Matt LeBlanc, Client Portfolio Manager de Columbia Threadneedle Investments afirma que la tecnología sigue sustentando el crecimiento económico global, la productividad y la innovación.
Dentro de este amplio panorama, identificamos varios sectores clave que ofrecen atractivas oportunidades de inversión en los próximos años: fabricantes de equipos para semiconductores, fabricantes de memoria, almacenamiento y hardware, y compañías energéticas. Cada uno de estos sectores actúa como facilitador de un acceso más amplio a la inteligencia artificial (IA).
Ninguna industria resulta más crítica para el progreso tecnológico actual que la de los semiconductores. A medida que las cargas de trabajo de IA crecen rápidamente, aumenta también la demanda de chips avanzados, procesadores lógicos, memoria de alto ancho de banda, aceleradores y otros componentes especializados. Las empresas que desarrollan el sofisticado equipamiento necesario para fabricar estos chips desempeñan un papel especialmente relevante y diferenciado.
La fortaleza del sector de semiconductores se sustenta en dos tendencias estructurales:
- La fabricación de chips es cada vez más compleja y requiere herramientas progresivamente más avanzadas.
- El gasto de capital sigue en aumento, impulsado por las fuertes inversiones de los fabricantes para respaldar la IA y la producción de vanguardia.
A medida que los centros de datos de IA, los sistemas autónomos y la computación acelerada se generalizan, las compañías de equipos para semiconductores ocupan un punto de estrangulamiento estratégico dentro de la cadena de suministro, beneficiándose de una elevada visibilidad de la demanda y de importantes barreras de entrada.
Tecnología ante la expansión de la infraestructura impulsada por la IA
Por su parte, las empresas que fabrican los componentes de los centros de datos, como hardware de redes, soluciones ópticas y componentes de servidores, están bien posicionadas para beneficiarse de la rápida expansión de la infraestructura impulsada por la IA. En un contexto en el que hiper escaladores y empresas compiten por ampliar su capacidad, estos proveedores fundamentales están en condiciones de capturar la demanda vinculada al crecimiento físico del ecosistema de centros de datos.
Al mismo tiempo, el mundo está generando, almacenando y moviendo más datos que nunca. La adopción de la IA, el crecimiento de la computación en la nube, los dispositivos edge y los sistemas conectados están ejerciendo una enorme presión sobre la infraestructura global de memoria y almacenamiento. La memoria de alto ancho de banda (HBM) se ha convertido en una de las tecnologías más importantes para la IA, al proporcionar el rendimiento necesario para alimentar los aceleradores modernos.
¿Qué es la inversión cuantitativa y cuáles son las claves para entenderla?
Más allá de la HBM, la demanda de NAND y DRAM (otras tecnologías de memoria) continúa creciendo a medida que se expanden los centros de datos en la nube, se renueva la TI empresarial y sectores como la automoción y la automatización industrial requieren mayor capacidad de almacenamiento.
La energía constituye otro pilar esencial en el panorama de inversión tecnológica. A pesar de los avances en computación, nada funciona sin un suministro eléctrico suficiente y fiable. A medida que aumentan las necesidades de cómputo, especialmente por los clústeres de entrenamiento e inferencia de IA, la disponibilidad de energía se está convirtiendo en una limitación clave para el crecimiento.
Los centros de datos figuran ya entre los consumidores de electricidad de más rápido crecimiento a nivel mundial. Esto sitúa a los productores de energía y a las utilities en una posición estratégicamente clave, al hacer posible el suministro necesario para la IA y la infraestructura digital.
En los últimos años, gran parte de la atención en la inversión tecnológica se ha centrado en las mega capitalizaciones conocidas como ‘Magnificent 7’, algo lógico dada su sólida rentabilidad en 2023 y 2024. Sin embargo, consideramos que la próxima fase de oportunidad puede residir en las capas fundamentales del stack tecnológico: equipos de semiconductores, memoria, almacenamiento y componentes de hardware, así como energía. Estos segmentos sustentan mega tendencias estructurales a largo plazo como la IA, el cloud computing, la electrificación y la transformación digital.
Con elevadas barreras de entrada, una fuerte alineación con prioridades nacionales y una creciente relevancia estratégica, estas industrias ofrecen ventajas competitivas significativas y un atractivo potencial de rentabilidad a largo plazo a medida que la economía global entra en su siguiente etapa.
