De cara a su Capital Markets Day, previsto para el próximo 28 de mayo, Grenergy se ha armado con unos resultados brillantes que han recibido el plácet de los expertos, gracias en gran parte a la potente diversificación de activos de que hace gala. Sin embargo, estos aspectos positivos ya han sido descontados por el mercado, por lo que es dudoso que la compañía experimente un fuerte acelerón bursátil en el futuro cercano.
Renta 4 justifica así su decisión de etiquetar las acciones de Grenergy con un sobrio Mantener, acompañado de un precio objetivo de 41 euros por título.
GRENERGY YA NO DA MÁS DE SÍ EN BOLSA
En su último informe sobre la energética, Eduardo Imedio, analista de la financiera, anuncia que Renta 4 mantiene una visión positiva sobre la compañía liderada por David Ruiz de Andrés, esencialmente «por la solidez de su equipo directivo, la claridad de su estrategia centrada en la hibridación y almacenamiento, y unas perspectivas de crecimiento muy atractivas». No obstante, continúa, el experto, «consideramos que la valoración actual es exigente tras la fuerte subida reciente».
«El mercado ya anticipa buena parte de los avances estratégicos y operativos, por lo que el potencial de revalorización a estos niveles es más limitado» – estima Imedio- «En este contexto, preferimos mantener una postura prudente a la espera de nuevas oportunidades de entrada».
En lo que va de 2025, las acciones de Grenergy acumulan una revalorización del 71%, y del 96% en los últimos 12 meses.
UNAS CUENTAS DE PRIMERA DIVISIÓN
Grenergy registró un beneficio neto de 59,6 millones de euros en 2024, lo que supone un 17% más que las ganancias del ejercicio precedente, cuando se situaron en 51,1 millones.
La energética reportó unos ingresos de 643 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 61% respecto al año anterior, e incrementó su resultado bruto de explotación (Ebitda) un 53%, hasta alcanzar los 160 millones de euros.
RENTA 4 CONSIDERA QUE LOS RESULTADOS ANUALES DE GRENERGY YA HAN SIDO DESCONTADOS POR EL MERCADO, ASÍ QUE EL ‘CAPITAL MARKETS DAY’, QUE LA COMPAÑÍA CELEBRARÁ EL 28 DE MAYO, TENDRÁ UN IMPACTO MÍNIMO EN LA COTIZACIÓN
Por su parte, la deuda total se redujo a los 566 millones de euros a cierre de 2024, con un notable descenso de su ratio de deuda, situándose en 3,6 veces en 2024 frente a las 5,6 veces en 2023.
Renta 4 considera que Grenergy ha superado ampliamente las expectativas del consenso de analistas y ha mostrado avances significativos en todas sus líneas de actividad. Por consiguiente, y dado el buen comportamiento de su acción en las últimas semanas, la financiera considera que el Capital Markets Day del 28 de mayo tendrá un impacto neutro o ligeramente positivo en la cotización, puesto que los resultados anuales de la compañía «ya han sido recogidos por el mercado».
LA ROTACIÓN DE ACTIVOS, CLAVE
Grenergy ha recibido muchas alabanzas por la política de diversificación que ha llevado a cabo con su cartera en los últimos años. El análisis de Imedio señala varios hitos fundamentales alcanzados por la compañía durante el primer trimestre del presente ejercicio:
- El cierre de una ronda de financiación por 324 millones de euros para la Fase 4 (Gabriela) del proyecto Oasis de Atacama (Chile).
- La firma de un contrato de compraventa de energía (PPA, por sus siglas en inglés) con una potencia de 0,5 teravatios hora (TW/h) con Codelco, por un plazo de 15 años.
- La firma de otro PPA por 390 gigavatios hora (GW/h) en el centro de Chile.
- Un nuevo acuerdo con la empresa BYD para el suministro de 3,5 GW/h de almacenamiento en la Fase 6 (Elena) de Oasis de Atacama.
