Aparte de las novedades que pueda traer la geopolítica, la agenda del viernes contará con la Creación Empleo No Agrícola y la Tasa de Paro de febrero en Estados Unidos.
Steve Auth, CIO (Chief Investment Officer) Renta Variable de Federated Hermes señala que, aunque la guerra en Irán parece probable que termine de forma positiva, no hay certeza de que así sea ni de que no ocurra una gran interrupción en el suministro energético mundial. En este contexto, mantenemos nuestras perspectivas de rentabilidades positivas de un solo dígito más modestas —pero volátiles— en renta variable estadounidense. Nos mantenemos sobre ponderados y con sesgo hacia acciones value y defensivas, ya que creemos que las fuerzas subyacentes que favorecen estas acciones siguen muy presentes, e incluso reforzadas, por los acontecimientos del pasado fin de semana.
Al mismo tiempo, estamos siguiendo de cerca las noticias del mercado del petróleo, ya que una disrupción significativa representa el riesgo más creíble para el mercado alcista actual.
En nuestra opinión, se necesita que el petróleo aguante por debajo de los 90 dólares el barril. Aunque cierta firmeza en los precios del crudo podría ser beneficiosa para los índices value, un aumento sostenido y severo sería otra cuestión.
Inversiones: mantener la calma, ceñirse a los planes y esperar oportunidades
Si los precios se establecen por encima de los 90 dólares podrían presionar la recuperación económica que anticipamos en los segmentos más vulnerables. Eso también podría reavivar la inflación y eliminar los recortes esperados de la Reserva Federal. La energía representa aproximadamente el 6% de la cesta de la compra.
Con precios por debajo de 70 dólares el barril durante la mayor parte de 2025, el petróleo ha pasado la mayor parte del año en territorio deflacionario. Un aumento a 90 dólares podría invertir rápidamente esa relación, disparando la inflación general. El petróleo afecta indirectamente a muchos otros precios, ya que es un componente clave en los costes de transporte para suministrar mercancías.
Geopolítica, empleo no agrícola y tasa de paro en EE. UU.
Hoy jornada empieza temprano con varios datos sobre reservas de divisas. A las 07:00 se publicarán en Sudáfrica las reservas netas de divisas y las reservas de divisa extranjera correspondientes a febrero.
A las 08:00 será el turno de Europa, con los pedidos de fábrica de Alemania de enero. A la misma hora en Reino Unido se conocerá el índice Halifax de precios de la vivienda de febrero, tanto en su lectura mensual como anual.
A las 08:45 Francia publicará el total de activos de reserva de febrero, mientras que a las 09:00 Suiza dará a conocer sus reservas en moneda extranjera. Más tarde, a las 09:30, Hong Kong también publicará sus reservas de divisas.
El foco europeo llegará a las 11:00. A esa hora se publicará el PIB de la zona euro del cuarto trimestre, tanto en tasa trimestral como anual, junto con varios datos del mercado laboral: empleo general y evolución del empleo en la zona euro en términos anual y trimestral. También a las 11:00 hablará Christine Lagarde, presidenta del BCE, y en Reino Unido se conocerá el tipo hipotecario de febrero.
A las 12:00 llegarán varios indicadores internacionales: el índice de inflación IGP-DI de Brasil, el indicador adelantado de Canadá, el IPC de Chile y su versión subyacente, y el registro anual de vehículos en Alemania.
A las 13:00 Brasil presentará su producción industrial de enero, tanto en términos anuales como mensuales, y a las 14:00 se publicarán también en Brasil las ventas de vehículos y la producción de automóviles de febrero.
El momento más importante del día llegará a las 14:30 con el gran bloque de datos de Estados Unidos. Se conocerán las nóminas no agrícolas de febrero, la tasa de desempleo, las nóminas privadas, las nóminas del sector manufacturero y las nóminas del Estado. También se publicarán los ingresos medios por hora (mensuales y anuales), el promedio de horas trabajadas, la tasa de participación laboral y la tasa de desempleo U6.
A la misma hora se publicarán también los datos de ventas minoristas de enero, incluyendo la cifra general, la subyacente y las medidas que excluyen gasolina y automóviles, junto con la previsión de ventas del sector minorista.
Por la tarde, Canadá publicará el PMI de Ivey de febrero y en EE. UU. se conocerán los inventarios minoristas excluyendo automóviles, los inventarios empresariales de diciembre y los inventarios mayoristas de enero.
A las 18:00 volverá el foco a Europa con una comparecencia de Isabel Schnabel, miembro del BCE, mientras que en Estados Unidos se actualizará la estimación GDPNow de la Fed de Atlanta para el primer trimestre.
Por último, a las 19:00 se publicarán los recuentos de plataformas petrolíferas y yacimientos activos de Baker Hughes en EE. UU.
