Las acciones de Aedas Homes repitieron alzas en la sesión de ayer tras las primeras valoraciones de los analistas sobre el avance de resultados del ejercicio 2024-2025.
Según Renta 4, por ejemplo, Aedas cumplió objetivos y ofreció cifras financieras por encima de nuestras estimaciones. Según Kepler Cheuvreux, “las cifras preliminares de Aedas Homes son sólidas. Esperaríamos una ligera revisión al alza de las estimaciones de ingresos de consenso antes de los resultados, aunque es probable que la conferencia telefónica se centre principalmente en las perspectivas a medio plazo.”
Aedas Homes ha comunicado un nuevo avance de resultados (no auditado) correspondientes al conjunto de su ejercicio fiscal 2024-25 finalizado el pasado 31 de marzo de 2025. Recordemos que el pasado 14 de abril la compañía ya avanzó el cumplimiento de sus objetivos anuales (con la entrega de más de 5.200 viviendas y una facturación superior a los 1.000 millones de euros), así como una cifra de ventas netas de 3.275 unidades BTS (1.424 millones).
En el nuevo comunicado, AEDAS especifica una facturación total que supera los 1.100 millones (frente a los 1.028,8 millones Renta 4 estimado) y que de las 5.211 unidades entregadas en 2024-25, 2.060 correspondieron a viviendas del Plan Vive I. Adicionalmente, la compañía procede a la entrega de las primeras 81 viviendas de los dos vehículos de coinversión que se formalizaron en el ejercicio 2023-24.
La compañía alcanza una cifra de entregas anuales en el negocio de promoción residencial de 3.070 viviendas (frente a las 2.839 unidades en el ejercicio anterior y las 2.791 unidades Renta 4 estimado), con 2.559 unidades para el negocio BTS (frente a las 2.475 unidades Renta 4 estimado) a un ASP de 366.000 euros/unidad (+2% frente el ejercicio anterior) y 511 unidades BTR a un ASP de 174.000 euros/unidad (frente a los 184.000 euros/unidad en el ejercicio anterior).
Por su parte, AEDAS espera publicar un margen bruto promotor de producto BTS en el rango de 24,0% – 25,0% (frente al 23,45% Renta 4 estimado), un EBITDA en el rango de 160 y 170 millones (frente a los 147,3 millones), y una DFN en el rango de 275 – 300 millones (frente a los 424,1 millones Renta 4 estimado incluyendo la caja restringida).
AEDAS Homes sube tras lograr 1.100 millones de ingresos totales por segundo año consecutivo
Aedas Homes: valoración de los expertos
Renta 4 habla de unas positivas cifras financieras que superan nuestras estimaciones, en un ejercicio 2024-2025 cuyo balance final de resultados resultará mejor del que cabría esperar.
Recordemos que la información auditada de la compañía se publicará el próximo miércoles 28 de mayo a cierre de mercado (conferencia el 29 de mayo).
Los analistas de Renta reiteran su recomendación de Mantener con un precio objetivo de 27,60 euros por acción.
Por su parte, Julian Megias Olmo, analista de Kepler Cheuvreux señala unas muy buenas cifras de comercialización y ratios de cobertura. Aedas también ha registrado muy buenas cifras de comercialización en el ejercicio 2024/25, en línea con otros promotores españoles y apoyada en el dinamismo del mercado residencial. En este sentido, Aedas ha prevendido 3.275 unidades en el ejercicio 2024/25 (+51% interanual) a un precio medio de venta de 435.000 euros (+5% interanual) por un importe de 1.420 millones de euros (+58%). Estas cifras son sensiblemente superiores a nuestras 2.819 entregas y 415.575 EUR de precio medio de venta para el año.
Por línea de negocio, Aedas prevendió 2.737 unidades de BTS (+814 frente a 2023/24) a precios medios de 399.000 euros (+4%) y 538 unidades de BTR a precios medios de EUR616.000 (-6%) debido al mix de productos de los vehículos existentes a finales de 2024/25.
Como resultado, la Cartera de Pedidos total gestionada alcanzó los 1.660 millones de euros (frente a los 1.240 millones de euros del ejercicio 2023/24). Esto se ve respaldado por unos sólidos ratios de cobertura, que cubren más del 70% y el 30% de los objetivos de ingresos previstos para los dos próximos ejercicios, respectivamente.
Por último, Megías destaca las inversiones récord en suelo realizadas por Aedas el año pasado. En todos sus vehículos, la empresa invirtió cerca de 450 millones de euros en suelo a través de diversas estructuras, asegurando el futuro crecimiento del negocio.
