La tentación de invertir en cripto activos es muy elevada, toda vez que hay instrumentos que permiten incorporarlos a una cartera desde sólo 20 euros (ETPs), que los expertos advierten que no tener criptos ya supone estar infra ponderados en esta clase de activos y que entre un 2% y un 5% de la cartera es un porcentaje adecuado para ello, según el perfil.
Pero eso no basta. Una cartera de inversión debe estar diversificada (tener distintos activos en porcentajes eficientes y ponderados al riesgo total) y eso pasa por saber cuál es el precio mínimo para abrir una posición en monedas virtuales, a partir de qué porcentaje es una inversión eficiente por sí sola y, por lo tanto, a partir de qué importe de carteras tener (varias posiciones en) criptomonedas es rentable. Te lo contamos.
Los inversores a largo plazo todavía están a tiempo de invertir en criptos
No tener activos digitales supone estar infraponderado en criptos
Los analistas de WisdomTree explican que “no tener ninguna exposición a las criptos supone una infraponderación real en esta clase de activos”. Según esta gestora de ETF y ETP señala que cuando una clase de activos alcanza un amplio consenso institucional, la neutralidad se hace imposible.
Por ese motivo, consideran que mantener un 0% de exposición a las monedas digitales en un mundo en el que la mayoría de los homólogos esperan su adopción es una apuesta implícita de alta convicción (claramente no creer en ellos), no una postura simplemente conservadora.
Para esta firma, este posicionamiento de alta convicción se vuelve aún más atrevido si se tiene en cuenta cómo ha evolucionado la infraestructura del mercado:
- La liquidez y el acceso son de grado institucional. Los productos cotizados en bolsa (ETPs), los custodios regulados y los centros de negociación transparentes ofrecen ahora mecanismos de exposición escalables y conformes.
- Los patrones de correlación están cambiando. El bitcoin (las criptos) se negocia cada vez más como un activo escaso y sensible a factores macroeconómicos, que suele responder a los rendimientos reales y a los ciclos de liquidez, más que a los flujos especulativos minoristas.
- Avanza la claridad política. Los esfuerzos coordinados a escala mundial están convirtiendo la incertidumbre en orientación, reduciendo las fricciones en el cumplimiento y permitiendo una adopción institucional más amplia.
Así, para ellos, la asignación adecuada de criptomonedas en una cartera sería de entre el 1,5% y el 2%, dado el peso que ya tiene esta clase de activos en el mercado global (unos 3 billones de dólares) y la exigencia de no concentrar toda la cripto cesta en un único activo (bitcoin, por ejemplo).
Sobreponderar cripto activos eleva la volatilidad de tu cartera
Por otro lado, el banco estadounidense Morgan Stanley recuerda que la volatilidad anualizada de las criptomonedas es de alrededor del 55%, que es aproximadamente cuatro veces mayor que el índice S&P 500.
Por ese motivo, Morgan Stanley recomienda limitar las asignaciones de criptomonedas a:
- Un 4% en carteras agresivas, que generalmente buscan mayores rendimientos de las oportunidades del mercado a corto plazo.
- El 3% en las carteras de “crecimiento del mercado”, que a menudo atraen a los inversores con una tolerancia al riesgo de moderada a agresiva.
- El 2% para las carteras de “crecimiento equilibrado”, que buscan una combinación de apreciación del capital e ingresos.
- Exposición cero para los inversores más conservadores enfocados en la preservación de ingresos o riqueza.
Porcentaje de cripto activos en una cartera… eficiente
No existe una cantidad mínimapara que una inversión en criptomonedas sea eficiente en términos de riesgo/beneficio, porque depende mucho del horizonte temporal, las comisiones, la estrategia o el capital total disponible.
Sin embargo, para diversificar en criptodivisas (2-4 activos), como en cualquier otro mercado, hace falta un mínimo de 1.000 euros para reducir el impacto de las comisiones y obtener rendimientos significativos si el mercado acompaña en -por ejemplo- doce meses. Vamos, rendimientos netos tras pagar los impuestos correspondientes.
Conviene recordar que el riesgo de invertir en criptomonedas es tal que sólo es eficiente incorporar este activo a una cartera si se puede asumir perder el 100% sin que afecte a tu economía personal.
Un 1-2% en criptos supone tener una cartera de entre 100.000 y 200.000 euros
Si asociamos la diversificación mínima en monedas digitales (1-2%) con la eficiencia mínima de una posición eficiente en esta clase de activos (1.000 euros) concluimos con que una cartera bien diversificada en criptodivisas debe tener un tamaño mínimo de 100.000 euros.
Pero eso si nos limitamos a una diversificación del 1% en activos digitales, pues si subimos al 2%, el tamaño de la cartera de inversión se iría a los 200.000 euros. Y si nos consideramos inversores agresivos y subimos la posición en activos digitales al 4%, la cartera precisaría un tamaño de 400.000 euros.
Como ejemplo, los expertos de Diaphanum, una gestora de patrimonios española, recomiendan no ampliar la diversificación a mercados privados con carteras inferiores a los 800.000 euros porque no sería eficiente. De hecho, ese es el consejo que dan a sus clientes a quienes -por cierto- no aconsejan tener activos digitales.
Nota del Autor: Este artículo no es ni debe considerarse nunca como una recomendación de inversión en cripto activos. De hecho, el autor aclara que no tiene ninguna posición en esta clase de activos a la hora de escribir la noticia.
