La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de España ha emitido recientemente una alerta sobre seis entidades que no cuentan con la debida autorización de los supervisores de Italia y Alemania. Este tipo de advertencias son cruciales para proteger a los inversores y evitar que caigan en manos de operadores ilegales que podrían comprometer sus ahorros.

En un entorno cada vez más globalizado, donde las transacciones financieras cruzan fronteras con facilidad, es fundamental que los reguladores nacionales colaboren estrechamente y compartan información relevante sobre posibles fraudes o actividades sospechosas. Esta acción coordinada permite identificar y neutralizar amenazas de manera oportuna, salvaguardando la integridad de los mercados.

Entidades No Autorizadas Identificadas

Alertas de la Comisión Nacional de Sociedades y Bolsa (Consob) de Italia

La Consob, el regulador italiano, ha emitido advertencias sobre cinco entidades no autorizadas:

• EFS Lux (efslux.com y client.efslux.com): Esta entidad estaría ofreciendo servicios de inversión sin contar con la debida autorización.
• Finex Leaders (finexleaders.co): Al igual que EFS Lux, Finex Leaders no contaría con la licencia requerida para operar en el mercado.
• One Capital CFDS (24cfdcap.net): Esta presunta firma tampoco estaría autorizada para brindar servicios de inversión.
• Sigma Capital (sigmacapitals.uk): La Consob alerta sobre esta entidad que podría estar actuando sin la aprobación de las autoridades italianas.
• AlgoBot 24 (algobot24.com): Esta organización también sería objeto de la advertencia del regulador italiano por operar sin la licencia correspondiente.

Alerta de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (Bafin) de Alemania

Por su parte, la Bafin, el supervisor alemán, ha puesto el foco sobre Pavagenis, una entidad que estaría ofreciendo inversiones de capital al público a través del sitio web ProfitWallet.Expert, sin contar con el folleto informativo requerido.

Importancia de las Advertencias de Reguladores Extranjeros

Estas alertas emitidas por los reguladores de Italia y Alemania son de suma importancia para los inversores españoles y europeos en general. Ponen en evidencia la necesidad de estar atentos a las advertencias de las autoridades supervisoras, ya que pueden señalar posibles actividades fraudulentas o, al menos, la ausencia de la debida autorización para operar en el mercado.

La CNMV ha recordado que estas advertencias de reguladores extranjeros de ámbito europeo pueden ser consultadas en su propia página web, lo que facilita el acceso a esta información crucial para la protección de los consumidores. Mantenerse informado y verificar la legitimidad de las entidades financieras antes de realizar cualquier inversión es fundamental para evitar caer en manos de operadores ilegales que puedan poner en riesgo los ahorros de los inversores.

En un entorno financiero cada vez más complejo y globalizado, la colaboración entre reguladores nacionales desempeña un papel vital para identificar y neutralizar amenazas, salvaguardando así la integridad y la confianza de los mercados.

Banco Santander se encuentra analizando cuidadosamente todas las posibilidades disponibles para su subsidiaria Ebury, una empresa especializada en pagos y cobros internacionales e intercambio de divisas. Si bien la entidad financiera aún no ha tomado una decisión definitiva, el director financiero del banco, José García Cantera, ha destacado la importancia de optimizar y maximizar el capital invertido.

La salida a Bolsa se perfila como una de las opciones a considerar, aunque Cantera ha recalcado que no es la única alternativa. Otra posibilidad sería la incorporación de un inversor estratégico que adquiera una participación en la firma. En cualquier caso, Santander está evaluando cuidadosamente si estas estrategias se alinean con sus objetivos y le permiten maximizar el retorno de capital.

Evaluando Alternativas y Maximizando el Valor

Antes de la rueda de prensa, el consejero delegado de Santander, Héctor Grisi, había abordado las opciones de Ebury durante una conferencia con analistas. Grisi reconoció que se están estudiando todo tipo de alternativas para maximizar el capital invertido, y que una Oferta Pública de Venta (OPV) es una de ellas. No obstante, aclaró que la OPV no es necesariamente la decisión final que se adoptará.

