Los analistas de Goldman Sachs otorgan a Indra un potencial del 35% desde los precios actuales, pues calculan que su precio objetivo es de 75,0 euros. Por ese motivo recomiendan Comprar sus acciones.
La nota que firman Mohammed Moawalla, Deepshikha Agarwal y Uzair Merchant se titula ‘Más por venir en cuanto al crecimiento estructural respaldado por el gasto europeo en defensa durante varios años’, lo que da idea de su contenido.
En el interior, los analistas de Goldman Sachs afirman: “seguimos confiando en el crecimiento del valor de Indra y vemos margen para una mayor subida, a pesar del notable rendimiento superior de sus acciones (un 192% más que el año pasado), respaldado por el gasto europeo en defensa durante varios años y reforzado por la capacidad de Indra para dar servicio a toda la cadena de valor de la defensa con su amplia cartera de productos, al tiempo que aprovecha su herencia en TI, lo que la diferencia del resto de sus competidores del sector aeroespacial y de defensa”.
“Además, continúan, creemos que la siguiente fase de crecimiento provendrá de cuatro vías adicionales: vehículos terrestres, espacio, armas y municiones e IndraMind, que, en nuestra opinión, deberían aumentar el mercado total al que se dirige Indra, allanando el camino para alcanzar su objetivo de ingresos a medio plazo de 10.000 millones de euros antes del ejercicio fiscal 2030”.
BofA ve a Indra en los 66,90 euros, un 15% por encima del precio actual
Los expertos esperan ver pruebas de ello en los resultados del cuarto trimestre de 2025 de Indra, pero, lo que es más importante, en su Capital Markets Day (CMD) del segundo trimestre de 2026, que debería ser un catalizador clave a corto plazo, ya que la dirección esbozará los distintos pilares de sus objetivos a medio plazo.
Por el lado de las finanzas, en Goldman Sachs aumentan sus estimaciones de ingresos, el EBIT y el BPA en un 7%-17% para el ejercicio fiscal 2026-2030, debido a unas previsiones más altas para los ingresos subyacentes de Defensa (excluidas Tess y Espacio) (TCAC del 25% frente al 23% anterior), dado el flujo de contratos favorable, incorporan las adquisiciones de Hispasat e Hisdesat en sus estimaciones (cerradas en diciembre de 2025) y reflejan la adjudicación del contrato de la FAA en sus estimaciones de gestión del tráfico aéreo (ATM).
“Seguimos estando entre un 5% y un 12% por encima del consenso en cuanto a ingresos y EBIT para los ejercicios fiscales 2026-2029”, aclaran.
Por todo ello, en el banco estadounidense elevan el precio objetivo a 12 meses de Indra a 75,0 euros (desde los 60 euros anteriores) y reiteran su calificación de Comprar, “ya que vemos margen para una nueva revalorización, dada la continuidad de los factores de crecimiento, junto con los riesgos al alza y las nuevas opciones derivadas de las fusiones y adquisiciones estratégicas que aumentan el valor”.
La tesis en Indra se sustenta en el impulso del gasto en defensa
El mayor énfasis en el gasto en defensa en España y otros países europeos ha impulsado una amplia revalorización de las acciones del sector de defensa durante el último año.
Más importante aún, el analista de Aeroespacial y Defensa de GS (Sam Burgess) ha destacado que los importantes acontecimientos en torno a las operaciones militares estadounidenses en Venezuela, junto con la reciente sensibilidad del mercado ante los titulares sobre el interés de EE. UU. en adquirir Groenlandia, reflejan el riesgo de que un deterioro significativo de la alianza de la OTAN pueda presionar para que se incremente de forma significativa el gasto europeo en defensa y se acelere la preparación.
“Por lo tanto, creemos que el segmento de defensa de Indra se encuentra en una posición favorable para crecer, respaldado por la perspectiva de un aumento del gasto en defensa, principalmente en España, con un potencial alcista en el resto de Europa”.
Los analistas recuerdan que Indra espera que su cartera de pedidos en el sector de Defensa supere los 10.000 millones de euros en 2026, tras la financiación de los Programas Especiales de Modernización (PEM) en España. Cabe señalar que, de los 30 programas relacionados con el gasto español en defensa, Indra se beneficiará de 28 (16 liderados por Indra o por un consorcio temporal en el que participa Indra y 12 en los que participa como subcontratista), lo que, sigue subrayando el posicionamiento de Indra en el sector defensa español.
“Aumentamos nuestras estimaciones impulsadas por los flujos positivos de contratos y ahora esperamos que Indra capture entre el 6% y el 41% del valor total de los contratos relacionados con el gasto incremental en defensa español durante el periodo 2026-2030E (frente al 6%-35% anterior), lo que impulsará nuestra tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) subyacente de los ingresos de defensa hasta aproximadamente el 25% (23% anterior) durante el periodo 2025-2030E. También incorporamos en nuestras estimaciones las adquisiciones de Hispasat e Hisdesat, que se cerraron a finales de diciembre de 2025”.
“En general, concluyen los analistas de Goldman Sachs, seguimos viendo un escenario alcista para Indra, respaldado por la mega tendencia estructural plurianual del gasto en defensa en España y el resto de Europa.”
