Las acciones de Logista suben más de un punto porcentual tras presentar unos resultados en línea con lo previsto, pero ofrecer unas guías que fueron bien recibidas por el mercado.
Jorge Pradilla, analista de Bankinter mantiene sobre Logista una recomendación de Comprar con un precio objetivo de 30,1 euros. Según sus estimaciones, son unos resultados afectados este año por la evolución más floja del segmento de Transportes por la situación macro (concretamente a larga distancia) y la normalización de los tipos en Europa.
“Es por ello que tanto EBIT ajustado como BNA caen en el conjunto de su año fiscal (octubre 2024/septiembre 2025). Este ajuste en los ingresos financieros era lógico en este contexto de bajadas de tipos, de ahí que modificaran la línea de crédito que dispone con Imperial Brands para tener más estables sus flujos financieros”, explica.
“Por otro lado, añade, la debilidad del segmento de Transportes ya se conocía desde hace trimestres y es lógica en el contexto actual. Esperamos que Logista siga anunciando más adquisiciones o incluso continúe con la expansión de su negocio farma o de “última milla” a Francia o Italia, lo que podría ser un catalizador para la compañía.”
Logista: la guía será clave antes unos resultados sin sorpresas previstas
Bankinter mantiene su nota de Comprar en base a:
- Atractiva rentabilidad por dividendo (6%/8%),
- Proceso de diversificación de negocio con la adquisición de nuevas compañías y la posible expansión de la distribución farmacéutica o “última milla” a Francia e Italia.
César Sánchez-Grande – Head of Institutional Research en Renta 4, por su parte, recomienda Mantener en Logista con un precio objetivo de 32,4 euros por acción.
En su nota a clientes, el analista habla de unos resultados de 2025 totalmente en línea con lo esperado (EBIT ajustado 378 millones frente a los 378 millones de Renta 4 y los 380 millones del consenso), impactados por una desfavorable evolución de la división de transporte de larga distancia en Iberia por la peor situación macroeconómica en Europa y una desfavorable evolución de Francia.
También estima de impacto neutro que Logista anuncia un guidance para 2026 de un EBIT ajustado ex impacto por ajuste de inventarios de crecimiento a dígito simple medio en línea con nuestras estimaciones del 3,7%.
Y percibe neutro también que Logista pretenda distribuir un dividendo por acción para el ejercicio 2026 de al menos el mismo importe que el distribuido en 2025 y 2024.
En conclusión, para Sánchez-Grande, son unos resultados en línea y unas guías sin sorpresas que deberían recogerse de forma neutra en cotización.
Estos fueron los resultados de Logista
Durante 2025, Logista registró ventas económicas por importe de 1.809 millones de euros, lo que supone un incremento del 3% respecto al ejercicio 2024, y unos ingresos totales por valor de 13.536 millones, un 4,2% más que en el ejercicio anterior, todo ello impulsado por el buen comportamiento de los principales negocios en Iberia e Italia
El beneficio de explotación ajustado alcanzó los 378 millones (un 1,9% inferior a 2024) y el beneficio neto los 281 millones, un 8,8% menos que en el ejercicio anterior, reflejando un menor ingreso financiero por la bajada de los tipos de interés.
Por otro lado, en 2025 el beneficio por variación en el valor de los inventarios mejoró hasta alcanzar aproximadamente 45 millones, frente a los 35 millones registrados en 2024, como resultado de la subida de impuestos y precios del tabaco en España, Italia y Francia.
En cuanto a la retribución al accionista en el ejercicio fiscal 2025, el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas la distribución de un dividendo total por importe de 277 millones de euros (misma cantidad que en 2024), a razón de 2,09 euros/acción. El dividendo total incluirá el dividendo a cuenta de 0,56 euros/acción que se abonó el pasado 28 de agosto y un dividendo complementario de 1,53 euros/acción, pagadero en el primer trimestre del año natural 2026. En conjunto, el dividendo supondrá la distribución de un 99% del beneficio neto consolidado del ejercicio.
Iñigo Meirás, consejero delegado de Logista, ha señalado que “En Logista miramos al futuro con la ambición de acelerar nuestro crecimiento, tanto orgánico como inorgánico, apoyándonos en nuestra actual estrategia de diversificación. Este enfoque nos permitirá seguir generando valor sostenible para nuestros accionistas y mantener una política de dividendo atractiva y estable.”