A finales de 2023, Ebury contrató a un banco de inversión para comenzar a preparar una eventual salida a Bolsa, en respuesta a los buenos resultados financieros y comerciales de la empresa. Sin embargo, esta decisión aún no se ha materializado, y Santander continúa evaluando diversas opciones para optimizar el valor de su participación en Ebury.

Enfoque en la Maximización del Retorno de Capital

En su intervención, el director financiero de Banco Santander, José García Cantera, ha dejado claro que la prioridad de la entidad es analizar el capital invertido en Ebury y maximizar el retorno que obtienen de dicha inversión. Este enfoque en la optimización del capital refleja la importancia que Santander le otorga a la eficiencia y la rentabilidad de sus operaciones.

Al mismo tiempo, Cantera ha señalado que Santander debe evaluar cuidadosamente si las estrategias planteadas, ya sea una OPV o la incorporación de un inversor estratégico, se alinean adecuadamente con los objetivos y prioridades del grupo. La toma de decisiones en este sentido será crucial para potenciar el valor de Ebury y maximizar los beneficios para Banco Santander.

La adquisición de la empresa ferroviaria española Talgo por parte del grupo húngaro Magyar Vagon a través de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) se enfrenta a importantes obstáculos a nivel gubernamental en España. A pesar de contar con el apoyo de la mayoría de las entidades financieras que respaldan a Talgo, el Instituto de Crédito Oficial (ICO), dependiente del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, aún no ha otorgado la dispensa necesaria para que se materialice el cambio de control.

Según fuentes cercanas a la operación, más de veinte bancos han otorgado sus dispensas al oferente húngaro, aunque la OPA no está condicionada a este requisito. Sin embargo, el ICO, que depende del mismo Ministerio que debe pronunciarse sobre la aprobación o veto de la operación, todavía no ha dado su visto bueno. Los bancos financiadores, como el ICO, estudian detenidamente aspectos como el origen del capital, los últimos beneficiarios, la capacidad financiera del oferente y sus planes para la sociedad.

La Posición del Gobierno Español y la Reacción de los Bancos

El Gobierno español parece tener reservas sobre esta operación, especialmente debido a que el 45% del comprador está controlado por el Estado de Hungría, cuyo Gobierno, encabezado por Viktor Orbán, mantiene una confrontación con la Unión Europea. Además, el Ejecutivo relaciona esta adquisición con la extrema derecha.

Sin embargo, las fuentes cercanas a la operación aseguran que el apoyo de los bancos eliminaría cualquier sospecha relacionada con una supuesta exposición a Rusia, uno de los argumentos que el Gobierno podría utilizar para vetar la operación. Talgo trabaja de forma recurrente con estas entidades de crédito para poder acceder a financiación bancaria y conseguir los avales necesarios para participar en los grandes concursos internacionales del sector ferroviario.

La Relevancia de Talgo y su Respaldo Financiero

Talgo, la empresa española objeto de la OPA, tiene como principales entidades de crédito a Banco Santander, CaixaBank, BBVA, Bankinter, Kutxabank, Ibercaja, Cajamar, Sabadell y el ICO, así como al Banco Europeo de Inversiones (BEI), Commerzbank, Crédit Agricole y Barclays a nivel europeo.

Estas instituciones financieras han desempeñado un papel fundamental en el respaldo a Talgo, prestando hasta 225 millones de euros en mitad de la OPA para renovar la flota de alta velocidad y para una filial de la compañía. A diciembre de 2023, Talgo tenía deudas con entidades de crédito por un total de 393 millones de euros, así como más de 1.100 millones de euros en líneas de avales que aseguran sus obligaciones.

La relevancia de Talgo en el sector ferroviario y su sólido respaldo financiero son aspectos clave que se deben considerar en la evaluación de esta operación de adquisición por parte del Gobierno español.

