Los analistas esperan que el Ebitda de Acciona supere en el trimestre el 50% de mejora por la venta de activos en su filial Acciona Energía.
Por ejemplo, RBC Capital Markets espera que Acciona reporte un EBITDA de 1.467 millones de euros, un beneficio neto de 489 millones de euros y una deuda neta de 7.500 millones (sin incluir el pago de 400 millones de euros a Fortress) en el primer semestre.
Acciona anunciará sus resultados a junio el próximo lunes 28 de julio tras el cierre del mercado, y celebrará una conferencia telefónica al día siguiente por la mañana.
Jenny Ping, analista de Citigroup tiene una recomendación de Neutral con un precio objetivo de 141,0 euros. En su nota previa a los resultados, Ping espera que Acciona reporte mejores resultados del grupo en el año, impulsados principalmente por la ganancia de capital de 450 millones derivada de la venta de los activos hidroeléctricos de Acciona Energía en febrero de 2025.”
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La analista espera también que Nordex sea más débil durante el año con ganancias ponderadas en la segunda mitad sobre el calendario de entrega del proyecto. Sin embargo, aclara, la posibilidad de liberaciones de provisiones podría afectar al resultado.
Por otro lado, Ping señala que la infraestructura debería mejorar en general, siguiendo las tendencias de crecimiento del trimestre; “esperamos que la actividad de construcción aumente, pero con márgenes más bajos durante el año (sin embargo, todavía se mantiene en línea con las previsiones para el ejercicio financiero del 6,5-7%), mientras que sus actividades de agua y concesiones deberían mostrar un fuerte crecimiento”.
Por último, la analista advierte: “tomamos nota de que recientemente la matriz a poseer el 90% de Energías y esperamos que la convocatoria de resultados se centre en la dirección estratégica de la filial.”
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También hay una subida de precio para Acciona
Guillermo Barrio, el analista de CIMD Intermoney que sigue al valor reitera su recomendación de Comprar con un precio objetivo que pasa de 180 a 200 euros por Infraestructuras y Nordex.
“Esta nueva valoración coincide con la que asignábamos al Grupo hasta diciembre de 2024. Además del consiguiente potencial de la acción, nuestra postura favorable se basa en:
- Acciona Energía (Comprar, objetivo en 26 euros), que consideramos está en condiciones de cumplir con su guía de EBITDA en 2025e, a la vez que la estabilidad en precios y la rotación de activos contribuiría a un mejor momento en el valor;
- Resto de actividades del Grupo, en especial la construcción, que demostró una fuerte expansión en márgenes en 2024, y es el principal factor en nuestra elevación de previsiones (4% EBITDA 2025-27e).
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En lo que respecta a la previsión de Intermoney para los resultados, estos indicarían un incremento del EBITDA del 52%, debido a principalmente a la venta de activos en Energía; sin este factor el incremento sería del 6-7% aproximadamente.
Guillermo Barrio estima un resultado neto de 508 millones de euros frente a los 116 millones de hace un año y eleva sus previsiones de EBITDA para 2025-27e una media del 3%,concentrándose la variación en Infraestructuras e incluyendo un menor impacto por la venta de activos hidráulicos en Acciona energía.
“Este crecimiento, junto a la mayor valoración a precio de mercado de Nordex, justifican un incremento del precio objetivo hasta los 200 desde los 180 euros, con fecha a diciembre de 2025”, concluye.
