Las dos grandes citas del día serán los resultados de Nvidia que se conocieron al cierre de la sesión de ayer y una larga serie de comparecencias desde los bancos centrales (BCE y Fed).
Por el lado macroeconómico, lo más destacado son el Indicador Adelantado y las Ventas de Viviendas de segunda mano de octubre en Estados Unidos y la Confianza del Consumidor en noviembre de 2024 en la UEM.
Los resultados van llegando a su fin. Con 467 compañías publicadas del S&P 500, el incremento medio del beneficio por acción (BPA) es del 8,6% frente al 5,1% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). Baten resultados el 75,3% de las compañías, decepciona el 18% y el restante 6,7% está en línea con lo esperado. En el trimestre pasado (segundo de 2024) el BPA fue del 14% frente al 9,1% esperado inicialmente.
Vuelven los buenos tiempos para los bonos ante la senda de recortes de la Fed
Benoit Anne, Managing director del Grupo de Estrategia e Insights de MFS Investment Management, valora los tipos de interés en EE.UU. y si es bueno o malo:
“Como siempre, depende. Depende de lo que estemos mirando, y también depende de cuál sea el principal motor de la corrección. Para las posiciones de larga duración, las últimas semanas han sido duras, con los rendimientos de los UST a 10 años subiendo unos 70 puntos básicos desde principios de octubre. Sin embargo, desde un punto de vista más estratégico, la corrección de los tipos ha contribuido a una mejora significativa del panorama de valoración del rendimiento total, que es una consideración importante para el inversor a largo plazo.”
“¿Por qué es importante? Porque el nivel de rendimiento total influye significativamente en las expectativas de rentabilidad total a largo plazo de la renta fija. La buena noticia es que los tipos de mercado han subido por una buena razón, una mejora de las expectativas de crecimiento. Dado el momentum del mercado, es demasiado pronto para decir que los tipos nominales en EE.UU. han tocado techo, pero, al menos desde una perspectiva estratégica, la renta fija vuelve a ser una clase de activo relevante que proporciona no solo valiosas ventajas de reducción del riesgo, sino también un potencial nivel de ingresos que resulta atractivo.”
‘America First’ ya está cambiando el mundo: los inversores deben actuar
Confianza del Consumidor y bancos centrales
La agenda del día viene ligera, con datos de confianza, viviendas de segunda mano e indicadores líderes más una larga serie de comparecencias desde los bancos centrales. Por el lado empresarial, destacan las cuentas de Baidu, Deere & Co e Intuit.
La agenda se inicia en Japón con las compras de bonos extranjeros y la inversión extranjera en acciones japonesas, el total de activos de reserva de Australia en octubre, el gasto con tarjetas de crédito en Nueva Zelanda, la balanza de pagos y la cuenta corriente de Indonesia.
Desde el Reino Unido llegan el registro de automóviles de octubre, los préstamos netos al sector público y la necesidad de financiación neta del sector público en octubre. También hay registro de automóviles en Italia, Francia y Alemania, encuesta de negocios en Francia correspondiente a noviembre y masa monetaria M3 en la zona euro de octubre.
Las primeras declaraciones desde los bancos centrales serán las de Bullock, asistente del gobernador del RBA australiano, a las que seguirán la inflación de Hong Kong en octubre, el índice CBI de tendencias industriales de noviembre, ventas minoristas mexicanas de septiembre, la reunión del Consejo Monetario Nacional del Banco Central de Brasil, y la decisión sobre tipos de interés surafricano en noviembre.
Ya por la tarde, llegan los datos semanales de empleo en Estados Unidos, el índice manufacturero, condiciones de negocio, índice de inversión en bienes de capital e informe de empleo de la Fed de Filadelfia en noviembre.
Les seguirán el índice de precios del productor industrial y el índice de precios de materias primas de octubre en Canadá, la comparecencia de Mann, miembro del BoE, las ventas de viviendas de segunda mano de octubre, el índice principal de octubre en EEUU y la Confianza del consumidor en la zona euro de noviembre.
Más avanzada la tarde, llegan las reservas de gas natural, la comparecencia de Elderson del BCE, y de Lane, del BCE, el índice compuesto y manufacturero de la Fed de Kansas City de noviembre, la subasta de deuda a cuatro semanas (T-Bill al 4,510%), subasta de bonos a ocho semanas (4,460%) y habla Goolsbee de la Fed.
La agenda termina con el flujo de divisas extranjeras brasileñas, subasta de deuda a 10 años ligada a la inflación (1,592%), saldos de reserva en los bancos de la Reserva Federal y las declaraciones de Barr, vicepresidente de Supervisión de la Fed, para terminar en Australia con el PMI del sector manufacturero y de servicios de noviembre.