El Fondo de Inversión Pública (PIF) de Arabia Saudí, uno de los fondos soberanos más importantes del mundo, ha anunciado el nombramiento inmediato de Fahad Al-Saif como Jefe de la División de Estrategia de Inversión y Perspectivas Económicas. Fahad también seguirá desempeñando su papel actual como Director del Área de Financiación Global de Capital.

En su nueva posición, Fahad será responsable de orientar el desarrollo de la estrategia global de inversión del PIF, así como de analizar las tendencias del mercado, la sostenibilidad y las estrategias de ‘cero neto’. Además, deberá garantizar que la división utilice «sofisticados estudios económicos y análisis avanzados» que permitan una toma de decisiones eficaz a los dirigentes del fondo saudí.

El Papel Crucial de la Estrategia de Inversión en el PIF

El nombramiento de Fahad Al-Saif refleja la importancia que el PIF otorga a la estrategia de inversión y las perspectivas económicas en la gestión de su vasto portafolio. Como uno de los fondos soberanos más grandes y activos del mundo, el PIF desempeña un papel clave en la diversificación y modernización de la economía saudí, invirtiendo en una amplia gama de sectores, desde tecnología hasta energía renovable.

Bajo el liderazgo de Fahad, la división de Estrategia de Inversión y Perspectivas Económicas tendrá la importante tarea de analizar las tendencias globales, evaluar las oportunidades de inversión y desarrollar enfoques innovadores que permitan al PIF maximizar los rendimientos a largo plazo. Esto incluirá un énfasis en la sostenibilidad y las estrategias de cero neto, lo que refleja la creciente importancia de estos temas en la gestión de las carteras de inversión de los fondos soberanos.

Continuidad y Experiencia en la Financiación Global

Además de su nuevo papel, Fahad Al-Saif seguirá supervisando las actividades de financiación del PIF, incluidas las estrategias de financiación de capital, los proyectos de transferencia de activos gubernamentales, la captación y estructuración de capital, el asesoramiento en materia de financiación y la gestión de las relaciones con instituciones financieras e inversores.

Esta continuidad en la gestión de la financiación global del PIF permitirá a Fahad aprovechar su profundo conocimiento y experiencia en este ámbito clave para respaldar la implementación de la estrategia de inversión y las perspectivas económicas de la organización. Su liderazgo en ambas áreas clave fortalecerá aún más la capacidad del PIF para navegar con éxito en los desafiantes entornos económicos y financieros actuales.

La gobernadora en funciones del Banco de España y subgobernadora del supervisor, Margarita Delgado, ha advertido sobre las «numerosas deficiencias» relacionadas con la «gobernanza del dato» que aún no han sido adecuadamente corregidas en las entidades bancarias de la eurozona. Este hecho se ha puesto de manifiesto en el discurso pronunciado por Delgado en el acto «Diez años del MUS: claves de la nueva supervisión bancaria» organizado por KPMG, donde ha realizado un repaso por diferentes cuestiones que atañen al Mecanismo Único de Supervisión (MUS).

Tras analizar la situación de la banca supervisada por el MUS y los logros alcanzados por este mecanismo, Delgado se ha centrado en los retos futuros que afronta la supervisión bancaria en la eurozona, entre los que ha mencionado las cuestiones relacionadas con la gobernanza o los modelos de negocio, y más en concreto, en la gestión de los datos y de la información que tienen las entidades.

LA GOBERNANZA DEL DATO: UN RETO FUNDAMENTAL

Delgado ha señalado que «hemos detectado que todavía existen numerosas deficiencias relacionadas con la gobernanza del dato que no han sido adecuadamente corregidas en tiempo y forma«. Por ello, ha pedido la puesta en marcha de medidas cualitativas que sean suficientemente claras y específicas y que vayan acompañadas de plazos determinados. Asimismo, ha indicado que el incumplimiento de estas medidas debe ir aparejado a otras «más contundentes«, teniendo en cuenta también la escalibilidad de las mismas, es decir, que se adapten a las características de la entidad y de las deficiencias detectadas.

