El Euribor (Euro Interbank Offered Rate) es el tipo de interés al que los bancos europeos se prestan dinero entre sí en el mercado interbancario. En España se usa como referencia principal para las hipotecas a tipo variable.
Si el Euribor sube, normalmente también lo hace la cuota de tu hipoteca variable cuando se revisa (cada 6 o 12 meses, según el contrato), pero si baja, tu cuota suele disminuir.
Aparentemente, la crisis desatada en Oriente Medio (Irán) por la operación Epic Fury de Estados Unidos e Israel no tiene nada que ver con tu hipoteca. Pero, en la realidad, es que ese conflicto bélico puede hacer que suba tu hipoteca a tipo variable o que cualquier nueva hipoteca que contrates ahora, da igual que sea a tipo fijo o a tipo variable, te cueste más que antes de los bombardeos ¿por qué?
¿Cómo se conecta el conflicto en Irán con tu hipoteca?
El conflicto en Irán puede afectar a la economía global de varias formas:
Por un lado, puede hacer subir el precio del petróleo porque gran parte del petróleo mundial pasa por esa región (el estrecho de Ormuz es el canal de cerca del 30% del petróleo mundial). Con la guerra, Irán lo ha bloqueado. De hecho, ya ha atacado a varios barcos allí. Y eso ha provocado que suba el precio del petróleo (ha superado los 100 dólares por barril), suba el coste de la energía y el transporte y también que suban muchos precios de bienes generales. Todo esto genera inflación.
¿Qué es la inflación y cómo va a afectar a nuestro bolsillo el conflicto de Irán?
A corto plazo, esta inflación es sostenible por parte de los consumidores. Sin embargo, a medio y largo plazo, provoca una reacción de los bancos centrales que se ven obligados a frenarla.
Más en concreto, el banco central de la zona euro, el Banco Central Europeo (BCE), intenta controlar la inflación y para ello (frenar la subida de los precios) su herramienta principal son los tipos de Interés oficiales. Con tipos más altos se consume menos y se frena la inflación.
De esta manera, al subir los tipos de interés por parte del BCE, a los bancos les cuesta más dinero financiarse, los préstamos entre bancos se encarecen y sube el Euribor.
Y ahí es donde tu hipoteca a tipo variable o una nueva hipoteca que contrates ahora soporta un Euribor más alto y eso la encarece. Si tu hipoteca es variable la cuota que pagas procede de un interés formado por el Euribor más el diferencial que aplica el banco (su beneficio por prestarte dinero).
Resumido de forma simple: el conflicto en Irán sube el precio del petróleo, lo que genera inflación, obliga al BCE a subir tipos para frenarla y encarece tu hipoteca.
¿En qué punto estamos ahora en el conflicto y el Euribor?
Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4 explica que el contexto actual “plantea problemas para los bancos centrales, que podrían ver retrasos en sus recortes de tipos de interés (en el caso de la Reserva Federal de Estados Unidos), a la vez que el mercado empieza a descontar subidas de tipos por parte del BCE”.
Al empezar la tercera semana de marzo la Reserva Federal tiene los tipos en el 3,50%/3,75%), el Banco de Inglaterra en el 3,75%) y el Banco Central Europeo en el 2,00/2,15%. La media de marzo del Euribor a día13 se sitúa en el 2,350% frente al 2,221% de febrero. Por lo tanto, ya ha empezado a subir.
Ulrike Kastens, Economista Senior de DWS, apunta que el BCE se enfrenta a una reunión difícil el próximo jueves. Se espera que mantenga el tipo de depósito en el 2% sin comprometerse previamente a una nueva trayectoria de los tipos de interés. Sin embargo, dados los recientes cambios geopolíticos, surge la cuestión de si la valoración del BCE de que se encuentra en una buena posición sigue siendo adecuada.
La cuestión crucial es cuánto durará la guerra con Irán y cuánto tiempo provocará cambios significativos de los precios de la energía.
La cuestión crucial aquí es cuánto durará la guerra con Irán y cuánto tiempo provocará cambios significativos de los precios de la energía. Como no hay una respuesta sencilla, es aún más importante que la presidenta del BCE, Lagarde, asegure a los mercados que la inflación experimentada en 2022 y 2023 no se repetirá.En este contexto, las subidas de los tipos de interés son cada vez más probables, mientras que las bajadas están descartadas.
Por otro lado, el viernes 13 se ha conocido el dato de inflación española de febrero. Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad, señala que “el dato se ha situado en línea con lo esperado, con una inflación general del 2,3% y una subyacente del 2,7%, cifras coherentes con una economía que crece por encima de la media europea y que, por tanto, mantiene unas tensiones en precios ligeramente superiores”.
Advierte, no obstante, de que la atención de los mercados se centra ya en los riesgos geopolíticos y, en particular, en el posible impacto del conflicto en Irán y del cierre del estrecho de Ormuz sobre los precios energéticos y la inflación global.
En este contexto, subraya que el repunte que podría producirse sería una inflación de oferta, más difícil de gestionar por parte de los bancos centrales que una inflación de demanda, ya que unas simples subidas o estabilización de los tipos de interés podrían no contribuir a reducir los precios e incluso resultar contraproducentes para el crecimiento.
