Telefónica bipolar: feliz con Fusión pero con problemas en Alemania y México

Operar en un mercado global puede llevarte, como le sucede a Telefónica, a que algunas de tus regiones tengan grandes comportamientos, incluso imitados por toda la competencia; o que en otras zonas se acumulen los problemas.

Eso sucede en estos momentos con España frente a países como Alemania, o en Latinoamérica con México y Argentina. Y es que en nuestro país el operador azul muestra algunos comportamientos que son envidiados por otros operadores. Así los destaca un informe de Bloomberg que pone de relieve la evolución de Telefónica en la captación de clientes convergentes. Es decir, usuarios que han pasado a tener una factura elevada y han elevado el ARPU, el promedio de ingresos por cliente.

Destacan el servicio de Fusión como la clave para haber conseguido elevar dicha rentabilidad y, además, haber ofrecido nuevas alternativas a los consumidores. Así, apuntan desde Bloomberg que la convergencia ha sido la clave para escapar de los años de caída del sector. Señalan el crecimiento de un 10% de clientes en Fusión el segundo trimestre del año, lo que ha elevado el número de usuarios que tiene sus servicios paquetizdos al 82%.

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Evolución de Fusión y la rentabilidad | Bloomberg

Es decir, mejores clientes, facturas más altas. Y no son las únicas noticias positivas para Telefónica. En el informe de Bloomberg señalan que hay dos factores que pueden hacer crecer todavía más la rentabilidad de los operadores, incluido Telefónica. Se trata del 4G, y el desarrollo que todavía le queda; así como el propio crecimiento que todavía falta en los servicios convergentes. De hecho, en Europa, la cobertura de banda ancha de alta velocidad se encuentra por debajo del 50%, por lo que potencialmente faltan muchos clientes que añadir a las cuentas de cada operador.

Telefónica no puede cantar victoria

No todo son alegrías. El informe de Bloomberg guarda una segunda cara menos amable para Telefónica. También tiene que ver con la convergencia y la rentabilidad de los clientes, sobre todo en los mercados internacionales.

Alemania representa la cara negativa. En una comparación directa con O2 de Reino Unido, la filial alemana está descabezada en lo que a valor por cliente se refiere.

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Comparación entre O2 Reino Unido y Alemania | Bloomberg

Y esto no es lo peor. La competencia en las tierras de Angela Merkel deja a Telefónica en una compleja situación. La fusión de Drillisch y 1&1 creará un operador virtual con más de 8 millones de clientes y una cuota de mercado cercana al 10%, seis puntos más que hace cuatro años, según destaca Bloomberg. Además, podrá ofrecer servicios convergentes, por lo que será, si cabe, una mayor competencia para Telefónica.

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ARPU de clientes móviles en Alemania | Bloomberg

No obstante, hay que sacar el lado positivo. Éste vendrá de un aumento en los ingresos mayoristas, puesto que Drillisch necesita de la infraestructura del operador azul para ofrecer sus servicios.

El ‘factor Trump’ también influye

Por si fuera poco “el problema alemán”, Telefónica también contiene el aire por lo que sucede en Latinoamérica. En este caso no tiene que ver tanto con cuestiones de productos, sino con la propia economía local.

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Peso mexicano frente a euro | Bloomberg

Así, dese Bloomberg estiman que el peso mexicano y argentino sigan teniendo una ponderancia importante en las cuentas de Telefónica, aunque consideran que se trata, en estos momentos, de monedas muy vulnerables a las circunstancias geopolíticas. Y, concretamente, a la circunstancia Donald Trump.

Ven de forma positiva el comportamiento del real brasileño, así como su mercado, tras dos años de recesión en el país carioca, pero creen que Argentina y México terminarán causando tensiones a nivel corporativo por la presión hacia sus monedas. Por eso, que el Fusión de Telefónica en España se haya conformado como una realidad que no deje de crecer es vital para el operador azul.

Raúl Masa
Raúl Masa
Ex Coordinador de redacción y redactor de empresas y economía; especializado en telecomunicaciones, tecnología y energía.