Delgado ha recalcado que, en entornos cada vez más digitales en los que la gestión de la información es clave y lo será más aún en el futuro, una adecuada gobernanza del dato se perfila como un punto esencial para una buena gestión de las entidades.

LA PRUEBA DE RESISTENCIA ANTE CIBERATAQUES Y LOS RIESGOS EMERGENTES

Durante su intervención, Delgado ha aprovechado para recordar que «en los próximos días» se comunicarán los resultados de la prueba de resistencia ante ciberataques que ha realizado el Banco Central Europeo (BCE) recientemente. Ha explicado que este ejercicio está «más centrado» en aspectos cualitativos y ha sido de «gran utilidad» para conocer la capacidad de reacción de las entidades ante los retos tecnológicos.

Además, la subgobernadora del supervisor ha pedido no olvidarse de otros riesgos emergentes, como los climáticos. Delgado ha señalado que «su materialización, así como la gestión de los mismos, son y serán objeto de supervisión que sin duda irá evolucionando de la mano de los requerimientos regulatorios«.

EL PAPEL CLAVE DE LA GOBERNANZA DEL DATO EN LA NUEVA SUPERVISIÓN BANCARIA

La gobernadora en funciones del Banco de España ha resaltado la importancia de la gobernanza del dato como un aspecto fundamental para la gestión de las entidades bancarias en la eurozona. Las deficiencias detectadas en este ámbito y la necesidad de implementar medidas específicas y contundentes para su corrección ponen de manifiesto los retos a los que se enfrenta la supervisión bancaria en el actual entorno digital y de emergencia de nuevos riesgos.

La prueba de resistencia ante ciberataques realizada por el BCE y la supervisión de los riesgos climáticos son claros ejemplos de cómo la supervisión bancaria está evolucionando para hacer frente a estos desafíos y garantizar la estabilidad y solidez del sistema financiero en la eurozona. En este contexto, la gobernanza del dato se perfila como un pilar fundamental para una gestión eficiente y responsable de las entidades bancarias.

El consejo de administración de la socimi Inversa Prime ha dado ‘luz verde’ a la desinversión de su cartera de activos con el objetivo de maximizar el retorno a los inversores. Esta decisión fue aprobada por el 99,4% de los accionistas representados durante la junta general extraordinaria de la compañía, la cual contó con un quórum del 79,7%.

La socimi ha destacado que sus acciones han estado cotizando con un «fuerte descuento» respecto al valor de mercado de su cartera de activos, lo que ha «lastrado tanto la generación de valor como el retorno para el accionista«. Por este motivo, el consejo de administración decidió por unanimidad el pasado 21 de junio proponer a la junta general extraordinaria finalizar el periodo de inversión e iniciar un proceso ordenado de desinversión.

Desinversión Ordenada Permitirá Retorno a Accionistas

Esta desinversión ordenada permitirá a los accionistas recoger el valor generado por la compañía a través de dividendos y devolución de aportaciones de capital con carácter trimestral. Según el presidente de Inversa Prime, Juan Jordano, la TIR media de todas las desinversiones realizadas hasta la fecha es del 13,8%, lo que indica que la liquidación de la cartera de activos «maximizará el retorno a los accionistas que han confiado en la compañía«.

Jordano también destacó que la vivienda inversa ha demostrado ser un producto «fiable» y la «mejor herramienta» para hacer líquido el patrimonio de las personas mayores. Esta estrategia de desinversión se enmarca en el plan estratégico 2021-2023 de la socimi, el cual ha sido concluido.

Nuevos Fondos Propios Requeridos para Mantener Estrategia de Crecimiento

Inversa Prime reconoce que mantener una estrategia de crecimiento requiere nuevos fondos propios. Tras analizar las alternativas, la compañía se ha decidido por el plan de desinversión ordenada, en un contexto marcado por un mercado bursátil con «baja liquidez«. Entre las opciones planteadas se encontraban una ampliación de capital, con precio «dilutivo» o «atractivo«, o la venta en bloque de la cartera actual.

