Por el lado macro, lo más destacado de hoy miércoles es el PIB británico del cuarto trimestre, en tanto que, desde el lado corporativo, tendremos resultados de Mapfre, Mercedes, Adyen, Siemens, Hermés, Unilever, L’Oreal, Airbnb o Applied Materials.
Sobre la Inteligencia Artificial, Tom Rizzo, gestor de Global Technology Equity Strategy de T. Rowe Price señala que “la IA está impulsando el mayor aumento de productividad desde la electricidad, y todavía estamos en las primeras etapas. La evidencia es clara: la productividad del sector de la información está aumentando, el crecimiento de la nube se ha acelerado nuevamente, y las principales plataformas están generando muchos más ingresos por empleado. Esto no es una burbuja, es un ciclo de adopción duradero que se desarrollará durante varios años.
“Sin embargo, el software está en medio de un reajuste estructural. La IA está presionando los presupuestos tradicionales de TI y reduciendo el costo de crear software, lo que aumenta la competencia. Algunas plataformas ricas en datos emergerán más fuertes, pero muchas empresas necesitan estructuras de costos más eficientes, una menor compensación basada en acciones y mayor poder de fijación de precios.”
“Con valoraciones ahora más razonables, podríamos ver un repunte significativo en fusiones y adquisiciones (M&A), ya que las grandes empresas tecnológicas y los laboratorios de IA buscan adquirir datos y flujos de trabajo. Los semiconductores siguen siendo los principales beneficiarios del auge de la IA. El gasto en chips de IA podría alcanzar 1 billón de dólares para 2030, y los hiper escalares ya anticipan más de 650–700.000 millones en gasto de capital el próximo año, niveles históricos que respaldan un sólido poder de ganancias a largo plazo para los principales fabricantes de chips.”
Mercados emergentes: perspectivas atractivas, inversión con prudencia
La próxima pregunta es quién financiará este gasto extraordinario. La respuesta son los mercados de capitales. Esperamos que 2026 sea un año fuerte para las ofertas públicas iniciales (IPOs) y emisiones, a medida que el crecimiento de ingresos se acelera y mejora la disciplina de costos.”
“Es importante destacar que las valoraciones en el sector tecnológico son más atractivas de lo que sugieren los titulares. Muchas de las mayores compañías de semiconductores expuestas a la IA todavía están creciendo sus ganancias más rápido que sus valoraciones, lo que significa que los inversores están pagando menos por crecimiento de lo que normalmente harían. En nuestra opinión, este ciclo de IA tiene mucho más recorrido por delante”.
PIB británico y resultados de Mapfre, Hermés o L’Oreal
La agenda arranca en Japón con el índice de precios de bienes corporativos de enero; en Australia, con las expectativas de inflación del MI de febrero, la comparecencia de Logan de la Fed, y los datos británicos del índice RICS de precios de vivienda (enero), el PIB del cuarto trimestre, producción industrial y manufacturera y balanza comercial de diciembre.
Posteriormente, llegarán la inflación de enero en India, los PCSI de Thomson Reuters de febrero en Alemania, Francia, Italia y Reino Unido, los datos semanales de empleo en Estados Unidos y la comparecencia de la vicegobernadora senior del Banco de Canadá, Rogers.
Por la tarde, tendremos ventas de viviendas de segunda mano en Estados Unidos (enero), las reservas de gas natural, una subasta de deuda a cuatro semanas (T-Bill), de bonos a ocho semanas y de deuda pública a 30 años (T-Bond), la comparecencia de Lane, del Banco Central Europeo (BCE), la de Nagel, presidente del Bundesbank, balance general de la Fed y saldos de reserva en los bancos de la Reserva Federal.
Por el lado corporativo, presentan la española Mapfre, las europeas Mercedes, Adyen, Siemens, Hermés, Unilever y L’Oreal, o las estadounidenses Airbnb, Applied Materials, Arista Networks, Pinterest, Rivian, Twilio o Vertex Pharma, todas ellas al cierre de Wall Street.
