los viajes combinados de ocho días a balnearios como el de Puente Viesgo alcanzan los 520 euros. También hay plazas en Andalucía, Comunidad Valenciana y Cataluña con precios similares, todos con el respaldo del IMSERSO y condiciones de cancelación flexibles.
La reserva se gestiona por dos vías: la sede electrónica del IMSERSO, con certificado digital o sistema Cl@ve, o llamando al teléfono de información 912 908 691, donde te asignan agencia autorizada según tu provincia. No existe la venta directa en oficinas físicas del IMSERSO, así que ojo con intermediarios que dicen tramitarla por ti: solo las agencias designadas por el programa pueden hacer la reserva.
El error más habitual es no confirmar la reserva tras hacer el pago inicial. El IMSERSO envía un justificante que hay que validar en 48 horas; si no, la plaza se libera y vuelve al sistema. Otro despiste frecuente es marcar fechas que chocan con requisitos médicos no declarados: si necesitas menú especial o asistencia, debes indicarlo al inscribirte, no una semana antes de viajar.
El programa de turismo sénior: una conquista que cumple cuatro décadas
El turismo social para mayores en España echó a andar en 1985 y sigue siendo la política de envejecimiento activo con mayor participación ciudadana. Más de 900.000 plazas se ofertan cada año entre costa, interior y balnearios. En la temporada 2024-2025, los precios subieron un 7% respecto al ejercicio anterior, lo que generó bastantes críticas entre las asociaciones de pensionistas. Sin embargo, la demanda no ha bajado: el programa sigue colgando el cartel de completo en casi todos los turnos.
Si comparamos con la oferta privada, el ahorro es notable. Una semana en un hotel de costa con pensión completa en temporada media cuesta fácilmente el doble de lo que paga un usuario del IMSERSO. La diferencia está en la subvención pública que cubre parte del coste y en los convenios con las cadenas hoteleras. Lo que no incluye el programa son los traslados internos ni las excursiones opcionales, que se pagan aparte.
El reto para 2027 será ampliar plazas en zonas con lista de espera, como Galicia y el norte peninsular, sin que el precio se dispare. Mientras tanto, si estás pensando en una escapada para este mayo o junio, las plazas están disponibles pero vuelan: la experiencia de años anteriores dice que los turnos de primavera se agotan en cuanto asoma el buen tiempo.
Guía rápida del trámite
📅 Plazos: Inscripción abierta para los turnos de mayo y junio de 2026 hasta que se agoten las plazas.
✅ Requisitos clave: Tener 65 años o más, o ser pensionista mayor de 55 años y residir en España.
🌐 Dónde solicitarlo: Sede electrónica del IMSERSO (sede.imserso.gob.es) con certificado digital o Cl@ve, o teléfono 912 908 691.
💰 Importe o coste: Desde 405 euros por persona en estancia de cinco días con pensión completa y transporte incluido.
⚠️ Error a evitar: No validar la reserva en las 48 horas siguientes al pago inicial; si no se confirma, la plaza se libera sin aviso.
¿Por qué seguimos creyendo que cumplir el límite de ingresos es suficiente para recibir el bono de alquiler si la mitad de las solicitudes se deniegan antes de evaluar la renta? La realidad del mercado inmobiliario en Madrid demuestra que el verdadero filtro no es lo que ganas, sino la precisión quirúrgica con la que presentas los papeles en el registro digital.
La entrada en vigor del nuevo marco estatal ha endurecido los protocolos de fiscalización de la administración autonómica. Un solo error de formato en los justificantes de pago o un documento de empadronamiento desactualizado invalidan meses de espera para el bono de alquiler, dejando los fondos asignados en un limbo técnico de difícil reclamación.
Bono de alquiler: El justificante bancario que la administración siempre rechaza
La mayoría de los inquilinos asume que un simple pantallazo de la aplicación móvil del banco sirve para demostrar que abonan las mensualidades religiosas de su bono de alquiler. Este es el primer gran error administrativo que cometen los jóvenes en Madridal enfrentarse a la plataforma de tramitación comunitaria.
