Las principales citas del día pasan por los bancos centrales: se reúnen el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) con expectativas de que no habrá movimiento en los tipos, y publican resultados BBVA, ArcelorMittal y Logista en España, y Amazon, Maersk, BNP, Estee Lauder, Vinci o Fortinet en el resto del mundo.
Gary Smith, Head of EMEA Client Portfolio Manager Fixed Income en Columbia Threadneedle Investments señala: «Se espera que el BCE mantenga los tipos de interés sin cambios esta semana, por quinta reunión consecutiva, a pesar de que el euro ha alcanzado recientemente los 1,20 dólares, su nivel más alto en cuatro años y medio. La apreciación de la moneda única podría reabrir el debate sobre un posible recorte del tipo de depósito, actualmente situado en el 2%, aunque ese movimiento no se contemplaría hasta más adelante en el año”.
“No obstante, conviene subrayar que la fortaleza del euro se debe en gran medida a un debilitamiento generalizado del dólar estadounidense, motivado por cuestiones como la preocupación sobre la futura independencia de la Reserva Federal. Cabe señalar que, aunque un euro más fuerte supone un desafío para las industrias exportadoras, también impulsa el poder adquisitivo de los hogares.»
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Por su parte, Peter Goves, responsable de Análisis de Deuda Soberana de Mercados Desarrollados de MFS Investment Management, indica: “es muy probable que el BCE mantenga los tipos. Las declaraciones de los miembros del Comité Ejecutivo durante las últimas semanas han sido bastante moderadas y los datos no se desvían significativamente del escenario base del BCE como para justificar un cambio de opinión, y mucho menos de los tipos de interés oficiales. Los movimientos en el mercado de divisas probablemente cobren protagonismo en la rueda de prensa, pero observamos que, en términos de tipo de cambio efectivo, el euro no se ha apreciado tanto”.
“Por lo tanto, es probable que Lagarde se ciña al guion de que el BCE se encuentra en una situación ‘buena’, pero ‘no estática’. Creemos que es probable que los tipos se mantengan sin cambios durante el resto del año, a menos que surja una nueva crisis. Como un motor del mercado, esto mantiene los rendimientos del Bund alemán más estables y expuestos a los factores globales”.
BCE y BoE más resultados de BBVA, Amazon, Arcelor o Logista
Hoy es un día clave para el BCE y el BoE y empieza con la comparecencia de la gobernadora Cook, de la Fed, y termina con la de Bullock, del RBA australiano. Entre medias, tendremos la balanza comercial australiana de diciembre, los pedidos a fábrica alemanes, la producción industrial francesa o la confianza del consumidor español de diciembre.
Conoceremos también los PMI del sector de la construcción de IHS y S&P Global de enero y ventas minoristas de diciembre en la UEM, más la comparecencia del gobernador Bailey, del BoE, y el informe Challenger estadounidense sobre recortes de puestos de trabajo en enero.
Por la tarde llegarán los datos semanales de empleo en Estados Unidos, la comparecencia de Lagarde, presidenta del BCE, reservas de gas natural, declaraciones de Bostic, miembro del FOMC y comparecencia de Macklem, gobernador del BoC.
La agenda concluye con subasta de deuda a cuatro semanas y de bonos a ocho semanas en Estados Unido, la balanza comercial brasileña de enero, la decisión de tipos de interés de Banxico y los saldos de reserva en los bancos de la Reserva Federal.
Por el lado corporativo, resultados BBVA, ArcelorMittal y Logista en España, y Amazon, Maersk, BNP, Estee Lauder, Vinci o Fortinet en el resto del mundo.
Con 166 compañías del índice S&P 500 publicadas el incremento medio del BPA es del 13,4% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 77%, 6% en línea y el restante 17% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado.
