Los bancos europeos como CaixaBank, Santander y BBVA han entrado en un periodo de incertidumbre con unos fundamentos financieros sólidos. Si bien su exposición directa a Oriente Medio es muy limitada, los impactos serán más significativos; es decir, existen riesgos emergentes para las entidades financieras europeas por la escalada del conflicto en Oriente Medio.
En este sentido, CaixaBank, Santander, ING y BBVA son vulnerables a los efectos de contagio si el conflicto se agrava aún más o se prolonga, si la crisis de los precios de la energía debilita el crecimiento económico europeo o si la volatilidad del mercado mayorista afecta a los planes y costes de financiación de los bancos.
«Una crisis prolongada de las economías de Oriente Medio podría tener implicaciones directas para la calidad de los activos y la rentabilidad de un puñado de bancos europeos con vínculos comerciales con la región, pero es poco probable que esto se convierta en un factor sistémico determinante de la calificación del sector en su conjunto», apuntan los expertos del equipo de Instituciones Financieras de Scope Ratings, Marco Troiano y Ángela Cruz.
Fuente: Scope Ratings
LA EXPOSICIÓN DIRECTA PARECE MANEJABLE PARA BBVA, CAIXABANK Y SANTANDER
En este contexto, la exposición de los bancos europeos, donde destacamos a Ing, BBVA, CaixaBank y Santander, a Irán es insignificante, mientras que la exposición directa a otros países de la región se concentra principalmente en la deuda soberana y en posiciones en derivados, que son proporcionalmente reducidas.
Siguiendo esta línea, la exposición de dichas entidades financieras supervisadas por el Banco Central Europeo a Oriente Medio supone menos del 1% de sus activos totales, que ascienden a 27,8 billones de euros a septiembre de 2025. No obstante, también hay que tener en cuenta los efectos indirectos que dependen de la respuesta de las políticas.
Los bancos europeos suelen estar bien posicionados para capear tensiones de corta duración en los mercados de financiación mayorista
Asimismo, desde Scope Ratings los expertos Marco Troiano y Ángela Cruz, señalan que, «una crisis prolongada en las economías de Oriente Medio que provoque un período largo de precios más elevados del petróleo y el gas debilitará el crecimiento económico europeo«. Una situación que golpea a entidades como Santander y CaixaBank.
Un crecimiento más lento y un aumento de los tipos de interés para contener las presiones inflacionistas podrían reducir la demanda de crédito y lastrar el crecimiento del volumen de negocio de los bancos y la evolución de la calidad de sus activos. Al mismo tiempo, unos tipos de interés más altos podrían respaldar los márgenes en algunas jurisdicciones donde los bancos tienen balances sensibles a los activos, pero solo si los bancos logran contener el impacto en los costes de financiación.
Fuente: Eurostat, Cuadro de mando de riesgos de la EBA, Scope Ratings
En lo que respecta a la calidad de los activos, tal y como señalan desde Scope Ratings, «los bancos más centrados en la concesión de préstamos a empresas en países que dependen de manera significativa del petróleo y el gas para su producción energética podrían ser más vulnerables a una interrupción prolongada de las exportaciones de energía desde el Golfo Pérsico«.
TENSIÓN Y MAYOR EXPOSICIÓN
Los expertos de Scope Ratings apuntan a que es más probable que las presiones sobre la calidad de los activos sean mayores para los bancos con mayor exposición a sectores más vulnerables a las crisis energéticas, como el químico, el metalúrgico y minero, el farmacéutico, el textil y el maderero y papelero, y el del transporte.
No obstante, en esta fase, el abanico de escenarios macroeconómicos es muy amplio, ya que dependen no solo de la duración y la intensidad del conflicto, sino también de la respuesta de las políticas. «Los gobiernos europeos siguen estando, en general, muy endeudados, y las recientes medidas para reforzar las capacidades de defensa han absorbido el margen fiscal», apuntan desde Scope Ratings.
Por otro lado, el impacto de una respuesta política monetaria similar hoy en día probablemente sería más variado para las diferentes entidades bancarias, ING, Santander y CaixaBank. El endurecimiento cuantitativo ya ha drenado el exceso de liquidez del sistema bancario, lo que podría traducirse en betas de depósitos más altas y, por lo tanto, en un menor apoyo a los márgenes de interés por parte de un nuevo ciclo de subidas de tipos.
Sin ir más lejos, como han demostrado episodios anteriores de tensión geopolítica, los bancos europeos suelen estar bien posicionados para capear tensiones de corta duración en los mercados de financiación mayorista. Concretamente, las bases de financiación de BBVA, CaixaBank y Santander, entre otros bancos, en la mayoría de los países europeos, están dominadas por depósitos minoristas baratos y relativamente estables.
