Las acciones de la empresa de hemoderivados española Grifols tocaron ayer los 9,68 euros con una subida que superaba los cinco puntos porcentuales tras confirmar que el Consejo evaluará una posible IPO en Estados Unidos de parte de su negocio de Biopharma.
Pese al impacto inicial, la cotización fue perdiendo fuerza a lo largo del día. No en vano, los títulos de Grifols ofrecen una depreciación de casi veinte puntos porcentuales en lo que llevamos de año, con lo que su capitalización bursátil se ha ido hasta los 5.600 millones de euros y su ratio P/E hasta las 15 veces.
Estos son los hechos:
- Según hecho relevante, el Consejo de Administración va a iniciar un proceso de evaluación de una potencial IPO en Estados Unidos de una participación minoritaria de Grifols Biopharma US.
- La empresa matriz mantendría su cotización en España y conservaría el control del negocio en Estados Unidos.
- La operación permitiría levantar capital para reforzar el balance del grupo y reducir la deuda (acabaron 2025 en 4,2 veces deuda neta/Ebitda).
- Cabe destacar que la operación está sujeta a diferentes requisitos, así como a condiciones de mercado, por lo que no se puede garantizar que la operación finalmente se materialice.
Grifols nada contra corriente en el Ibex 35 tras duplicar su línea de crédito revolving
El comunicado de Grifols
Grifols informa de que, como consecuencia de los programas de Grifols sobre autosuficiencia* para sus negocios de Biopharma, su Consejo de Administración ha decidido iniciar un proceso para evaluar una potencial oferta pública inicial («IPO» por sus siglas en inglés, Initial Public Offering) en Estados Unidos de una parte de las acciones de su filial y sociedad matriz de su negocio de Biopharma en EE.UU.
Cualquier operación de esta naturaleza está supeditada, entre otros aspectos, a requisitos regulatorios y legales, aprobaciones internas y a las condiciones de mercado.
No puede garantizarse que la Sociedad llegue a realizar o completar ninguna IPO.
Con independencia de que dicha IPO se lleve a cabo o se complete, Grifols continuará cotizando en España a través del sistema de interconexión bursátil (mercado continuo).
La presente comunicación y la información contenida en ella no constituyen una oferta de venta ni una solicitud de oferta de compra de valores negociables en Estados Unidos ni en ninguna otra jurisdicción.
No se realizará ninguna oferta ni venta de valores negociables sin el correspondiente registro conforme a la Securities Act y en cumplimiento de la legislación estadounidense aplicable en materia de valores negociables.
* Territorios capaces de autoabastecerse con medicamentos derivados del plasma sin necesidad de suministro de terceros externos.
Grifols: buen 2025, pero suben las dudas sobre la capacidad de ejecución futura
Valoración de la posible operación de Grifols
Los analistas de Renta 4 dan su valoración y las claves de la posible IPO en Estados Unidos de sus negocios de Biopharma.
- De salir adelante la operación, creemos que podría servir para lograr una mayor visibilidad y valoración de su negocio core, así como alinear su base de inversores estadounidenses.
- En el comunicado insisten en los esfuerzos hacia un modelo integrado y de autosuficiencia, convirtiéndose en un pure player sin dependencia de plasma, fabricación ni suministro procedentes de fuera de EE. UU.
- Por el lado negativo, los actuales accionistas de las clases A y B verían reducida su participación en Biopharma US.
Según los analistas de Oddo BHF, la operación puede resultar claramente beneficiosa si se ejecuta correctamente, ya que permitirá mejorar la valoración del negocio principal, abrirá la puerta a inversores estadounidenses y acelerará el proceso de des apalancamiento.
“Con todo esto, se refuerza la confianza de analistas e inversores en la compañía. Actualmente, el precio objetivo medio del consenso de Bloomberg para las acciones de Grifols se sitúa en 15,5 euros, lo que equivaldría a una revalorización del 66% a doce meses vista desde los 9,3 euros actuales. Veremos cómo evoluciona esta media en las próximas semanas y si las actualizaciones del precio objetivo mejoran, reforzando la confianza en la visión estratégica de la empresa”, explican en XTB.
