A la espera de novedades geopolíticas, la semana tendrá el protagonismo de los bancos centrales de Estados Unidos (Reserva Federal), Reino Unido y Japón donde no se esperan novedades en política monetaria.
Abre fuego el Banco de Japón el martes, que vendrá con el índice Zew de sentimiento económico de junio en Alemania, las ventas minoristas y la producción industrial de mayo en Estados Unidos
El miércoles será el turno de la Reserva Federal, mientras que el jueves será festivo en Estados Unidos y tocará decidir al Banco de Inglaterra, para cerrar la semana con el indicador adelantado de mayo en Estados Unidos.
Nathan Chandler, gestor de deuda de mercados emergentes de Schroders afirma: “creemos que los mercados financieros estadounidenses se enfrentan a vientos en contra tanto estructurales como cíclicos. La Administración Trump ha tomado medidas rápidas para alterar varios factores fundamentales clave que históricamente han impulsado el capital hacia el país, a saber, el orden comercial mundial y las instituciones nacionales.”
“Es probable que el menor crecimiento de la población, impulsado por las estrictas políticas de inmigración, perjudique el crecimiento tendencial en los próximos años. En el frente fiscal, la Administración ha adoptado una postura agresiva en materia de aranceles; sin embargo, es probable que los ingresos derivados de estas medidas se vean compensados por futuros recortes fiscales, lo que mantendrá los déficits excesivamente elevados y la deuda federal en una trayectoria insostenible.”
La probabilidad de recesión a un año en Estados Unidos se reduce al 30%
“La guerra comercial amenaza con perturbar a las empresas estadounidenses que dependen de complejas cadenas de suministro desarrolladas en los últimos 40 años durante la era de la globalización. Estas políticas contrastan con el entusiasmo con el que las anteriores Administraciones estadounidenses, tanto demócratas como republicanas, han defendido el capitalismo de libre mercado y el crecimiento económico desde la década de 1980. Representan un claro alejamiento de este legado, que consideramos negativo para los precios de los activos estadounidenses y el dólar.”
Poca agenda, sin Reserva Federal, Banco de Inglaterra o Japón
A la espera de la Fed, el BoJ o el BoE, la semana arranca con festivo en Suráfrica por el Día de la Juventud, y en Argentina por la Fiesta Nacional, pero también con una avalancha de datos macroeconómicos chinos.
Entre ellos, los precios de la vivienda, gasto en capital fijo, índice de producción industrial, producción industrial, ventas minoristas y tasa de desempleo de mayo, más la rueda de prensa de la NBS.
Los seguirán el IPP suizo de mayo y las previsiones económicas del SECO helvético, el índice de precios al por mayor de mayo en India, la comparecencia de Nagel, presidente del Bundesbank e inflación italiana de mayo.
A partir de las 11.00 horas españolas tendremos los salarios y el índice de costes laborales en la zona euro del primer trimestre, el informe mensual del Bundesbank y de la OPEP y una subasta de deuda pública a 12 meses (Bubill’s al 1,873%).
La agenda continúa con el índice de inflación IGP-10 de junio y el índice IBC-Br de actividad económica de abril más el informe del mercado objetivo del BCB brasileño, las nuevas construcciones de viviendas de mayo en Canadá y el índice manufacturero Empire State de junio en Estados Unidos.
La jornada terminará con una subasta de deuda francesa a 12 meses (BTF al 1,943%), a tres meses (BTF al 1,943%) y a seis meses (BTF al 1,963%) , subasta de deuda pública estadounidense a tres meses (T-Bill al 4,250%) y a seis meses (T-Bill al 4,150%), comparecencia de Nagel, presidente del Bundesbank y una subasta de bonos a 20 años en Estados Unidos (5,104%).
Por el lado corporativo, lo más destacado es que hoy es la fecha ex dividendo en Atresmedia y en Cellnex Telecom.