En resumen, la aprobación de la desinversión de la cartera de activos por parte de los accionistas de Inversa Prime permitirá a la compañía maximizar el retorno a los inversores, en un proceso que se espera completar en un periodo aproximado de tres años. Esta decisión se enmarca dentro de la conclusión del plan estratégico de la socimi y la necesidad de obtener nuevos fondos propios para continuar con su estrategia de crecimiento.

El consejero delegado de Banco Santander, Héctor Grisi, ha expresado su confianza en que la persona que elija el Gobierno para ocupar el cargo de gobernador de Banco de España estará «a la altura» de la institución. Esta declaración llega en un momento crucial para la economía española, donde la ausencia de un gobernador titular ha generado incertidumbre y expectativa sobre quién será el próximo líder de esta importante entidad financiera.

La salida del antiguo gobernador, Pablo Hernández de Cos, a principios de junio, ha dejado un vacío que el Gobierno busca llenar lo antes posible. En este contexto, el apoyo y la confianza del sector bancario, como el expresado por Grisi, resultan fundamentales para garantizar una transición suave y la continuidad en la supervisión y regulación del sistema financiero nacional.

La Necesidad de un Gobernador Independiente y Capaz

El Banco Santander, uno de los principales actores del mercado financiero español, ha manifestado su interés por tener un nuevo gobernador del Banco de España cuanto antes. Grisi ha señalado que «siempre es muy importante la figura del gobernador» y que al banco «le encantaría» que el Gobierno resolviera pronto este asunto.

La independencia y capacidad del futuro gobernador serán cruciales para mantener la estabilidad y la confianza en el sistema bancario. El Gobierno ha propuesto como candidato al actual ministro de Transformación Digital y Función Pública, José Luis Escrivá, pero esta opción ha sido rechazada por el Partido Popular, que considera que su procedencia directa del Gobierno podría comprometer su necesaria independencia.

El Impacto de la Ausencia de un Gobernador Titular

La falta de acuerdo entre el Gobierno y la oposición ha mantenido la silla del gobernador vacante desde la salida de Hernández de Cos. Esta situación ha generado incertidumbre en el sector financiero, ya que el Banco de España juega un papel fundamental en la supervisión y regulación del sistema bancario nacional.

La actual subgobernadora tiene un mandato ampliado hasta septiembre, lo que brinda un margen de tiempo para que el Gobierno y la oposición logren un consenso sobre el perfil idóneo para este cargo. Sin embargo, es crucial que este proceso se resuelva lo antes posible, a fin de proporcionar la estabilidad y liderazgo necesarios para afrontar los retos que enfrenta la economía española.

En conclusión, la designación del próximo gobernador del Banco de España es una decisión de gran trascendencia para la supervisión y estabilidad del sistema financiero nacional. La confianza expresada por el Banco Santander, así como la necesidad de un candidato independiente y capaz, son elementos clave para garantizar una transición fluida y la continuidad en la dirección de esta institución tan relevante para la economía española.

La empresa financiero-tecnológica, Payflow, ha anunciado el cierre de una ronda de financiación de seis millones de euros. Esta operación llega en un momento crucial para la compañía, que espera alcanzar el umbral de la rentabilidad con estos nuevos recursos.

Payflow, cuya plataforma permite a los empleados recibir su salario bajo demanda, ha logrado atraer la atención de inversores de renombre tanto a nivel nacional como internacional. La ronda de financiación ha sido liderada por inversores como Seaya Ventures, Cathay Innovation, 6 Degrees Capital y Wayram, junto a nuevos inversores como Thomson Reuters Ventures y GED Conexo Ventures.