La normativa exige un extracto bancario formal donde conste explícitamente el nombre del titular del contrato, el concepto inequívoco de pago de renta y el número de cuenta del arrendador. Sin estos tres elementos validados por la entidad financiera, el expediente queda paralizado de inmediato por los técnicos evaluadores.
El certificado de convivencia frente al volante de empadronamiento
¿Se puede solicitar el bono de alquiler aportando un volante colectivo emitido hace seis meses por el ayuntamiento? La respuesta corta es no, y este documento se ha convertido en la principal causa de exclusión de las ayudas de vivienda en la comunidad de Madrid durante la campaña actual.
El sistema de verificación del bono de alquiler requiere un certificado de convivencia específico, un documento con mayor peso legal que el volante tradicional. Este papel debe tener una antigüedad inferior a tres meses respecto a la fecha de presentación de la solicitud telemática para ser considerado válido.
El visado oficial del contrato de arrendamiento en Madrid
Muchos ciudadanos desconocen que un contrato firmado en una servilleta o un modelo genérico descargado de internet carece de validez para el bono de alquiler. La administración regional exige que el documento contractual esté debidamente registrado ante el organismo competente de la vivienda autonómica.
Este trámite implica que la fianza legal correspondiente debe estar depositada en el Ivima, el instituto público que gestiona estas garantías en Madrid. Si el arrendador omitió esta obligación fiscal obligatoria, el inquilino perderá el derecho a percibir el bono de alquiler de forma fulminante.
Tabla comparativa de los requisitos de documentación obligatoria
Documento Exigido
Error Frecuente de Entrega
Formato Correcto Requerido
Recibo de pago mensual
Captura de pantalla de la app móvil
Certificado bancario con sello digital
Acreditación de residencia
Volante de empadronamiento antiguo
Certificado de convivencia de tres meses
Contrato de vivienda
Documento privado sin registrar
Contrato con fianza depositada en Ivima
Previsión de mercado y consejo final de experto
El volumen de solicitudes para el bono de alquiler en las oficinas de Madrid ha superado todas las expectativas técnicas fijadas para el presente ejercicio económico. Los analistas prevén que los fondos disponibles se agoten mucho antes de que finalice el plazo oficial de entrega de expedientes de este año.
El mejor consejo experto para asegurar el bono de alquiler es preparar la carpeta digital con firma electrónica quince días antes de la apertura del proceso. La concurrencia competitiva premia a quienes presentan la documentación perfecta en las primeras horas del lanzamiento institucional de la convocatoria pública.
El impacto real de la burocracia en el acceso a la vivienda
El colapso de las plataformas digitales de tramitación pone de manifiesto la brecha existente entre las políticas de ayuda y su ejecución práctica en Madrid. El bono de alquiler es una herramienta crucial, pero su efectividad real depende directamente de la capacidad del ciudadano para entender el lenguaje de la administración.
Optimizar la recogida de datos y revisar cada archivo en formato PDF antes de subirlo a la sede electrónica es la única garantía de éxito. No dejes que un descuido de formato arruine tu oportunidad de recibir la subvención mensual que te corresponde por derecho legal.
La revista ‘Forbes’ ha entregado en Forbes House sus galardones de los 100 mejores médicos de España en 2026, en una jornada en la que se reconoció el trabajo realizado seis especialistas vinculados a IVI, «consolidando así el liderazgo del grupo en medicina reproductiva y fertilidad».
Entre los profesionales destacados están el doctor Ernesto Bosch Aparicio, el doctor Marcos Ferrando Serrano, la doctora Ana Isabel Salazar y el doctor Juan Antonio García Velasco, referentes en fertilidad y reproducción asistida. Junto a ellos, también fueron reconocidos la doctora Diana Alecsandru, especialista en inmunología reproductiva, y el doctor Carlos Balmori Boticario, en el área de urología.
