Grenergy ha presentado unos resultados 2025 caracterizados por el tirón de sus ingresos (66% respecto al año anterior) con unas cifras de hasta 1.070 millones de euros. A este desempeño se le suma su beneficio neto que ha alcanzado un valor de 87 millones, un 46% más que en 2024 y un EBITDA que también crece con 201.4 millones, gracias a la rotación de activos y a una buena operatividad.
No obstante, según apunta Renta 4, a pesar de estos buenos números, este crecimiento ya estaba en parte descontado por el mercado, por lo que sitúan su nota en Mantener con un precio objetivo de 77,80 euros la acción.
Grenergy soprende con sus resultados
En este sentido, el informe subraya que el grueso del impulso del ejercicio de Grenergy se ha concentrado en el último trimestre, cuando la compañía aceleró la rotación de activos y afloró plusvalías relevantes. El resultado bruto de explotación del cuarto trimestre prácticamente duplicó el acumulado hasta septiembre, apoyado en la venta de los proyectos solares José Cabrera y Tabernas (293 MW) a Allianz por 273 millones de euros, una operación que ha reforzado la caja y puesto en valor la estrategia de desinversiones selectivas del grupo.
Grenergy acelera su expansión en baterías tras ganar una subasta clave en Polonia
Por lo que respecta al esfuerzo inversor, 2025 también ha sido un año de máximos. Grenergy destinó 880 millones de euros a inversiones, principalmente al desarrollo de nueva capacidad fotovoltaica y al impulso del almacenamiento. Esto se traduce en una expansión significativa de su base de activos: la compañía cerró el ejercicio con 2.200 MW solares en operación y construcción y más de 8.300 MWh en almacenamiento, consolidando su posicionamiento en soluciones híbridas.
En definitiva y según el informe, la fotografía financiera de Grenergy muestra una estructura más sólida de lo previsto. La deuda financiera neta se situó en 993 millones de euros, por debajo de las estimaciones de la propia Renta 4, lo que deja el apalancamiento en 4,9 veces el resultado bruto de explotación. Además, la firma destaca una mejora estructural en los costes, especialmente en baterías, con una reducción interanual del 25% en proyectos híbridos, un factor que debería sostener la rentabilidad futura de la cartera de proyectos.
De cara a 2026, la entidad prevé que el crecimiento de Grenergy continúe, con ingresos estimados de 1.163 millones de euros y un resultado bruto de explotación de 267 millones. No obstante, también anticipa un aumento de la deuda hasta 1.569 millones, en línea con el despliegue inversor previsto para mantener el ritmo de expansión.
Con todo, y pese a la solidez operativa y financiera mostrada, Renta 4 considera que la fuerte subida en Bolsa , con una revalorización cercana al 178% en los últimos doce meses, limita el potencial a corto plazo. Por lo tanto, aunque reconoce la consolidación del modelo de negocio y los avances estratégicos, entiende que la valoración actual ya recoge buena parte de las expectativas positivas, lo que justifica su recomendación de Mantener con un precio objetivo de 77,80 euros la acción.
