Circle ha recibido la aprobación definitiva de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para crear Circle National Trust, un banco fiduciario nacional que custodiará activos digitales y gestionará la reserva de la mayor stablecoin regulada, USDC. La noticia ha impulsado las acciones de Circle (CRCL) hasta un 14% al alza en Wall Street, acercando a esta infraestructura de pagos digitales al núcleo del sistema bancario estadounidense.
El regulador bancario aprobó la carta para First National Digital Currency Bank, N.A., que operará bajo el nombre comercial de Circle National Trust. Según el plan de negocio autorizado, la entidad prestará servicios de custodia fiduciaria de activos digitales para Circle y sus filiales, y en una fase posterior podría extender esos servicios a un grupo limitado de clientes institucionales, como bancos y organizaciones de derivados reguladas.
Uno de los puntos más relevantes es que este banco podrá gestionar la reserva que respalda a USDC, una stablecoin con una capitalización multimillonaria. Este movimiento coloca ese colchón de activos bajo supervisión federal directa (de la OCC), algo que encaja con la GENIUS Act, la ley federal de stablecoins promulgada en julio de 2025 y cuya implementación completa está prevista para principios de 2027.
El camino hasta aquí comenzó cuando Circle presentó su solicitud el 30 de junio de 2025. La OCC concedió la aprobación condicional en diciembre de ese mismo año, junto a la de otras compañías como Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets o Paxos. La decisión definitiva llega ahora, en un momento en que el marco regulatorio estadounidense exige supervisión federal a los grandes emisores de stablecoins.
Los inversores han reaccionado con entusiasmo. Las acciones de Circle subieron hasta un 14%, recuperándose desde mínimos de tres meses. Otras compañías vinculadas al ecosistema cripto, como Coinbase y Strategy, también registraron ganancias cercanas al 5% durante la sesión, impulsadas por el mismo optimismo regulatorio.
Circle se convierte en la primera emisora de stablecoins con un banco fiduciario nacional, marcando un antes y un después para la industria cripto en Estados Unidos.
Qué significa la aprobación de la OCC para Circle
Un banco fiduciario nacional, a diferencia de un banco comercial tradicional, no capta depósitos ni concede préstamos; su función es custodiar y proteger los activos de sus clientes bajo estrictos estándares fiduciarios. Circle National Trust aplicará ese mismo modelo a los activos digitales, lo que supone un salto cualitativo: pasa de ser un emisor de stablecoins con licencias estatales y extranjeras a contar con una entidad supervisada directamente por el regulador bancario nacional.
Eso refuerza la confianza institucional en USDC y podría acelerar su adopción como instrumento de liquidación y pagos en los mercados de capitales. La compañía ya había construido un historial de cumplimiento regulatorio: obtuvo la BitLicense de Nueva York en 2015, fue la primera emisora global de stablecoins en cumplir con el reglamento MiCA en la Unión Europea en 2024, y posee licencias en Reino Unido, Singapur, Bermudas y Abu Dabi. Ahora, con el banco fiduciario nacional, el perímetro de supervisión se amplía y se federaliza.
Por qué importa para el inversor y el sistema financiero
El movimiento no es solo simbólico. La GENIUS Act obliga a que los grandes emisores de stablecoins estén bajo el paraguas de la OCC, y Circle se adelanta a ese requisito con una estructura que encaja a la perfección. Para los inversores, esto reduce la incertidumbre sobre el futuro de USDC y su capacidad para operar sin sobresaltos en el mayor mercado financiero del mundo.
Además, el hecho de que la reserva de USDC vaya a quedar bajo supervisión federal implica mayor transparencia y estándares de gobernanza más estrictos, algo que los grandes inversores institucionales llevan tiempo reclamando. Como señaló Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle, esta aprobación «establece un nuevo estándar de transparencia, gobernanza y escala». La subida de las acciones y el arrastre al alza de otros valores cripto sugieren que el mercado interpreta la noticia como un espaldarazo a la legitimidad del sector.
Análisis: ¿un nuevo estándar para las stablecoins?
La decisión de la OCC puede leerse como el principio de una nueva fase para las stablecoins en Estados Unidos. Hasta ahora, USDC y USDT se movían en un terreno gris, con licencias estatales (en el caso de Circle) o en jurisdicciones menos claras (en el de Tether). Contar con un banco fiduciario nacional cambia las reglas del juego.
No obstante, también plantea preguntas. ¿Se convertirá este modelo en el estándar de facto para todas las stablecoins relevantes? Si la GENIUS Act obliga a la supervisión federal, es probable que otros emisores sigan el mismo camino, pero el coste y la complejidad de obtener una carta bancaria no están al alcance de cualquiera. Eso podría consolidar a Circle como el proveedor dominante de infraestructura de dólar digital regulado, lo que a su vez genera un debate sobre la concentración y los riesgos sistémicos.
En paralelo, Europa ya ha avanzado con MiCA, y Circle se posiciona con una doble licencia que cubre ambos lados del Atlántico. La pregunta que sobrevuela es si esta convergencia regulatoria terminará por arrinconar a las stablecoins no reguladas o, por el contrario, creará un mercado de dos velocidades: uno institucional y supervisado, y otro al margen. La respuesta se irá viendo a medida que avance 2027.
