La autocartera de las empresas del IBEX 35®, es decir, el número de acciones propias en los balances de las cotizadas se redujo a cierre de 2024 un 34% hasta los 579 millones de títulos.
Es la cifra más baja en cinco años y se debe, fundamentalmente, al crecimiento hasta niveles récord de las amortizaciones que las compañías emplean cada vez más como fórmula de retribución al accionista y para reajustar su estructura financiera. Son dos de las conclusiones del último informe del Servicio de Estudios de BME, publicado hoy.
Aunque el número total de acciones propias que poseen las grandes cotizadas cae, su valor de mercado aumenta un 8,9%, debido a la revalorización del IBEX 35®. El importe total de la autocartera de estas compañías asciende hasta los 7.237 millones de euros, lo que representa casi un 1% de la capitalización total del índice, siempre con datos a cierre del año pasado.
ArcelorMittal, con un 9,8% de su capital en acciones propias; ACS, con un 6,2%, y Amadeus, con un 3,1% son las compañías con más autocartera.
La principal razón del descenso medio de la autocartera de las compañías del IBEX 35® es el crecimiento constante de la amortización de acciones. El año pasado, el valor de las acciones amortizadas por las grandes cotizadas ascendió a los 15.359 millones de euros, máximo histórico y un 20,4% más que en 2023. Los bancos fueron los principales protagonistas de este movimiento y destinaron 5.458 millones a recomprar acciones propias bajo los programas anunciados en 2024, un 25% más que el año anterior.
¿Y si los aranceles sobre los productos de la UE aumentasen hasta el 30%?
La amortización de acciones como fórmula de retribución al accionista, históricamente muy extendida en Estados Unidos, ha crecido con fuerza en los últimos años en la Bolsa española. En especial, desde 2021. Entre enero de 2022 y junio de 2025 se han amortizado en la Bolsa española acciones por valor de casi 47.338 millones de euros, cuando en los 10 años anteriores ese importe quedó en torno a los 32.000 millones de euros.
Con todo, la fórmula de retribución al accionista preferida de las cotizadas sigue siendo el reparto de dividendos. En el primer semestre de 2025 asciende hasta los 21.280 millones de euros, un 8,9% más que en el mismo periodo del año anterior.
