La jornada del martes viene marcada por el dato de Confianza del Inversor Sentix de la UEM correspondiente al mes de mayo y algunas comparecencias y declaraciones desde los bancos centrales.
Marco Giordano, Investment director de Wellington Management, señala que “los rendimientos de la deuda pública volvieron a subir a principios de mayo debido a una nueva preocupación por el déficit y los aranceles, acabaron bajando al final del mes tras una serie de acontecimientos positivos. Los mercados siguen atentos a cada declaración relacionada con la política económica estadounidense, lo que contribuye a oscilaciones en el mercado a medida que los inversores contemplan las implicaciones para el crecimiento, la inflación y los déficits, no solo en Estados Unidos, sino en todo el mundo.”
Con vistas a los próximos días, los analistas de Bankinter apuntan que “hasta ahora las bolsas han aguantado bien el aumento de incertidumbre gracias a la reasignación del flujo de fondos desde Estados Unidos hacia Europa y al denominado FOMO o “miedo a perdérselo” (Fear Of Missing Out). Pero ambos factores pueden debilitarse.”
“Por una parte, la reasignación de fondos en favor de Europa podría agotarse. La bolsa europea se ha revalorizado ca. +10% en el año. Pero, en euros, para un inversor europeo, Wall St. ha perdido cerca del 8% porque el dólar se ha depreciado en torno a un 10%. Tal vez el reajuste geográfico ya tenga poco recorrido”, añaden.
“Por otra, concluyen, si la inflación americana repunta el miércoles, es probable que el FOMO se debilite. Una inflación superior implicaría TIR del T-Note también superior y, por tanto, valoraciones de bolsas menos cómodas. El deterioro fiscal americano (Déficit y Deuda) influye en el mismo sentido. Por eso, el FOMO debería perder capacidad de influencia positiva sobre las bolsas.”
Renta fija: ¿Darán fruto las arriesgadas políticas estadounidenses?
Por último, DWS tiene una perspectiva positiva para la renta variable a 12 meses, aunque prevemos retrocesos temporales
- Los precios de las acciones se ven impulsados por las ganancias a largo plazo. Y prevemos que las ganancias globales continúen creciendo en 2025 y 2026.
- El S&P 500, en particular, se está beneficiando desproporcionadamente del entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) y otros crecimientos digitales.
- Las empresas han aprendido a adaptarse con mayor rapidez a las crisis externas en los últimos diez años.
- En Europa, la perspectiva de una política fiscal más expansiva está impulsando las perspectivas de crecimiento e inversión.
- Si la inflación vuelve a asomar la cabeza, las acciones, el oro y algunos segmentos de los sectores inmobiliario y de infraestructuras podrían ofrecer una gestión del riesgo relativamente mejor que el efectivo o los bonos.
Confianza del Inversor Sentix en la UEM y bancos centrales
La jornada contará con la festividad del Día de Portugal, pero arrancará en Colombia, con la inflación de mayo, para continuar con la masa monetaria M2 japonesa de mayo, la confianza del consumidor Westpac de junio y el índice NAB de confianza empresarial de mayo en Australia y las reservas en moneda extranjera (dólares estadounidenses) de mayo en Indonesia.
A partir de las 08.00 horas españolas llegarán los ingresos medios de los trabajadores, la evolución del desempleo y la tasa de desempleo de abril en Reino Unido, la confianza del consumidor de la SECO suiza correspondiente al mes de mayo, producción industrial de Italia de abril y confianza del inversor en la zona euros – Sentix de junio.
Habrá subasta de letras españolas a tres meses (1,976%) y de deuda pública a cinco años (Bobl al 2,070%), conoceremos el índice NFIB de optimismo de las pequeñas empresas (mayo) en Estados Unidos, la producción manufacturera de abril en Suráfrica y la inflación brasileña de mayo.
La agenda termina con el índice Redbook de ventas minoristas, la comparecencia de Buch, vicepresidente del Bundesbank alemán, subasta de deuda a 52 semanas (T-Bill al 3,930%), previsión energética a corto plazo de la EIA, subasta de deuda a tres años (T-Note al 3,824%) y reservas semanales de crudo del API.
Por el lado empresarial habrá resultados de GameStop Corp, JM Smucker, Gitlab, Safestore y Oxford Instruments. Y es la fecha ex dividendo en Puig Brands, Edenred, Elevance Halth, Mota Engil, Occidental, Omnicom, Ross Stores, Amundi y Bollore.