«La presencia de cuatro especialistas en reproducción asistida dentro de este prestigioso ranking refuerza el papel de IVI como uno de los principales referentes internacionales en fertilidad, una especialidad con creciente impacto sanitario y social», subrayaron desde IVI.
El listado elaborado por ‘Forbes’ reconoce a los profesionales más influyentes del panorama sanitario español en función de criterios como la excelencia clínica, la actividad investigadora, la innovación médica y la proyección nacional e internacional.
Este reconocimiento llega en un contexto en el que la fertilidad y la salud reproductiva tienen cada vez mayor relevancia. En España, cerca del 12% de los nacimientos ya se producen mediante técnicas de reproducción asistida, reflejo del impacto de esta disciplina en los nuevos modelos de maternidad y en la respuesta a los desafíos demográficos actuales.
«La inclusión de estos seis especialistas vinculados a IVI ha puesto además de manifiesto la fortaleza de un modelo basado en equipos multidisciplinares altamente especializados, donde la investigación y la innovación forman parte esencial de la práctica clínica diaria», explicaron.
Con más de 30 años de trayectoria, IVI explicó que ha contribuido al nacimiento de más de 250.000 niños en todo el mundo y se ha «consolidado como uno de los grupos líderes en medicina reproductiva. Su apuesta por la investigación ha permitido desarrollar técnicas pioneras y avanzar en ámbitos clave para mejorar las tasas de éxito y la personalización de los tratamientos de fertilidad».
«El reconocimiento de ‘Forbes’ ha reforzado así el posicionamiento de IVI como actor de referencia en reproducción asistida y ha evidenciado el creciente protagonismo de la fertilidad dentro de la medicina especializada y de los retos sociales del presente y del futuro».
Cisco Systems ha registrado una subida bursátil del 19% tras mejorar sus previsiones de ingresos y anunciar una nueva oleada de despidos. La compañía, que presentó sus resultados del tercer trimestre fiscal este 13 de mayo, confirmó el recorte de miles de puestos de trabajo mientras redirige sus inversiones hacia la inteligencia artificial. Los inversores han interpretado el movimiento como una apuesta por la rentabilidad en un entorno tecnológico volátil y han llevado las acciones a su mayor salto intradía en más de dos años.
Claves de la operación
Una revalorización bursátil que sorprende al mercado. Las acciones de Cisco se dispararon hasta un 19% en la sesión posterior a los resultados, impulsadas por unas previsiones de ingresos que superaron las expectativas de los analistas.
Recortes de plantilla para acelerar la transición hacia la IA. La empresa planea eliminar miles de empleos, una medida que, según la dirección, busca liberar recursos para invertir en áreas de crecimiento como la infraestructura de inteligencia artificial y el ‘cloud’ híbrido.
Presión competitiva en el segmento de redes. La decisión llega en un momento en el que Cisco se enfrenta a la competencia de rivales como Arista Networks y Juniper, que también han reforzado su oferta para centros de datos de alto rendimiento.
La reestructuración de Cisco acelera la apuesta por la inteligencia artificial
Los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026, que Cisco publicó ayer en su página de inversores, muestran un crecimiento de los ingresos por software y servicios, mientras que la división de hardware tradicional sigue estancada. La compañía ha mejorado sus previsiones para el conjunto del año, lo que ha aliviado a un mercado que temía un estancamiento prolongado. El plan de reestructuración contempla la salida de alrededor de 4.000 empleados, según fuentes cercanas a la dirección, aunque la cifra exacta no se ha detallado oficialmente.
La dirección de Cisco ha justificado los despidos como parte de un reposicionamiento estratégico. “Estamos alineando nuestros recursos con las áreas de mayor oportunidad”, afirmó el CEO durante la conferencia con analistas, en referencia a la creciente demanda de soluciones de red para cargas de trabajo de inteligencia artificial. La empresa quiere pasar de ser un fabricante de equipos a un integrador de plataformas impulsadas por IA, un giro que ya han emprendido otros gigantes tecnológicos.
