Tara Lachapelle para Bloomberg Gadfly
Justo cuando los mayores conglomerados de Wall Street se ven obligados a defender sus extensas estructuras o se ven obligados a desmantelarlos, pensemos en General Electric, Honeywell International o Procter & Gamble, Warren Buffett se sienta, sonríe y toma otro trago de Coca Cola. El motor de Berkshire Hathaway avanza realmente deprisa, tal y como lo advirtió.
Las reclamaciones de seguros de Berkshire Hathaway después de los huracanes Harvey, Irma y María resultaron en otra pérdida de suscripciones, que como ha señalado Noah Buhayar de Bloomberg, lo que se traduce que 2017 será la primera vez desde 2002 que la compañía no registra una ganancia anual en suscripciones.
Esto no es sorprendente, pero cuando termina cualquiera de las rachas ganadoras de Warren Buffett, es probable que se quede sin aliento. Sin embargo, ahí es donde las otras divisiones entran en juego.
No fue hace tanto tiempo que el negocio ferroviario de Berkshire, BNSF, que adquirió en 2010, reducía sus ganancias, ya que la disminución en la demanda de carbón atenuó las necesidades de envío. Sin embargo, en este último trimestre, BNSF ganó 1.700 millones de dólares (1.463 millones de euros) antes de impuestos, la mayor cantidad desde 2015.
Mientras tanto, las operaciones de manufactura, que se expandieron gracias a la adquisición de Precision Castparts de Berkshire Hathaway por 37.000 millones de dólares (31.854 millones de euros) que cerró en 2016, sólo generaron su propio récord.
Berkshire no siempre disparará en todos los cilindros. Pero cuando una división se desploma, los otros están allí para compensarlo. Eso por eso que sus acciones continúan alcanzando nuevos récords, incluso cuando Warren Buffett lucha por hacer lo que típicamente ha hecho mejor: grandes adquisiciones.
Berkshire Hathaway no reveló el monto de la inversión del mes pasado en Pilot Flying
También es la razón por la cual, cuando el negocio asegurador registra una pérdida de suscripción de 1.950 millones de dólares (1.678 millones de euros) después de impuestos, puede seguir salteando en la convención de los Estados Unidos de recibir reportes de ganancias trimestrales para responder a las preguntas de los analistas. El sucesor de 87 años no debería esperar ese mismo lujo.
Volvamos a la adquisiciones por un momento. Fue decepcionante ver que Berkshire Hathaway no reveló el monto de la inversión del mes pasado en Pilot Flying, una cadena de paradas de camiones que se ubica entre las empresas privadas más grandes de los Estados Unidos.
Es una compra interesante y muy parecida al estilo Buffett. Aún así, tras el fallido acuerdo de su división de energía por Oncor y la fallida carrera de Kraft Heinz en Unilever, una transacción que Berkshire Hathaway habría ayudado a financiar, Buffett necesita encontrar otra gigantesca adquisición y emocionante que ponga esa pila humeante de efectivo a buen precio. Hasta el 30 de septiembre alcanzó los 109.000 millones de dólares (93.840 millones de euros).
Como es el caso últimamente, la historia no es cómo está Berkshire Hathaway. Está bien, como siempre. ¿Pero qué hará Buffett con todo ese dinero en efectivo? Los veteranos de Berkshire y los fanáticos de Buffett pueden decir que no hay prisa. Dudo que actúen como indiferentes con el eventual reemplazo de Buffett.
