JP Morgan ha vuelto a incrementar su participación en Sacyr al 5,4% del capital, lo que supone cerca de un punto porcentual más respecto a su última notificación de hace apenas dos semanas. Según consta en los registros de la Comisión Nacional de los Mercados de Valores (CMV), el grueso de la participación responde a instrumentos financieros y no a participaciones directas en la sociedad.
De hecho, el fondo lleva un mes de montaña rusa subiendo y bajando su participación en Sacyr, incluso borrando toda su presencia en algunos momentos y volviéndola a subir a los pocos días. En concreto, el 9 de octubre notificó que ya no contaba con presencia en la compañía, aunque 10 días más tarde volvió a elevar su participación al 5,8%, para luego bajarla al 4,5% y subirla ahora al 5,4%.
el fondo lleva un mes de montaña rusa subiendo y bajando su participación en Sacyr, incluso borrando toda su presencia en algunos momentos
Estas notificaciones a la CNMV no aportan una información clara respecto al movimiento real de esas acciones, generalmente basado en préstamos de acciones, bonos convertibles o ‘equity swap‘.
SACYR QUIERE REDUCIR SU DEUDA
Goldman Sachs también está haciendo lo propio en las últimas semanas, cuando repentinamente bajó al 1,1% su participación el pasado 24 de octubre y subirla una semana después de nuevo al 6,7%.
Precisamente este lunes, Sacyr ha lanzado una oferta incentivada a los tenedores de unas obligaciones convertibles emitidas en abril de 2019 por un importe de 175 millones de euros, con el objetivo de seguir reduciendo su deuda neta con recurso o reducir la volatilidad bursátil.
Sacyr ha lanzado una oferta incentivada a los tenedores de unas obligaciones convertibles emitidas en abril de 2019
JP Morgan, en su última notificación, asegura contar con cerca de 14 millones de acciones en esas acciones convertibles.
Actualmente, la petrolera Disa es el mayor accionista de Sacyr, con el 14,6% de las acciones, seguida de José Manuel Loureda Mantiñán (7,4%) –uno de los fundadores de la empresa–; de Goldman Sachs (6,7%); Grupo Fuertes (El Pozo, con el 6,4%); JPMorgan (5,4%); Nortia Capital (Manuel Lao, con el 5,1%); Beta Asociados (José del Pilar Moreno Carretero, con el 5%), Rubric Capital (4,4%); y Millennium Group (1,7%).
Sacyr obtuvo un EBITDA de 980 millones de euros entre enero y septiembre de 2023, el 12% más que en el mismo periodo de 2022. El flujo de caja operativo se incrementó el 29%, hasta alcanzar los 487 millones de euros, y el beneficio neto se situó en 92 millones, el 36% más.
Estas cifran ya contabilizan a Valoriza Servicios Medioambientales y Sacyr Facilities como actividades interrumpidas. La venta de Valoriza a Morgan Stanley Infrastructure Partners se cerró el 31 de octubre y la de Sacyr Facilities se completará antes de que termine el año.
Sacyr calcula que el valor de sus activos concesionales alcanzará los 3.254 millones de euros en diciembre de 2023, lo que representa un aumento de 443 millones de euros respecto de la última valoración que se realizó con motivo del Investor Day, en octubre de 2021.
La rentabilidad (margen de EBITDA) de la empresa se situó en septiembre en la cifra récord del 30,2%, 4,9 puntos porcentuales más que en el mismo periodo de 2022. Este aumento de la rentabilidad acompaña a la transformación de Sacyr en una firma concesionaria. La empresa cerró el tercer trimestre de 2023 con una deuda neta con recurso de 661 millones de euros. Las operaciones de venta de Valoriza y Sacyr Facilities contribuirán a reducir drásticamente esta deuda.
Con posterioridad al cierre del tercer trimestre, Sacyr ha cobrado 420 millones de euros por la desinversión de Valoriza y espera completar la venta de Facilities antes de que acabe el año.
