La semana se cierra con los datos de inflación correspondientes al mes de abril en España, Italia y Alemania, así como el PCE y la balanza comercial de abril en Estados Unidos. Hay también revisión de los ratings soberanos de Francia (S&P) y España (DBRS).
La gestora de activos francesa Ofi Invest AM, la quinta mayor gestora de activos de Francia con 178.000 millones de euros a 31 de diciembre de 2024, cree que la subida de aranceles provocaría un escenario de recesión en Estados Unidos, algo que, a la postre, hará dar marcha atrás al equipo de Donald Trump en la estrategia que está aplicando.
En todo caso, la incertidumbre que ya se ha generado tendrá consecuencias en el consumo de los hogares, en la inflación, en los márgenes de las empresas, y en los beneficios de las compañías. Y la alta volatilidad continuará, lo que lleva a Ofi Invest AM a recomienda la inversión con regularidad, aligerando costes, evitando “capturar el fondo de mercado a cualquier precio”, porque es muy difícil saber cuándo se llegará a tocar fondo en el escenario actual.
Según Frederic Tassin, Head of Global Equities and Thematics de Ofi Invest AM, el anuncio de aranceles por parte de Estados Unidos fue acogido con disgusto por los mercados. Los inversores esperaban subidas de tarifas, pero se sorprendieron por lo elevado de dichas subidas, y por un método de cálculo que no tenía ningún sentido: por ejemplo, algunos países con déficit comercial con Estados Unidos fueron castigados con aranceles a sus exportaciones. El silencio del secretario del Tesoro Scott Bessen, a quien los mercados suelen respetar, hizo pensar a los mercados que no había ningún interlocutor en el gobierno de Trump que hiciera de moderador o contrapeso.
Esta situación llevó a una fuerte caída del mercado bursátil, que perdió casi 4,000 mil millones de dólares en pocos días a principios de abril, y una escasez de liquidez en los mercados de bonos USA, lo que impulsó los retornos de los bonos a 10 y 30 años.
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Inflación en España, Italia y Alemania, y PCE en Estados Unidos
La clave del día pasa por los datos de inflación correspondientes al mes de abril en España, Italia y Alemania, así como el PCE y la balanza comercial de abril en Estados Unidos. Se conocerá también la revisión de los ratings de Francia (S&P) y España (DBRS).
Sin embargo, la jornada arranca con los permisos de construcción de abril en Nueva Zelanda y una batería de datos japoneses como la inflación de mayo, la tasa de desempleo, ventas minoristas y la producción industrial de abril.
Australia publica tras la comparecencia de Logan de la Fed, sus permisos de construcción, ventas minoristas, préstamos para vivienda y crédito al sector privado de abril, en tanto que Singapur publica los préstamos bancarios de abril, Nueva Zelanda la masa monetaria M3 de abril y Japón, órdenes de construcción de abril.
A partir de las 8.00 horas españolas llegarán las ventas minoristas de Alemania (abril), la masa monetaria M3 de abril en Suráfrica, los indicadores adelantados del KOF de mayo y los activos de reservas oficiales de abril en Suiza.
Y a partir de las 9.00 hora española conoceremos la inflación de España correspondiente al mes de mayo, el PIB del primer trimestre y la inflación de mayo en Italia, la cuenta corriente de España (marzo), el IPP de Italia (abril) y la masa monetaria M3 en la zona euro de abril.
El ritmo no para y, posteriormente, India publica el déficit presupuestario federal de marzo, el PIB del cuarto trimestre, Portugal publica su inflación de mayo y su PIB del primer trimestre, Brasil su balance presupuestario de abril y México, la tasa de desempleo de abril.
Alemania publica su inflación de mayo poco antes de que se conozcan las ventas minoristas de abril en Chile, el PIB del primer trimestre en Brasil y la balanza comercial de abril en Suráfrica.
En Estados Unidos abren fuego la balanza comercial, los precios del gasto en consumo personal, los ingresos y gastos personales, los inventarios mayoristas y el índice de precios PCE de abril, en tanto que Canadá publica su PIB del primer trimestre, Chile su producción de cobre y manufacturera de abril y, de vuelta en EEUU, los gastos de consumo personal de la Fed de Dallas (abril) y el PMI de Chicago (mayo).
A partir de las 16.00 horas de España EEUU publica los datos definitivos de la Universidad de Michigan correspondientes al mes de mayo sobre expectativas de inflación, previsión de inflación a cinco años, expectativas del consumidor, confianza del consumidor y condiciones actuales.
La agenda la cierran el balance presupuestario de Canadá correspondiente a marzo, la tasa de desempleo de abril en Colombia, declaraciones de Bostic, miembro del FOMC, el número de plataformas petrolíferas y el recuento de yacimientos activos en EEUU de Baker Hughes y la balanza comercial de México en abril.
