Ya se trate de ventas de pánico, de esconderse en efectivo o de operar frenéticamente durante la volatilidad de los mercados, los inversores tienden a cometer varios errores que pueden perjudicarles a largo plazo. Sepa cómo detectar -y evitar- los malos comportamientos más comunes de la mano de Dan Hunt, analista de Morgan Stanley.
Estos son algunos de los principales errores que suelen cometer los inversores y mis sugerencias sobre qué hacer en su lugar:
Error 1: Vender en pánico
Puede ser desgarrador ver que su cartera de inversiones ha estado construyendo durante años cae en picado de repente. La necesidad de detener la hemorragia puede ser abrumadora: salvar lo que se pueda y esperar a que se calmen los ánimos. Irónicamente, esto puede ser lo más perjudicial que puede hacer un inversor.
Vender en un mercado a la baja le asegura el bloqueo de sus pérdidas. Si espera años para volver a invertir, es posible que nunca se recupere. Considere que alguien que permaneció invertido desde 1980 hasta finales de febrero de 2025 tendría una rentabilidad anual del 12%, mientras que alguien que empezó en la misma época, pero vendió después de las caídas y permaneció fuera del mercado hasta dos años consecutivos de rentabilidades positivas, habría obtenido una rentabilidad media anual del 10%.
Puede que no parezca una gran diferencia, pero si cada inversor aportara 5.000 dólares al año, el inversor que compró y mantuvo tendría ahora 6,1 millones de dólares; el que no vendió tendría 3,6 millones.
En su lugar, haga esto: Piense a largo plazo. Si no necesita efectivo de inmediato y tiene una cartera bien estudiada y diversificada, tenga en cuenta que las caídas son, en última instancia, temporales. A veces, puede parecer que el mercado podría irse a cero, pero la historia del mercado demuestra que los repuntes pueden hacer que muchas carteras vuelvan a los números negros en pocos años.
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Error 2. Van a liquidez y se quedan ahí
Este error agrava los daños de las ventas por pánico. El fuerte repunte de las cotizaciones bursátiles que suele seguir a una caída del mercado debería poner de relieve lo que puede costar el rescate cuando el mercado invierte su dirección. Volviendo a nuestro ejemplo hipotético, un inversor que vendiera después de una caída del mercado del 30% y se quedara en efectivo sólo tendría 524.000 dólares después de más de 45 años, incluso después de invertir 5.000 dólares al año.
En su lugar, haga esto: Los inversores que tengan más efectivo del que requiere su estrategia a largo plazo porque vendieron durante la caída del mercado, o por cualquier otra razón, deberían tratar de cerrar esa brecha y volver a invertir. El promediado del coste en dólares, un método por el que se compran cantidades fijas de acciones a intervalos regulares (por ejemplo, mensualmente) para volver al mercado de forma gradual, puede ser una buena forma de conseguirlo.
El promediado del coste en dólares reduce la sensibilidad de su cartera a la suerte de la sincronización, lo que puede facilitar a los inversores temerosos salir del efectivo, ya que pueden evitar la preocupación de poner una gran cantidad de dinero en el mercado, sólo para que se reanude la venta. Y si el mercado repunta, se alegrarán de haber puesto parte de su dinero a trabajar, en lugar de tenerlo todo al margen.
Error 3. Tienen un exceso de confianza y toman malas decisiones
Muchas personas sobrestiman su capacidad para juzgar cuándo una acción es un gran negocio a un precio determinado. Un ejemplo de ello es «anclar» el valor de una empresa de capa caída en el precio mucho más alto al que cotizaba cuando todavía tiene mucho más que caer. Esta práctica, conocida por los conocedores del mercado como «intentar atrapar un cuchillo que cae», tiene claramente una historia ignominiosa.
Los inversores demasiado confiados tienden a pensar que saben mejor que los inversores profesionales lo que ocurre en los mercados y que pueden hacer todos los movimientos correctos para evitar pérdidas y conseguir gangas. Pueden distraerse y acabar con una cartera desordenada y pérdidas aún mayores. Sacar provecho de las operaciones a corto plazo es mucho más difícil en la práctica de lo que parece.
