El mercado de oficinas vuelve a recuperar protagonismo entre los grandes inversores internacionales. El sector ha captado 21.333 millones de euros en inversión inmobiliaria transfronteriza durante el primer semestre de 2026, su mayor peso dentro de este mercado desde 2022. España, además, concentra el 6,5% del capital internacional movilizado en operaciones inmobiliarias durante este periodo.
El mercado inmobiliario de oficinas vuelve a situarse en el radar de los grandes inversores internacionales. Después de varios ejercicios marcados por la incertidumbre sobre el futuro de los espacios de trabajo, el impacto del teletrabajo y unas condiciones financieras más restrictivas, el capital vuelve a dirigirse hacia los activos inmobiliarios tradicionales.
Durante los seis primeros meses de 2026, las oficinas canalizaron 24.900 millones de dólares, unos 21.333 millones de euros, en inversión inmobiliaria transfronteriza. El volumen representa el 22% de toda la inversión inmobiliaria transfronteriza mundial, tres puntos más que durante el mismo periodo del año pasado y la mayor cuota desde 2022, según un análisis elaborado por Savills.
El dato muestra un cambio significativo en las preferencias de los inversores. Tras varios años en los que segmentos como el residencial, la logística o los centros de datos ganaron protagonismo, las oficinas están recuperando parte del atractivo perdido.
Las oficinas vuelven a ganar peso entre los inversores
La evolución del mercado de oficinas no es un fenómeno aislado. La inversión inmobiliaria transfronteriza alcanzó en conjunto los 112.000 millones de dólares, unos 95.941 millones de euros, durante la primera mitad de 2026. Esta cantidad supone el 21% de toda la actividad inmobiliaria mundial y representa el nivel más elevado desde 2022.
Dentro de este volumen, las oficinas se han convertido en uno de los grandes protagonistas. Su participación pasó del 19% en el primer semestre de 2025 al 22% en el mismo periodo de 2026. También el segmento comercial ha experimentado una evolución positiva. El denominado ‘retail’ concentró alrededor de 20.000 millones de dólares, unos 17.133 millones de euros, elevando su cuota del 16% al 18%.
El movimiento confirma que los inversores internacionales están recuperando el interés por determinados activos inmobiliarios tradicionales, aunque no de manera indiscriminada.
El capital busca edificios de calidad
Uno de los factores que explica esta recuperación es el creciente interés por los activos inmobiliarios de calidad situados en ubicaciones ‘prime’. Según Savills, las grandes operaciones de oficinas realizadas en Asia han contribuido de manera significativa al resurgimiento del sector. A esto se suma una demanda sostenida de edificios de calidad, el crecimiento de las rentas y una oferta limitada de nuevos desarrollos.
Este último elemento resulta especialmente relevante para entender el comportamiento del mercado. La falta de nuevos edificios de oficinas en determinadas ubicaciones está reduciendo la oferta disponible precisamente cuando las empresas demandan espacios más modernos, eficientes y adaptados a sus necesidades.
Por ello, la recuperación de la inversión no significa que todos los edificios de oficinas estén aumentando su atractivo. El mercado está premiando especialmente aquellos inmuebles que reúnen buena localización, calidad constructiva, eficiencia energética y capacidad para generar rentas.
España se queda con el 6,5% del capital internacional
En este escenario, España está ganando peso como destino para el capital inmobiliario internacional. Savills sitúa en el 6,5% la cuota que concentra España sobre el total de la inversión inmobiliaria transfronteriza mundial durante los seis primeros meses de 2026. El dato coloca al mercado español entre los destinos que están consiguiendo captar una parte relevante del capital internacional.
La evolución coincide con un buen comportamiento general de la inversión inmobiliaria en España. Savills señaló en mayo que el mercado nacional había alcanzado 6.200 millones de euros durante el primer trimestre, un 56% más que en el mismo periodo del año anterior y el mejor inicio de ejercicio desde 2018.
El mercado nacional había alcanzado 6.200 millones de euros durante el primer trimestre
Además, el mercado de oficinas español ya había mostrado una fuerte recuperación durante el primer trimestre. Savills cifró entonces la inversión en oficinas en 950 millones de euros, cuatro veces más que un año antes y el mejor arranque de ejercicio de los últimos 15 años.
Estados Unidos mantiene el liderazgo
A escala internacional, Estados Unidos continúa siendo el principal destino del capital inmobiliario transfronterizo, con una cuota del 15% durante el primer semestre del año. Reino Unido ocupa la segunda posición, con el 11%. Sin embargo, el mapa de inversión está empezando a estar más diversificado.
La concentración del capital en los cinco principales mercados receptores ha pasado de aproximadamente el 55% antes de 2020 a alrededor del 50% en 2026. Esta evolución indica que los inversores están ampliando el número de mercados en los que buscan oportunidades. España aparece precisamente como uno de los mercados que está aprovechando esta mayor diversificación.
Madrid, ante una nueva oportunidad inmobiliaria
El regreso del capital internacional a las oficinas también abre una oportunidad para Madrid, uno de los principales mercados inmobiliarios españoles.
La capital cuenta con un parque de oficinas consolidado, una elevada presencia empresarial y una posición relevante dentro de las estrategias de inversión de fondos internacionales. Además, la demanda se está concentrando cada vez más en edificios modernos y bien ubicados, lo que puede favorecer nuevas operaciones de compraventa y reposicionamiento de activos.
La evolución del mercado también puede impulsar operaciones de rehabilitación y transformación de edificios que necesitan adaptarse a los nuevos estándares de eficiencia energética y a las necesidades de las empresas. El reto será determinar si este incremento de la inversión representa únicamente un repunte puntual o el comienzo de un nuevo ciclo para el sector.
Por ahora, los datos apuntan a una recuperación clara del interés internacional por el inmobiliario tradicional. Las oficinas han recuperado peso dentro de las operaciones transfronterizas, el capital busca activos de mayor calidad y España ha conseguido captar el 6,5% de la inversión internacional.
Con los tipos de interés y las condiciones financieras todavía como factores determinantes para el mercado, la segunda mitad de 2026 servirá para comprobar si el regreso de los inversores a las oficinas se consolida y termina convirtiéndose en una de las principales tendencias del mercado inmobiliario europeo.
