La firma de moda Victoria’s Secret registró un sólido cuarto trimestre superando las previsiones con un crecimiento comparable del 8%, unas ventas por valor de 270 millones de dólares, un beneficio operativo ajustado de 316 millones de dólares y un beneficio por acción de entre 2,20 y 2,45 dólares.
En este sentido, la mejora de sus productos y estrategias de marketing impulsó un mayor número de usuarios activos y una mayor captación de clientes. El director financiero de la firma, Scott Sekella, apuntó que, «nuestros resultados reflejan una ejecución disciplinada, un sólido desempeño en los márgenes y una mayor agilidad operativa. Obtuvimos un beneficio operativo ajustado de 403 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2025, a pesar de una presión arancelaria de aproximadamente 85 millones de dólares«.
«Iniciamos el ejercicio fiscal 2026 desde una posición de fortaleza. Con una visión de marca clara, un modelo operativo más ágil y eficiente, y una sólida cartera de productos y oportunidades de marca por delante, confiamos en nuestra capacidad para lograr un crecimiento rentable y crear valor a largo plazo para los accionistas«, explica la directora ejecutiva de Victoria’s Secret, Hillary Super.
LA DEBILIDAD DE VICTORIA’S SECRET PUEDE RECUPERARSE
En este contexto, Victoria’s Secret presentó un sólido cuarto trimestre, con un crecimiento del 8% en ventas comparables y una fortaleza generalizada. El desempeño del margen superó las expectativas a pesar de la considerable presión arancelaria, impulsado por la reducción de promociones, mayores ingresos anuales y un mejor apalancamiento en gastos generales y administrativos.
Asimismo, la gerencia destacó el creciente interés por la marca, la fuerte captación de nuevos clientes y la confianza al inicio del año fiscal 2026. «Reducimos ligeramente nuestro precio objetivo, pero aumentamos las estimaciones, ya que vemos potencial alcista respaldado por el impulso sostenido de las ventas comparables y los márgenes, y recomendamos comprar ante cualquier caída en las acciones», apuntan desde Jefferies.
VICTORIA’S SECRET ESTÁ EN VÍAS DE RECUPERACIÓN
Si bien las iniciativas de Victoria’s Secret están dando resultados, las tendencias de los ingresos a corto plazo se ven parcialmente afectadas por factores macroeconómicos adversos, lo que podría enmascarar los esfuerzos subyacentes de recuperación de la marca. Además, hay que hacer hincapié en que la estrategia «Camino al Potencial» está acelerando el crecimiento de Victoria’s Secret y recuperando su confianza para las previsiones de 2026.
«Aunque no prevemos una recuperación lineal, creemos que la oportunidad a largo plazo de Victoria’s Secret se mantiene intacta y que la compañía es capaz de recuperar las ventas perdidas y, al mismo tiempo, aumentar su margen de beneficio«, añaden los analistas de Jefferies ante el futuro de Victoria’s Secret.
Por otro lado, dentro de la estrategia de Victoria’s Secret, ha iniciado una revisión estratégica de DailyLook, un activo no estratégico dentro de la firma. Adquirida mediante la transacción de Adore Me en diciembre de 2022, DailyLook ha crecido rápidamente y alcanzado una escala significativa. Como parte del enfoque continuo de Victoria’s Secret en su negocio principal, la compañía está evaluando oportunidades para posicionar a DailyLook hacia el éxito a largo plazo.
Esta revisión estratégica refleja el compromiso de VS&Co de impulsar el crecimiento global de sus dos marcas icónicas, Victoria’s Secret y PINK, mediante la ejecución de su estrategia «Camino al Potencial». Además, la compañía continúa evaluando el negocio de Adore Me y explorando oportunidades para optimizarlo dentro de la cartera más amplia.
UN 2026 CON OLOR A RECUPERACIÓN
Victoria’s Secret prevé que las ventas netas para el primer trimestre de 2026 se sitúen entre 1.490 millones y 1.525 millones de dólares, en comparación con las ventas netas de 1.353 millones de dólares del primer trimestre de 2025. Con este nivel previsto de ventas netas, se espera que el beneficio operativo para el primer trimestre de 2026 se sitúe entre 32 millones y 42 millones de dólares, en comparación con el beneficio operativo ajustado de 32 millones de dólares del primer trimestre de 2025.
La compañía prevé que las ventas netas del año fiscal 2026 se sitúen entre 6.850 millones y 6.950 millones de dólares, en comparación con las ventas netas de 6.553 millones de dólares del año fiscal 2025. Con este nivel previsto de ventas netas, se espera que el beneficio operativo del año fiscal 2026 se sitúe entre 430 millones y 460 millones de dólares, en comparación con el beneficio operativo ajustado de 403 millones de dólares del año fiscal 2025.
Por parte de los expertos, Victoria’s Secret sigue siendo una historia de crecimiento a corto y largo plazo. La firma de retail inicia este año con un claro impulso en todos los productos, marketing y ejecución, y los expertos de Jefferies creen que la compañía podría impulsar ganancias de participación sostenibles a partir de ahora.
«El continuo y sólido crecimiento de las ventas en tiendas comparables (SSS) de VSCO, la gestión disciplinada de las promociones y el apalancamiento operativo la posicionan para impulsar una expansión incremental del margen a pesar de los aranceles. Dado que el camino hacia el potencial aún se encuentra en sus primeras etapas, vemos un margen creíble de varios años para un crecimiento sostenible y un potencial de ganancias al alza«, añaden los analistas.
