Este jueves, la agenda macro llega especialmente cargada, con referencias clave en Asia, Europa y Estados Unidos, más otra batería de resultados con Cellnex, Acerinox, Amadeus, IAG o CAF.
La lista es amplia e incluye también a Dell, AXA, Allianz, Schneider Electric, Eni, Vistra, Stellantis, Deustche Telekom, Técnicas Reunidas, Azkoyen, Tubacex, Merlin Properties u OHLA.
Recordemos que con 423 compañías publicadas en el índice S&P 500, el incremento medio del BPA es del 12,9% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 75%, 5% en línea y el restante 20% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado.
Ante un crecimiento mundial más fuerte, las bajadas de tipos podrían reavivar la inflación
Patrick Artus, asesor económico senior en Ossiam AM, affiliate de Natixis IM, ahonda sobre la percepción de los votantes sobre las políticas económicas de Donald Trump: “Una amplia mayoría de los estadounidenses desaprueba las políticas económicas aplicadas por la Administración Trump: incluso los votantes republicanos las desaprueban”, indica.
“Las políticas económicas aplicadas por la Administración Trump tienen efectos negativos sobre los estadounidenses con ingresos bajos o modestos, y la base electoral de Trump está compuesta, en gran medida, por estadounidenses de este perfil, a pesar de que son estos ciudadanos los que están sufriendo las consecuencias de las políticas aplicadas por la Administración Trump: menor cobertura de Medicaid, aranceles más elevados, estancamiento de ingresos y consumo, mientras que los estadounidenses más ricos se benefician de recortes fiscales y significativas plusvalías bursátiles”.
“Si los estadounidenses con ingresos bajos y medios analizaran objetivamente las políticas económicas implementadas por Donald Trump, no votarían al Partido Republicano en las elecciones de mitad de mandato de principios de noviembre de 2026”.
Cellnex, Acerinox, Amadeus, IAG, CAF y Confianza en EE. UU.
La sesión arranca en Asia con flujos financieros y las compras de bonos extranjeros en Japón. Posteriormente, se publican los indicadores coincidente y adelantado de diciembre.
En Nueva Zelanda, conoceremos el índice ANZ de confianza empresarial de febrero, y en Singapur, el PIB del cuarto trimestre y la producción industrial de enero.
Australia concentra también atención con los datos de inversión privada con las nuevas inversiones en bienes de capital, el capex empresarial y la publicación del boletín del Banco de la Reserva de Australia.
En Europa, el foco estará en la comparecencia de Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, en un contexto en el que los agregados monetarios muestran cierta estabilización. La masa monetaria M3 de la zona euro crece un 2,8% interanual en enero (2,9% previo), mientras que los préstamos a sociedades no financieras avanzan un 3,0%, reflejando una dinámica crediticia moderada pero positiva.
Los indicadores de confianza de febrero en la eurozona ofrecerán un panorama mixto: la confianza industrial se mantendrá en terreno negativo (-6,8) y el clima empresarial en -0,41, mientras que el indicador agregado de confianza de empresas y consumidores se sitúa en 99,4.
En paralelo, las expectativas de inflación al consumo alcanzan 24,1. También se publican datos de confianza en Italia, Portugal y España, junto con el IPP de Sudáfrica y el IGP-M de Brasil, en una jornada con reunión del Consejo Monetario Nacional del Banco Central de Brasil.
En Norteamérica, la atención se centrará en el mercado laboral estadounidense con la publicación de los datos semanales. Además, intervendrá Michelle Bowman, miembro del FOMC.
Canadá publicará cuenta corriente y ventas mayoristas, mientras que México dará a conocer su tasa de desempleo. La jornada en EE. UU. se completará con los índices manufactureros de la Fed de Kansas City y varias subastas de deuda (T-Bill a 4 y 8 semanas y T-Note a 7 años).
