Sigue el drama en torno al ETF de Ethereum y sobre si el mismo será finalmente o no aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Mientras no se tiene una respuesta contundente, los expertos de Coinbase han compartido con los usuarios del mercado interesantes hipótesis, siendo la primera de ellas que un «sí» por parte del polémico regulador estadounidense podría sorprender a los inversores.
Coinbase Institucional acotó que el problema no es si el ETF de Ethereum será o no aprobado, pues es algo que ocurrirá. Sin embargo, para la firma la incógnita real es cuando ocurrirá esto. Aseguran que seguramente la SEC está analizando la situación con Ethereum, tal y como lo hicieron con él el ETF de Bitcoin en su momento.
Factor de ETF de Bitcoin que podría aplicarse al ETF de Ethereum
El Chicago Mercantile Exchange (CME) es el punto de comparación entre el ETF de Ethereum y el ETF de Bitcoin. Al parecer, la SEC habría evaluado la fuerte correlación del precio al contado del BTC en el CME, lo cual puede ser aplicable a Ethereum.
Sobre esto, Coinbase dijo: «Si bien existe incertidumbre sobre una aprobación oportuna debido al aparente silencio de la SEC con los emisores, creemos que la existencia de un ETF de ETH al contado en EE. UU. sigue siendo una cuestión de cuándo, no de si. De hecho, el principal razonamiento utilizado para aprobar los ETF de BTC al contado se aplica igualmente a los ETF de ETH al contado. Es decir, la correlación entre el producto de futuros de CME y los tipos de cambio al contado es lo suficientemente alta como para que ‘la vigilancia de CME pueda esperarse razonablemente para detectar… mala conducta (en el mercado al contado)».
Coinbase cree en la aprobación del ETF de Ethereum
Para Coinbase hay esperanza de que el ETF de Ethereum sea aprobado, de hecho, declararon que es posible que la SEC de una «agradable sorpresa» respecto al tema: «Creemos que hay margen para una sorpresa positiva en esta decisión. Polymarket estima las probabilidades de una aprobación para el 31 de mayo de 2024 en un 16%, y el Grayscale Ethereum Trust (ETHE) se cotiza con un descuento del 24% respecto al valor neto de los activos (NAV). Creemos que las probabilidades de aprobación están más cerca del 30-40%».
De igual forma, destacan que esto sería una sorpresa para los inversores, pese a la incertidumbre y desafíos del mercado: «A medida que las criptomonedas comienzan a tomar forma como un tema electoral, también es menos seguro en nuestra opinión que la SEC esté dispuesta a gastar el capital político necesario para apoyar una denegación. Incluso si el primer plazo del 23 de mayo de 2024 resulta en un rechazo, creemos que hay una alta probabilidad de que un litigio pueda revertir esa decisión. También es importante señalar que no todas las solicitudes de ETF de ETH al contado necesariamente deben ser aprobadas al mismo tiempo. De hecho, la declaración de aprobación del Comisionado Uyeda sobre el ETF de BTC al contado criticó la motivación disfrazada para acelerar la aprobación de las solicitudes, que es prevenir una ventaja para el primero en moverse».
