Inflación británica de noviembre, encuesta IFO de Clima Empresarial alemana de diciembre y resultados de Micron tras el cierre de Wall Street (BPA esperado de 3,902 dólares; 118% anualizado) para la sesión de hoy.
Hoy miércoles destacarán los datos de inflación en Reino Unido en noviembre, IPC general interanual (3,4% frente al 3,6% anterior), subyacente (3,3% frente al 3,4% anterior) y del sector servicios (4,6% frente al 4,5% anterior).
En Alemania destacamos el informe IFO; de situación empresarial (88,2 frente a los 88,1 anteriores), evaluación actual (85,7 frente a los 85,6 anteriores) y expectativas (90,7 frente a los 90,6 anteriores).
En la Eurozona se conocerán los datos de IPC finales de noviembre, general (2,2% preliminar) y subyacente (2,4% preliminar), y en España datos de variación interanual de mercado inmobiliario tales como aprobación de hipotecas (frente al 12,2% anterior) y la concesión de préstamos hipotecarios (frente al 30,8% previo).
DNB Asset Management, que anticipa un buen año para el crédito, especialmente en el segmento high yield nórdico. Svein Aage Aanes, responsable de renta fija de DNB AM, destaca la solidez de balances, una volatilidad contenida en los tipos y tasas de impago a la baja. “Creemos que los diferenciales ofrecen una compensación adecuada por el riesgo, sobre todo en los segmentos con calificaciones más bajas del mercado nórdico”, señala.
“Las perspectivas para los mercados de crédito nórdicos son positivas. En el segmento investment grade, los spreads están algo comprimidos, especialmente en las áreas de mayor beta (deuda subordinada, instrumentos sénior no preferentes, partes del mercado inmobiliario). En sectores más amplios —como los financieros sénior, administraciones locales, cédulas hipotecarias y utilities— los spreads están próximos a sus medias de los últimos 13 años. No esperamos un estrechamiento adicional, pero sí vemos un buen potencial para créditos IG rotativos durante los próximos 6 a 12 meses”, añade.
Y Luke Bartholomew, economista jefe de Aberdeen, sobre los datos de empleo en Reino Unido conocidos ayer afirma:
“A pesar de que el crecimiento salarial ha sido un poco más fuerte de lo esperado, es difícil que estos datos impidan que el Banco de Inglaterra recorte los tipos el jueves. El crecimiento del empleo sigue siendo débil y el desempleo ha vuelto a aumentar. Sin duda, el Banco querrá que esta relajación de las condiciones del mercado laboral siga alimentando un crecimiento salarial más moderado. Pero con el reciente debilitamiento del crecimiento del PIB y los datos de inflación de mañana, que probablemente confirmarán que la inflación ha superado con creces su punto álgido, todo apunta a que se producirán varios recortes adicionales de los tipos de interés”.
Estas son las cuatro tendencias que han definido el rumbo económico de 2025
Inflación británica, IFO alemán y resultados de Micron
Los datos clave del día son la inflación británica, el IFO de clima empresarial alemán y los resultados de Micron, pero la agenda arranca en Australia con el indicador adelantado del Melbourne Institute, y por Japón, con la balanza comercial de noviembre y los pedidos de maquinaria de octubre.
A partir de las 8.00 horas de España, llegan la inflación y el IPP británicos de noviembre, la inflación surafricana de noviembre, la decisión de tipos en Indonesia, el Ifo alemán de diciembre y la inflación de la zona euro de noviembre.
Ya por la tarde, tendremos los datos semanales de hipotecas del MBA estadounidense, la comparecencia de Waller de la Fed, la inversión en activos extranjeros de octubre en Canadá, declaraciones de Williams, miembro del FOMC, y loa inventarios de negocios de septiembre en Estados Unidos.
Posteriormente, habrá inventarios semanales de gasolina, crudo y refinados de la AIE, GDPNow de la Fed de Atlanta, declaraciones de Bostic, miembro del FOMC, subasta de bonos a 20 años en EEUU (4,706%) y PIB neozelandés del tercer trimestre.
