La reunión del FOMC de la Reserva Federal termina hoy. Y deberá hacerlo con los tipos de interés oficiales en el 3,50%/3,75%, pues nadie considera que haya un recorte, por ahora.
Según el Fed Watch de CME Group, el mercado considera que se mantendrán los tipos hoy con un 97,2% de probabilidad, pero el porcentaje cae hasta un 40,2% en el mes de junio frente a un 45,9% que apuesta por un recorte de 25 puntos básicos entonces. Mucha igualdad, en cualquier caso.
No obstante, el mercado europeo no podrá valorar la decisión del banco central hasta mañana jueves, pues se conocerá con las plazas del Viejo Continente cerradas.
La agenda cuenta también con la reunión del Banco Central de Canadá (RBC) del que se espera repita en el 2,25% y la del Banco do Brasil (BdB), que también repetirá, pero en el 15,0%.
Por el lado corporativo, publican resultados AT&T, G. Dynamics, IBM, Lam Research, ASML, Tesla, Microsoft y Meta, entre otros.
Con respecto a la Fed, Nicola Grass, gestor sénior de carteras multiactivo en Zürcher Kantonalbank, la gestora de los fondos Swisscanto, afirma: «Se espera que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el 3,75%. Esto coincide con el amplio consenso del mercado, ya que los participantes han estimado la probabilidad de un recorte de tipos en tan solo un 3%”.
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“No obstante, seguimos anticipando dos recortes adicionales a lo largo de este año, aunque previsiblemente no hasta la segunda mitad. En la actualidad, los datos económicos siguen siendo demasiado sólidos como para justificar una relajación monetaria, e incluso el mercado laboral, que se había debilitado recientemente, muestra señales de estabilización”.
Por otro lado, el área de Valuations de Alvarez & Marsal, liderada por el Managing director Manuel Cortés, junto con el director Jerónimo Blázquez y el Senior Associate Enrique Andrés, ha publicado su último informe sobre los mercados de renta variable en Europa y EE.UU.
El análisis muestra que mientras EE.UU. cotiza en múltiplos elevados con una prima de riesgo implícita en mínimos históricos, Europa presenta valoraciones más prudentes con un diferencial positivo frente a los bonos soberanos, y que el Ibex 35 alcanza máximos históricos impulsado por la mejora de beneficios.
Reserva Federal, RBC, BdB y resultados de Meta o Microsoft
Además de los bancos centrales y los resultados corporativos, la agenda trae otros datos de cierto relieve como las Actas de la reunión de política monería del BoJ, la inflación del cuarto trimestre en Australia, Confianza empresarial y del consumidor italianos de enero, una comparecencia de Elderson, del Banco Central Europeo (BCE), subasta de deuda italiana a seis meses (BOT) y de deuda pública alemana a 10 años (Bund).
Por la tarde, tendremos los datos semanales de hipotecas del MBA en Estados Unidos, declaraciones de Trump, presidente de Estados Unidos, datos semanales sobre inventarios de gasolina, petróleo y refinados de la AIE, la comparecencia de Schnabel, del BCE, y la balanza comercial de diciembre en Nueva Zelanda.
Por el lado corporativo, se esperan los resultados de AT&T, Automatic Data Processing Inc, GE Vernova Inc y Starbucks Corp antes de la apertura de Wall Street. Y de International Business Machines Corp, Meta Platforms Inc Class A, Microsoft Corp, ServiceNow Inc y Tesla Inc al cierre del mercado estadounidense.
Fuera de Estados Unidos, habrá resultados corporativos de la española HBX Hotel Group o de las europeas ASML, Tele 2 AB, SSAB, KPN, LDC o Exel Industries.
Con 64 compañías del S&P 500 publicadas el incremento medio del BPA es del 17,1% frente al 8,8% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). Baten expectativas el 69% y el restante 31% decepcionan. En el trimestre pasado, el BPA fue del 14,9% frente al 8,5% esperado.
Y en cuanto a dividendos, los más destacados son los de Paychex, Entegris o Clorox.
