La compañía de alarmas y protección del hogar Securitas ha mejorado significativamente su rendimiento operativo, impulsado por la expansión de su segmento de tecnología y soluciones, altamente rentable, tras la exitosa integración de ‘Stanley Security’, junto con una profunda transformación organizacional.
En este sentido, el objetivo a medio plazo del margen operativo del 8% para 2025 en Securitas se alcanzó en el tercer trimestre del ejercicio fiscal del año pasado, impulsado en parte por algunos elementos extraordinarios positivos, y se espera que para el cuarto trimestre se confirme este nivel de margen.
«La valoración de Securitas refleja ampliamente tanto el progreso operativo alcanzado como las incertidumbres macroeconómicas imperantes. La incorporación de Verisure, de gran valor, a las métricas de sus pares contribuyó a aumentar el potencial de crecimiento al 10%«, apuntan desde Alpha Value.
SECURITAS CUMPLE, PERO SE EMBARCA EN LA BÚSQUEDA DE MÁS CRECIMIENTO
Desde el pasado ya 10 de marzo de 2022, el precio de las acciones de Securitas ha subido un 77%, incluyendo un incremento del 11% en los últimos doce meses. Este sólido rendimiento refleja la estrategia adoptada en el rentable segmento de tecnología y soluciones tras la integración de ‘Stanley Security’, así como la implementación de un programa de transformación a nivel de grupo que mejoró la eficiencia y abandonó las actividades de bajo margen.
«La valoración actual refleja en cierta medida tanto el progreso operativo alcanzado como las incertidumbres macroeconómicas imperantes, que siguen teniendo un impacto moderado en las actividades del grupo, mientras que la demanda subyacente de protección y seguridad se mantiene resiliente», aportan desde Alpha Value.
SECURITAS SE ESTANCÓ DURANTE EL 2025
No obstante, hay que apuntar que cualquier aumento adicional en el precio de la acción requeriría una aceleración del crecimiento orgánico de las ventas, impulsado por la tecnología y las soluciones. Además, de una nueva fase de expansión del margen operativo, lo que plantea la cuestión para los analistas de si esto se puede lograr únicamente mediante iniciativas internas.
Sin ir más lejos, dentro de las iniciativas clave para continuar creciendo, Securitas incluye la modernización y simplificación de la tecnología, la reducción del tiempo administrativo y la reasignación de gerentes hacia roles comerciales y de atención al cliente en Norteamérica, medidas de ahorro de costes en Europa e Iberoamérica, y la gestión activa de la cartera en todo el grupo mediante la salida de contratos de bajo margen y actividades en servicios de seguridad.
Fuente: Alpha Value
«Estas acciones se tradujeron en una mejora constante de los márgenes operativos, que aumentaron del 5,5% en 2021 a un 7,5% estimado en 2025 y por encima del 8% en 2026. En general, esta trayectoria ilustra una mejora tangible en la calidad de los beneficios y un ROCE estructuralmente superior», expresan los analistas.
PRÓXIMOS DESAFÍOS DE SECURITAS
En cuanto al panorama que se le abre ahora a Securitas, hay que incidir en que la ejecución operativa ha mejorado sustancialmente, pero el principal reto de la compañía de seguros reside en acelerar el crecimiento de las ventas en el segmento de tecnología y soluciones, que representó el 33% de las ventas del Grupo durante los primeros nueve meses de 2025.
En cuanto al crecimiento en servicios de seguridad (vigilancia presencial y móvil, servicios contra incendios y de seguridad) se ha visto afectado recientemente por la gestión de la cartera. Por el contrario, el dinamismo en tecnología y soluciones se ralentizó, con un crecimiento del 5% durante los primeros nueve meses de 2025, en comparación con el 7% en los mismos períodos de 2024 y 2023.
Sin ir más lejos, en su último CMD en marzo de 2024, la dirección esperaba un crecimiento a medio plazo del 8-10 % anual, incluyendo adquisiciones, para este negocio. De cara al futuro, acelerar el crecimiento en tecnología y soluciones será esencial para impulsar un crecimiento significativo de los beneficios por acción y la creación de valor para los accionistas.
Asimismo, entre las posibles palancas de crecimiento se encuentra la expansión a mercados finales estructuralmente atractivos, como son los centros de datos. Securitas ha establecido una alianza estratégica con ‘Rohde & Schwarz’ para integrar los escáneres de seguridad personal ‘Quick Personnel Security Scanners’, con el fin de detectar amenazas en su oferta de seguridad para centros de datos.
