La marca insignia de Lotus Bakeries, Biscoff, continuó siendo su principal motor de crecimiento en el primer semestre de 2026, con un crecimiento de volumen de aproximadamente el 20%. Este desempeño impulsó el crecimiento orgánico general del grupo en aproximadamente el 16%, superando las expectativas de los analistas gracias a un aumento interanual de los volúmenes de alrededor de un 14%.
En este sentido, tras una utilización de la capacidad superior a la esperada en su nueva planta en Tailandia, Lotus Bakeries anunció un plan de inversión de capital de 500 millones de euros para el periodo 2026 hasta 2030, la mayor inversión individual en la historia de la compañía. «El historial de crecimiento sostenido de Lotus Biscoff, junto con su ambición a largo plazo de convertirse en la tercera marca de galletas más grande del mundo, exige una continua expansión de la capacidad de producción. Este nuevo programa permitirá aumentos graduales de la capacidad a lo largo de cinco años, en estrecha consonancia con el crecimiento previsto de la demanda», afirman desde la compañía.
Sin ir más lejos, tal y como señalan los expertos de Berenberg, «la acción de la compañía de alimentación Lotus Bakeries ofrece una buena combinación de crecimiento orgánico de las ventas a largo plazo, líder en el sector, y una modesta progresión de los márgenes, lo que respalda nuestras expectativas de un crecimiento superior al del mercado final».
La dinámica regional y los márgenes favorecen a Lotus Bakeries
En este contexto, el crecimiento de los ingresos reportados en el primer semestre superó las expectativas del consenso de Berenberg en la mayoría de las geografías de Lotus Bakeries, eso sí, excluyendo el Reino Unido. Concretamente, América lideró con un crecimiento del 3,6%, seguida por el resto del mundo con un 22,7% y Europa continental con un 13,5%, con el Reino Unido en un 2,3%.
Siguiendo esta línea, en Estados Unidos, la penetración de Biscoff en los hogares ahora supera el 10%, frente al 9% en el año fiscal 2025, aunque sigue estando significativamente por debajo del nivel que disfruta en sus mercados principales, entre el 20% y el 35%, lo que indica un amplio margen de crecimiento. La marca sigue siendo la de mayor crecimiento en la categoría de galletas y cremas para untar en EE. UU.
«La introducción de impuestos agresivos sobre el azúcar o aranceles comerciales por parte de los gobiernos nacionales podría afectar la demanda o las ganancias»
Ana Nogueira, analista de Berenberg
No obstante, en cuanto a los factores que impulsan los márgenes dentro de Lotus Bakeries, todas las regiones registraron márgenes ebit recurrentes superiores a las expectativas de consenso, con un margen ebitda ajustado del grupo del 20,9%. Asimismo, hay que recordar que las ganancias por acción de la compañía de alimentación superaron en un 6% las previsiones del primer semestre de 2026.
Entre los factores que impulsan la expansión de los márgenes de Lotus, los analistas de Berenberg incluyen la externalización de la fabricación de helados de bajo margen, sustituida por un acuerdo de regalías con Froneri; una mayor proporción de las ventas de las marcas principales; una mayor eficiencia de las fábricas de la compañía en Estados Unidos y la expansión de los ingresos por regalías.
Por su parte, Froneri, socio licenciatario que produce y comercializa la nueva gama de helados Biscoff, ha lanzado el nuevo surtido en 13 países europeos, con su lanzamiento previsto en Australia y Nueva Zelanda para la segunda mitad de 2026. Los resultados iniciales del lanzamiento en el Reino Unido son prometedores, con una rotación muy alta en los primeros meses.
Las alianzas de Lotus
La alianza de marca compartida con Mondelez está ganando terreno, con ventas de chocolate Biscoff de marca compartida que se acercan a los 250 millones de dólares, lo que equivale a aproximadamente el 2 % de las ventas de chocolate de Mondelez en el año fiscal 2025, a pesar de haberse lanzado solo en unos 20 mercados europeos y el Reino Unido. Asimismo, en un futuro próximo se planean nuevas innovaciones en la marca de chocolate y una expansión geográfica.
Concretamente, ambas compañías, Mondelez y Lotus, han acordado explorar más oportunidades de colaboración de marca. Dicha extensión contractual permite así a Lotus Bakeries desarrollar galletas de Biscoff añadiendo una innovación y valor para sus clientes, gracias a capas de chocolate de marca como pueden ser Cadbury y Milka.
Fuente: IA
En India, la gerencia dijo que la primera línea de producción de Biscoff alcanzó su capacidad en aproximadamente 6 meses, lo que impulsó planes para capacidad adicional. Entendemos que también se están llevando a cabo conversaciones para una alianza similar en
Brasil, donde Latinoamérica aún contribuye en pequeña medida a Lotus Bakeries, mientras que otros mercados podrían seguir el ejemplo.
La compañía mantiene la confianza en el potencial de crecimiento a largo plazo de sus marcas y categorías.
Mirando al futuro a medio plazo, es decir, para el segundo semestre de 2026, Lotus Bakeries prevé que las fluctuaciones cambiarias sean menos pronunciadas que en el primer semestre del año, según los tipos de cambio actuales del dólar estadounidense y la libra esterlina. La crisis en Oriente Medio, la incertidumbre geopolítica generalizada y los riesgos relacionados con el clima siguen generando presión sobre los costes, una tendencia que podría prolongarse hasta 2027.