Consolidación Financiera y Crecimiento Sostenido

Con esta última inyección de capital, la ‘fintech’ ha logrado alcanzar un total de 17 millones de euros en financiación, sin contar los más de 20 millones de euros de deuda adquirida a través de BBVA Spark y otros inversores de deuda. Según el co-fundador de Payflow, Benoît Menardo, es poco probable que la empresa recaude más fondos de capital en el futuro, a menos que vean una ventaja significativa en acelerar su crecimiento.

De hecho, Payflow ya no necesita financiación externa para mantener sus tasas de crecimiento, las cuales han ido doblándose en algunos ejercicios. Esta última ronda de financiación les brinda más de cinco años de autonomía financiera, lo que les permite enfocarse en consolidar su posición en el mercado.

Expansión y Proyecciones de Crecimiento

Actualmente, la empresa cuenta con 4 millones de euros de ingresos anuales recurrentes, y prevén que esta cifra supere los 5 millones de euros para finales de 2024. Esto se debe, en parte, a la sólida base de clientes que ha logrado construir Payflow, que incluye a empresas líderes como Telefónica, Claro, el grupo Hospitalario Quirón Salud, Decathlon, Alsa, Alcampo y el grupo Ilunion.

Con este panorama financiero auspicioso y una estrategia de crecimiento bien definida, Payflow se posiciona como una de las ‘fintechs’ más prometedoras del sector en España y la región, con el potencial de consolidar su liderazgo en el mercado de los salarios a demanda.

La agencia de calificación crediticia Moody’s ha rebajado la perspectiva de la calificación crediticia de CrowdStrike, la destacada empresa de ciberseguridad, de ‘positiva’ a ‘estable’. Este cambio se produce después del grave incidente tecnológico que afectó a los servicios de Microsoft la semana pasada y que fue causado por un error en la actualización de la plataforma Falcon de CrowdStrike.

Aunque el problema solo afectó al 1% de los dispositivos Windows, paralizó temporalmente la actividad de empresas de diversos sectores a nivel global. Moody’s señala que estas «extensas interrupciones tecnológicas y las interrupciones comerciales resultantes» han dañado la sólida reputación de mercado de CrowdStrike y perjudicarán su desempeño financiero a corto plazo.

El Impacto Financiero y Reputacional del Incidente Tecnológico

Según el informe de Moody’s, la rebaja de la perspectiva de la calificación refleja una «trayectoria de desempeño más débil a corto plazo» tras el incidente, así como la «incertidumbre» sobre el alcance del impacto financiero y la eficacia con la que la empresa enfrenta las consecuencias.

La agencia considera que el incidente afectará a las ventas y a las renovaciones de software de CrowdStrike, «al menos en el corto plazo», al tiempo que elevarán el «escrutinio» de los clientes a la hora de contratar los servicios de la empresa. Además, las reclamaciones de responsabilidad de los clientes afectados por la interrupción representan un «riesgo alto e incierto» para la compañía.

Moody’s advierte que la marca CrowdStrike podría verse dañada si la empresa no responde de manera eficaz al incidente, y que la compañía podría verse obligada a ofrecer créditos de servicio a los clientes afectados, lo que presionaría sus márgenes operativos.

La Solidez Financiera y Reputacional de CrowdStrike Antes del Incidente

Sin embargo, la agencia también ha subrayado el «sólido perfil financiero» de la compañía y la buena reputación de su producto en el sector de la ciberseguridad antes del incidente. Esto ha sido un factor clave para mantener la calificación crediticia a largo plazo de CrowdStrike en ‘Baa3’.

Cabe destacar que el incidente se originó en un fallo en la actualización de la plataforma Falcon de CrowdStrike, lo que inhabilitó el pasado viernes, 19 de julio, los equipos con el sistema de Microsoft en empresas de todo el mundo, provocando la aparición de la denominada ‘pantalla azul de la muerte’. En España, este problema se concretó en retrasos y cancelaciones de vuelos en distintos aeropuertos.

La respuesta eficaz de CrowdStrike al incidente y su capacidad para mitigar el impacto financiero y reputacional serán clave para determinar si la perspectiva crediticia de la empresa puede volver a mejorar en el futuro.