La multinacional gallega Inditex presentó resultados el 11 de marzo y demostró la gran fortaleza de la compañía gracias a su modelo de negocio. Si bien Inditex está centrando su atención en la calidad del espacio de sus tiendas y no en la calidad, y eso le ha llevado a reducir el número de tiendas de 5.563 el 31 de enero de 2025 a 5.460 el 31 de enero de 2026, una diferencia del 1,85%.
En este sentido, las ventas crecieron un 3,2%, hasta 39.864 millones de euros, con una evolución muy satisfactoria, tanto en tienda como online, positiva en todos los formatos y, a tipo de cambio constante, en todas las zonas geográficas. Con el crecimiento de las ventas para todos los formatos de Inditex, desde MERCA2 queremos ir más allá, interpretando los datos sobre los establecimientos que hay en 2025 y que había en 2024.
«Inditex ha pasado de centrarse en el número de tiendas a centrarse en la contribución del espacio, y ahora más en la calidad del mismo. Creemos que su programa de absorción ha sido exitoso, con un descenso del número de tiendas a nueve meses del año fiscal de más del 12% en comparación con los nueve meses del año fiscal 2023, mientras que las ventas han aumentado un 22%», expresan desde RBC Capital Markets.
EL JUEGO ENTRE LAS APERTURAS Y CIERRES EN LAS ENSEÑAS DE INDITEX
En este contexto, si nos centramos en el número de tiendas físicas del gigante gallego, no todos los locales son propios; la compañía de Marta Ortega cuenta también con locales dirigidos por franquiciados. En total, en el ejercicio 2025, las tiendas franquiciadas llegaban a las 1.150, es decir, 16 locales más que en 2024.
Concretamente, las tiendas propias de Inditex facturan un mayor porcentaje en ventas, con un 86%, acorde con el número de establecimientos, que es de 4.310 locales. A diferencia de los locales franquiciados, cuyo porcentaje de ventas se sitúa en un 14%, pero también acorde con su número total de locales, que alcanzan los 1.150 locales, es decir, 16 locales más que en el año anterior. Hay que incidir en que, aunque se haya aumentado el número de locales franquiciados, el porcentaje de ventas no ha aumentado; se ha caído.
LEFTIES, EL ÚNICO FORMATO QUE SUMA NUEVAS APERTURAS AL CIERRE DEL EJERCICIO FISCAL DE 2025
Si bien Zara sigue siendo el principal contribuyente a las ventas del grupo, el crecimiento ha sido impulsado cada vez más por marcas más jóvenes y accesibles como Bershka, Stradivarius y Oysho. Bershka y Stradivarius siguen ganando terreno, gracias a su gran acogida entre los consumidores jóvenes y su expansión a nuevos mercados.
«Stradivarius, además, se mantiene como una de las marcas más rentables del grupo. Oysho continúa beneficiándose de la expansión estructural de la categoría athleisure, posicionándose como una marca de ropa deportiva de moda dentro del portafolio», añaden los expertos de Alpha Value.
Si nos centramos en los locales de los ocho formatos de Inditex, Zara cerró el ejercicio fiscal de 2024 con un total de 1.550 establecimientos, y este 2025 con 1.500, una caída de 50 tiendas cerradas. Sin embargo, desde la compañía destacan que de cara a este 2026 abrirán nuevas flagships en Shanghái y otros países, y se centrarán en reformas como la del Zara de Diagonal en Barcelona.
En cuanto a Zara Home, en 2025 se ha quedado con un total de 374 establecimientos, 17 menos que en 2024. No obstante, Lefties es el único formato dentro de Inditex que ha aumentado su número de tiendas en 2025, con 215 frente a las 209 que tenía en 2024. Para este año, desde Inditex esperan que Zara Home llegue con sus primeras tiendas en Irlanda y Noruega, y Lefties continuará su expansión con sus primeras aperturas en Reino Unido y Francia.
Pull&Bear también ha sufrido cierres durante el ejercicio fiscal 2025, situándose en 791, cerrando un total de 9 tiendas en un año. De cara a 2026, Pull&Bear abrirá en Dinamarca. Otro de los formatos con un alto número de cierres es Massimo Dutti, que bajó la persiana de 17 locales, quedándose así con 511 tiendas. Si bien este último formato continuará este año con su expansión en Estados Unidos con tienda en Miami Brickell y Nueva York Soho; además de abrir sus primeras tiendas en Dinamarca.
Tanto en Bershka como en Stradivarius, por su parte, los cierres han sido insignificantes: Bershka cierra con 852 tiendas; es decir, dos locales menos que en 2024; y Stradivarius con 834 establecimientos, tan solo 1 menos que en el año anterior. En cuanto a los planes para este año en Stradivarius, en Inditex no han remarcado ninguna novedad, pero para Bershka, que lanzará sus primeras tiendas en Brasil y Estados Unidos.
Por último, Oysho, la firma más lencera y con más deporte de Inditex, también ha cerrado locales. En 2024, Oysho contaba con 396 establecimientos, y en 2025 cierra el año con 13 locales menos, 383.
No obstante, pese a los cierres de tiendas en casi todos los formatos de Inditex menos en Lefties, hay que hacer hincapié en que la multinacional gallega aumentó la superficie bruta en un 5,3%; es decir, en 2024 el área total de venta por metro cuadrado de los ocho formatos era de 4.650.575, y este 2025 se ha situado en 4.720.703 metros.
El grupo prevé que la superficie bruta aumente en torno a un 5% en 2026, lo que contribuirá a mejorar aún más la productividad en toda la red de tiendas
«Gracias a nuestra estrategia ‘Retail Optimisation’, implementada durante muchos años, la calidad de nuestra base de tiendas ha mejorado continuamente. Las ventas reportadas han crecido un 22% durante los últimos tres años, mientras que el número de tiendas se ha reducido en un 6%, reforzando aún más la solidez de nuestro crecimiento a largo plazo«, expresa el consejero delegado de Inditex, Óscar García Maceiras.
LEFTIES, UN FORMATO PARA POTENCIAR
Lefties existe desde 1990, inicialmente como una tienda outlet para el excedente de inventario de Zara; es decir, roturas o piezas de colecciones mal diseñadas. Posteriormente, a partir de 2010, ha incorporado sus propias colecciones a medida que Zara ha mejorado así su control de inventario.
Actualmente cuenta con más de 215 tiendas en 18 mercados, incluyendo tiendas online, pero alrededor del 85% de sus ventas provienen de Iberia. Entre los mercados más recientes se incluyen Francia, España, México y el Reino Unido, que se incorporará a finales de este año. «Creemos que los márgenes de Lefties se acercan a la media del grupo», añaden los expertos de RBC Capital Markets.
El concepto ha ganado una gran acogida en el actual contexto de menor demanda por parte de los consumidores. La marca se prepara para abrir sus primeras tiendas en Francia y el Reino Unido, lo que demuestra la ambición del grupo por captar la demanda en el segmento de precios más bajos, aprovechando la infraestructura de la cadena de suministro existente de Inditex.
