La agenda del miércoles es ligera y -además de la geopolítica- destacan la comparecencia semestral de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal ante el Senado, y los resultados del tercer trimestre de la estadounidense Micron Technology (BPA previsto de 1,583 dólares).
Por eso, todos los ojos estarán puestos en Oriente, siguiendo la escalada de la crisis tras la entrada directa este fin de semana de Estados Unidos y el anuncio ayer de un alto el fuego.
Gilles Moëc, economista jefe de AXA IM, declara: “A corto plazo, la reacción del mercado dependerá de la magnitud de la respuesta de Teherán […] Las primeras señales del mercado el domingo por la noche apuntaban a un ligero fortalecimiento del dólar. […] Queremos observar más allá de esta reacción instintiva y ver si se mantiene el patrón de la semana pasada, cuando los activos estadounidenses no se beneficiaron del habitual comportamiento de refugio seguro. Esto podría deberse, en parte, a las preocupaciones del mercado sobre la postura política general de Estados Unidos”.
Según explica el economista de AXA IM, “seguimos considerando que cerrar el Estrecho de Ormuz sería contraproducente para Irán: más allá de la respuesta militar que provocaría, reduciría drásticamente su capacidad financiera y tensionaría su relación con China, que depende en gran medida del petróleo del Golfo. En un cálculo racional, Teherán debería optar por la cautela”.
En este contexto, Moëc señala que, “desde un punto de vista puramente macro financiero, vigilaremos en los próximos días si se observa algún comportamiento de “refugio seguro” a favor del dólar y los activos estadounidenses sin riesgo”. Según explica, “la reacción inicial del domingo por la noche apuntaba a cierto fortalecimiento del dólar, hacia 1,1470 desde el cierre del viernes en 1,1522 (y otro impulso del 8% en los precios del petróleo, igual que tras los primeros ataques israelíes), pero queremos ver cómo reacciona el mercado en los próximos días.”
“De hecho, la semana pasada nos sorprendió cómo, a diferencia de episodios anteriores de tensión en Oriente Medio, los bonos del Tesoro de EE.UU. y el dólar no repuntaron de forma tangible tras los primeros ataques israelíes a Irán. Si esto se repite esta semana, sugeriría que el mercado sigue muy preocupado por la postura política general de EE.UU., especialmente en materia comercial y fiscal”.
El economista también comenta sobre el impacto de los precios del petróleo en esta crisis en, ya que “más allá del efecto de una prima de riesgo negativa inducida por políticas, también podría influir el alza del precio del petróleo, que afecta solo marginalmente a la inflación subyacente pero aumenta la probabilidad de una desaceleración económica en EE.UU. más adelante este año, lo que podría interpretarse como un aumento de las probabilidades de que la Fed retome los recortes, lo que presionaría al dólar.”
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Geopolítica, Powell (Reserva Federal) y Micron
La comparecencia de Jerome Powell, presidente de la Fed ante el Senado no será hasta las 16.00 horas de España, mientras que los resultados de la tecnológica Micron no se conocerán hasta el cierre de Wall Street.
Así las cosas, la agenda la abrirán la balanza comercial de mayo en Nueva Zelanda, la inflación australiana de mayo o el resumen de opiniones del BoJ, la comparecencia de Tamura, del Banco de Japón (BoJ) o el índice de precios de los servicios corporativos japoneses.
Todavía muy temprano en Europa, se conocerán el registro de automóviles de mayo en Reino Unido, Italia, Alemania y Francia, más el indicador coincidente y adelantado de abril en Japón, la confianza del consumidor de junio en Francia, el PIB español del primer trimestre o el IPP español de mayo.
A partir de las 10.00 horas de España, llegarán el índice Zew de expectativas económicas de junio en Suiza, la comparecencia de Mauderer, del Bundesbank, una subasta de Treasury Gilt británico a 15 años (4,917%), los demandantes de empleo en Francia (mayo) o los datos semanales de hipotecas de la MBA estadounidense.
La agenda continuará con la masa monetaria M3 de India, los permisos de construcción de mayo en EEUU, el boletín trimestral del SNB, la comparecencia de Powell, las ventas de viviendas nuevas de mayo en EEUU y la comparecencia de Mauderer, del Bundesbank.
Los datos semanales de inventarios de gasolina, crudo y refinados de la AIE precederán a los ingresos federales a través de impuestos de mayo en Brasil, el balance presupuestario de abril en Canadá, una subasta de deuda pública a cinco años (T-Note al 4,071%), la cuenta corriente de mayo, el lujo de divisas extranjeras y la inversión extranjera directa de mayo en Brasil más la cuenta corriente del primer trimestre en Argentina.
Por el lado corporativo, además de los resultados de Micron, es la fecha ex dividendo en Bank First National, Beneteau, Flexsteel, PharmaMar y Seagate.