En su lugar, haga lo siguiente: En tiempos de incertidumbre en el mercado, no tiene que averiguar qué hacer a continuación por su cuenta. Busque un asesor financiero de confianza que revise su cartera con usted y le ayude a comprender cuál es la mejor manera de proceder, en función de su horizonte temporal y su tolerancia al riesgo.
Error 4. Se hunden más tratando de compensar pérdidas
Es habitual que los inversores aborrezcan la idea de vender una inversión con pérdidas o por debajo de la cota más alta. Esto puede hacer que se aferren demasiado tiempo a los valores perdedores porque creen que volverán a subir y que vendan demasiado pronto los ganadores porque les preocupa que esos valores bajen, lo que se conoce en la investigación de las finanzas conductuales como «efecto de disposición». A menudo, a los inversores les convendría vender los valores que van mal en el mercado y conservar los que están subiendo porque están mejor posicionados para el entorno actual.
En su lugar, haga esto: Aproveche proactivamente las oportunidades actuales, que a menudo pueden ir en contra de esos instintos. Por ejemplo, si surgen pérdidas en una cuenta de inversión sujeta a impuestos, «cosecharlas» vendiendo esas posiciones puede mejorar la eficiencia fiscal a largo plazo. Además, a muchos inversores les conviene convertir al menos parte de sus ahorros para la jubilación de una cuenta IRA tradicional a una cuenta IRA Roth. Como hay consecuencias fiscales, hacer una conversión cuando el valor de las acciones está deprimido puede ser una buena decisión. También en este caso, un asesor financiero puede ayudarle.
Error 5. Se olvidan de reequilibrar
Durante una gran caída del mercado, la asignación de activos de una cartera a la renta variable tiende a disminuir sustancialmente, a medida que las acciones se venden y los bonos repuntan. A menudo, sorprendidos por el movimiento, los inversores pueden descuidar el reequilibrio de sus carteras hacia la renta variable y, como resultado, pueden prolongar el tiempo que tarda la cartera en recuperarse de una caída del mercado.
En su lugar, haga lo siguiente: Si ha decidido un plan de reequilibrio, cúmplalo. Los estudios han demostrado que el reequilibrio tiende a mejorar con el tiempo los rendimientos ajustados al riesgo, siempre que no genere costes fiscales y de transacción excesivos, al reducir la sensibilidad de la cartera al momento en que suben y bajan los mercados. También se ajusta a la tendencia natural de los mercados a volver a la media.
El corolario de la compra de acciones para reequilibrar después de una venta masiva es la necesidad de venderlas después de que un mercado alcista fuerte haga subir mucho esas asignaciones. Esto tiende a imponer una disciplina de compra-baja y venta-alta en sus inversiones que es sistemática, más que especulativa.
Las pérdidas en las inversiones son dolorosas, pero si los inversores pueden centrarse en sus objetivos, en lugar de obsesionarse con los extractos de cuenta mensuales, probablemente se sentirán mejor y les irá mejor a largo plazo.
Otro error: No basar sus decisiones en un plan financiero
Estos cinco errores tienen algo en común: los inversores reaccionan ante los acontecimientos del mercado. Pero ser reactivo puede salir caro. Como ejemplo, tomemos el desplome del mercado COVID 2020, en el que el índice S&P 500 cayó un 34% en poco más de un mes. Si hubiera vendido junto con la multitud, es probable que su cartera se hubiera visto gravemente perjudicada.
En lugar de eso, haga lo siguiente: Trabaje con su asesor financiero para crear un plan financiero meditado que pueda servirle de «estrella polar», ayudándole a evitar decisiones precipitadas en momentos de tensión en el mercado y a centrarse en lo que realmente importa: mantenerse en el camino hacia sus objetivos a largo plazo.
