La multinacional suiza y líder en el sector alimentario Nestlé se ha enfrentado últimamente a importantes retos de gobernanza que han generado tres cambios de director ejecutivo en los últimos tres años. Siendo así, dicho período ha representado para la compañía uno de los episodios más turbulentos de sus 159 años de historia.
En este sentido, Nestlé en estos tres años ha ido experimentando una desaceleración en el crecimiento del volumen junto con varios errores estratégicos, que culminaron en un escándalo de conducta sexual inapropiada con el último CEO, que obligó a la compañía a cambiar al director ejecutivo nombrado en 2025.
«A medida que la acción seguía bajando, nuestra calificación se redujo a «Añadir», pero no podemos ocultar los desafíos que enfrenta la compañía, especialmente en relación con su negocio de Agua y su segmento de Nutrición Especializada«, expresan los propios analistas de Alpha Value ante la competencia que encara Nestlé con actores como Danone.
Fuente: MERCA2
ESTOS SON LOS PROBLEMAS QUE TIENE NESTLÉ
La empresa suiza se ha enfrentado a varios desafíos en los últimos años, empezando por una desaceleración en el crecimiento del volumen. En el período posterior a la COVID-19, el crecimiento ha sido impulsado principalmente por el aumento de los precios y la mezcla de bebidas con alto contenido de alcohol (HSD), en lugar de la demanda subyacente.
Sin embargo, la dinámica de Nestlé ha suscitado preocupación sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa, ya que los consumidores se han inclinado cada vez más por los productos de marca blanca, lo que ejerce una presión adicional sobre los volúmenes y la cuota de mercado.
NESTLÉ ESTÁ ATRAVESANDO UNA FASE DE TRANSICIÓN, DONDE LA GERENCIA BUSCA REORIENTAR LA CARTERA Y MEJORAR LA ASIGNACIÓN DE CAPITAL
Durante los últimos ocho años de Nestlé bajo el liderazgo de Mark Schneider (renunció en agosto de 2024) experimentó tres cambios importantes en la directiva que, según señalan los analistas, «probablemente contribuyeron a la decisión de buscar un nuevo liderazgo».
En primer lugar, el crecimiento de las ventas se mantuvo prácticamente estancado y dependió excesivamente de los precios, lo que aceleró la actual tendencia de los consumidores hacia las alternativas de marca blanca. En segundo lugar, la cuota de mercado de la empresa en alimentos y bebidas de marca global disminuyó significativamente, pasando de aproximadamente el 45% a cerca del 30%.
Y, en tercer lugar, la deuda neta aumentó drásticamente, de 28.400 millones de francos suizos a 53.000 millones, impulsada en gran medida por una agresiva estrategia de fusiones y adquisiciones. Varias de estas adquisiciones se han considerado infructuosas desde entonces, lo que ha obligado a la empresa a desinvertir en ciertos activos y a reevaluar su dirección estratégica.
Asimismo, durante el año fiscal 2024, hubo otro problema, la crisis del agua. Una crisis que se intensificó, afectando a varias de las marcas clave de la compañía como Perrier, Vittel, Contrex y Hépar. Según la normativa francesa y de la UE, el Agua Mineral Natural debe conservar su pureza original; cualquier forma de desinfección o tratamiento que altere su composición microbiana natural está estrictamente prohibida.
En consecuencia, el uso de dichos tratamientos generó importantes inquietudes regulatorias y puso en riesgo parte de las operaciones de agua embotellada de Nestlé.
LA INESTABILIDAD DE LA GOBERNANZA LE DA EL TRONO A DANONE
El nuevo CEO de Nestlé, Philipp Navratil, es un nombramiento interno con amplia experiencia en diversos cargos de la compañía suiza, y se espera así que impulse un cambio estratégico hacia una estructura más flexible y dinámica. Dicho esto, probablemente se logrará mediante la desinversión de activos no estratégicos y dilutivos, como, en particular, el negocio de ‘agua’.
Según se informa, Nestlé está explorando una empresa conjunta o la desinversión de esta división; es decir, del negocio de agua, que es la menos rentable y una de las más expuestas a problemas de imagen de marca. Los analistas de Alpha Value consideran a Danone como un candidato potencial, tras haber obtenido históricamente un rendimiento superior al del grupo suizo de alimentación.
Fuente: Danone.
Si bien, otra prioridad para el nuevo CEO de Nestlé será recuperar el crecimiento basado en el volumen, que se ha estancado en los últimos períodos debido a las presiones inflacionarias y al deterioro de la imagen de marca, especialmente en el segmento de Nutrición Especializada. Este segmento se ha visto afectado por la contaminación de productos lácteos, lo que ha provocado retiradas de productos y un coste económico estimado de aproximadamente 1.000 millones de CHF.
