Los analistas de AlphaValue han elevado el precio objetivo a seis meses de Faes Farma un 5,73%, desde los 4,42 a los 4,67 euros al tiempo que mantienen su recomendación de Reducir.
Para Abhishek Raval, el analista de AlphaValue especializado en el sector farmacéutico “aunque los niveles actuales de cotización no dejan mucho recorrido al alza a Faes, cualquier caída afectada por el sentimiento debería considerarse una oportunidad de compra.”
En su nota a clientes, Raval señala que “Faes Farma (+25% interanual) ha sido una de las farmacéuticas europeas de nuestra cobertura que mejor se ha comportado este año, impulsada por la solidez de sus operaciones y, quizás en cierta medida, por la ausencia de exposición directa a Estados Unidos (que ha protegido a la empresa de las amenazas arancelarias).”
“Además, añade, las perspectivas a medio y largo plazo compartidas por la empresa en abril de 2025 eran mucho mejores que las del consenso. El saludable crecimiento de los ingresos brutos y la expansión de los márgenes de la empresa en la última década ofrecen cierta seguridad respecto a sus objetivos a medio y largo plazo.”
Faes Farma sigue siendo una cobertura relativa dentro del sector en la incertidumbre actual
Raval señala también que “a pesar de la adquisición de Laboratorios Edol este año, el balance sigue siendo saneado y Faes Farma está bien posicionada para buscar otras operaciones similares y seguir repartiendo dividendos en efectivo (antes de este año, los dividendos eran una combinación de efectivo y acciones)”.
Por último, el analista apunta que “la capacidad de generación de efectivo en el futuro también debería verse respaldada por unas previsiones de capex mucho más bajas que los niveles medios de 2021-24, ya que los esfuerzos de expansión de la capacidad han dado sus frutos. Teniendo en cuenta todos estos factores, hemos elevado nuestro precio objetivo alrededor de un 5%”.
María Marín, nueva jefa de Relaciones con Inversores y Comunicación Externa en Faes Farma
Cambios en el BPA de Faes Farma
Raval recalcula el beneficio por acción para 2025 de la farmacéutica española hasta los 0,32 euros frente a 0,30 euros (6,29%) y a 0,33 euros frente a 0,31 (6,94%) para 2026.
“Teniendo en cuenta el fuerte impulso de 2024 y el primer trimestre de 2025, hemos revisado al alza nuestras estimaciones de beneficios. Nuestras hipótesis siguen siendo conservadoras si se comparan con las expectativas de la dirección de una CAGR de las ventas orgánicas y el Ebitda del 8-9% y el 7-8%, respectivamente, en 2024-30”, señala Raval.
Para el analista francés, “esto significa que hay margen para nuevas subidas y para una nueva revisión al alza de nuestras estimaciones, siempre que Faes Farma cumpla lo que promete. Las perspectivas de la empresa están respaldadas por un fuerte potencial de crecimiento en los mercados «internacionales», una reactivación del negocio de la salud animal y un sólido apoyo de España, todo ello respaldado por las alentadoras perspectivas del suplemento de vitamina D Calcifediol y el tratamiento de la enfermedad inflamatoria intestinal Mesalazina, y la gestión del ciclo de vida del medicamento antihistamínico Bilastina.”
Para el sector farmacéutico bajo su cobertura, la recomendación del analista es la de Sobre ponderar, siendo Crossject la firma europea con mayor potencial alcista en estos momentos, y Novonesis la farmacéutica con peores perspectivas.
Las acciones de Faes Farma se mueven estos días en torno a los 4,35 euros, a tan sólo dos céntimos de sus máximos de las últimas 52 semanas (4,38 euros). De ahí, que el analista apunte ese escaso potencial alcista en el valor.
Estos precios suponen que la farmacéutica tenga una capitalización o valor de mercado de unos 1.374 millones y que cotice con un Per 2025 de unas 12 veces, con lo que no se trata de un valor caro por libros.
Sus mínimos de las últimas 52 semanas se situarían en los 3,27 euros del pasado mes de marzo, inicio de su escalada alcista actual que la ha situado en máximos de cinco años.