Este movimiento no es aislado. En los últimos dos años, Cisco ha adquirido varias empresas emergentes especializadas en análisis de datos y automatización de redes, en un intento por reforzar su cartera de software. Sin embargo, la presión sobre los costes ha llevado a la dirección a optar por una reducción de plantilla en paralelo a esas compras. La paradoja es evidente: la apuesta por la IA genera nuevas contrataciones en áreas muy concretas, pero reduce el empleo en las divisiones que hasta ahora sostenían el negocio principal.
El sector de las infraestructuras de red se recalienta
Los analistas han recibido bien la noticia, pero con matices. Varias firmas de Wall Street han elevado el precio objetivo de Cisco tras los resultados, aunque advierten sobre los riesgos de un ajuste tan profundo en un momento de intensa competencia. Arista Networks, por ejemplo, ha ganado cuota en el segmento de centros de datos para la nube gracias a sus sistemas operativos programables. Juniper Networks, que ha sido adquirida por Hewlett Packard Enterprise, también presiona en el mercado de redes corporativas, lo que obliga a Cisco a no dormirse.
La mayoría de los analistas considera que el anuncio es un paso necesario, pero temen que la ejecución pueda fallar. La historia reciente del sector muestra que las reestructuraciones drásticas pueden desmoralizar a las plantillas y ralentizar la innovación a corto plazo. Aun así, el mercado ha decidido centrarse en la promesa de mayores márgenes que traerá la automatización de procesos internos y la venta de soluciones de IA a los clientes empresariales.
La reestructuración de Cisco envía un mensaje claro: la inteligencia artificial no solo cambia los productos, sino también la forma en que se organizan las empresas tecnológicas.
La empresa mantiene su previsión de cerrar el año con un crecimiento de ingresos de entre el 4% y el 6%, una horquilla que parece modesta pero que supera las proyecciones de los analistas. El margen bruto ha mejorado ligeramente gracias a la mayor contribución del software, un segmento que ya representa casi un tercio de la facturación total.
Cisco en el mercado español: una relación estratégica en transformación
En España, Cisco tiene una presencia consolidada desde hace más de dos décadas, con un centro de innovación en Barcelona que emplea a cientos de ingenieros y que colabora estrechamente con Telefónica y otras grandes empresas del IBEX 35. Esta relación ha sido clave para el despliegue de redes de comunicaciones en el país. Sin embargo, la transición hacia la inteligencia artificial y la nube híbrida está modificando ese equilibrio. La teleco española, que ha invertido con fuerza en su propia división de ciberseguridad y servicios gestionados, podría renegociar parte de sus contratos con Cisco para adaptarse a las nuevas necesidades de datos masivos.
Observamos con atención este cambio porque el mercado español de infraestructuras de red depende en buena medida de la capacidad de Cisco para evolucionar su oferta. Si la reestructuración funciona, las empresas locales que utilizan su tecnología se beneficiarán de soluciones más integradas para IA. Si no, los competidores asiáticos y los especialistas europeos en ‘cloud’ podrían arañar clientes con propuestas más flexibles. La próxima presentación semestral de Cisco en su centro de Barcelona, prevista para octubre de 2026, servirá para medir el impacto real de estos cambios en el ecosistema español.
El contexto histórico refuerza la trascendencia de este giro. Cuando Cisco desembarcó en España a finales de los años 90, lo hizo como un proveedor de enrutadores para la primera gran expansión de internet. Ahora, en un entorno dominado por la virtualización y la IA, la compañía necesita reinventarse para no perder el paso. Las decisiones que tome en los próximos trimestres marcarán, en gran medida, la dirección de un sector que vale cientos de miles de millones de euros en todo el mundo.
